Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии 


Анализ областей критических значений осцилляторов




Второй способ использования осцилляторов заключает­ся в анализе так называемых областей критических значе­ний, примыкающих к внешним границам полосы колеба­ний. Большинство сложных осцилляторов имеют верхнюю и нижнюю зоны, которые соответствуют областям перекуп-ленности и перепроданности. Так, индекс относительной силы (RSI) имеет вертикальную ось, на которой располага­ются значения от 0 до 100. На графике осциллятора отме­чаются две горизонтальные линии, соответствующие зна­чениям 70 и 30 вертикальной оси координат. Значения индекса выше 70 или ниже 30 сигнализируют соответствен­но о перекупленности или перепроданности рынка. (См. рис. 10.9а и б.)

Так, например, трейдер может реализовать часть прибы­ли по длинным позициям, когда кривая осциллятора под­нимается выше 70, или закрыть часть прибыльных корот­ких позиций при падении кривой ниже 30. Повторное пересечение линии 70 при возвращении кривой сверху вниз или линии 30 при ее возвращении снизу вверх может также служить сигналом для открытия новых позиций. Более подробно этот вопрос будет рассмотрен на примере конкретных осцилляторов.

Рис. 10 9а Некоторые осцилляторы, например, индекс RSI, имеют области критических значений (выше 70 и ниже 30). Значение индекса выше 70 указывает насостояние перекупленности, ниже 30 - перепроданности.

Рис. 10.96 Еще один пример индекса RSI с линиями 70 и 30.

Значение расхождений

Третьим и возможно наиболее продуктивным способом использования осцилляторов является поиск и изучение расхождений. О расхождении говорят, когда линии осцилля­тора и движения цен расходятся и начинают двигаться в противоположных направлениях. Во время тенденции роста наиболее распространенным случаем расхождения - на нем мы остановимся подробнее - является такая ситуация, когда цены продолжают расти, но осциллятор не подтверждает их движение к новым максимумам. Как правило, это весьма надежное предупреждение о возможном прекращении ожив­ления. Такое расхождение называют медвежьим, или отрица­тельным.

Если же кривая осциллятора не подтверждает появление нового, более глубокого спада при нисходящей тенденции, то возникает бычье, или положительное расхождение, которое сигнализирует, по меньшей мере, о скором краткосрочном повышении цен. И в том, и другом случае рисунок кривых осциллятора часто напоминает двойную вершину или двойное основание. Одно из важнейших требований к расхожде­ниям заключается в том, что они должны происходить вблизи экстремальных значений осциллятора. Так, расхождение кривой индекса RSI гораздо более значимо в том случае, когда она находится выше 70 или ниже 30, то есть в одной из критичес­ких областей осциллятора. Таким образом, медвежье расхож­дение при значении осциллятора выше 70 или бычье расхож­дение ниже 30 служит серьезным предупреждением, прене­брегать которым не следует. (См. рис. Ю.Юа.)

 

Рис. 10. 10а Пример бычьего, или положительного расхождения. Сначала значение осцилля­тора опускается в область перепроданности (ниже 30). При вторичном падении (С) кривая остается выше уровня предыдущего спада (А), не подтверждая, таким образом, появление нового, более глубокого спада на графике цен. По мнению некоторых технических аналитиков, для того чтобы сигнализировать о повороте тенденции вверх, кривая при подъеме должна пересечь уровень предыдущего пика В. Тем не менее, расхождение уже само по себе служит важным предупреждением.

Рис. 10. 10б Пример расхождения второго типа, при котором осциллятор преодолевает важный уровень поддержки или сопротивления раньше, чем цены. В данном случае осциллятор прорвал уровень поддержки, продержавшийся несколько месяцев, сигнализируя о повороте тенденции цен вниз.

Второй тип расхождения происходит, когда линия осцил­лятора преодолевает уровень значительного пика или спада раньше, чем цены. Шкала значений осциллятора тяготеет в сторону увеличения или уменьшения - в зависимости от действующей на рынке тенденции. При устойчивом росте цен показатели осциллятора слегка смещаются к верху, при падении - к низу. Пики и спады кривой осциллятора обычно совпадают с пиками и спадами на ценовом графике. Если при восходящей тенденции цен кривая осциллятора устойчиво растет, представляя собой серию поднимающихся пиков и спадов, а потом резко падает ниже уровня предыдущего



значительного спада - то это часто служит предупреждением о возможном переломе тенденции. Прорыв уровня предыду­щего пика, соответственно, говорит о возможном приближе­нии рынка к основанию при нисходящей тенденции. (См рис. 10.106.)

Наилучшим образом продемонстрировать возможности, которые предоставляет анализ расхождений, можно на при­мере индекса RSI. Этот осциллятор в течение нескольких последних лет получил наибольшее распространение на фьючер­сных рынках.

ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ (RSI)

Индекс относительной силы (Relative Strength Index) был разработан У. Уайлдером и представлен в его книге "Новые концепции использования технических торговых систем" (New Concepts in Technical Trading Systems, Welles Wilder). Мы собираемся коснуться лишь основных принципов его работы, поэтому для более глубокого изучения этого анали­тического инструмента рекомендуем обратиться к ориги­нальным работам самого Уайлдера. Данный осциллятор, как уже было сказано, широко используется на фьючерсных рынках, и на его примере можно хорошо продемонстрировать общие принципы осцилляторного анализа.

Уайлдер утверждает, что существуют две основные про­блемы построения кривой темпа движения цен (на основе разницы цен). Первая обусловлена хаотичностью движения кривой темпа в связи с частыми резкими перепадами между значениями цен в рассматриваемый период. Резкое повыше­ние или снижение цен, произошедшее десять дней назад (в случае десятидневного индикатора темпа), сегодня может вызвать крутой поворот кривой - даже если текущие цены сохраняют относительное спокойствие. Поэтому для того, чтобы снизить до минимума подобные искажения, кривую темпа необходимо сглаживать. Вторая проблема связана с необходимостью постоянных границ полосы осциллятора для целей сравнительного анализа. Формула индекса RSI позволяет решить обе эти проблемы: она не только сглажи­вает кривую, но также предусматривает постоянную верти­кальную шкалу от 0 до 100.

Необходимо отметить, что термин "относительная сила" употребляется Уайлдером в какой-то степени ошибочно и часто вводит в заблуждение тех, кто знаком с этим понятием по анализу фондового рынка. "Относительная сила" традици­онно понимается как кривая соотношения двух различных объектов. Так, отношение определенной акции или промыш­ленной группы к индексу S&P 500 позволяет измерять потен­циал (силу) различных акций или промышленных групп относительно одной объективной величины. На товарных рынках относительную силу измеряют, соотнося различные контрактные месяцы или рынки. Для соотношения исполь­зуют даже наиболее общие показатели - такие, например, как индекс фьючерсных цен CRB. Что касается индекса относи­тельной силы Уайлдера, то он не измеряет "относительную силу" различных объектов, и потому смысл, которым автор наделяет этот термин, не совсем точен. Тем не менее, индекс RSI решает проблему хаотичности движения кривой осцил­лятора и позволяет установить постоянные верхнюю и ни­жнюю границы колебаний. Индекс относительной силы (RSI) высчитывается по следующей формуле:

Рассчитывая величину RS, скажем, для четырнадцати дней, мы начнем с расчета среднего значения прироста цен закрытия. Для этого выбирают все дни, когда был зафикси­рован подъем цены закрытия, и складывают все пункты прироста за указанный период времени, а сумму делят на 14. Среднее значение убыли цены закрытия получают, суммируя пункты, потерянные во все дни падения цен, и также делят сумму на 14. Чтобы получить значение относительной силы (RS), нужно разделить величину среднего значения прироста на величину среднего значения убыли. Полученное частное используется для расчета величины индекса по формуле, приведенной выше. Подставляя соответствующее временное значение вместо х, можно рассчитать индекс для любого периода времени.

Уайлдер первоначально использовал четырнадцатиднев­ный период. Некоторые агентства, публикующие техничес­кие графики, рассчитывают индекс на основе девятидневно­го периода. Чем короче период расчета, тем выше чувстви­тельность осциллятора и больше амплитуда его колебаний. Эффективность индекса RSI значительно повышается, когда размах колебаний достигает критических значений. Таким образом, при работе с очень краткосрочными сделками жела­тельно, чтобы колебания кривой осциллятора носили более выраженный характер - для этого период расчета необходимо сократить. При его увеличении кривая сглаживается, а раз­мах колебаний сокращается. Так, размах девятидневного осциллятора больше первоначального четырнадцатидневно­го, предложенного Уайлдером. Хотя наиболее распростра­ненными являются все-таки девяти- и четырнадцатидневные индексы, некоторые аналитики пытаются повысить эффек­тивность осциллятора, сокращая период расчета до пяти или семи дней. (См. рис. 10. На и б.)

Рис. 10.11a Пример классического четырнадцатидневного осциллятора RSI (нижняя кривая) для цен контракта на индекс S&P 500. Обратите внимание, что за время застоя рынка, продлившегося несколько месяцев, кривая не достигала линий 70 и 30. Это означает, что выбранный четырнадцатидневный период был слишком продолжителен.

Рис. Ю. 116 На верхнем графике представлен девятидневный осциллятор RSI, на нижнем -более чувствительный пятидневный для того же контракта, что на рис 10. На. Амплитуду колебаний кривой можно увеличить, сокращая период расчета осциллятра. Эффективность индекса для краткосрочной торговли повышается, когда кривая осциллятора выходит за пределы линий 70 и 30. Трейдеры, ведущие краткосрочную торговлю, обычно используют пяти- или семидневные периоды при расчете осциллятора.


Работа с индексом RSI при ежедневных расчетах достаточ­но проста. Необходимо только своевременно получать пос­ледние средние значения прироста и убыли цен, которые распространяются специализированными агентствами наря­ду с руководством по построению и обновлению индексов. Так, для получения последнего значения девятидневного индекса необходимо умножить предыдущие средние значе­ния прироста и убыли на 8, прибавить соответствующее значение последнего дня и разделить сумму на 9. Полученное частное подставляют в формулу индекса. Однако подобные расчеты вручную или даже с помощью калькулятора доста­точно трудоемки - особенно если вести постоянное наблюде­ние сразу за несколькими рынками. Проблема ежедневных расчетов исчезла с появлением специальных компьютерных программ, а также видеоинформационных систем. Теперь всю черновую работу выполняет компьютер, предоставляя возможность аналитику уделять свои силы и внимание ин­терпретации динамики индекса.

Интерпретация индекса RSI

Значения индекса RSI наносят в пределах вертикальных координат от 0 до 100. Когда показатель выше 70 или ниже 30, индекс регистрирует состояние перекупленности или пере-проданности соответственно. Поскольку при использовании девятидневного индекса размах колебаний увеличивается, "раздвигают" и предельные величины - до 80 и 20. Кроме того, ввиду определенного сдвига в динамике осциллятора, харак­терного для бычьего и медвежьего рынков, линия 80 стано­вится уровнем перекупленности для первого, а линия 20 -уровнем перепроданности для последнего.

Когда показатели индекса находятся выше 70 или ниже 30, на графике осциллятора может образоваться особая модель, которую Уайлдер называет"'неудавшийся размах" (failure swing). "Неудавшийся размах" в положении вершины заключается в том, что при восходящей тенденции очередной пик кривой индекса (выше 70) так и не достигает уровня предыдущего пика, после чего происходит падение кривой ниже уровня предыдущего спада. "Неудавшийся размах" в положении ос­нования происходит, когда падающий индекс (ниже 30) все же не опускается ниже уровня предыдущего спада, а затем, поднимаясь, превосходит предыдущий пик. (См. рис. 10.12а и б.)

Расхождение между кривой индекса RSI и кривой движе­ния цен при значениях индекса выше 70 или ниже 30 -серьезный сигнал, пренебрегать которым опасно. Сам Уайл­дер называет расхождение "наиболее значимым показателем для индекса относительной силы".

Кривая индекса RSI может принимать различные стан­дартные конфигурации. На графике индекса также хорошо видны уровни поддержки и сопротивления. Для того чтобы выявить изменения тенденции движения индекса, можно прибегнуть к анализу с помощью линий тренда или сколь­зящих средних значений. На приведенных примерах де­монстрируется использование этих инструментов в анализе реальных рыночных ситуаций (см. рис. 10.1 За и б).

 

Рис. 10. 12a Пример "неудавшегося размаха" в положении основания. Если при значении индекса RSI меньше 30 кривая не подтверждает дальнейшее падение цен (точка С), а затем перекрывает уровень предыдущего пика (точка В), то налицо "неудавшийся размах" в положении основания - краткосрочный сигнал к покупке. В подобном случае кривая индекса показывает или двойное основание, или два поднимающихся основания. В данном примере сигнал осциллятора очень точно указал на окончание трехмесячной промежуточной коррекции цен на бычьем рынке.

Рис. 10.126 Пример "неудавшегося размаха" в положении вершины, иллюстрирующий диамет­рально противоположную динамику. Краткосрочный сигнал осциллятора к продаже указывает на завершение промежуточного оживления цен. Данный сигнал распадается на три части: выход индекса за пределы верхней границы (70), более низкий пик (точка С) и, наконец, прорыв уровня предыдущего спада (точка В).

Мой личный опыт работы с индексом RSI свидетель­ствует о том, что его наибольшая ценность как раз и заключается в возможности анализа "неудавшихся разма-хов" или расхождений, происходящих, когда индекс при­нимает критические значения (выше 70 и ниже 30). Тут необходимо внести ясность в один из важнейших вопросов, касающихся использования осцилляторов. Любая сильная тенденция - независимо от того, направлена ли она вверх или вниз, - обычно довольно быстро заставляет осциллято­ры принимать критические значения. В таких случаях, как правило, преждевременно полагать, что рынок перекуплен или перепродан; такая ошибка может привести к раннему закрытию прибыльных позиций. Например, при сильной тенденции роста рынок может оставаться перекупленным в течение довольно длительного времени. Одно только то, что значения осциллятора находятся в верхней критичес­кой области, еще не означает, что нужно ликвидировать длинные позиции (или, упаси бог, открывать короткую при сильной восходящей тенденции).

Первое появление значения осциллятора в области пе­рекупленное™ или перепроданности - обычно всего лишь предупреждение. Более настойчивым сигналом, требую­щим самого пристального внимания, является вторичное появление кривой в критической области. В случае, если оно не подтверждает дальнейшего роста или падения цен (кривая осциллятора при этом образует двойную вершину или основание), приходится говорить о возможном расхож­дении и предпринимать надлежащие меры с целью защиты существующих позиций. Если кривая поворачивает в дру­гую сторону и перекрывает уровень предыдущего пика или спада, это означает, что сигнал расхождения или "неудав­шегося размаха" подтверждается.

Но даже тогда выход из игры может оказаться преждев­ременным - во всяком случае, пока не появятся признаки изменения самой ценовой тенденции. В таких случаях лучше всего, видимо, использовать защитные стоп-прика-зы, устанавливая их уровни вплотную к текущему уровню цен.

Итак, наши рекомендации можно сформулировать сле­дующим образом: нельзя отказьшаться от выгодных позиций тодько потому, что показатель достигает предельного значения. Ждитe повтopнoгo пoявлeния кpивой в критической области и только затем начинайте при­нимать защитные меры, частично реализуя накопленную прибыль или используя жесткие, защитные стоп приказы.

Рис. 10.13а На графике индекса RSI хорошо видны линии поддержки и сопротивления. Для выявления изменений тенденции можно прибегнуть к анализу с помощью линий тренда.

Рис. 10.136 Пример анализа со скользящим средним значением. Здесь для сглаживания четырнадцатидневной кривой индекса RSI используется трехдневное среднее значение.

СИГНАЛЬНЫЕ ФУНКЦИИ ЛИНИЙ 70 И 30

На графике осциллятора откладываются две горизонталь­ные линии, соответствующие значениям 70 и 30. Эти линии часто используются для получения сигналов к покупке и продаже. Как уже говорилось, значение осциллятора ниже 30 свидетельствует о перепроданности рынка. Допустим, трей­дер считает, что падение цен вот-вот достигнет предела, и ждет появления возможности для открытия длинной пози­ции. Он видит, что кривая осциллятора опускается ниже 30, оказываясь в области перепроданности, и надеется, что в динамике осциллятора в этой области возникнет некоторое расхождение или образуется двойное основание. Когда кри­вая пересекает границу вновь - на этот раз поднимаясь -многие трейдеры расценивают это как подтверждение того, что тенденция осциллятора повернула вверх. И наоборот, повторное пересечение линии 70 при падении кривой из области перекупленности часто расценивается как сигнал занять короткую позицию. Рассмотрение линий 70 и 30 можно продолжить на примере следующего, немного более сложного осциллятора, который также использует эти линии для выявления изменений тенденции. (См. рис. 10.14а и б.)

СТОХАСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ (K%D)

Стохастическая методика (Stochastic Process или Stochas-tics) была разработана Дж. Лейном, президентом корпорации "Инвестмент Эдьюкейторз, Инк.", много лет назад. Тем не менее у аналитиков фьючерсных рынков интерес к ней возник сравнительно недавно. Стохастический анализ пос­троен на следующей закономерности: при общем росте цен показатели цен закрытия, как правило, стремятся к верхней границе ценового диапазона, и наоборот, при нисходящей тенденции цены закрытия стремятся к нижней границе диа­пазона. В стохастическом анализе используются две кривые: %К и %D. Вторая - наиболее значимая, по ее динамике можно судить о важнейших изменениях на рынке.

Стохастический анализ устанавливает расположение пос­ледней цены закрытия относительно диапазона цен за опре­деленный период времени. Наиболее распространенный пе­риод расчета этого осциллятора составляет пять дней. Значе­ния кривой К, более чувствительной из двух, определяют по следующей формуле:

%К = 100 [ (С - L5) / (Н5 - L5)],

где С - последняя цена закрытия, L5 - низшая цена за последние пять дней и Н5 -высшая цена за те же пять дней.

Формула позволяет установить в процентном выражении (0-100%) место последней цены закрытия в общем диапазоне цен за определенный выбранный период времени. Если полученное значение выше 70, то цена закрытия находится вблизи верхней границы диапазона, если ниже 30, то соответ­ственно вблизи нижней.

 

Рис. 10.14а Столбиковый график цен контракта на индекс S&P 500.

Рис. 10.146 Повторное пересечение линии 70 при падении кривой осциллятора служит сигналом к продаже, а повторное пересечение линии 30 при подъеме кривой является сигналом к покупке. Однако при этом действия трейдера не должны противоречить господству­ющей на рынке тенденции. В данном примере можно использовать двусторонний подход, то есть заключать сделки с обеих сторон "торгового коридора". Эффективность работы осцилля­тора повышается, если учитываются расхождения.

Вторая кривая (D%) - трехдневная сглаженная модифика­ция кривой К%. Значения кривой D% рассчитывают по следующей формуле:

%D = 100 х (H3/L3),

где НЗ - трехдневная сумма (С - L5), и L3 - трехдневная сумма (Н5 - L5).

По приведенным формулам строят две кривые, которые колеблются на вертикальной шкале от 0 до 100. Кривая К изображается на графиках непрерывной линией, а более "медленная" кривая D - пунктирной. Сигналом, на который следует обращать повышенное внимание, является расхожде­ние между кривой D и ценой фьючерсного контракта, проис­ходящее, когда кривая оказывается в области перекуплен­ное™ или перепроданности. Эти критические области начи­наются за пределами горизонтальных линий, которые опре­деляются теми же координатами (70 и 30), что и у индекса RSI. Наиболее значимые сигналы к покупке и к продаже возникают, когда кривая D находится в областях значений от 10 до 15 и от 85 до 90 соответственно.

Медвежье расхождение происходит, когда кривая D нахо­дится выше 70 и образует два опускающихся пика, а цены продолжают расти. При бычьем расхождении, наоборот, кри­вая D находится ниже 30 и образует двойное поднимающееся основание, а цены продолжают падать. При наличии всех этих факторов окончательный сигнал к покупке или продаже регистрируется, когда кривая К пересекает кривую D - после того как последняя уже изменила направление движения. Другими словами, пересечение должно происходить справа от экстремумов кривой D. Так, в нижней области сигнал к покупке более значим, если кривая К при подъеме пересекает кривую D после того, как кривая D уже повернула вверх. В верхней области сигнал к продаже имеет более выраженный характер, если линия D успела развернуться и начать движе­ние вниз до того, как ее пересекла кривая К. Таким образом, значимость пересечения выше в том случае, когда обе кривые двигаются в одном направлении.

Значение правостороннего пересечения кривых (right-sided crossover) уже неоднократно подчеркивалось в работах, посвященных стохастическому анализу. Однако им можно и пренебречь, когда выбранная позиция совпадает с первона­чальным направлением тенденции. Так, если в условиях краткосрочного корректирующего падения цен при восходя­щей тенденции регистрируется сигнал к покупке, поступив­ший из нижней критической области осциллятора, правосто­роннее пересечение не так уж и важно. Однако его значение повышается, когда осциллятор фиксирует перелом тенден­ции. Практика показывает, что перелом тенденции всегда должен сопровождаться более сильным сигналом, чем ее возобновление.

Рис. 10.15а Пример стохастического анализа. Этот осциллятор представляет собой сочетание двух кривых, из которых более важна "медленная" кривая %D, обозначаемая на графике пунктиром. Те же значения 70 и 30 используются для обозначения границ областей перекуп-ленности и перепроданности. Анализ расхождений производится по тем же правилам, что у индекса RSI. Сигналы осциллятора считаются более значимыми, если быстрая кривая %К пересекает кривую %D после того, как последняя уже изменила направление движения. Обратите внимание на бычье расхождение в нижней области в январе и на медвежье расхождение, произошедшее недавно в верхней области осциллятора.

Рис. 10.156 Те же две кривые в увеличенном масштабе. В данном случае соблюдаются три условия, необходимые для возникновения сигнала к покупке. 1. Осциллятор находится в области перепроданности (ниже 30). 2. Произошло бычье расхождение. 3. Сплошная кривая К, поднимаясь, пересекает пунктирную кривую D.


На этом описание самых общих механизмов стохастичес­кого метода можно завершить, хотя он и имеет немало тонкостей. (См. рис. 10.15а и б.) Стохастический анализ -достаточно чувствительный инструмент, хотя по принципам интерпретации он мало отличается от других, менее сложных осцилляторов. Первоначальным предупредительным сигна­лом является появление кривой D в критической области и ее расхождение с траекторией движения цен. Сигнал к дей­ствию поступает, когда более динамичная кривая К пересе­кает кривую D.

Стохастический метод используется также при работе с недельными и месячными графиками для изучения долгос­рочной ценовой динамики. Сам Лейн рекомендует состав­лять недельный график осциллятора в целях определения господствующей на рынке тенденции. Для краткосрочной торговли целесообразно использовать внутридневные сто­хастические графики. (См. рис. 10.16а и б.)

Рис. 10.16а Стохастический метод можно использовать для анализа недельных графиков долгосрочного развития. В данном примере с помощью пятинедельного осциллятора анали­зируется график цен контракта на немецкую марку. Обратите внимание на значительное расхождение стохастических кривых в феврале, предупреждающее о возможном окончании тенденции падения.

Рис. 10.166 Пример применения стохастического метода (пятинедельная формула) для анализа графика цен фьючерсного контракта на индекс S&P 500. Обратите внимание на декабрьский сигнал к покупке (значение осциллятора ниже 30) и не менее значимый августовский сигнал к продаже (значение осциллятора выше 70). Самый последний поворот вниз предупреждает о перекупленности рынка.

Замедленный вариант стохастического осциллятора

Существует так называемая "замедленная" модифика­ция стохастического анализа, причем большинство трей­деров отдают предпочтение именно этой формуле. На "медленном" графике более чувствительная классическая кривая К отсутствует. Значения новой "медленной" кри­вой К высчитываются по основной формуле для класси­ческой линии D. Новая "медленная" кривая D, в свою очередь, представляет собой трехдневное скользящее среднее значение "медленной" кривой К. В конечном итоге, на "медленном" графике мы видим обычную кривую D (которая теперь называется кривой К) и ее трехдневное скользящее среднее значение (теперь кривая D). Полага­ют, что замедленный вариант кривой D дает более точные сигналы. (См. рис. 10.17а и б.)

Статья Дж. Лейна "Стохастический анализ Лейна" была опубликована в июне 1984 года в журнале "Текникл анэлисиз оф стоке энд коммодитиз". Дж. Лейном также написана статья "Стохастический анализ" для сборника "Торговые стратегии " (Trading Strategies), вышедшего в свет в 1984 году.


Рис. 10.17а Дневной столбиковый график цен контракта на немецкую марку.

Рис. 10.176 На верхнем графике представлен обычный пятидневный стохастический осцилля­тор. На нижнем - замедленный вариант этого осциллятора. Нижний график легче анализиро­вать; считается, что он дает более точные сигналы.

ОСЦИЛЛЯТОР %R ЛАРРИ УИЛЬЯМСА

На принципе выявления положения последней цены за­крытия относительно ценового диапазона за данный период времени основан также анализ с помощью осциллятора %R Ларри Уильямса. Величина последней цены закрытия вычи­тается из максимального значения, зафиксированного в те­чение определенного количества дней. Затем разность делят на величину ценового диапазона за тот же период. Шкала осциллятора Уильямса перевернута, то есть область перекуп-ленности лежит выше отметки 20, а перепроданности - ниже отметки 80. Основные принципы интерпретации осциллято­ров, рассмотренные выше, применимы и к осциллятору %R. Основным сигнальным фактором здесь также является рас­хождение в областях перекупленности и перепроданности. (См. рис. 10.18аи б.)

Рис. 10.18а Внешний вид графика осциллятора %R Ларри Умльямса. Обратите внимание, что шкала значений индикатора перевернута. Критические области перекупленности и перепро­данности находятся соответственно выше 20 и ниже 80. Работа с показателями индикатора в целом подчиняется принципам интерпретации осцилляторов, уже описанным выше. Весьма значимыми являются расхождения в критических областях.

Рис. 10.186 Пример анализа динамики цен контракта на японскую иену с помощью осциллятора Уильямса.





Рекомендуемые страницы:


Читайте также:



Последнее изменение этой страницы: 2016-03-22; Просмотров: 597; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2021 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.023 с.) Главная | Обратная связь