ПОКАЗАТЕЛИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ОБЩЕЙ (АБСОЛЮТНОЙ) ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Для рационального расходования инвестиционных средств в усло­виях их ограниченных объемов операторы связи должны внедрять такую технику и технологии, которые обеспечивают максимально воз­можный эффект в виде доходов и прибыли при минимальных затратах на создание и эксплуатацию вводимых производственных мощностей. Поэтому важным этапом инвестиционной деятельности организаций связи является экономическое обоснование проектов развития и модернизации оборудования и сетей связи, позволяющее уже на ста­дии проектирования оценить экономические и социальные послед­ствия их реализации.

Выбор оптимальных направлений инвестиций в развитие связи по соотношению «эффект/затраты» во многом зависит от методических подходов к определению экономической эффективности. Существует достаточно большое количество методик определения эффективности капитальных вложений, новой техники, организационно-технических мероприятий, инвестиционных проектов, взаимосвязанных между собой, но имеющих свою область применения и использующихся для решения конкретных экономических задач. Их можно обьединить в две группы: статические и динамические.

В условиях рыночной экономики основанием для финансирования и реализации инвестиционных программ являются бизнес-планы про­ектов, важнейшей составной частью которых является раздел по оцен­ке их эффективности, который разрабатывается с использованием динамических методов. Они позволяют учесть неравноценность одина­ковых сумм поступлений или платежей, относящихся к разным перио­дам времени, что чрезвычайно важно для корректной оценки проектов, связанных с долгосрочным вложением капитала.

Однако в практической деятельности по-прежнему большое значе­ние имеют традиционные (статические) методы оценки общей (абсо-

лютной) и сравнительной эффективности. Это объясняется тем, что разработка бизнес-плана инвестиционного проекта сам по себе слож­ный и дорогостоящий процесс, требующий высокого профессионализ­ма разработчиков, больших затрат времени и денежных средств. Эти затраты оправданы в тех случаях, когда проект имеет большую стои­мость, длительные сроки реализации и требует привлечения средств сторонних инвесторов, которые могут вкладывать свои деньги лишь под гарантии их возврата в оптимальные сроки.

Если же оператор осуществляет самостоятельное финансирова­ние расширения или модернизации производства, а также реализует проекты с непродолжительными (в пределах одного года) сроками осу­ществления, то вполне приемлемы более простые методы определения эффективности. Они в указанных случаях дают достаточно надежные результаты оценки эффекта при вводе новых основных фондов и произ­водственных мощностей, выборе оптимального варианта новой техни­ки, технологии, организации труда и производства.

Для обоснования целей производства и оценки его результативно­сти используются показатели общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений. Данная методика может применяться при определении перспектив развития связи на всех стадиях разработки концепций и программ развития отрасли в целом, отдельных подотра­слей и видов связи, предприятий и акционерных обществ. Она исполь­зуется при проектировании капитального строительства объектов и сооружений связи, при оценке результатов осуществления капитально­го строительства, обосновании организационно-технических меро­приятий по развитию, реконструкции и совершенствованию производ­ства на действующих предприятиях, а также при оценке действующих основных фондов и производственных мощностей.

Основными обобщающими показателями общей (абсолютной) эффективности являются коэффициент общей эффективности и срок окупаемости капитальных вложений.

Коэффициент общей эффективности (Ек) характеризует тот эффект, который может быть получен ежегодно с каждого рубля едино­временных капитальных затрат, вложенных в развитие или совершен­ствование производства. В зависимости от того, на каком уровне упра­вления и для какой стадии воспроизводственного цикла определяется этот коэффициент, эффект выражается различными показателями.

На уровне общественного производства в целом эффект выступа­ет в форме прироста национального дохода (АНд), полученного за опре-

 

Экономика связи

Экономика связи

деленный период (например, год), а коэффициент общей эффективно­сти рассчитывается путем его деления на сумму капитальных вложений (К), вызвавших этот прирост, то есть:

Ек.нд = ЛНд / К.

