Методика проведения анализа финансового состояния предприятия

Методика проведения анализа финансового состояния предусматривает следующие основные этапы:

- предварительная оценка финансового состояния предприятия;

- экспресс-анализ текущего финансового состояния;

- углубленный анализ;

- прогнозный анализ основных финансовых показателей.

1. Предварительная оценка, включающая оценку надежности информации, чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей бухгалтерского баланса.

На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборотных и необоротных активов, собственного и заемного капитала, выявить основные тенденции поведения показателей, наметить направления детализации (углубления) анализа.

Рассмотрим процедуры предварительной оценки финансового состояния более подробно.

Оценка надежности информации. Данная процедура особенно важна для проведения анализа финансового состояния внешними пользователями бухгалтерской информации, в частности банком, решающим вопрос о целесообразности кредитования, поставщиками, подрядчиками, инвесторами. В этом случае обоснованность принимаемых решений будет в немалой степени определяться достоверностью информации бухгалтерской отчетности, включая всю пояснительную информацию.

Достоверность информации, используемой в процессе анализа бухгалтерской отчетности, напрямую зависит от полноты раскрытия всех существенных данных, характеризующих финансовое состояние организации. Надежность информации определяется качеством учетной работы в организации и эффективностью системы внутреннего контроля.

Подготовка информации к анализу и оценка ее надежности делает необходимым изучение учетной политики и выявление фактов ее изменения по сравнению с предыдущими периодами.

Чтобы составить представление о надежности информации, необходимо провести оценку соответствия показателей внутри одной отчетной формы, а также связанных показателей различных форм отчетности. Так, до начала расчета финансовых коэффициентов весьма полезно убедиться в том, что величина финансового результата в отчете о прибылях и убытках соответствует данным бухгалтерского баланса (изменение нераспределенной прибыли), изменение денежных средств в балансе согласуется с показателями отчета о движении денежных средств и т.д. Проверка взаимной увязки показателей официальной бухгалтерской отчетности, составленной в соответствии с требованиями РСБУ, может быть выполнена на основании таблицы соответствия показателей различных форм отчетности.

Оценка сбалансированности показателей управленческой отчетности может быть выполнена аналогично с учетом логической связи показателей.

Чтение информации. Данная процедура анализа формирует первоначальное представление о деятельности организации, выявляет изменения в составе ее имущества и источниках финансирования, устанавливает взаимосвязи показателей баланса.

Так как при анализе баланса одним из основных является прием сравнения показателей за различные периоды, то, прежде чем приступить к расчетам, необходимо убедиться в однородности принципов оценки статей и правил составления отчетности.

На этапе чтения информации определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают величины отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

В процессе анализа общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере изменений в составе активов, об источниках формирования и их взаимной обусловленности. Изменения в составе долгосрочных (необоротных) и оборотных средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах предприятия.

При чтении отчетной информации следует:

• сосредоточить внимание на раскрытии принципов учетной политики и постараться выявить все факты ее изменения;

• установить, является ли отчетность консолидированной, т.е. характеризует группу компаний, или индивидуальной;

• определить отраслевую принадлежность анализируемого предприятия, оценить влияние отраслевой специфики на строение баланса;

• оценить изменение валюты баланса и основных групп статей как в активе, так и в пассиве;

• последовательно прочитать каждую статью актива и пассива баланса, обращая внимание на наиболее существенные, отмечая тенденции их изменения. Следует иметь в виду, что статьи актива, в первую очередь оборотные активы, рассматриваются с точки зрения их ликвидности, статьи обязательств — с точки зрения срочности их погашения;

• оценить соответствие изменений статей капитала с отчетом о прибылях и убытках и отчетом о движении капитала. Сделать вывод о способности к сохранению и наращению капитала.

Важным приемом этапа предварительной оценки финансового состояния является формирование аналитического баланса, или уплотненного аналитического баланса-нетто, который затем будет использоваться во всех дальнейших расчетах финансовых показателей.

Практическая полезность данного приема связана с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определенной перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к пониманию оборотных и необоротных активов, собственного и заемного капитала.

Принципиальная схема аналитического баланса представлена в табл. 2.

Таблица 2

Структура аналитического баланса

Актив – направления вложения средств	Пассив – источники возникновения средств
Долгосрочные (внеоборотные) активы Текущие (оборотные) активы	Капитал (собственный капитал) Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства

Наличие аналитического баланса позволяет избежать корректировок на этапе расчета финансовых коэффициентов. При этом обеспечивается единство подхода к определению отдельных элементов баланса, что делает возможным объединение рассчитываемых на их основе финансовых показателей в единую систему. Это особенно важно на стадии подготовки аналитического заключения.

Аналитический баланс-нетто формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и необоротных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния регулирующих статей на валюту (итог) баланса и его структуру.

В общем случае первым критерием отнесения активов и обязательств к оборотным является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем (в течение одного года).

Однако данный критерий не единственный. В частности, незавершенное производство в строительстве, несмотря на то что оно может

иметь срок оборота значительно больший, чем один год, тем не менее будет относиться к оборотным активам.

Вторым критерием для признания активов и обязательств в качестве оборотных является условие их потребления или оплаты в течение обычного операционного цикла предприятия.

Итак, активы признаются оборотными в том случае, если срок их оборота равен периоду, меньшему, чем год, либо периоду менее операционного цикла, если нормальный операционный цикл превышает год.

Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.

К оборотным активам относятся:

• денежные средства в кассе организации и банках;

• краткосрочные финансовые вложения;

• дебиторская задолженность;

• запасы товаров, материалов, сырья, незавершенного производства, готовой продукции, а также текущая часть расходов будущих периодов.

К необоротным относятся активы, полезные свойства которых ожидается использовать в течение периода свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

К числу краткосрочных (текущих) обязательств, как правило, относятся требования, погашение которых ожидается в течение одного года со дня отчетной даты. К ним же следует отнести те долгосрочные обязательства, частичное погашение которых должно произойти в указанный срок (ближайшие 12 месяцев со дня отчетной даты). При этом текущая часть долгосрочных обязательств должна быть отражена и прокомментирована в пояснительной записке.

С учетом сказанного основными являются следующие корректировки:

• на суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» (раздел II актива баланса) должна быть уменьшена величина собственного капитала и величина оборотных активов;

• на величину долгосрочной дебиторской задолженности (погашение которой ожидается более чем через 12 месяцев) уменьшается сумма оборотных активов и увеличиваются необоротные активы;

• при наличии соответствующей информации статья «Расходы будущих периодов» может быть отнесена к составу необоротных активов (в том случае, если срок их списания превышает ближайшие 12 месяцев);

• из раздела «Краткосрочные обязательства» должна быть исключена статья «Доходы будущих периодов» (и добавлена к статье «Собственный капитал»);

• величина собственного капитала определяется как чистые активы организации.

После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (необоротные и оборотные активы, собственный и заемный капитал), как это показано на рис.2.

Нужно иметь в виду, что после корректировок может измениться величина валюты баланса.

Таким образом, в процессе предварительной оценки финансового состояния по данным отчетности следует обратить внимание:

• на соответствие показателей отчетных форм, например, прибыли (убытка) в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, величины денежных средств в балансе и отчете о движении денежных средств;

• общее изменение валюты баланса и его основные причины;

• изменение собственного капитала и его основных составляющих;

• изменения отдельных элементов в составе заемного капитала;

• динамику наиболее существенных статей оборотных и необоротных активов.

2. Экспресс-анализ текущего финансового состояния, основанный на расчете финансовых коэффициентов, интерпретация полученных результатов.

Главная цель аналитической работы на данном этапе — обратить внимание руководства организации, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты, характеризующие финансовое состояние организации, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего анализа.

Экспресс-анализ финансовой отчетности дает возможность получить за один – два дня общее представление о финансовом положении организации. Его удобство – в простоте информационной базы анализа. Две основные формы (баланс и отчет о прибылях и убытках) являются, во-первых, стандартными и, во-вторых, обязательными к заполнению для подачи в налоговую инспекцию и органы статистики.

При правильном обращении с цифрами сводных финансовых отчетов и продуманной методологии экспресс-анализ финансовой отчетности может дать комплексный срез состояния предприятия, необходимый для принятия серьезных управленческих решений.

