Показатели, характеризующие рентабельность ОАО «Феникс»

Показатели	За отчетный период	За аналогичный период
Чистая рентабельность продаж	0,15	0,13
Общая рентабельность продаж	0,22	0,20
Рентабельность продаж по прибыли от реализации	0,22	0,20
Чистая рентабельность активов	0,20	-
Общая рентабельность активов	0,34	-

 

Показатели рентабельности за отчетный период по сравнению с аналогичным периодом выросли, что подтверждает увеличение степени прибыльности анализируемого предприятия.

На основе проведенных расчетов можно сделать обобщающий вывод о том, что финансовое состояние ОАО «Феникс» можно охарактеризовать как благоприятное.

Вместе с тем, всегда существует вероятность потерь, объем которых обусловлен спецификой деятельности предприятия. Таким образом, любое предприятие вне зависимости от финансового состояния в процессе своего функционирования подвергается разнообразным рискам.

Важным методом оценки риска является комплексный анализ финансового состояния предприятия, диагностика его финансовой устойчивости и платежеспособности. Современная диагностика риска финансово-хозяйственной дея­тельности предприятия необходима, прежде всего, для выявления и нивелирования причин финансового риска. Оценка финансового риска может стать одним из на­правлений внутреннего аудита на предприятии или частью служебных обязанностей финансовых менеджеров.

Используя методический прием, предложенный Роговым А.А.[7], можно охарактеризовать финансовые риски предприятия участника ВЭД, а также указать какие виды риска прослеживаются в строках форм бухгалтерской отчетности. Метод заключается в том, что, читая финансовую отчетность, в частности бухгалтерский баланс, можно проследить виды риска, присущие данной организации в данный период времени.

На примере финансовой отчетности ОАО «Колос» - экспортера пшеницы и подсолнечника по Южному федеральному округу (ЮФО) - мы можем проследить финансовые риски его хозяйственной деятельности[8]. Важно отметить, что уровень влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия рисков может оценить не только аудитор, но и сам бухгалтер, по полям статей формы №1, №2.

ОАО «Колос» - экспортер, поэтому данное предприятие в значительной мере подвержено валютному риску. Этот вид риска также актуален для импортеров и посредников ВЭД. Валютный риск прослеживается в следующих строках формы №1 (см. рис. 2.5).

АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
Валютные счета (52)	263	223	13924
ПАССИВ	Код стр.	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
Займы и кредиты (92, 95)	510	-	-
Кредиты банков, полежащие погашению в теч. 12 мес. после отчетной даты	611	400	-
Займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612	-	-
Векселя к уплате (60)	622	-	-

Рис. 2.5. Фрагмент бухгалтерского баланса (тыс. руб.)

 

Валютный риск к концу отчетного периода резко возрос. Нашему предприятию угрожает риск, связанный с валютными сделками, который выражается в том, что статьи счетов дебиторов и расчеты с поставщиками и кредиторами изменяются по абсолютной величине с изме­нением валютного курса. Проблемы со сделками деноминированными в иностранной валюте, обусловлены тем, что компания имеет счета дебиторов, ве­дет расчеты с поставщиками, кредиторами в иностранной валюте, а впослед­ствии вынуждена эти счета пересчитывать. Необходимо отметить, что ОАО «Колос» будет нести убытки (как экспортер) при понижении курса валюты контракта относительно национальной валюты в период между подписанием контракта и осуществлением платежа по нему.

Участник ВЭД может быть подвержен долгосрочным валютным рискам. Та­кая ситуация может случиться, например, при репатриации прибыли из зару­бежных филиалов компании в виде дивидендов, межфилиальных расчетов. Наличие валютного риска делает необходимым разработку и реализацию опе­ративной стратегии антирискового управления баланса (выравни­вание подверженных валютному риску активов и обязательств) и манипулиро­вать сроками и методами платежей. Нашему предприятию необходимо осуществлять закупки в менее сильной валюте - рублях, а продажи - в более сильной - доллар, евро.

Следующий вид рисков, который оказывает существенное влияние на финан­сово - хозяйственную деятельность предприятия — участника внешнеэкономической деятельности — процентный риск. Процентный риск - это вероятность финансовых потерь в результа­те непредвиденного неблагоприятного изменения процентных ставок на фи­нансовом рынке (депозитных, кредитных). Процентный риск прослеживается в следующих строках формы №1 (см. рис. 2.6).

Процентный риск приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на капитал и, следовательно, к изменению ставки доходности на соб­ственный капитал и на инвестируемый капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности. Чтобы ответить на вопрос, как чувствительно предприятие к процентному риску, прежде всего, необходимо изучить займы компании. Если они сделаны под плавающую ставку, ее изменение приведет к изменению расходов по обслу­живанию долга. Естественно, и стоимость предприятия может измениться при колебаниях ставки.

АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
Займы, предоставленные организации на срок более 12 месяцев	144	-	-
Векселя к получению (62)	232	-	-
Займы, предоставленные организации на срок менее 12 месяцев	251	-	-
ПАССИВ	Код стр.	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
IV. Долгосрочные обязательства. Займы и кредиты (92, 95)	510	-	-
V.Краткосрочные обязательства Займы и кредиты (90, 94)	610	400	-
Кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты	611	400	-
Займы, подлежащие погашению в течение12 месяцев после отчетной даты	612	-	-
Векселя к уплате (60)	622	-	-

Рис. 2.6. Фрагмент бухгалтерского баланса (тыс. руб.)

 

Инфляционный (ценовой) риск - выделяют в условиях инфляционной эко­номики в самостоятельную группу финансовых рисков, и характеризует со­бой вероятность (угрозу) потерь, которые может понести субъект экономики в результате роста инфляции. Так как этот риск в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции субъекта экономики (в таких условиях предприниматель несет реальные финансовые потери) в финансовом менеджменте ему уделяется особое внимание. Ценовой риск прослеживается в следующих строках (см. рис. 2.7).

 

 

АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04, 05)	110	6	4
Земельные участки и объекты природопользования	121	-	-
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)	140	7128	12636
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	210	14897	13896

 

Рис. 2.7. Фрагмент бухгалтерского баланса (тыс. руб.).

 

Ценовой риск по строке 140 бухгалтерского баланса на конец года значительно увеличился, а по строкам 110 и 210 немного снизился.

Для ОАО «Колос» кредиторская задолженность ниже дебиторской, а период оборота кредиторской задолженности и оборота дебиторской задолженности почти одинаковые. Это говорит о том, что предприятие нормально функционирует и выполняет свои обязательства по платежам вовремя (см. табл. 2.8).

Таблица 2.8

⇐ Предыдущая567891011121314Следующая ⇒

Поделиться: