Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета и анализа

⇐ ПредыдущаяСтр 15 из 16Следующая ⇒

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй -часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутые в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, т.к обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением.

Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и « проеданию» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на 1 рубль капитала.

Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, тоесть с прибылью.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия (отношение прибыли от реализации продукции и услуг к его среднегодовой величине). В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, неустановленные оборудования, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости ( отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала). Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Балансовая Балансовая Выручка от всех видов продаж

прибыль прибыль

= *

Среднегодовая Выручка от всех Среднегодовая сумма активов

сумма активов видов продаж

Иными словами, рентабельность совокупных активов (Ра) равна произведению рентабельности оборота (Роб) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):

Ра = Коб * Роб

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия.

Факторный анализ рентабельности капитала может выявить слабые и сильные стороны предприятия. Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

За счет коэффициента оборачиваемости капитала

Изм. Ра = изм. Коб * Робп

За счет рентабельности оборота

Изм. Ра = Кобф * изм. Роб

Данные, приведенные в таблице, показывают, что доходность капитала за отчетный год повысилась в целом на 4, 53% (41, 23-36, 7), в том числе из-за роста рентабельности продаж на 8, 2%. Из - за замедления оборачиваемости капитала его доходность снизилась на 3, 67%. Очевидно, что предприятие может достичь значительного успеха за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости капитала (увеличения объема продаж, сокращения неиспользуемых активов и.т.д). Поэтому и последующий анализ должен быть направлен на изучение причин снижения коэффициента оборачиваемости капитала и поиск резервов его роста с целью увеличения показателей Ра.

Таблица 13.13.Показатели эффективности использования совокупного капитала

Показатель	Прошлый год	Отчетный год
Балансовая прибыль предприятия, тыс. руб.
Чистая выручка от видов продаж, тыс. руб.
Средняя сумма капитала, тыс. руб.
Рентабельность капитала, %	36, 7	41, 23
Рентабельность оборота, %	18, 35	22, 9
Коэффициент оборачиваемости капитала	2, 0
Изменение рентабельности капитала за счет: Коэффициента оборачиваемости (1, 8-2, 0)*18, 35=-3, 67%
Рентабельность продаж (22, 9-18, 35)*1, 8=+8, 20%
Всего +4, 53%

Причин низкой рентабельности производства продукции может быть очень много: низкий уровень производительности труда, организации производства, неприбыльный ассортимент продукции, неполное использование производственных мощностей с сопутствующими высокими постоянными издержками производства, избыточные коммерческие и административные расходы.

Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно, показатель Ра является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.

Именно по уровню данного показателя можно сравнивать эффективность работы предприятий разных отраслей, а не по уровню окупаемости затрат или рентабельности оборота. К примеру, торговое предприятия, где высокая скорость оборота капитала, может успешно функционировать при уровне рентабельности продаж, равном 3%, чего нельзя сказать о сельскохозяйственных предприятиях, на которых коэффициент оборачиваемости совокупного капитала составляет примерно 0, 3-0, 5. Для того, чтобы заработать 30 коп, прибыли на 1 рубль совокупного капитала, ему необходимо рентабельность продаж как минимум равная 60%.

⇐ Предыдущая 7 8 9 10 11 12 13 141516 Следующая ⇒