Государственное регулирование рынка ценных бумаг

⇐ ПредыдущаяСтр 14 из 24Следующая ⇒

Государственное регулирование рынка ценных бумаг имеет целью обеспечение публичных интересов общества и частных интересов субъектов, действующих на рынке, защиты их прав и законных интересов, создания единых правил функционирования данного вида рынка.

Назовем и кратко охарактеризуем основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг.

1. Нормативное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем издания компетентными государственными органами нормативных правовых актов.

2. Создание специального органа государственного регулирования, в качестве которого в настоящее время выступает Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Федеральная служба по финансовым рынкам является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по контролю и надзору на финансовых рынках и находящимся в ведении Правительства РФ. Она осуществляет свою деятельность непосредственно и через свои территориальные органы.

Основными функциями ФСФР являются:

- осуществление государственной регистрации выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;

- обеспечение раскрытия информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- осуществление в рамках установленных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ функций по контролю и надзору в отношении эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций, других участников финансового рынка.

3. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками на основании лицензии. Условия лицензирования определяются Порядком лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утв. Постановлением ФКЦБ от 15 августа 2000 г. № 10, другими актами, устанавливающими общие и специальные лицензионные требования и условия.

4. Лицензирование саморегулируемых организаций осуществляется в соответствии с Положением о лицензировании саморегулируемых организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг, утв. Постановлением ФКЦБ от 1 июля 1997 г. № 24.

5. Аттестация специалистов рынка ценных бумаг проводится в целях подтверждения квалификации лиц, оказывающих профессиональные услуги на фондовом рынке. Документом, подтверждающим соответствие субъекта установленным требованиям, является квалификационный аттестат. Положение о специалистах рынка ценных бумаг, утв. Постановлением ФКЦБ от 24 декабря 2003 г. № 03-47/пс.

6. Регулирование информационного обеспечения рынка ценных бумаг. Законодательством устанавливаются правила раскрытия информации при эмиссии ценных бумаг, порядок использования служебной информации. Большое внимание уделяется рекламе на рынке ценных бумаг. Нормы гл. 9 Закона о РЦБ содержат требования к рекламе, основания прекращения договора на рекламу эмиссионных ценных бумаг. В частности, рекламодателям запрещается:

- указывать в рекламе недостоверную информацию о своей деятельности, о видах и характеристиках ценных бумаг, другую информацию, направленную на обман или введение в заблуждение владельцев и других участников рынка ценных бумаг;

- указывать в рекламе предполагаемый размер доходов по ценным бумагам и прогнозы роста их курсовой стоимости;

- использовать рекламу в целях недобросовестной конкуренции. При регулировании рекламы на рынке ценных бумаг следует также учитывать требования Закона о рекламе.

7. Регулирование отношений, влияющих на конкуренцию на рынке ценных бумаг, осуществляется Законом о конкуренции на рынке финансовых услуг.

8. Установление мер, направленных на обеспечение государственной и общественной защиты интересов субъектов рынка ценных бумаг. Так, Федеральным законом от 5 марта 1999 г. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» введены дополнительные требования к профессиональным участникам, предоставляющим услуги инвесторам на фондовом рынке, дополнительные условия размещения эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов, а также иные меры, направленные на защиту прав и законных интересов инвесторов как субъектов рынка ценных бумаг.

Ответственность за нарушение законодательства о рынке ценных бумаг

За противоправные деяния, нарушающие законодательство и иные нормативные правовые акты о рынке ценных бумаг, должностные лица органов исполнительной власти и органов местного самоуправления, организации (их руководители) или граждане, в том числе индивидуальные предприниматели, несут гражданско-правовую, административную, уголовную и иную ответственность. Основания, меры ответственности и порядок ее применения определены Законом о РЦБ (ст. 51) и иными нормативными правовыми актами.

Административная ответственность за нарушения на рынке ценных бумаг предусмотрена ст. 15.17 («Недобросовестная эмиссия ценных бумаг»); ст. 15.18. («Незаконные сделки с ценными бумагами»); ст. 15.19 («Нарушение требований законодательства, касающихся предоставления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг»); ст. 15.21 («Использование служебной информации на рынке ценных бумаг»), ст. 15.22 («Нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг»); ст. 15.23 («Уклонение от передачи регистратору ведения реестра владельцев ценных бумаг») и другими статьями КоАП РФ. Постановлением ФКЦБ России от 14 августа 2002 г. № 2002 г. № 33/пс утвержден перечень должностных лиц ФКЦБ России и региональных отделений ФКЦБ России, уполномоченных составлять⁴протоколы об административных правонарушениях. Очевидно, ныне эти полномочия перешли к должностным лицам ФСФР.

Уголовная ответственность предусмотрена ст. 185 УК РФ («Злоупотребления при выпуске ценных бумаг (эмиссии)»); ст. 185.1. («Злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах»); ст. 186 («Изготовление или сбыт поддельных денег или ценных бумаг»),

Правовое регулирование инвестиционной деятельности

Правовые основы инвестиционной деятельности

В настоящее время можно говорить о том, что сложилась система законодательного обеспечения инвестиционной деятельности:

- Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР;

- Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее - Закон о капвложениях', отметим, что Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» действует лишь в части норм, не противоречащих данному закону);

- Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (далее - Закон об иностранных инвестициях);

- Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (далее - Закон о СРП);

- Федеральный закон от 26 ноября 1998 г. № 181-ФЗ «О Бюджете развития Российской Федерации»;

- Федеральный закон от 29 октября 1998 г. (в ред. от 29 января 2002 г.) «О финансовой аренде (лизинге)»;

- Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (далее -Закон о правах инвесторов);

- Закон об инвестиционных фондах.

Помимо законов правовое регулирование инвестиционной деятельности осуществляется многочисленными подзаконными нормативными актами. В регулировании инвестиционной деятельности с участием иностранного капитала большое место отводится актам международного права.

Понятие инвестиций

В законах, регулирующих инвестиционную деятельность, даны легальные определения инвестиций. Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, • иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ст. 1 Закона об инвестициях).

Как видим, законодатель привел перечень благ, которые могут быть инвестициями, причем представил этот перечень обширным и неисчерпывающим. Вместе с тем, исходя из анализа приведенных определений законов, можно говорить о том, что материальные и нематериальные ценности, выступающие в виде инвестиций, должны обладать определенными признаками: относиться к объектам гражданских прав; иметь денежную оценку; относиться к объектам, не изъятым из оборота и не ограниченным в обороте; вкладываться в объекты предпринимательской и иных видов деятельности; принадлежать субъекту (инвестору) на основании, дающем право на осуществление данного вида деятельности (таким основанием может быть вещное право, право лицензиата, патентообладателя и др.); целью вложений является получение прибыли или достижение иного полезного эффекта.

Виды инвестиций

Классификация видов инвестиций может быть проведена по различным основаниям.

В зависимости от статуса инвестора они могут быть отечественными и иностранными. В зависимости от собственника инвестиций, они могут быть частными, государственными, муниципальными.

По срокам инвестирования различают долго-, средне- и краткосрочные вложения. Такая классификация важна с экономической точки зрения, при подготовке финансового и иного обоснования инвестиционного проекта и определения срока его окупаемости.

По региональному признаку выделяют инвестиции, вкладываемые внутри страны и за рубежом.

В зависимости от характера объекта гражданских прав, выступающего в роли инвестиций, их можно разделить: на реальные активы: здания, машины, оборудования и т.п. Они подразделяются на долгосрочные (основные фонды) и кратко- и среднесрочные (оборотные средства); на финансовые активы: денежные средства, ценные бумаги и др.; на нематериальные активы: исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности и пр.; на иные объекты гражданских прав.

В зависимости от объектов инвестиционной деятельности (объектов вложений) выделяют: «портфельные» инвестиции - вложение инвестором средств в ценные бумаги, долевые активы; прямые инвестиции, когда происходит непосредственное вложение ценностей в производство товаров (работ, услуг). В качестве примера прямой инвестиции можно назвать вложение инвестором средств в поиск, разведку и добычу минерального сырья на основании соглашения о разделе продукции; инвестиции в средства производства на основе финансовой аренды (лизинга); инвестиции в форме капитальных вложений. Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты (ст. 1 Закона об инвестициях).

⇐ Предыдущая 9 10 11 12 131415 16 17 18 Следующая ⇒