Доходность основных финансовых инструментов.

    Доходность акций — отношение прибыли, которая приходится на 1 простую акцию, к ее рыночной стоимости. Доходность акций зави­сит: от темпов роста курсовой стоимости акции; размера выплаты дивидендов; темпов инфля­ции и роста банковского процента; размера на­лога с прибыли. Величина полученных дивидендов и разница в цене покупки-продажи являются двумя пока­зателями, по которым определяют доход по ак­циям.

      Дивиденд—доход, получаемый акционером за счет части чистой прибыли текущего года АО, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли их номинальной стоимости; через дивиденд реализуется право акционера на участие в прибыли, получаемой АО.

        Доходность от вложения капитала в приобре­тение акций определяется: размером диви­дендных выплат, колебанием рыночных цен на акции АО, уровнем инфляции, налоговым клима­том и др. Фактическая рыночная цена акции, выражен­ная в процентах, называется курсовой стои мостью, или курсом):

Ка = (Сд /Сн)*100, где С_д - ставка дивиденда; С_п - ставка банков­ского процента.   

Сд= (Д/ Н)*100, где Д — абсолютная величина дивиденда на акцию; Н — номинал акции.

Эффективность инвестиций в акцию мож­но выразить относительной величиной:

 Э = (Р1-Ро+Д) /Ро, где Р1 — цена покупки акции; Ро — цена продажи; Д—дивиденды, полученные за время владения акцией.

Инвестиционная доходность за период владения акцией (из расчета годовых) мо­жет быть вычислена по формуле: Э =(Р1-Ро+Д) /Ро * (365/Т), где Т–период владения (в днях).

   Цена продажи может оказаться ниже цены покупки, и дивиденды за период владения акци­ей не будут выплачены. В этом случае инвестор понесет чистый убыток, а инвестиционная доход­ность будет отрицательной.

    Доходность облигаций — это один из пока­зателей, определяющих характеристику финансо­вой эффективности инвестирования в облигацию в настоящий период в виде годовой ставки слож­ных процентов с учетом всех доходов облигаций.

  Совокупная доходность облигаций - от­ношение совокупного дохода (сумма купонного и дополнительно дохода) к цене приобретения (в процентах).Сама облигация удостоверяет и подтвержда­ет факт предоставления владельцем ценной бумаги денежных ресурсов -эмитенту; обяза­тельство эмитента вернуть долг; право инвесто­ра получать за предоставленные денежные ре­сурсы определенный процент от номинальной стоимости облигации.

    Процент по облигациям остается постоянным или редко изменяется. Проценты по облигаци­ям выплачиваются в установленные сроки, за­ранее оговоренные, независимо от прибыли и финансового состояния эмитента до выплаты дивидендов по акциям.

Держатели облигаций имеют преимущест­венное право на распределяемую прибыль и активы эмитента при его ликвидации. Выплачиваются проценты в течение определенного срока, оговоренного условиями займа.

Уровень доходности облигации зависит от величины процентной ставки, цены приобретения и погашения облигации.

Если облигация приобретена по номиналу и погашается по номиналу, то доходность такой облигации равна процентной (купонной) ставке. Облигация, купленная по цене ниже номинала и погашаемая по номиналу или выше номинала, имеет доходность выше, чем купонная ставка.

Если цена приобретения облигации выше но­минала, а погашение происходит по номиналу, то такая облигация имеет уровень доходности ниже купонной ставки.

Если доход выплачивается один раз в год, то инвестиционная доходность (Д):

 Д = П/И ,где П — величина процентных выплат в де­нежных единицах; И — цена приобретения обли­гации. Если выплаты по облигации производятся несколько раз в год, то инвестиционная до­ходность за каждый период выплат : Д = (П/ И) х(365/Т),где Т— число дней оплачиваемого периода.

Доход по облигации складывается из следующих источников: проценты (купонный доход), которые выплачиваются с периодич­ностью; изменение рыночной стоимости обли­гации за период; доход, получаемый при реин­вестировании ранее полученных процентов (при условии его дальнейшего реинвестирования).

 

⇐ Предыдущая14151617181920212223Следующая ⇒

Поделиться: