Коммерческая эффективность инвестиций

⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 5

Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и резервов, обеспечивающих норму доходности, принятую инвестором.

Е	Результат	=	Эффект
Затраты	Затраты

При этом в качестве эффекта на i шаге выступает поток реальных денег.

При осуществлении проекта принято выделять 3 вида деятельности:

1. Инвестиционная - связанная с изменением стоимости основных фондов.

2. Операционная - связанная с управлением предприятием и текущими затратами.

3. Финансовая - связанная с портфелем ценных бумаг.

Каждый вид деятельности характеризуется притоком и оттоком денежных средств.

Ф_i = П_i₍_t₎ – О_i₍_t₎

II - приток денежных средств;

О - отток денежных средств;

Ф - результат.

Потоком реальных денег называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности.

Сальдо реальных денег - это разница между притоком и оттоком денежных средств по всем трем видам деятельности.

1. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности является аналогом K_t и включает в себя следующие виды доходов и затрат:

3 - затраты на приобретение, учитываемые со знаком " -";

П - поступления от реализации, учитываемые со знаком " +".

2. Поток реальных денег от операционной деятельности является аналогом R_t-3_t и включает в себя следующие виды доходов и затрат.

3. Поток реальных денег от финансовой деятельности включает в себя следующие виды притока и оттока реальных денег.

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо реальных денег в любом временном интервале.

Налоговая система

Налоговая система - совокупность налогов, сборов и пошлин, а также методов их взимания и налоговый контроль.

Основные принципы налоговой системы:

- плата по возможностям (кто получает больше, должен больше платить);

- плата за преимущество (кто выигрывает от данных преимуществ, должен платить за их использование; напр. автодороги);

- простота и доступность расчета.

Функции налогов:

- фискальная;

- перераспределительная (от богатых - бедным);

- стимулирующая (налоги должны стимулировать развитие производства и НТП).

Налоги подразделяются на:

1. прямые - устанавливаются на доход и собственность юридических и физических лиц;

2. косвенные - устанавливаются на обращение и потребление (предприятие только перечисляет эти налоги, а платит их косвенно потребитель;

3. общие - поступают в бюджет безадресно;

4. специальные - поступают с указанием их применения.

Налоги также подразделяются на:

- пропорциональные (взимается процент от дохода независимо от его величины);

- прогрессивные (с высоких доходов взимается больший процент. Напр. подоходный налог).

Цена и ценообразование

Существует два подхода к категориям цены:

1. Основанный на трудовой теории стоимости. Цена - это денежное выражение стоимости. Стоимость - это овеществленный в товаре общественно
необходимый труд.

2. Маржиналистский подход - основан на теории предельной полезности. Цена – это, то количество денег, которое покупатель готов отдать за товар.

Цены определяют коммерческий результат деятельности предприятия, его рентабельность, жизнеспособность и финансовую устойчивость.

Цены зависят от:

• стоимости товаров и услуг

• соотношения спроса и предложения

• уровня конкуренции

• уровня инфляции

• уровня НТП, т.к. он влияет на технику, технологию и тем самым на себестоимость продукции

• государственной политики цен.

Функции цены:

§ Учетная - является мерой затрат труда и используется для количественного выражения стоимости товаров.

§ Распределительная - позволяет воздействовать на потребление различных социальных групп общества.

§ Стимулирующая - оказывает воздействие на производство различных товаров.
Виды цен:

Цены подразделяются по:

1. Характеру обслуживаемого оборота.

1.1. Цены на промышленную продукцию.

1.2.Цены на строительную продукцию.

1.2.1. Прейскурантные цены (на строительство типовых объектов).

1.2.2. Сметная стоимость (применяется для индивидуального строительства).

1.3.Тарифы на производственные услуги.

1.3.1. Франко-станция отправления (включая стоимость товара, доставку его до станции отправления и погрузку).

1.3.2. Франко-станция назначения (включая стоимость товара и доставку его до станции назначения).

1.4.Цены на научные разработки.

1.5.Цены внешнеторгового оборота. ИНКОТЕРМС.

1.5.1. Цена СИФ (CIF - Cost, Insurance, Freight).

1.5.2. Цена ФОБ (FOB - Free on board) - включает стоимость товара, его доставку и погрузку на борт.

1.5.3. Цена ФАС (FAS - Free along side) - включая стоимость товаров и его доставку до борта.

По сроку действия цены подразделяются на постоянные, временные, сезонные, договорные, скользящие. Скользящая цена это цена, применяемая в контрактах с длительным сроком действия, состоит из двух частей: первая часть - постоянная, устанавливается на момент подписания контракта; вторая часть переменная, периодически изменяется в период поставки товара.

Ценовая политика в условиях рынка.

Ценовая политика определение уровня цен в зависимости от задач, решаемых фирмой. Виды ценовой политики:

1. Price leader - установка цен на товары крупнейшими фирмами монополистами, выпускающими уникальную продукцию.

2. Following the leader - менее крупные фирмы повторяют ценовую политику ведущих монополистов.

3. Skimming - назначение максимальной цены на периодически существующий спрос.

4. Penetration price - политика ценового прорыва - фирма идет на заведомо нерентабельное снижение цены с целью захвата рынка.

5. Tide pricing - политика связанного ценообразования - относительно низкая цена на основное изделие при высоком уровне цен на сопутствующие
товары, запчасти и т.п.

6. Class price - политика престижных цен.

В западной экономике широко применяют ценовые скидки (rebates), которые могут быть:

· бонусные - предоставляются оптовикам за определенный объем оборота в год (7-8%).

· «сконто» - предоставляются за оплату наличными или за досрочное осуществление платежа (3-5%).

· специальные - предоставляются покупателям, с которыми фирма имеет длительные связи или особые отношения (50%).

Также могут быть применены сезонные скидки, дилерские скидки (оптовикам), закрытые скидки и т.д.

Длительность технологического цикла в строительстве обусловила особую форму расчетов за строительную продукцию.

Расчеты ведутся за условно готовую продукцию – за этапы работ, за выполнение конструктивных частей объектов и других видов работ. Это предопределяет необходимость установления цены не только в целом за объект, но и за отдельные виды и этапы работ.

⇐ Предыдущая 1 2 3 45