Создание дочернего предприятия

⇐ ПредыдущаяСтр 13 из 14Следующая ⇒

Использование механизма создания дочерних предприятий предполагает формирование на базе отдельных структурных подразделений, как правило, не задействованных непосредственно в производстве основной продукции, самостоятельных предприятий (см. рис. 5.3.1). Предприятия создаются в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью; контрольный пакет их акций либо соответствующая доля в уставном капитале должны принадлежать основному предприятию, т. е. они являются дочерними по отношению к основному предприятию.

Передача имущества

Данный вариант позволяет оставить сложившуюся производственную систему предприятия неизменной за счет возможности регулирования деятельности дочерних фирм путем управления пакетами их акций, находящихся в собственности головного предприятия. Повышается оперативно-хозяйственная самостоятельность подразделений, что способствует росту их мобильности и скорости реакции на изменение рыночной инфраструктуры, освоению производства новых, пользующихся спросом видов продукции, диверсификации производства.

Предприятие

Дочернее предприятие

Доля в уставном капитале, пропорциональная переданному имуществу

Согласие

учредитель

Рисунок 5.3.1 - Сокращение масштаба предприятия путем учреждения дочернего предприятия

Применение данного варианта реструктурирования дает возможность снять с предприятия финансирование подразделений, не являющихся жизненноважными для развития профильного производства. Для формирования уставных капиталов дочерних фирм существует возможность привлечения сторонних инвесторов, что может способствовать развитию предприятия в целом.

Если наладить жесткий контроль за движением прав собственности на имущество дочерних фирм и систему управления пакетами акций, принадлежащими головному предприятию, можно избежать распада производственной системы из-за выхода из нее ряда подразделений.

Возможно появление проблем, связанных с изменением характера сложившихся производствснно-техиологических связей между подразделениями, преобразованными в дочерние фирмы, и между дочерними и головными предприятиями. На практике отношения дочерних фирм и крупных предприятий часто выливаются в перекачивание имущества, финансовых и других ресурсов в малые дочерние фирмы. Поэтому рассматриваемый сценарий требует тщательной подготовки с учетом возможности возникновения определенных трудностей.

В целом же данный тип реструктурирования весьма привлекателен для достаточно крупных и средних предприятий, имеющих в своем составе структурные подразделения, слабо технологически связанные с основным производством.

Таким образом, хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. Рассмотрим вариант создания на базе действующего акционерного общества дочернего предприятия, контрольный пакет акций которого, принадлежит материнской организации, поскольку этот способ является наиболее распространенным.

1 Определение перечня имущества, вносимого в уставный капитал дочернего общества.

2 Назначение независимого оценщика для определения стоимости имущества предприятия в уставный капитал дочернего предприятия. Результатом не привлечения независимого оценщика может стать отказ регистрирующего органа (регионального отделения ФКЦБ РФ) в регистрации отчета об итогах выпуска акций дочернего общества, так как «Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии» ФКЦБ РФ от 17.09.96.№ 19 (в редакции от 11.11.98) устанавливают требование о необходимости предоставления заключения независимого оценщика в случае оплаты акций не денежными средствами при учреждении общества.

З Определение стоимости имущества, вносимого в устав капитал дочернего предприятия. Порядок определения стоимости имущества установил п. З ст. 34 Закона «06 акционерных обществах» и Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерацию) Денежная оценка имущества,. вносимого в оплату акций при учреждении общества, производится по соглашению между учредителями, т. е. определяемая стоимость имущества может не соответствовать значению его балансовой стоимости.

4 Определение количества и типов акций создаваемого дочернего общества. Количественный и качественный состав акций будет зависеть от цели создания дочернего общества и планов материнского предприятия по распределению этих акций. Если часть акций планируется продать на вторичном рынке ценных бумаг для привлечения инвестиций в производство, то имеет смысл сделать их привилегированными. Если же планируется впоследствии увеличить самостоятельность дочерней фирмы, лучше обменять часть акций дочернего общества на часть акций материнского предприятия. У акционеров материнского общества целесообразно увеличить количество обыкновенных (голосующих) акций. Рассчитывается также номинальная стоимость акаций создаваемой дочерней компании.

5 Определение органа, уполномоченного принимать решение о создании дочернего общества. Согласно Закону «Об акционерных обществах» решение о создании дочернего общества относится к исключительной компетенции совета директоров и принимается простым большинством его членов, присутствующих на заседании. Однако для некоторых организаций установлен специальный правовой режим функционирования и компетенции органов управления, который определяется типовым уставом, утвержденным указом Президента РФ 01.07.92 № 72 1. Так, например, когда у созданного в процессе приватизации общества государством отчужденно менее 75% акций, и срок продажи акций, определенный планом приватизации, не истек, решение о создании дочернего общества принимается квалифицированным большинством участников собрания акционеров. Эти особенности необходимо учитывать в таких случаях.

6 Разработка процедур согласования в органах государственной власти. Выясняется перечень документов, необходимых для государственной регистрации вновь создаваемого акционерного общества на правах дочерней компании. Кроме того, определяется необходимость получения согласия антимонопольных органов. Такое согласие требуется, если балансовая стоимость активов материнской компании превышает 100 тысяч минимальных размеров оплаты труда или она внесена в реестр хозяйствующих субъектов, имеющих долю на рынке определенного товара более 35%, при передаче в собственность дочернему обществу основных производственных средств или нематериальных активов материнской организации стоимостью более 10% балансовой стоимости основных производственных средств и нематериальных активов материнской фирмы. Если же сумма активов материнской компании просто превышает 100 тысяч минимальных размеров оплаты тру да, необходимо уведомить антимонопольный орган в течение 15 дней после государственной регистрации дочернего общества.

7 Разработка проектов нормативных документов. Учредительным документом дочернего акционерного общества является его устав, утвержденный учредителями. Проект устава должен содержать сведения о наименовании юридического лица, месте его расположения, сведения о категориях выпускаемых обществом акций, их номинальной стоимости и количестве; о размере уставного капитала общества; о правах акционеров; о составе и компетенции органов управления обществом и порядке принятия решений, в том числе по вопросам, решения по которым принимаются единогласно или квалифицированным большинством голосов, а также другие сведения в соответствии с законодательством об акционерных обществах.

Проект решения о создании дочернего общества содержит положения, определяющие денежную оценку вносимого в уставный капитал создаваемого общества имущества (имущественных прав) и порядок создания дочернего общества.

8 Уполномоченный орган принимает решение о создании дочернего общества. Этим решением утверждается денежная оценка имущества, передаваемо в уставный капитал дочернего общества, устав общества, назначаются генеральный директор и, если предусмотрено уставом дочернего общества, члены правления и Совета директоров

9 Подача документов на государственную регистрацию вновь создаваемого акционерного общества. В регистрирующий орган необходимо предоставить:

- учредительные документы вновь возникающего юридического лица в 2-х экземплярах;

- заявление на государственную регистрацию

- документ, подтверждающий факт оплаты уставного капитала в размере, установленном законодательством

- решение о создании дочернего общества;

- заключение антимонопольных органов в случаях, установленных законодательством;

- иные документы в соответствии с действующим законодательством

10 Государственная регистрация вновь созданного акционерного общества

11 Исполнительный орган созданного дочернего общества принимает решение о выпуске акций, утверждаемое на основании и в соответствии с решением о создании дочернего общества.

12 Размещение акций дочернего общества. Единственным акционером вновь созданной компании является учредившее ее акционерное общество, осуществляющее таким образом управление дочерней фирмой.

13 Государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

14 Подача документов на государственную регистрацию выпуска акций (не позднее одного месяца с даты государственной регистрации дочернего общества). В соответствующий регистрирующий орган должны быть представлены:

- Решение о выпуске акций в 2-х, а в случае ведения реестра акционеров регистрирующим органом — в трех экземплярах;

- Отчет об итогах выпуска акций;

-Заявление на государственную регистрацию выпуска акций;

- Иные документы.

Если размер уставного капитала дочернего общества превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда, то появляется необходимость подготовки и регистрации проспекта эмиссии акций.

15 Государственная регистрация выпуска ценных бумаг. С учетом особенностей учреждения других видов хозяйственных обществ на правах дочерних компаний, обозначенных в соответствующих законодательных документах, можно применять описанный выше алгоритм не только для реорганизации акционерных обществ.

Сдача имущества в аренду

Одним из видов реструктурирования предприятий является сдача имущества в аренду. Целесообразность сдачи имущества в аренду определяется следующими факторами:

- Имущество не используется в текущей хозяйственной деятельности;

- Имущество приносит убытки;

- Имущество не может быть вовлечено в хозяйственный оборот. Имущество, сдаваемое в аренду, может быть оценено по остаточной балансовой стоимости либо на основе рыночной стоимости.

Имущество предприятия, не используемое в основном производстве, может быть передано в аренду сторонним организациям. При этом необходимо соблюдать следующую технологию действий:

1 Определение перечня и стоимости имущества, сдаваемого в аренду.

Инвентаризация и оценка данного имущества проводится собственными силами предприятия или с привлечением независимого оценщика. Стоимость имущества может определяться как по балансу, так и с использованием других подходов к оценке (доходного, затратного, рыночного).

В аренду могут быть переданы земельные участки и другие обособленные природные объекты и другие элементы имущественного комплекса (здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое имущество предприятий, которое не теряет своих натуральных свойств в процессе их использования, за исключением тех видов имущества, сдача которого в аренду не допускается законодательством).

2 Определение оптимального размера арендных платежей. Арендная плата устанавливается на все арендуемое имущество в целом или отдельно по каждой из его составных частей в виде:

а) определенных в твердой сумме платежей, вносимых периодически или единовременно;

б) установленной доли полученных в результате использования арендованного имущества продукции, плодов или доходов;

в) предоставления арендатором определенных услуг арендодателю;

г) передача арендатором аренды обусловленной договором вещи в собственность или аренду;

д) возложение на арендатора обусловленных договором затрат на улучшение арендованного имущества;

е) сочетание указанных форм или иные формы арендной платы.

З Разработка условий передачи арендованного имущества в пользование другому юридическому лицу. Условия аренды определяют порядок пользования арендным имуществом, его капитального и текущего ремонта, возможность и условия выкупа арендуемого имущества, наличие ограничений на использование данного имущества (сервитут, право залога и т. п.), порядок возврата арендного имущества арендодателю условия и порядок предоставления имущества арендаторам.

4 Разработка процедур согласования в органах государственной власти (при необходимости). Кроме уточнения законодательных норм, регулирующих определенные виды аренды от дельных видов имущества (прокат, аренда транспортных средств, аренда зданий и сооружений, аренда предприятий, финансовая аренда) и определение порядка государственной регистрации договора аренды, необходимо выяснить, требуется ли согласование передачи части имущества предприятия в аренду другому хозяйствующему субъекту в антимонопольных органах. В силу Закона РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках” получение в пользование одним хозяйствующим субъектом основных производственных средств или нематериальных активов другого хозяйствующего субъекта, если балансовая стоимость имущества, составляющего предмет сделки, превышает 10% балансовой стоимости основных производственных средств и нематериальных активов хозяйствующего субъекта, отчуждающего имущество, возможно исключительно с согласия антимонопольного органа, если балансовая стоимость активов арендодателя превышает 100 тысяч минимальных размеров оплаты труда или если оно внесено в реестр хозяйствующих субъектов, имеющих долю на рынке определенной продукции более 35%.

5 Разработка проекта договора об аренде. Согласно гражданскому законодательству, договор аренды должен содержать сведения о предмете договора аренды, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче арендатору о сроке аренды; об условиях аренды; о размере и порядке взимания арендной платы; об ответственности арендодателя за недостатки сданного в аренду имущества; об ответственности арендатора за использование имущества с нарушением условий договора, за ухудшение имущества, за не внесение арендной платы и другие данные по соглашению сторон.

6 Ходатайство в антимонопольные органы в случаях, установленных законом.

7 Заключение договора аренды. Когда хотя бы одной из сторон договора является юридическое аренды должен быть заключен в письменной форме. Независимо от срока аренды. Договор аренды имущества, предусматривающий переход в последующем права собственности на это имущество к арендатору, заключается в форме, предусмотренной для договора купли-продажи такого имущества. Договор аренды заключают уполномоченные представителя исполнительных органов реструктурируемого предприятия.

8 Государственная регистрация договора аренды недвижимого имущества (зданий и сооружений, предприятий и других имущественных комплексов). В случаях, предусмотренных за коном, наряду с государственной регистрацией может осуществляться специальная регистрация или учет отдельных видов недвижимого имущества.

9 Предоставление имущества арендатору. Арендодатель обязан предоставить арендатору имущество, в состоянии, соответствующим условиям договора аренды. Имущество сдается в аренду вместе со всеми его принадлежностями и относящимися к нему документами (техническим паспортом, сертификатом качества и т. п.), если иное не предусмотрено договором.

Продажа имущества

Продажа имущества осуществляется для получения дополнительных денежных средств. Причем продажа имущества подразумевает как реализацию отдельных зданий, сооружений, оборудования или технологий, так и отчуждение целых подразделений или филиалов.

Продажа имущества дает возможность избавиться от оборудования, которое не используется в связи с переходом на новые технологии производства или другим причинам и одновременно получить средства для внедрения этих технологий и обучения персонала.

Продажа имущества также используется при необходимости повышения ликвидности предприятия, фактически являясь средством выживания при инициации процедуры банкротства.

Поэтому продажа имущества осуществляется компаниями, имеющими сильно дифференцированное производство, либо как экстренная мера, повышающая платежеспособность компании.

Существуют две принципиальные схемы продажи активов предприятия. 1-я схема подразумевает простое отчуждение имущества предприятия, не используемого в основном производстве, для получения дополнительных денежных средств.

Вторая схема реализуется через учреждение дочернего предприятия, акции которого впоследствии продаются материнским предприятием сторонним инвесторам либо своим акционерам. Рассмотрим технологию обоих вариантов.

1) Продажа имущества предприятия для привлечения дополнительных денежных средств (для предприятий, не находящихся в арбитражном процессе).

1 Определение перечня отчуждаемого имущества.

2 Проведение инвентарации активов, предназначенных, для продажи.

3 Оценка имущества, выделенного для продажи, независимым оценщиком или собственными силами организации. Определяется балансовая стоимость имущества (оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, нематериальных активов) и рыночная стоимость, исходя из которой формируется цена продажи активов.

4 Разработка проекта договора купли-продажи. Договор купли-продажи описывает предмет договора, позволяющий определить наименование и количество отчуждаемого имущества; обязанности продавца по передаче товара и документов (технический паспорт, сертификат качества, и т. п.); срок исполнения обязанностей по передаче отчуждаемого имущества; переход риска случайной гибели предмета договора; обременения имущества в качестве прав третьих лиц (сервитут, за логовое право и т. д.); последствия неисполнения этих и других обязательств, предусмотренных договором; качественную характеристику имущества; цену товара; порядок и условия оплаты товара. Кроме того, для отдельных видов имущества (ценные бумаги, транспортные средства, некоторые виды недвижимости) в проект договора могут включаться другие сведения, предусмотренные правовыми нормами.

Вероятнее всею, принятие решения о продаже части активов потребует составления нескольких договоров в зависимости от количества и состава отчуждаемого имущества.

5 Определение необходимости и порядка государственной регистрации договора купли-продажи и согласования продажи, а также согласования антимонопольных органов. Государственной регистрации подлежит договор купли-продажи недвижимого имущества и имущественных комплексов (подразделений). Согласие антимонопольных органов требуется, если одна из сторон сделки купли-продажи имеет долю на рынке определенной продукции (товаров, услуг) более 35%, либо отчуждается более 10% балансовой стоимости основных производственных средств и нематериальных активов при стоимости основных производственных средств и нематериальных активов предприятия, имущество которого отчуждается, более 100 тысяч минимальных размеров оплаты труда.

6 Уполномоченные представители исполнительных органов реструктурируемого предприятия подают ходатайство на согласование сделки купли-продажи в антимонопольные органы в случаях, установленных законом.

7 Подписание договора купли-продажи членами исполнительных органов (советов директоров), организаций, участвующих в сделке. В современных условиях хозяйствования все договоры купли-продажи имущества, отчуждаемого в порядке реорганизации производства, целесообразно заключать в письменном виде.

8 Договор купли-продажи недвижимого имущества подлежит обязательной государственной регистрации. В случаях, предусмотренных законом, наряду с государственной регистрацией могут осуществляться специальная регистрация или учет отдельных видов недвижимого имущества.

9 Оплата отчуждаемого имущества и передача его в собственность приобретателю осуществляются в соответствии с договором и актом сдачи-приемки имущества.

2) Продажа акций вновь образованной дочерней компании сторонним акционерам

В этом случае технологический алгоритм продажи активов будет состоять из двух этапов. Сначала реализуется технология создания дочерней компании на базе имущества реструктурируемого предприятия.

Следующим этапом будет продажа акций дочерней организации сторонним акционерам Последовательность процедур второго этапа отраженна в технологическом алгоритме.

1 0пределение органа, в компетенцию которого входит принятие решения о продаже акций дочернего общества, находящихся в материнской компании. В случае, когда материнская компания является акционерным обществом, решение о продаже акций может приниматься как собранием акционеров, так и советом директоров материнского общества в зависимости от количества и стоимости отчуждаемых акций.

2 Разработка порядка и условий продажи акций дочерней компании устанавливаются категории (типы) отчуждаемых акций: качество акции, продаваемых на вторичном рынке с целью привлечения инвестиций; форма и срок оплаты акций цена рыночной стоимости акций на период реструктурирования

3 Разработка процедур согласования в органах государственной власти. Необходимость согласования продажи акций с антимонопольными органами возникает, если приобретатель получит право распоряжаться более чем 20% акций, правом голоса дочернего общества, и сумма стоимости активов по балансам приобретения акций дочерней компании (акции с правом голоса которого приобретаются) превышает 100 тысяч минимальных размеров оплаты труда; либо если приобретатель акций внесен в реестр хозяйствующих субъектов, имеющих долю на рынке определенного товара (работ, услуг) более 35%. Тогда ходатайство в антимонопольные органы подается приобретателем акций.

4 Подготовка проектов нормативных документов. В данном случае нормативными документами будут являться решение о продаже акций, решение об уменьшении уставного капитала, решение о внесении изменений в устав. Проект решения о продаже акций должен содержать сведения о типах и количестве отчуждаемых акций, их цене, формах и сроках оплаты акций. Проект решения об уменьшении уставного капитала определяет порядок такого уменьшения (за счет уменьшения номинальной стоимости акций или путем покупки части акций в целях сокращения их общего количества), порядок возникновения новых обязательств, связанных с правом кредиторов материнского общества потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков. Проект решения о внесении изменений в устав материнской компании содержит сведения о новом размере уставного капитала общества, категориях, номинальной стоимости и количестве акций, которые подлежат корректировке.

5 Совет директоров реорганизуемой компании выносит на общее собрание акционеров вопрос об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости размещенных акций.

6 Принятие общим собранием акционеров решения об уменьшении уставного капитала, если принятие решения о продаже акций дочерней компании находится в компетенции общего собрания учредителей.

7 Уведомление кредиторов материнской компании об уменьшении уставного капитала.

8 Утверждение советом директоров решения о продаже акций дочерней компании, если это не относится к компетенции общего собрания акционеров по закону и предусмотрено уставом общества.

9 Осуществление сделки (сделок) продажи ценных бумаг с оплатой в денежной или иной, предусмотренной решением о продаже, форме.

10 Внесение изменений в реестр акционеров дочернего общества.

11 Общее собрание акционеров материнской компании принимает решение о внесении изменений в устав, связанных с уменьшением ее уставного капитала и номинальной стоимости размещенных акций.

12 Государственная регистрация изменений в уставе материнской компании.

В результате вышеописанных действий реорганизованная компания теряет контроль над дочерним обществом, либо уменьшает степень своего влияния на принимаемые руководством дочерней фирмы решения. Вместе с тем полученные от продажи акций дочерней компании денежные средства способствуют повышению ликвидности и платежеспособности реструктурированного общества.

⇐ Предыдущая 5 6 7 8 9 10 11 121314 Следующая ⇒