Вопрос. Этапы становления и развития венчурного бизнеса в Казахстане и за рубежом.

4. Культура Японии препятствовала развитию предпринимательского сектора, поддерживаемого венчурным капиталам.

Вывод . В развитых странах мира сформированных достаточно эффективный механизм инвестиционной поддержки нового инновационных фирм – так называемое венчурные инвестирование которые имеет свои особенности в зависимости от состава участников, степени участия их в венчурном бизнесе.

2 вопрос. Рисковый капитал и его особенности в Казахстане.

Венчурный капитал представляет собой источник капитала для инвестирования и форму вложения средств в частные компании находящиеся на начальных стадиях развития и расширения бизнеса.

Рисковый капитал – термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Рисковое (венчурное) финансирование характерно для прогрессивных в техническом отношении отраслей экономики.

Венчурное финансирование не относится к прямому заимствованию или выпуску долговых обязательств, а является формой долевого финансирования, означающее продажу фирмой или предпринимателем определенной части собственного бизнеса другим фирмам или лицам.

Венчурные фонды или компании главным образом вкладывают капитал в фирмы, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, а распределены между акционерами. Инвестиции направляются в акционерный капитал АО-в или предоставляются в форме инвестиционного кредита, на срок от 3 до 7 лет (по западным меркам среднесрочный период).

Венчурный инвестор не стремится приобрести контрольный пакет акции компании. Цель венчурного инвестора- дать возможность компании использовать его деньги в качестве финансового рычага для более быстрого роста и развития своего бизнеса.

Потребителями венчурного капитала являются в основном малые и крупные предприятия.

Включенными в венчурную систему можно считать лишь те малые и средние предприятия, которые воспроизводят или способны воспроизвести технико – технологические инновации с высоким будущим рыночным потенциалом.

Специфика рискового финансирования заключается в том, что средства предоставляются на безвозвратной, без процентной основе, не требуется и обычного при кредитовании обеспечения, переданные в распоряжение «рисковой фирмы» ресурсы не подлежат изъятию в течение всего срока действия договора между нею и финансовым учреждением.

Возврат вложенных средств и реализация прибыли «рисковых предпринимателей» происходят в момент выхода ценных бумаг фирмы на открытый рынок.

Величина прибыли определяется разностью между курсовой стоимостью принадлежащей «рисковому предпринимателю» доли акции фирмы – новатора и суммой вложенных им в проект средств. Это доля оговаривается в контракте и, может доходить до 80%.

Курс на создание конкурентоспособной инновационной экономики был взят в Саммите ЕС (март 2000г. в Лиссабоне, а в начале 20002г. в г. Барселоне).

Совет Европы сформулировал ряд конкретных задач в области стимулирования инновационного развития. Среди них увеличение к 2010г. доли затрат на НИОКР в странах ЕС с 1, 9% до 3% от ВВП, за счет роста ассигнований частного сектора. В США на эти цели направлено – 2, 64%, в Японии -3, 01%. В таблице приведены данные по финансированию НИОКР в Казахстане

Опыт многих стран показывает, что финансированием начальной стадии инновационного проекта занимаются стратегические партнеры – венчурные фонды инкубаторы, государственные венчурные проекты или инновационные фонды. К финансированию инновационного проекта банки подключаются только на заключительной стадии, когда идея прошла все предварительные этапы, вышла на уровень рыночного продукта.

Поэтому коммерческие банки республики исключаются в качестве субъектов кредитования инновационных проектов в виду больших рисков и неопределенности их конечных результатов.

В этих условиях очевидной становится, своевременность принятия Указа «О стратегии индустриально-инновационного развития страны на 2003-2015гг.», где отмечена необходимость создания венчурного инновационного фонда, как альтернативного источника финансирования инновационных преобразований.

В Казахстане венчурная индустрия не развита практически. Первые венчурные фонды по инициативе АО «Национальный инновационный фонд» стали создаваться только с 2004 года. В настоящее время в стране действует не более 6 венчурных фондов. В партнерстве с национальным инновационным фондом появились на венчурном рынке Казахстана с 2005 года (Малайзийский, Японский, Сингапурский).

Следует отметить, что работа в Казахстане с венчурными инвестициями еще весьма затруднена, недостаточен объем законодательных актов, которые могли бы стимулировать этот очень важный для развития экономики вид деятельности.

Безусловно, не во всех странах имеется специальное законодательство по венчурному бизнесу, но в этих странах есть другие элементы гражданского, финансового законодательства, позволяющие венчурному бизнесу успешно развиваться.

В Казахстане всех этих элементов нет, поэтому, считаем, первоначально принять закон о венчурной деятельности. Таким образом, для успешного становления высокой индустрии в реальном секторе экономики Казахстана по - нашему необходимо:

· формирование нормативной правовой базы, регулирующей отношения при венчурном финансировании;

· поэтапное внедрение венчурной инфраструктуры в республике;

· обеспечение мер государственной поддержки системы венчурного инвестирования, в том числе внесение дополнений изменений в налоговое и таможенное законодательство;

· развитие вторичного фондового рынка, в том числе биржевой торговли ценными бумагами венчурных и предприятий.

Преимущества и недостатки венчурного бизнеса.

Преимущества рискового бизнеса состоят в гибкости, подвижности, способности мобильно переориентироваться, изменять направление поиска, быстро внедрять новые идеи в производство и выходить на рынок.

С другой стороны, рисковый бизнес от других форм хозяйствования отличает высокая ненадежность, неустойчивость положения, высокая вероятность обанкротиться. Например: Американские исследователи выявили, что из 250 рисковых фирм, сформированных в США в 60-е годы, выжили лишь около 1/3, 32% были поглащены крупными корпорациями, 37%- обанкротились.

Однако, полученная прибыль, оставшихся в бизнесе фирм настолько значительна, что делает венчурный бизнес привлекательным. Венчурный бизнес очень сильно связан с риском.