Сущность биржевой деятельности

 

Переход России на рубеже 80–90–х годов к рыночной экономике потребовал не только изменения рынка и его взаимосвязанных частей, но и формирования новых рынков, не существовавших в плановой экономике. Если рынки труда, финансовых ресурсов, товаров изменились, то такие рынки, как рынок ценных бумаг, валюты, страхования были созданы заново.

Радикальное преобразование существовавших рынков и образование новых привели к изменению традиционных организационных форм торговли, послужили объективной основой возрождения в России биржевой торговли и бирж: товарных, фондовых, валютных.

Биржа – это место проведения торгов, учреждение, в котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, валюты и товаров. Она обеспечивает организацию торговли и исполнение биржевых сделок, несет ответственность за участие в торгах только уполномоченных лиц, регистрирует биржевые сделки и выдает участникам торгов протоколы торгового дня, отвечает за развитие биржевых систем.

Биржа выполняет следующие функции.

1. Организация биржевых собраний для проведения публичных торгов, а именно: организация биржевых торгов, разработка правил биржевой торговли, материально-техническое обеспечение торгов, формирование аппарата биржи.

2. Разработка биржевых контрактов, которая включает:

· стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

· стандартизацию размеров партий товаров;

· выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

3. Разрешение споров по биржевым сделкам. В процессе биржевых торгов по различным причинам (ошибка, попытка обмана, нечеткая работа обслуживающего персонала и т.д.) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть разрешены только на бирже и ее соответствующим нейтральным органом – биржевой арбитражной комиссией.

4. Выявление и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальным спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают: фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы, регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цену биржевых товаров.

Котировка цен  – это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией. Публикация цен на биржевые товары служит ориентиром для продавцов и покупателей, помогает им выбрать свою стратегию на очередных биржевых торгах.

5. Биржевое страхование участников биржевой торговли от возможных потерь в будущем (так называемые сделки хеджирования). Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачи страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы наличного товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

6. Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

7. Информационная деятельность биржи заключается в сборе и регистрации биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставлении клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикации в газетах, журналах, информационных агентствах.

К признакам классификации бирж относятся:

1) вид биржевого товара;

2) принципы организации (роль государства в организации биржи);

3) правовое положение (статус биржи);

4) форма участия посетителей в биржевых торгах;

5) номенклатура товаров, являющихся объектами биржевого торга;

6) место и роль в мировой торговле;

7) сфера деятельности.

1. В зависимости от вида биржевого товара различают пять разновидностей бирж:

· товарные биржи;

· валютные биржи;

· фондовые биржи;

· биржи драгоценных металлов;

· биржи драгоценных камней.

Товарная биржа – это классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров путем организации и регулирования биржевой торговли. Товарная биржа является торговым местом с особым устройством, позволяющим сводить покупателя с продавцом с целью совершения сделок на основе механизма свободной конкуренции, дающей возможность выявлять реальные рыночные цены на товар с учетом спроса и предложения. Основным содержанием деятельности товарной биржи является создание наиболее благоприятных условий для заключения товарных сделок. Главной функцией товарной биржи считается организация постоянно действующего товарного рынка и оказание посреднических и других услуг участникам биржевых торгов.

Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций и использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, основной функцией которых являются контроль и регулирование оборота ценных бумаг. Так были созданы фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков. Фондовые биржи призваны заменить громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов, поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств (ст. 11 Федерального закона от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”). Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ и долга.

В условиях децентрализации внешнеэкономической деятельности в 1989–1991 гг. валютный курс рубля намного превысил стихийно возникший рыночных курс, тем самым затормозив развитие внешнеэкономических связей СССР. Под контролем центральных государственных органов Внешэкономбанк СССР начал проводить валютные аукционы (ноябрь 1989 г. – апрель 1991 г.), на которых впервые стал устанавливаться рыночный курс рубля к доллару США. В рамках Госбанка СССР в апреле 1991 г. был создан центр проведения межбанковских операций – Валютная биржа, где осуществляли операции по купле-продаже валюты крупнейшие банки. В 1992 г. Центральный банк РФ, ведущие коммерческие банки, а также правительство Москвы и Ассоциация российских банков (АРБ) учредили 9 января независимое акционерное общество закрытого типа – Московскую межбанковскую валютную биржу (ММВБ). Биржа стала главной площадкой для проведения валютных операций банков и предприятий, курс которой с 1 июля 1992 г. использовался Центральным банком РФ для официальной котировки рубля к иностранным валютам. В настоящее время ММВБ – ведущая российская биржа, организующая торги во всех основных сегментах финансового рынка – валютном, фондовом и срочном, а также расчетно-клиринговое и депозитарное обслуживание участников биржевого рынка как в Москве, так и в других крупнейших финансово-промышленных центрах России.

Разновидностями бирж, определенными российским законодательством, являются биржи драгоценных металлов и биржи драгоценных камней, упомянутые в Федеральном законе “О драгоценных металлах и драгоценных камнях” от 26.03.1998 г. № 41-ФЗ. В ст. 3 Закона “Биржи драгоценных металлов и драгоценных камней” указано, что порядок деятельности бирж драгоценных металлов и драгоценных камней устанавливается Правительством РФ на основании Федеральных законов “О драгоценных металлах и драгоценных камнях”, “О валютном регулировании и валютном контроле” и “О товарной бирже и биржевой торговле”.

2. По принципу организации (роли государства в создании бирж) различают два вида бирж: публично-правовые (государственные) и частноправовые (частные) биржи. Биржи, носящие публично-правовой характер в России, контролируются государством и создаются на основе Закона РФ о товарных биржах.

Частные биржи распространены во Франции, Бельгии, Голландии. При организации бирж в России в 1990–1991 гг. была сделана попытка придать некоторым из них статус частно-правового института, в деятельности которого велика роль самоорганизации и самоуправления биржевого сообщества. Во всяком случае биржи создавались не как государственные организации, занимающие определенное место в иерархии государственного управления по типу органов бывшего Госснаба, а как акционерные общества.

3. Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или общества с ограниченной ответственностью. Особенно на периферии биржи учреждались как товарищества (общества) с ограниченной ответственностью: Воркутинская товарная биржа, Алтайская товарная биржа, Приволжская товарно-сырьевая биржа, Кузбасская международная товарно-сырьевая биржа и т.д. Это объяснялось уровнем деловой экономической культуры, традициями, а также отсутствием жесткой правовой основы, регламентирующей их создание и функционирование. Такое положение предоставляло учредителям биржи большую свободу при подготовке необходимых документов, позволяло заложить механизм управления и распределения прибыли, который в наибольшей степени устраивал бы их. Учредителей привлекало и то, что биржа в форме общества (товарищества) могла быть зарегистрирована в местных органах власти.

4. По форме участия посетителей в торгах биржи могут быть закрытыми и открытыми. В торгах на закрытых биржах принимают участие ее постоянные члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ покупателей и продавцов непосредственно в биржевой зал закрыт. Для закрытых бирж характерным признаком является специализированная система органов сбора и биржевой обработки заказа, т.е. существование периферийных служб биржи. В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие посетители. Современные товарные биржи за рубежом, в основном, являются закрытыми, так как организация биржевой торговли требует достаточно высокого профессионализма. В нашей стране все фондовые биржи и большинство товарных также являются закрытыми.

5. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, биржи подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные. На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров. Специализированные биржи имеют потоварную специализацию, или специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профиля и узкоспециализированные.

6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок биржи принято делить на международные и национальные. Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Национальные биржи действуют в пределах одного, отдельного взятого государства, учитывают особенности развития производства, обращения материальных ресурсов, присущие данной стране.

7. В зависимости от сферы деятельности биржи в нашей стране можно условно разделить на центральные, межрегиональные и региональные (локальные).

 

⇐ Предыдущая567891011121314Следующая ⇒

Поделиться: