Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятий
Под инвестициями в самом широком смысле понимают вложения капитала в любой форме с целью получения дохода или социального эффекта в будущем. Для инвестора первостепенным делом является достижение целей, которые он ставит, финансируя проект, а создаваемый объект превращается в средство, обеспечивающее достижение цели. Создание конкретного объекта является промежуточной целью и данный объект ликвидируется или продается как только перестает соответствовать поставленным целям. Эти определения соответствуют определениям Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, а в тех случаях, когда в Законе отсутствуют необходимые определения, основываются на его смысле. Инвестиционная деятельность в широком смысле включает разработку идеи, обоснование проекта, материально – техническое и финансовое обеспечение, управление деятельностью создаваемого объекта, включая его ликвидацию или перепрофилирование в соответствии с изменяющимися условиями и возможностями достижения инвестором поставленных целей. Цели инвестиционной деятельности: 1. увеличение прибыли в долгосрочной перспективе за счет увеличения объема продаж, 2. повышение стоимости фирмы, 3. повышение имиджа фирмы, 4. достижение определенных целей в конкуренции (увеличение доли рынка, освоение новых рынков), 5. санация, 6. защита капитала от инфляции, 7. получение стабильного высокого дохода. Виды инвестиций: 1. По организационным формам: ü Инвестиционный проект (предполагает определенный законченный объект инвестиционной деятельности); ü Инвестиционный портфель (включает различные формы инвестиций хозяйствующего субъекта). 2. По объектам вложения средств: ü Реальные инвестиции (капиталовложения) в материальные и нематериальные активы; ü Финансовые инвестиции. 3.По характеру участия в инвестировании: ü Прямые инвестиции (непосредственно в материальный объект. Инвестор участвует в выборе объекта и вложения средств); ü Косвенные инвестиции (инвестор действует через инвестиционный фонд или других финансовых посредников). 4. По объектам инвестиционной деятельности: ü Краткосрочные инвестиции в оборотные средства (товарно-материальные запасы, ценные бумаги); ü Долгосрочные реальные инвестиции (в создание и воспроизводство основных фондов, в нематериальные активы предприятий); ü Финансовые инвестиции в государственные и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты. 5. По форме собственности: ü Частные; ü Государственные; ü Совместные; ü Иностранные. 6. По уровню инвестиционного риска: ü Безрисковые; ü Низкорискованные; ü Среднерискованные; ü Высокорискованные; ü Спекулятивные. 7. Инвестиции по направленности действий разделяют на: ü Инвестиции на основание объекта(начальные инвестиции) или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия; ü Инвестиции на расширение(экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала; ü Реинвестиции , то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на замену, приобретение, изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных средств предприятия; инвестиции на замену, рационализацию, изменение программы выпуска, диверсификацию; обеспечение выживания предприятия в перспективе. Инвестиционный проект Проект. Этот термин можно понимать в двух смыслах: - как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение, и - как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели, т.е. как документацию и как деятельность. Во всех случаях, кроме оговоренных особо, термин «проект» употребляется во втором смысле, в смысле деятельности. Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план). Приоритетный инвестиционный проект – инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства Российской Федерации, включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации. Общественная значимость (масштаб) проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из (внутренних или внешних) рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда и т.д., а также на экологическую и социальную обстановку. В зависимости от значимости (масштаба) проекты подразделяются: - на глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле; - народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния; - крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны, и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях; - локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках. Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы (ПИР) и другие затраты. Капиталообразующие инвестиции – инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. Инвестиционный проект (ИП) – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план). Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (понимаемым в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим под теми или иными свойствами, характеристиками и (или) параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и пр.) понимаются соответствующие свойства, характеристики и (или) параметры порождаемого им проекта. Эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта. Для оценки эффективности ИП необходимо рассмотреть порождающий его проект за весь период жизненного цикла - от предпроектной проработки до прекращения. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта – обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот ИП. Проектные материалы – документ (система документов), содержащий описание и обоснование проекта. Этим термином охватываются как документы, обязательные при проектировании объектов капитального строительства, так и дополнительные материалы, разрабатываемые участниками проекта при экспертизе, подготовке к реализации и в процессе реализации проектов. Проектные материалы должны содержать информацию, необходимую для оценки эффективности ИП. Предполагается, что проектные материалы содержат всю необходимую информацию о технических, технологических и организационных характеристиках проекта. Организационно – экономический механизм реализации проекта – форма взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных материалах (а в отдельных случаях в уставных документах) в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности измерения затрат и результатов каждого участника, связанных с реализацией проекта. Организационно – экономический механизм реализации проекта в общем случае включает: - нормативные документы, на основе которых осуществляется взаимодействие участников; - обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии таких обязательств и санкции за их нарушение; - условия финансирования инвестиций, в частности - основные условия кредитных соглашений (сроки кредита, процентная ставка, периодичность уплаты процентов и т.п.); - особые условия оборота продукции и ресурсов между участниками (например, использование бартерного обмена, льготных цен для взаимных расчетов, предоставление товарных кредитов, безвозмездная передача основных средств в постоянное или временное пользование и т.п.); - систему управления реализацией проекта, обеспечивающую (при возможных изменениях условий реализации проекта) должную синхронизацию деятельности отдельных участников, защиту интересов каждого из них и своевременную корректировку их последующих действий в целях успешного завершения проекта; - меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке (предоставление временной финансовой помощи, займов, отсрочек платежей и т.п.), включая меры государственной поддержки; - основные особенности учетной политики каждого российского предприятия - участника, а также иностранных фирм - участников, получающих на российской территории доходы от участия в проекте. Необходимость использования информации об организационно - экономическом механизме реализации проекта возникает прежде всего при оценке его коммерческой эффективности (для каждого участника проекта наиболее важными будут те элементы этого механизма, которые оказывают влияние на его затраты и доходы). Отдельные элементы организационно - экономического механизма на стадии реализации проекта могут закрепляться и конкретизироваться в уставных документах и договорах между участниками. Участник проекта – субъект инвестиционной деятельности по данному проекту. В число участников проекта входят перечисленные в Федеральном законе об инвестиционной деятельности субъекты инвестиционной деятельности, а также общество в целом. Акционер – инвестор, владеющий акциями предприятия (организации), осуществляющего проект. Кредитор (заимодавец) – инвестор, предоставляющий заемные средства для реализации проекта. Кредитор может одновременно получать права на определенную долю прибыли или производимой продукции, например, выступая в качестве акционера создаваемого предприятия или фирмы - заемщика. Оценку реализуемости и эффективности проекта рекомендуется производить с учетом факторов неопределенности и риска. Популярное:
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-11; Просмотров: 686; Нарушение авторского права страницы