По отдельным отраслям экономики, включая отрасль связь и ее подотрасли, коэффициент общей эффективности определяется соот­ношением годового прироста прибыли (4/7) к капитальным вложениям, обусловившим ее повышение:

Ек.пп = ЛП)/К.

При оценке общей эффективности строительства отдельных объектов связи в качестве эффекта выступает общая сумма прибыли (/7), а при реконструкции предприятий и реализации отдельных органи­зационно-технических мероприятий эффект определяется по разности прибыли после (/72) и до (/7/) реализации соответствующих капиталь­ных затрат, то есть:

Ек.п = П/К; Ек.рвк = (Пг -П1)/К.

Если осуществляется оценка общей (абсолютной) эффективности по нескольким объектам связи, входящим в единый комплекс, то результирующий коэффициент эффективности определяется по фор­муле:

Ерез =a, Ei +а₂Ег +...+апЕп,

где Ei, Ег,.... En — коэффициенты общей эффективности по каж­дому объекту, входящему в комплекс; а, , а₂, ... an, — удельные веса сметной стоимости соответствующего объекта в общей сметной стои­мости комплекса, в долях единицы.

Эффективность действующих объектов характеризуется уровнем их рентабельности, то есть отношением прибыли к сумме среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств.

Срок окупаемости (возврата) капитальных вложений (Тк) пока­зывает за какой период времени в годах эффект, полученный в резуль­тате осуществления капитальных вложений, может возместить сумму

Экономика связи

этих вложении. В общем случае срок окупаемости рассчитывается как величина обратная коэффициенту общей (абсолютной) эффективно­сти, то есть Тк1= 1/Ею. Но когда речь идет об определении периода воз­врата инвестиций на уровне строящихся или реконструируемых объек­тов связи, для повышения объективности результатов расчета следует более детально рассматривать весь инвестиционный цикл, включа­ющий проектирование, строительство и освоение производственных мощностей связи (рис. 12.2).

В таких случаях следует учитывать сдвиг во времени (лаг) между началом осуществления капитальных вложений и получением от них полного эффекта. Продолжительность лага определяется периодами проектирования, строительства и освоения мощностей, введенных в эксплуатацию. С точки зрения оценки срока окупаемости инвестиций наибольшее значение имеют лаги строительства и освоения, так как первый непосредственно связан с вложением денежных средств, а вто­рой — с их постепенным возвратом по мере достижения новым объек­том проектных показателей.

В среднем по отрасли связи лаг строительства, рассчитанный по нормам, равен примерно 1, 3 года, а лаг освоения — 1, 7 года, то есть общий лаг составляет около 3 лет.

При оценке общей (абсолютной) эффективности срок окупаемости необходимо определять с учетом лага освоения, причем методика

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

i	111 t,	1г t)		А	i_____ ^
			Лаг освоения
	п—1_
Лаг строительства
i Технологический лаг

Рис. 12.2. Инвестиционный цикл

Экономика связи

учета рассматриваемого показателя зависит от характера освоения проектных мощностей предприятий и объектов связи. На рис. 12.3а показан процесс ввода производственных мощностей, осуществляю­щийся по этапам, каждый из которых сопряжен с вложением опреде­ленных объемов инвестиций, что характерно, например, для строитель­ства магистралей связи. В этом случае срок окупаемости складывается из двух составляющих: периода времени с момента ввода объекта в эксплуатацию до его умощнения и срока возврата тех капитальных вло­жений, которые не окупились за этот период. Формула расчета имеет вид:

Тк =t + (K+AK - ту/пг,

где t — период времени в годах от ввода объекта в эксплуатацию до умощнения; К — капитальные вложения на строительство объекта по первому этапу; АК — капитальные вложения, связанные с умощнением; П1 t — суммарная прибыль, полученная до умощнения; Пг — прибыль, получаемая после умощнения.

При вводе в действие предприятий почтовой связи, телеграфов, междугородных телефонных станций, городских и сельских АТС, сетей проводного вещания мощности осваиваются постепенно, как это пока­зано на рис. 12.36. В этих случаях срок окупаемости определяется по формуле:

II п.

