Трансформация обор-х ср-в: ДС-сырье, матер-лы-Производство-Гот.продукция-Реализация-Дебитор.задол-ть-ДС

Оборотные активы плюсы: высокая ликвидность, а также большая управляемость, т.е. управленческие решения, принимаемые по оборотным средствам, могут быть реализованы в течение короткого времени. Минусы: подвержены инфляции (деньги, дебитор.зад-ть); хранение запасов-потери (естественная убыль..)временно свободные обор.ср-ва-не генерируют прибыль, а излишние запасы тов.матер-х цен-ей- доп. затраты по хранению.

Классификация оборотных активов:

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют:

валовые ( сформированы за счет собств.+заемного капитал); чистые (собств.ср-ва+долгосрочн.заемные ср-ва), сумму чистых обор.активов рассчитывают по формуле: Ч0А = 0А-ТФ0, ЧОА – сумма чистых оборотных активов предприятия; ОА – сумма валовых оборотных активов; ТФО – краткосрочные (текущие) финансовые обязательства; собственные (собств.капитал предпр-я), С0А = 0А-ДЗК-ТФ0, СОА – сумма соб-х обор-х активов пред-я; ОА – сумма валовых обор-х активов; ДЗК – долгоср.заемн. капитал, инвест-й в обор-е активы; ТФО – текущие фин-е обязат-ва предприятия.

2. Виды оборотных активов: Запасы сырья, матер-в, полуф-ов; запас-ы гот-й прод-и, текущ. дебит-ая задолж-ть; ден-ые активы; проч.обор-ые активы.

3. Характер участия в операционном процессе: Оборотные активы, обслуж-ие производ-ый цикл предпр-я; Оборотные активы, обслуж-ие финан-ый (денежный) цикл предпр-я

4. Период функционирования оборотных активов: – Постоянная часть обор-х активов (мин. допустимая вел-на обор-х ср-в, необх-я для осущ-я операц-й деят-ти, не завис-мо от сезона); – Перемен-я часть обор-х активов (варьир-ая их часть, связана с сезон-м возраст-м объема произв-ва и реал-ии прод-ии).

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл - период полного оборота всей суммы оборот-х активов, в процессе кот-го происходит смена отд-х их видов. 4 стадии:

1.Ден-ые активы испол-ся для приоб-я сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов. 2.Входящие запасы в рез-те непосред-ой производ-ой деят-ти превр-ся в запасы готовой продукции. 3.Запасы гот.продукции- реализуются потребителямÞ дебит-ая задол-ть.

Оплаченная текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы

Важнейшей характеристикой операц-го цикла, сущес-но влияющей на объем, структуру и эффект-ть использ-я обор-х активов, является его продолжительность: ПОЦ = ПОмз + ПОт +ПОдз, ПОЦ – продолж-ть операц-го цикла предприятия, в днях; ПОмз – продолж-ть оборота запасов сырья, матер-ов и др.матер-х факторов произв-ва в составе оборотных активов, в днях; ПОт – продолж-ть оборота запасов гот.прод-ии, в днях;

ПОдз – продолжительность инкассации текущей дебиторской задолженности, в днях.

Финансовый цикл -период полного оборота денеж-х средств, инвестир-х в обор-ые средства, начиная с момента погашения кредит-ой задолж-ти за сырье и материалы, получ-ые на условиях отсрочки платежа, и заканчивая превращению дебит-й задолженности в денежные средства.

Продол-ть финан.цикла: ПФЦ = ППЦ + ПОдз – Покз, ПФЦ – продолж-ть фин-го цикла денежного оборота, в днях; ППЦ – продолж-ть производ-го цикла предпр-я, в дн; ПОдз – сред-й период оборота текущ. деб-ой задолж-ти, в дн; ПОкз–сред-й период оборота текущ.кредит-й задолженности, в днях.

Перед тем как принять управленческое решение, необходимо провести анализ обеспечения оборот-ми активами, цель его-опред-е уровня обеспеч-ти предпр-я оборот-ми активами и выявление резервов повышения эффект-ти их функц-я.

Стадия анализа- рассмат-ся динамика общего объема обор-х активов, использ-х предприятием.

Стадия –рассм-ся динамика состава обор-х активов предпр-я в разрезе основ-х их видов–запасов сырья, матер-в, полуф-в; запасов гот.продукции; текущей дебит.задолж-ти; остатков денеж-х активов и их эквив-в. Анализ состава обор-х акт-в по отд-м их видам позв-т оценить уров-нь их ликвид-ти.

Стадия- изучается оборач-ть отд-х видов оборот-х активов и общей их суммы. Этот анализ проводится с использованием показателей – коэффициента оборач-ти и периода оборота оборотных активов. Устанав-ся общая продолж-ть и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

4 стадия- опред-ся рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В процессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов, а также Модель Дюпона, которая применительно к этому виду активов имеет вид:

Стадия- рассматр-ся состав основ-х источников финанс-я оборотных активов – динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестир-х в эти активы; опред-ся уровень финан-го риска, генерируемого сложившейся струк-й источников финанс-я обор-х активов.

Выбор политики формирования оборотных активов предприятия – 3 подхода:

Консервативный подход – предусм-т полное удовлетв-е текущей потреб-ти во всех их видах, обеспеч-ей норм-й ход операц-ой деят-ти, +созд-е резервов на случай непредвид-х сложностей. Умеренный подход – обеспеч-е полного удовлет-я текущей потреб-ти во всех их видах и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операц-й деят-ти предпр-я. Агрессивный подход - минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования.

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: