Анализ оборачиваемости капитала

 

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рента­бельностью и является одним из важнейших показателей, характе­ризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на ка­ких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение дви­жения средств.

Следует выделить оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующи­ми показателями: коэффициентом оборачиваемости (К_об); продол­жительностью одного оборота (П_об).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по фор­муле

 

К _об= _ Выручка (нетто) от реализации (сумма оборота)

Среднегодовая стоимость капитала

 

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью (К_е):

Среднегодовая стоимость капитала

К_е=

Чистая выручка от реализации (сумма оборота)

Продолжительность оборота капитала:

Д Среднегодовая стоимость капитала *Д

П_об=, или П _об=,

К_об Чистая выручка от реализации

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

 

Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчи­тываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало перио­да плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 ос­татка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показате­лей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о фи­нансовых результатах.

 

В нашем примере продолжительность одного оборо­та всего капитала составляет:

40 200*360 53 955*360

П _об0= 80 400 =180 дн.; П_об0= 97 120 =200 дн.

 

 

Таблица Анализ продолжительности оборота капитала

 

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
Выручка (нетто) от реализации продукции тыс. руб.			+16720
Среднегодовая стоимость сово­купного капитала, тыс. руб.			+13755
В том числе оборотного капитала		21 150	+8850
Коэффициент оборачиваемости всего капитала	2, 0	1, 8	-0.2
В том числе оборотного капитала	6, 5	4, 6	-1.9
Продолжительность оборота все­го капитала, дни			+20
В том числе оборотного капитала	55, 2	78, 4	+23, 2

 

Таким образом, по сравнению с прошлым годом оборачиваемость совокупного капитала замедлилась на 20 дней, а оборотного на 23, 2 дня.

В процессе последующего анализа необходимо изучить измене­ние оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кру­гооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого сред­ние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

Данные следующей табл. показывают, что продолжительность оборота капитала, вложенного в оборотные активы, замедлилась на 23, 2 дня в связи с образованием сверхнормативных запасов материальных цен­ностей, увеличением суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различ­ных отраслях. В одних он оборачивается быстрее, в других — мед­леннее. Это во многом зависит от продолжительности производ­ственного цикла и процесса обращения. Время производства обус­ловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсифика­ции производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задол­женность и.т.д.

 

Таблица. Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

 

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
Общая сумма оборотного капи­тала		21 150	+8850
В том числе в:
запасах			+4850
дебиторской задолженности			+2520
денежной наличности и кратко срочных финансовых вложениях			+1480
Однодневная выручка от реали­зации продукции, тыс. руб.			+47
Общая продолжительность обо­рота оборотного капитала, дни	55, 2	78, 4	+23, 2
В том числе в:
производственных запасах	27, 2	40, 4	+13.2
дебиторской задолженности	10, 2	17, 8	+7, 6
денежной наличности	17, 7	20, 1	+2.4

 

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы при­были.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедление оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

 

Сумма оборота (фактическая) 97 120

+-Э= * П_об= *(78, 4-55, 2)=

Дни в периоде 360

+6259 тыс.руб.

 

В нашем примере, в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 23, 2 дня, дополнительно привлечено в оборот капитал на сумму 6259 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 78 дней, а за 55, то для обеспечения фактической выручки в размере 97 120 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте 21 150 тыс. руб. оборотного капитала, а не 14 891 тыс. руб., т.е. на 6259 тыс. руб. меньше.

 

Прибыль можно представить в виде произведения среднегодовой суммы капитала, коэффициента его оборачиваемости и рентабель­ности продаж:

П =КL*RОA = КL * К_об -*R_рп

 

Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента обора­чиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста пос­леднего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

 

= К _об*R_рп0* KL₁ = (4, 6 - 6, 5) - 18, 35 - 21 150 = = -7374 тыс. руб.

 

В нашем примере за счет замедления оборачиваемости капитала в отчетном году предприятие недополучило прибыли на сумму 7374 тыс. руб.

В заключение анализа разрабатывают мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших техно­логий, механизации и автоматизации производственных процес­сов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, тру­довых и материальных ресурсов и др.);

• улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимы­ми материальными ресурсами и сокращения времени нахожде­ния капитала в запасах;

• ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчет­ных документов;

• сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

⇐ Предыдущая78910111213141516

Поделиться:

Популярное:

1. Анализ динамики и структуры собственного капитала производится по таблице 8.
2. Анализ источников формирования капитала
3. Анализ товарных запасов и товарооборачиваемости.
4. Анализ товарооборачиваемости торгового предприятия в отчетном году
5. Аудит уставного капитала, прочих видов капитала и резервов
6. Борьба английских рабочих против наступления капитала
7. Вопрос 15. Система показателей воспроизводства и использования основных фондов. Потребление основного капитала и методы его расчета.
8. Гарантийная функция уставного капитала общества заключается в том, что стоимость чистых активов общества не может быть меньше размера уставного капитала.
9. Глава V. ПРАВОВОЙ РЕЖИМ УСТАВНОГО КАПИТАЛА
10. Значение ускорения оборачиваемости оборотных средств в повышении эффективности работы корпораций.
11. Из отчета об изменениях капитала за 2011год