п,

t Т, „ б)

t T„ а)

Рис. 12.3. Характеристика процесса освоения производственной мощности

444 Экономика связи

T* = t + [K-0, 5(ni +№)t]/n2.

Рассчитанные основные показатели общей (абсолютной) эффек­тивности Ек и Тк сравниваются со среднеотраслевыми либо с пока­зателями аналогичных предприятий и объектов, либо с установлен­ными плановыми нормативами. В условиях полной хозяйственной самостоятельности операторы связи при разработке инвестицион­ных проектов устанавливают оптимальный срок возврата капиталь­ных вложений для каждого объекта, исходя из экономической целе­сообразности, и согласуют их с инвесторами. При этом чаще всего в качестве критерия эффективности принимается используемый в международной практике период окупаемости, равный 5 годам и соответствующий ему коэффициент эффективности 0, 2. Экономиче­ский смысл этих показателей заключается в следующем: каждый рубль капитальных вложений в объекты связи должен ежегодно при­носить 20 копеек прибыли, при этом общая их сумма окупится за 5 лет. Если рассчитанные показатели общей эффективности не хуже плановых нормативов, то рассматриваемые направления капиталь­ных вложений считаются эффективными.

Наряду с основными при оценке общей эффективности рассматри­ваются дополнительные показатели. К их числу прежде всего относится показатель удельных капитальных вложений {Куд), позволяющий оце­нить меру ресурсосбережения при получении заданного конечного результата — услуг или доходов. Он определяется размером капиталь­ных вложений на единицу вводимой в действие производственной мощности (ПМвв) или на единицу полученных от их функционирования доходов от услуг связи {Дусл):

Куд = К/ПМв0 или Куд = К /Дусл.

Удельные капитальные вложения по первой формуле рассчитыва­ются, например, на 100 км линии или 1000 кан.-км, на один канал меж­дугородной телефонной и телеграфной связи, на один номер монтиро­ванной емкости AT, ГТС и СТС, одну радиоточку, киловатт мощности передатчика и т.д. Сравнение рассчитанных или фактических удельных капитальных вложений с показателями, разрабатываемыми проектны­ми институтами связи, позволяет определить возможный эффект в виде экономии единовременных затрат принимаемых ко внедрению или уже реализованных проектов.

Экономика связи

В числе дополнительных показателей общей (абсолютной) эффек­тивности определяются производительность труда, себестоимость, фондоотдача, прибыль и рентабельность, то есть показатели, характе­ризующие эффективность использования отдельных видов ресурсов и затрат, а также производства в целом. Это позволяет увязать экономи­ческую эффективность капитальных вложений с важнейшими экономи­ческими показателями деятельности организаций связи и оценить влияние инвестирования на их улучшение.

Всесторонняя оценка эффективности капитальных вложений пре­дусматривает также рассмотрение и анализ натуральных технико-эко­номических показателей, основными из которых в подотраслевом раз­резе являются:

в почтовой связи: использование производственных площадей; уровень механизации и автоматизации производственных процессов; продолжительность производственного цикла по обработке почтовых отправлений; снижение доли тяжелого и монотонного труда;

е электрической связи: потребляемая мощность; габариты обору­дования; расход цветных и редких металлов; уровень использования оборудования и каналов связи; степень автоматизации; технологич­ность оборудования;

в телерадиокомплексе: расход электроэнергии на 1000 часов работы; площадь, покрываемая радиовещанием и телевидением, а также аналогичные показатели, применяемые в электросвязи.

В отрасли связи, как известно, особое значение придается каче­ству услуг и качеству обслуживания потребителей. Поэтому рассмотре­ние этих показателей в обязательном порядке должно сопутствовать определению общей эффективности всех проектов. При этом оценива­ются как надежность и качественные параметры вводимого оборудова­ния и систем связи, так и влияние реализации проектов на изменение потребительских свойств предоставляемых услуг, повышение степени их доступности и рост уровня удовлетворения в них общественных и личных потребностей. Так, в системе инвестиционного планирования отдельно выделяются проекты с качественной отдачей, к числу которых, например, относятся проекты по замене аналогового оборудования на цифровое, обеспечивающее значительно лучшее качество передачи информации.

Учитывая инфраструктурную природу связи и всеобщий характер потребления телекоммуникационных услуг, целесообразно оценивать социально-экономические последствия развития отрасли и отдельных

организаций с точки зрения их влияния на повышение эффективности экономики в целом, решение социальных задач, улучшение качества жизни населения. Поэтому в числе дополнительных показателей общей эффективности целесообразно оценивать внеотраслевой эффект, обеспечиваемый осуществлением инвестиций в развитие связи.

Наконец, каждый инвестиционный проект должен быть оценен с точки зрения его влияния на окружающую среду, поскольку экологиче­ская безопасность в современных условиях стала одним из важных кри­териев социально-экономической эффективности во всех сферах дея­тельности, включая и отрасль связь.

72.3. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ СРАВНИТЕЛЬНОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

В условиях научно-технического прогресса практически любое тех­ническое или организационное мероприятие, направленное на совер­шенствование различных аспектов деятельности операторов, может быть осуществлено различными путями. Например, на местных теле­фонных сетях в качестве коммутационного оборудования могут приме­няться усовершенствованные координатные, квазиэлектронные или электронные АТС. Но даже если на стадии принятия решения о расши­рении или модернизации сети изначально определено использование современных электронных телефонных станций, то перед операторами встает вопрос о выборе наиболее приемлемого типа, из множества оте­чественных и зарубежных аналогов, имеющихся на рынке телекоммуни­кационного оборудования. Подобные примеры можно привести по обо­рудованию междугородной телефонной и телеграфной связи, систе­мам передачи, кабельной продукции, технике почтовой связи и т.д. Поэ­тому сравнение вариантов и выбор наиболее эффективного из них является одним из самых распространенных методов оценки эффек­тивности, получившей название сравнительной экономической эффективности.

Выбор вариантов на основе расчета показателей сравнительной экономической эффективности осуществляется при обосновании направлений капитальных вложений на предпроектной стадии; при раз­работке проектов строительства новых и реконструкции действующих предприятий и объектов связи на стадии технико-экономического обоснования; при внедрении новой техники и технологий; мероприятий

 

Экономика связи

Экономика связи

по модернизации производства и совершенствованию организации труда. Иными словами, методика оценки сравнительной экономиче­ской эффективности применяется во всех случаях, когда имеется нес­колько вариантов решения организационных или технических задач и нужно отдать приоритет тому из них, который обеспечивает при внедре­нии наибольший экономический эффект.

Совершенствование производства на основе внедрения новой тех­ники и технологии направлено на ускорение НТП, наиболее полное и качественное удовлетворение потребностей в средствах и услугах связи, достижение наивысших технико-экономических результатов производства, решение социальных, экологических и других важней­ших задач развития как конкретного оператора, так и отрасли в целом.

При расчетах экономической эффективности к новой технике сле­дует относить:

впервые реализуемые в отрасли связи результаты научных иссле­дований и прикладных разработок, содержащие изобретения и другие научно-технические достижения;

новые и более совершенные орудия труда, системы и средства связи для организации технологических процессов, механизации и автоматизации производства;

способы организации производства, внедрение которых обеспечи­вает улучшение технико-экономических показателей деятельности, повышение качества обслуживания потребителей, облегчение труда, улучшение его условий и решение других задач развития отрасли и вхо­дящих в ее состав телекоммуникационных компаний.

Основным показателем (критерием) сравнения вариантов и выбора наиболее эффективного является показатель приведенных затрат. При­веденные затраты (Зпр/) по каждому из сравниваемых вариантов пред­ставляют собой сумму текущих годовых расходов по обычным видам дея­тельности (Зоб/) и капитальных вложений (К/), приведенных к годовой раз­мерности с помощью нормативного (планового) коэффициента сравни­тельной экономической эффективности (Ен(пл)). Из всего множества сравниваемых вариантов лучшим будет тот, который при прочих равных условиях имеет минимальные приведенные затраты, то есть:

Злр/ = Зоб; + Ен(пл) Ki -» МИНИМУМ.

В приведенной формуле как текущие затраты, так и единовремен­ные капитальные вложения приводятся к единому временному интерва-

Экономика связи

лу — одному году. Однако приведение может быть осуществлено и к расчетному периоду, равному сроку окупаемости (возврата) капиталь­ных вложений. В этом случае формула расчета приведенных затрат имеет вид:

3api = Ki + Тн(пл) Зоб/ -» минимум,

В этих формулах значения расходов по обычным видам деятельно­сти и капитальных вложений соответствуют каждому i-му варианту. Коэффициент же сравнительной экономической эффективности и срок окупаемости, рассматриваемые как плановые нормативы, во всех срав­ниваемых вариантах берутся одинаковыми, а их экономический смысл состоит в следующем.

Нормативный (плановый) коэффициент сравнительной эффективности (Ен(пл)) показывает, какую минимальную прибыль дол­жен ежегодно приносить каждый рубль дополнительных капитальных затрат, то есть он определяет минимальную границу эффективности, при которой внедрение конкретного варианта капитальных вложений или новой техники экономически оправдано.

Нормативный (плановый) срок окупаемости (возврата) капи­тальных вложений характеризует период времени в годах, в течение которого вложенные средства полностью возместятся прибылью, полу­чаемой в соответствии с нормативным (плановым) коэффициентом сравнительной экономической эффективности. Таким образом Тн(пл) = 1/Ем(пл).

В предыдущем разделе говорилось, что в настоящее время отсут­ствуют единые директивно установленные нормативы эффективности. В каждом конкретном случае операторы связи самостоятельно устана­вливают нормативы как плановые критерии, исходя из собственных возможностей по финансированию проектов или с учетом требований привлекаемых инвесторов. Нормативный (плановый) коэффициент сравнительной экономической эффективности чаще всего принимает­ся в размере 0, 2, что соответствует сроку окупаемости 5 лет и является наиболее распространенным в международной практике расчетов по экономическому обоснованию оптимального варианта.

По формуле приведенных затрат в принципе можно сравнивать неограниченное количество вариантов, но для повышения обоснован­ности расчетов и выбора действительно наиболее эффективного из всех возможных проектных решении следует заранее установить круг

Экономика связи 449

29 3-907

тех видов оборудования связи, среди которых и будет определяться оптимальный. Иными словами при оценке сравнительной эффективно­сти очень важное значение имеет выбор базы для сравнения. Если, например, коммутационное оборудование координатной системы сравнивать с декадно-шаговым, то первое будет безусловно эффектив­нее, хотя на самом деле оно является морально устаревшим по сравне­нию с электронным оборудованием и уступает ему как по техническим и качественным параметрам, так и по затратам на эксплуатацию.

На стадии проектирования за базу для сравнения должны прини­маться лучшие образцы отечественной и зарубежной техники связи, сертифицированные к применению на отечественных телекоммуника­ционных сетях. При внедрении новая техника сравнивается с действую­щей, которая подлежит замене при реализации выбранного варианта.

Все сравниваемые варианты решения конкретных технических, организационных и иных задач должны быть поставлены в сопостави­мые условия в отношении объема производимых услуг, мощности объекта или систем связи, пропускной способности, распределения капитальных вложений во времени, качественных параметров оборудо­вания, эффективного срока службы и других показателей, влияющих на величину капитальных или текущих затрат.

Действительно, строительство АТС на 10 тыс. номеров, так же как и ее эксплуатация, обойдется дороже, чем создание и эксплуатация телефонной станции на 5 тыс. номеров; системы передачи на 120 и 480 каналов значительно отличаются по стоимости; цена почтообрабаты-вающих машин для сортировки письменной корреспонденции или посылок зависит от числа направлений сортировки и накопителей и т.д. Поэтому, когда возникает необходимость сравнивать варианты, разли­чающиеся по объему услуг, доходам от их реализации или мощности, сопоставление вариантов должно осуществляться не по полным, а по удельным затратам. В таких случаях формулы определения приведен­ных затрат имеют вид:

Зпр.уд! = Ci + Ен(пл) Куд1 -* минимум;

Зпр.уд! = Куд1 + Тн(пл) Cl -» МИНИМУМ,

где О и Куд1 — удельные расходы по обычным видам деятельности (себестоимость) и удельные капитальные вложения, рассчитанные на еди­ницу услуг в натуральном выражении, доходов от услуг связи или на едини­цу производственной мощности (номер, канал, 1 кВт мощности и т.п.).

Следует отметить, что данные формулы более универсальны, так как на их основе может осуществляться сравнение вариантов как отли­чающихся по объему производимых услуг или мощности, так и сопоста­вимых по данному признаку.

Если варианты различаются распределением капитальных вло­жений по периодам их осуществления или возможностью строитель­ства объектов в несколько очередей, то при выборе оптимального из них для обеспечения сопоставимости следует учитывать фактор времени на основе приведения разновременных затрат к единому моменту времени. Такая ситуация часто встречается при строитель­стве по участкам линейных сооружений междугородной телефонной связи, АТС, когда предусматривается поэтапный ввод производ­ственных мощностей и др.

Приведение разновременных затрат по фактору времени осущест­вляется путем умножения их величины за каждый год на коэффици­ент приведения разновременных затрат (коэффициент дисконти­рования), определяемый по формуле:

Of = (1 +Ем.пУ,

где t — период времени в годах, через который предполагается осуществлять строительство второй очереди (или последующих очере­дей). На этот период различаются приводимые к текущему моменту затраты, связанные с осуществлением проекта; Ен.п — норматив приве­дения разновременных затрат (норма дисконта), учитывающий инфля­ционные процессы в экономике за рассматриваемый период — lump , минимальный гарантированный уровень доходности проекта — Р и инвестиционный риск — г.

В общем случае коэффициент дисконтирования можно опре­делить как сумму указанных показателей, то есть Ен.п = 1 мн< р + Р + г , но на практике точно определить входящие в состав данной формулы параметры бывает очень сложно, поэтому в расчетах часто коэффициент приведения разновременных затрат принима­ется равным плановому нормативу сравнительной экономической эффективности капитальных вложений и новой техники, то есть Ен.п = Ен(пл).

В табл. 12.3 приведены значения коэффициентов дисконтирования при различных Ен.п.

 

Экономика связи

Экономика связи

Таблица 12.3 Значения коэффициентов дисконтирования

Норма дисконта		Коэффициенты дисконтирования Годы 2 3 4 5 6		8 9
0, 1	0, 901	0, 826	0, 751 0, 683	0, 621	0, 564	0, 513	0, 467 0, 424	0, 386
0, 11	0, 901	0, 812	0, 731 0, 659	0, 593	0, 535	0, 482	0, 434 0, 391	0, 352
0, 12	0, 893	0, 797	0, 712 0, 636	0, 567	0, 507	0, 452	0, 404 0, 361	0, 322
0, 13	0, 885	0, 783	0, 693 0, 613	0, 543	0, 480	0, 425	0, 376 0, 333	0, 295
0, 14	0, 877	0.769	0, 675 0, 592	0, 519	0, 456	0, 400	0, 351 0, 308	0, 270
0, 15	0, 870	0, 756	0, 658 0, 572	0, 497	0, 432	0, 376	0, 327 0, 284	0, 247
0, 16	0, 862	0, 743	0, 641 0, 552	0, 476	0, 410	0, 354	0, 305 0, 263	0, 227
0, 17	0, 855	0, 731	0, 624 0, 534	0, 456	0, 390	0, 333	0, 285 0, 243	0, 208
0, 18	0, 847	0, 718	0, 609 0, 516	0, 437	0, 370	0, 314	0, 266 0, 225	0, 191

Приведение разновременных затрат с помощью коэффициента дисконтирования может осуществляться в двух вариантах. В первом случае уже осуществленные затраты предыдущих лет приводятся к будущему периоду, то есть к моменту начала эксплуатации объекта. Такая ситуация, например, может иметь место, если сразу строится АТС большой емкости с учетом будущего спроса на предоставление досту­па к сети, но на начальном этапе задействуется только часть введенной мощности. В данной ситуации часть капитальных вложений, затрачен­ных на создание той части монтированной емкости, которая будет задействована в будущем, фактически не используется с момента ввода АТС в эксплуатацию до подключения абонентов. В этом случае приведенные капитальные затраты (Кпр) определяются умножением их фактической суммы (К) на коэффициент дисконтирования, в результа­те чего Кпр > К, поскольку a_t > 1. Это объясняется тем, что осущест­вленные капитальные вложения в течение всего периода до начала эксплуатации второй очереди объекта являются «замороженными» и не приносят доходов и прибыли.

Во втором случае затраты более поздних лет приводятся к текущему моменту. Например, вначале строится АТС, емкость которой рассчитана на текущую потребность, а через определенное количество лет строится другая телефонная станция или происходит умощнение действующей с учетом перспективного спроса. При приведении затрат будущего перио­да, умножая значение капитальных затрат второй очереди на f/a,, полу­чаем Кпр < К. То есть строительство в две (или несколько) очереди обхо­дится как бы дешевле за счет того, что в течение времени между строи­тельством первой и последующих очередей инвестиционные ресурсы,

предназначенные для создания производственных мощностей в будущем периоде, будут производительно использоваться на другие цели и прино­сить определенный доход и прибыль инвестору.

В общем виде капитальные вложения более поздних лет приводят­ся к начальному году по формуле:

К*_р=ХК*(1-.Е_нпУ-\

где К' — капитальные вложения, приведенные к t-му году; К_у- — фак­тическая сумма капитальных вложений соответствующего i-ro года; tp - ti — период приведения затрат более поздних лет к начальному году.

Капитальные вложения ранних лет приводятся к последнему году суммированием дисконтированных затрат соответствующих лет:

К_П'_Р=2К{< 1~Е_НПУ'\

где tp - ti — период приведения затрат раннего периода к послед­нему году.

Из вышеприведенных рассуждений не следует делать однозначно­го вывода о том, что строительство в несколько очередей всегда выгод­но, а в одну — нет. В каждом конкретном случае это зависит от разрыва во времени между строительством первой и последующих очередей (чем он меньше, тем бывают целесообразнее единовременные вложе­ния), а также от размера средств, необходимых для ввода в эксплуата­цию второй и других очередей (чем они значительнее, тем эффективнее разнесение капитальных затрат во времени). При этом следует также иметь в виду, что если объекты одинаковой проектной мощности могут строиться в одну или несколько очередей, то во втором случае оно обходится, как правило, дороже, что связано с возведением дополни­тельных гражданских сооружений, подведением коммуникаций и т.п. Поэтому приведение разновременных затрат используются только в расчетах экономической эффективности вариантов и не является осно­ванием для изменения сметной стоимости строительства.

Рассчитанные на основе вышерассмотренной методики показате­ли приведенных капитальных вложений используются при сравнении вариантов на основе определения приведенных затрат. При этом, если при осуществлении строительства в разные моменты времени изменя­ются и текущие расходы, то к ним также должны применяться приемы дисконтирования.

 

Экономика связи

Экономика связи

В случаях, когда проектируемый вариант отличается от всех осталь­ных улучшенными качественными характеристиками, что, безусловно, влечет за собой удорожание его первоначальной стоимости, для приведе­ния всех сравниваемых вариантов в сопоставимые условия следует учи­тывать влияние качественных параметров новой техники. Особая важ­ность этого обусловлена тем, что разработка и внедрения нового обору­дования и аппаратуры связи не всегда сопровождается повышением про­изводительности труда и снижением на этой основе текущих затрат на ее обслуживание, но обеспечивает совершенствование процесса передачи сообщений и соответственно улучшение качества предоставляемых услуг.

Сопоставление сравниваемых вариантов по качественным параме­трам обеспечивается расчетом приведенных затрат по базовому и про­ектируемому вариантам в условиях одинаковых качественных показате­лей, таких как достоверность передаваемых сообщений, их сохран­ность, слышимость, разборчивость, количество повреждений, уровень производственного шума, интенсивность вредных излучений и др.

С этой целью в формулу расчета приведенных затрат всех вариан­тов, имеющих пониженные по сравнению с проектируем вариантом качественные характеристики, вводится коэффициент эквивалентности (а_эжв). Он учитывает различия сравниваемых вариантов по основным техническим параметрам, которые не нашли своего отражения в опре­делении единовременных и текущих затрат. Экономический смысл дан­ного коэффициента состоит в том, что он показывает, во сколько раз капитальные затраты базового варианта нужно увеличить, чтобы он обеспечивал такое же качество, как и проектируемый. Формула расче­та приведенных затрат в этом случае имеет вид:

Зпр.уд.баз = С'уд.баэ + Ен(пл) Куд.баз а_эжв,

где С'уд.баэ — себестоимость при использовании базового вари­анта, пересчитанная с учетом амортизационных отчислений от увели­ченной суммы капитальных вложений с применением а_эжв.

Коэффициент эквивалентности определяется экспертным путем по комплексу качественных показателей (параметров) с использовани­ем баллового метода. Для этого по базовому и новому вариантам составляется перечень основных наиболее значимых характеристик качества, которые отличают сравниваемые варианты, но их изменение не учтено прямым счетов в величине капитальных вложений и текущих расходов в базовом варианте.

Для каждого показателя качества в базовом и проектируемом варианте устанавливается числовое значение, измеряемое в нату­ральных единицах по принятой системе измерителей. Затем рассчи­тываются соотношения натуральных показателей нового и базового вариантов. Каждому показателю эксперты присваивают балл (от 0 до 1) в соответствии с их значимостью. Далее определяется удельный вес балла, присвоенного каждому показателю, в общей сумме баллов всех рассматриваемых качественных характеристик, который назы­вается нормируемым коэффициентом весомости. Сумма этих коэф­фициентов равна 1. В заключение определяется коэффициент экви­валентности для каждого показателя как произведение соотношения показателя качества и соответствующего нормируемого коэффици­ента весомости. Суммируя полученные произведения по всем пока­зателям, устанавливается взвешенный суммарный коэффициент эквивалентности а_экв. Последовательность расчета на основе выше­описанного алгоритма приведена в таблице 12.4, в которой дан при­мер расчета коэффициента эквивалентности при сравнении двух вариантов аппаратуры, отличающихся техническими параметрами (цифры условные). Если необходимо осуществить сравнение проек­тируемого варианта с несколькими, то аналогичные расчеты прово­дятся по всем возможным альтернативам.

Таблица 12.4 Пример расчета коэффициента эквивалентности по показателям

Качества

 

⇐ Предыдущая26272829303132333435Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. II. 30. Организация земельной территории с/х предприятий и показатели эффективности ее использования.
2. II. Средние показатели ряда динамики
3. III.32. Специализация с/х предприятий и показатели ее уровня. Внутрихозяйственная специализация
4. III/5. Показатели экономической эффективности использования капитальных вложений и методика их расчета.
5. V1: Потребности и их роль в экономической организации общества
6. V1: Собственность в экономической системе
7. V2: Предмет и метод экономической теории
8. X. Оценка инвестиций в ассоциированные (зависимые) компании
9. АБСОЛЮТНЫЕ И ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ СТАТИСТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ. ВЫЧИСЛЕНИЕ СРЕДНИХ ЗНАЧЕНИЙ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ.
10. Абсолютные и средние показатели вариации.
11. Анализ обобщающих показателей оценки эффективности используемых ресурсов
12. Анализ общей рентабельности ОАО «ВО «Технопромэкспорт» в 2010-2011 гг.