Расчет финансовых коэффициентов — один из наиболее известных и часто используемых приемов анализа, позволяющий увидеть взаимосвязи между показателями и оценить тенденции их изменения.

Вместе с тем успешность расчета финансовых коэффициентов во многом определяется не столько владением техникой расчетов, сколько способностью понимать используемую информацию и умением интерпретировать полученные результаты. В противном случае применение данного инструмента носит скорее арифметический, нежели экономический характер.

Учитывая результаты расчетов финансовых коэффициентов, аналитик должен соотнести полученное значение показателя с определенной экономической причиной (причинами). Это позволяет расширить горизонты представления о финансовом состоянии анализируемой организации и ее финансовой устойчивости.

Экспресс анализ финансового состояния предприятия предполагает следующие этапы:

1 этап. Анализ имущественного положения.

2 этап. Анализ финансовых результатов.

3 этап. Анализ финансового состояния.

1 этап. Анализ имущественного положения компании. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств компании и их источников, а также динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Вертикальный анализ раскрывает структуру средств компании и их источников, а горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные параметры дополняются относительными темпами роста (снижения).

2 этап. Анализ финансовых результатов. Результативность и экономическая целесообразность (а прибыль для нас главное и основное) функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.

3 этап. Анализ финансового состояния, как правило, предполагает проведение:

3.1. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Для общей оценки динамики финансового состояния нужно сгруппировать статьи баланса в некоторые специфические группы по признаку ликвидности и срочности обязательств. (Провести агрегирование статей баланса). На основе агрегированного баланса производится разбор структуры имущества предприятия.

Также, можно построить аналитический баланс, который позволяет произвести динамический анализ показателей, установить их абсолютные приращения и темпы роста.

3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса. Финансовое положение предприятия характеризуют показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Понятно, что ликвидность и платежеспособность не равнозначны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, хотя по существу эта оценка может оказаться ошибочной, если в текущих активах существенный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность, что можно увидеть, проведя анализ ликвидности баланса.

3.3. Анализ финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является расчет абсолютных показателифинансовой устойчивости.

Чаще всего же, для анализа финансовой устойчивости применяют относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

Осуществляя экспресс-анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности, пользователь решает главным образом задачу по обнаружению «болевых» точек деятельности компании с тем, чтобы определиться с направлениями углубленного анализа.

В этом смысле экспресс-анализ может проводиться с минимально необходимыми расчетами и использованием различных приемов и технологий, которые для каждого пользователя могут быть своими.

Для экспресс-анализа могут быть выбраны следующие основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия:

1. Оценка имущественного положения: Сумма хозяйственных средств организации; Доля основных средств в общей сумме активов; Коэффициент износа основных средств.

2. Оценка финансового состояния: Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности; Коэффициент абсолютной ликвидности; Коэффициент автономии; Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

3. Оценка деловой активности: Оборачиваемость всех используемых активов; Оборачиваемость дебиторской задолженности; Фондоотдача.

4. Оценка рентабельности: Рентабельность всех активов; Рентабельность реализации; Рентабельность текущих затрат.

5. Наличие «болевых» статей в отчетности: Убытки; Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность; Кредиты и займы, не погашенные в срок; Векселя выданные (полученные) просроченные.

3. Углубленный анализ с привлечением необходимой внутренней и внешней информации. Такой анализ проводится кругом лиц, которые могут охарактеризовать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации. Так, например, одной из причин снижения рентабельности вложения капитала в активы может стать снижение эффективности одного из сегментов бизнеса. Перед углубленным анализом в этой связи стоит задача выяснить, за счет каких статей расходов, видов продукции, центров ответственности произошли выявленные негативные изменения и какими в данном случае должны быть действия руководства.

4. Прогнозный анализ основных финансовых показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой устойчивости.

Задача анализа на данном этапе — выяснить, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность организации сохранять финансовую устойчивость.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия производится в четыре этапа. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Тема 5

⇐ Предыдущая 7 8 9 10 111213 14 15 16 Следующая ⇒