Правовые основы биржевой деятельности

 

По мере становления российского биржевого рынка создается и отлаживается система его правового регулирования. Чтобы в биржевой торговле принимало участие достаточно большое количество продавцов и покупателей, необходим определенный механизм, позволяющий обеспечить соблюдение интересов всех его участников. Они должны быть уверены в том, что риск, связанный с участием в биржевой торговле, сведен к минимуму.

Правовое регулирование биржевой деятельности представляет собой определенное упорядочение работы биржи и заключение биржевых сделок на основе установленных юридических правил и требований.

Развитие биржевой деятельности имеет два исторически сложившихся направления:

1) регулирование со стороны государства (государственное регулирование);

2) регулирование со стороны бирж, других участников рынка и использование принципа саморегулирования биржевого рынка.

Государственное регулирование биржевой деятельности начинается с создания для нее единой правовой системы. Закон Российской Федерации от 20.02.1992 г. № 2383-1 “О товарных биржах и биржевой торговле” является основным правовым актом регулирования деятельности товарной биржи и биржевой торговли. Он характеризует разнообразные стороны биржевой деятельности, учитывает мировой опыт и современное состояние республик РФ. Данным законом:

1) созданы правовые гарантии для торгово-посреднической деятельности;

2) учтены и узаконены реальные процессы, которые происходили и происходят на современных товарных биржах;

3) запрещено бирже заниматься коммерческой деятельностью;

4) установлены ограничения на торговлю отдельными товарами через биржу;

5) определены участники биржевых торгов, их права и обязанности;

6) гарантировано свободное установление цен на товары, допущенные к биржевой торговле.

В целом этот закон способствует развитию товарных бирж и биржевой торговли в классических формах.

Закон РФ от 9.10.1992 г. № 3615-1 “О валютном регулировании и валютном контроле” включает три раздела, в которых определены общие понятия, необходимые для совершения сделок с валютой, установлен порядок валютного регулирования и контроля в России, регулируется деятельность валютных бирж.

Постановление Совета Министров – Правительства Российской Федерации от 11.05.1993 г. № 452 “О мерах по стимулированию роста организованного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи”24  подтверждает, что развитие биржевой торговли является одной из важнейших мер по формированию общероссийского и местных товарных рынков. С введением в действие с 1 марта 1992 г. Закона “О товарных биржах и биржевой торговле” появилась правовая база функционирования товарных бирж. В ст. 33 раздела IV “Государственное регулирование деятельности товарных бирж” говорится, что для осуществления государственного регулирования и контроля деятельности товарных бирж при Министерстве РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства создается Комиссия по товарным биржам (КТБ). Положение о Комиссии было утверждено постановлением Правительства РФ от 24.02 1994 г. № 15225. В состав Комиссии включаются представители государственных органов, деятельность которых связана с регулированием товарных рынков, представители биржевых союзов предпринимателей и эксперты. Комиссия по товарным биржам выполняет следующие функции: выдает лицензии на организацию бирж, контролирует лицензирование биржевых брокеров и посредников, исполнение законодательства о биржах, разрабатывает методические рекомендации по подготовке биржевых документов, изучает и вырабатывает предложения по совершенствованию законодательства о товарных биржах и перспективы развития бирж. Комиссия по товарным биржам вправе: лишать биржу лицензии (аннулировать ее) при нарушении законодательства, применять к бирже или биржевому посреднику санкции, назначать государственного комиссара на биржу, организовывать аудиторские проверки деятельности бирж, требовать от бирж и клиринговых центров предоставления учетной документации и т.д.

Значительную роль в правовом обеспечении призван сыграть Федеральный закон от 22.04.1996г. “О рынке ценных бумаг”. Подготовленный с учетом накопленного опыта, закон регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Для регулирования фондового рынка и координации деятельности его участников в России создана Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, в которой работают представители Министерства финансов РФ, банков России, Министерства РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства и т.д. В соответствии с законодательством Федеральная комиссия является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по разработке стандартов эмиссии ценных бумаг.

Вторым исторически сложившимся принципом регулирования биржевой деятельности, помимо государственного, является саморегулирование. Например, фондовые биржи в рамках саморегулирования имеют достаточно широкий круг полномочий, в частности, они определяют, какие ценные бумаги будут продаваться на бирже, устанавливают правила совершения сделки, правила поведения брокеров на торгах и порядок разрешения споров по заключенным сделкам.

Каждая биржа имеет определенные внутрибиржевые нормативные акты, которые являются основой биржевой деятельности конкретной биржи. Это Учредительный договор, Устав и Правила торговли.

В Учредительном договоре перечисляются учредители биржи, определяется цель ее создания, устанавливается ответственность учредителей по обязательствам биржи, размер уставного фонда, деление его на акции и порядок распределения их между учредителями и др.

Как правило, Устав биржи включает: цели и задачи биржи; размер, порядок образования и изменения уставного капитала, фондов и прибыли; права и обязанности членов биржи; управление, учет и отчетность; прекращение деятельности биржи.

Правила торговли на бирже отражают такие вопросы: порядок проведения биржевых торгов, выставление и снятие биржевого товара с торгов; биржевые сделки, их виды; порядок котировки цен биржевых товаров; разрешение споров и санкции за нарушение правил биржевой торговли.

 

Товарная биржа

Понятие товарной биржи

 

В соответствии с п. 1 ст. 2 Закона Российской Федерации “О товарных биржах и биржевой торговле” от 20.02.1992 г. (далее – Закон о биржах) под товарной биржей понимается организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

Биржа как организация с правами юридического лица не выступает в сделках купли-продажи стороной, т.е. не осуществляет товарно-посредническую деятельность.

Биржа обеспечивает условия для проведения гласных публичных торгов, предоставляет информационные услуги, регулирует биржевую торговлю. Биржа не имеет права вкладывать свой капитал во внебиржевые структуры. Биржа может осуществлять хозяйственную деятельность, связанную с организацией биржевых торгов.

Нормальное функционирование товарной биржи возможно при наличии рыночной среды, самостоятельности предприятий, достаточно насыщенного рынка биржевых товаров, неограниченного числа продавцов, покупателей и посредников, конкуренции, стабильности денежной системы, развитой инфраструктуры.

Товарные биржи могут быть организованы как в форме коммерческих, так и некоммерческих организаций. Специальных требований к организационно-правовой форме товарных бирж закон не установил. Кроме того, биржи могут создавать союзы, ассоциации и иные объединения для координации своей деятельности, защиты интересов своих членов и осуществления совместных программ, в том числе для организации совместных торгов. При этом закон запрещает создание биржевых союзов, ассоциаций и других объединений, если их образование противоречит требованиям антимонопольного законодательства Российской Федерации, а также являются недействительными соглашения и действия бирж, имеющие целью или влекущие за собой устранение либо ограничение конкуренции в биржевой торговле (ст. 4 Закона о биржах).

Законодательством РФ установлены некоторые ограничения в отношении учредителей товарной биржи. Так, в соответствии с п. 2 ст. 11 Закона о биржах в учреждении биржи не могут участвовать:

· высшие и местные органы государственной власти и управления;

· банки и кредитные учреждения, получившие в установленном порядке лицензию на осуществление банковских операций;

· страховые и инвестиционные компании и фонды;

· общественные, религиозные и благотворительные объединения (организации) и фонды;

· физические лица, которые в силу закона не могут осуществлять предпринимательскую деятельность.

При этом доля каждого учредителя или члена биржи в ее уставном капитале не может превышать десяти процентов.

Органы управления товарной биржей организуются в зависимости от организационно-правовой формы биржи. Высшим органом управления биржей является общее собрание членов биржи. Собрания могут быть очередными и внеочередными. Очередные собрания проводятся не реже одного раза в год, внеочередные проводятся в соответствии с порядком, установленным учредительными документами биржи.

Кроме общего собрания биржи – внешнего органа управления, на каждой бирже создается постоянно действующий исполнительно-распорядительный орган – биржевой комитет (совет, совет директоров), из состава которого формируется президиум и правление. Биржевой комитет охраняет интересы членов биржи, осуществляет текущий контроль за ее деятельностью. Функциями комитетов бирж являются:

- заслушивание и оценка отчетов правления;

- внесение изменений в Правила биржевой торговли;

- подготовка решений общего собрания биржи.

Одновременно с комитетом биржи на общем собрании избирается ревизионная комиссия.

Исполнительные органы каждой биржи весьма разнообразны. Они зависят от объема сделок, вида товара, количества брокерских контор и других факторов.

На каждой бирже обязательно формируется биржевая арбитражная комиссия. В Законе “О товарных биржах и биржевой торговле” предусмотрено, что биржевая арбитражная комиссия создается как орган, осуществляющий примирение сторон или выполняющий функции постоянно действующего третейского суда.

В функции биржевой арбитражной комиссии входит разрешение споров:

- по биржевым сделкам между участниками биржевых торгов, предусмотренным правилами биржевой торговли;

- по исполнению брокерами поручений торгующих как по посредничеству, так и по представительству, а также разрешение конфликтов между брокерами и сотрудниками подразделений биржи;

- по сделкам, для которых выявлено несовпадение данных регистрации, имеющихся в расчетной палате, с соответствующими данными брокерских контор (решение по подобного рода спорам должно быть вынесено до начала следующего биржевого дня).

Кроме того, арбитражная комиссия рассматривает апелляции от участников биржевых торгов и посетителей биржевых залов на деятельность технических работников биржи.

Споры, связанные с заключением биржевых сделок, рассматриваются также в суде и в арбитражном суде.

Биржевая торговля может осуществляться на биржах только на основе лицензии. Биржа вправе подать заявление о предоставлении ей лицензии, если к моменту обращения сумма вкладов в уставный капитал составляет не менее пятидесяти процентов его объявленной суммы.

Государственное регулирование и контроль за деятельностью товарных бирж осуществляет Комиссия по товарным биржам при Государственном комитете Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур (ст. 33 Закона о биржах). Положение о ней утверждено постановлением Правительства РФ от 24.02.1994 г. № 15226.  

В функции Комиссии входит выдача лицензий как на организацию биржевой торговли, так и биржевым посредникам и биржевым брокерам на совершение фьючерских и опционных сделок, организация и изучение деятельности товарной биржи, контроль за соблюдением законодательства о товарных биржах, разработка предложений по совершенствованию деятельности товарных бирж и методических рекомендаций по подготовке биржевых документов, рассмотрение жалоб участников биржевой торговли за нарушение законодательства.

Комиссия обладает следующими полномочиями: она вправе отказать товарной бирже в выдаче лицензии на организацию биржевой деятельности; аннулировать выданную лицензию или приостановить ее действие в случае нарушения законодательства; направлять товарной бирже обязательные для исполнения предписания об отмене или изменении положений учредительных документов, правил биржевой торговли, решений органов управления биржи или о прекращении деятельности, которая противоречит законодательству; а также осуществлять другие полномочия в соответствии с законодательством РФ.

Деятельность товарных бирж подлежит обязательной аудиторской проверке27.

Непосредственный контроль за соблюдением биржевого законодательства возлагается на государственного комиссара, назначаемого Комиссией по товарным биржам. Положение о нем утверждено постановлением Правительства РФ от 24. 02. 1994 г.

Государственному комиссару предоставлено право присутствовать на биржевых торгах, участвовать в общих собраниях членов биржи с правом совещательного голоса, знакомиться с информацией о деятельности биржи, вносить предложения в Комиссию по товарным биржам и осуществлять контроль за исполнением ее решений. Государственный комиссар не вправе принимать решения, обязательные к исполнению.

Закон о товарных биржах и биржевой торговле устанавливает гарантию самоуправления товарных бирж. В соответствии с п. 1 ст. 38 Закона вмешательство высших и местных органов государственной власти и управления в деятельность бирж не допускается. Исключение составляют случаи нарушения действующего законодательства РФ.

Понятие биржевого товара

 

Вопрос о том, что можно продавать на бирже, т.е. о биржевом товаре, является одним из ключевых для любой биржи. В Законе РФ “О товарных биржах и биржевой торговле” (п. 1 ст. 6) отмечается, что биржевой товар – это “не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле”. Таким образом, каждая биржа вправе самостоятельно устанавливать состав товара, который будет являться объектом биржевого торга. Однако при этом учитываются те требования, которые предъявляются к биржевым товарам практикой биржевой торговли. Подход и требования к биржевому товару менялись с развитием биржевой торговли. Первоначально к биржевым товарам не предъявлялись какие-то особые требования. В настоящее время торговля на бирже товарами в их отсутствие, свободное ценообразование, торговля как наличным товаром, так и произведенным к определенному сроку, операции купли-продажи не только товаром как таковым, но и договором (контрактом) на его поставку в будущем, а также торговля правом на заключение такого договора потребовали строгого отбора специального биржевого товара. Каким же требованиям должен соответствовать биржевой товар?

Прежде всего биржевой товар должен быть массовым, т.е. выпускаться в достаточно большом объеме, большим числом производителей и закупаться большим числом потребителей. Сосредоточение на бирже большого числа как продавцов, так и покупателей конкретного товара дает возможность наиболее правильно установить спрос и предложение, следовательно, выявить действительно равновесную цену.

Необходимым условием для биржевого товара является свободное ценообразование. Цена на товар должна свободно устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка, а также иных факторов: социальных, экономических, политических и др. В соответствии с п. 2 ст. 29 Закона о товарных биржах бирже запрещается устанавливать уровни и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле.

Следующее требование, предъявляемое к биржевому товару, заключается в том, что на него легко можно установить требования по качеству, условиям хранения, транспортировке, измерению. Иначе говоря, этот товар легко стандартизировать для того, чтобы его можно было продавать без осмотра по образцам или его техническому описанию. Считается, что стандартизация образует главный признак подлинно биржевого товара. С помощью стандартизации можно добиться наилучшего экономического результата, демонополизации, условий выявления спроса и предложения на конкретный товар. Так, по требованию участника биржевой торговли товарная биржа обязана организовывать проведение экспертизы качества товаров, реализуемых на бирже.

На Западе биржи сами разрабатывают стандарты, у нас используются государственные стандарты и требуется сертификат качества. Таким образом, к продаже предлагаются обезличенные, усредненные товары. Товары с уникальными свойствами не являются биржевыми.

Перечень биржевых товаров приведен в постановлении Совета Министров – Правительства РФ “О мерах по стимулированию роста организованного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи” от 11.05.1993 г.

Так, к биржевым товарам относятся мясо и мясопродукты, зерно, сахар, нефть и нефтепродукты, лес и лесоматериалы, хлопок, шерсть, черные металлы и цветные металлы.

К биржевому товару в соответствии с Законом о товарных биржах относится также стандартный контракт и коносамент. Продажа коносамента означает передачу покупателю всех правомочий по распоряжению товарами.

В соответствии с п. 2 ст. 6 Закона о товарных биржах биржевым товаром не могут быть недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности.

 

⇐ Предыдущая6789101112131415Следующая ⇒

Поделиться: