Показатели и методы оценки кредитоспособности предприятия.

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 6Следующая ⇒

Важной характеристикой финансового состояния предприятия является кредитоспособность – возможность своевременно погасить кредит. Уровень кредитоспособности находится в прямой зависимости от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости. Но привлечение платных заемных источников финансирования целесообразно лишь в случае, если целью такого привлечения является улучшение финансовых показателей, в том числе обеспечение условий для погашения кредита выплаты процентов по нему. В связи с этим результатом привлечения кредита должно быть увеличение стоимости активов, приводящее к росту выручки и прибыли. Таким образом, кредитоспособность должна оцениваться более широким кругом показателей по сравнению с платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Существуют разные методы оценки кредитоспособности. Каждый из них взаимно дополняет друг друга.

Рассмотрим некоторые из них:

1. Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе системы финансовых коэффициентов, которые определяются по балансовым формам.

В мировой практике применяются 5 групп таких коэффициентов:

ü коэффициенты ликвидности;

ü коэффициенты эффективности;

ü коэффициенты финансового левериджа;

ü коэффициенты прибыльности;

ü коэффициенты обслуживания долга.

Этот метод, только в разной степени выборочности финансовых коэффициентов использует любая современная методика оценки кредитоспособности заемщика. Заемщики подразделяются на несколько групп и кредитуются банком с учетом номера группы заемщика и специфики отрасли.

Расчет таких коэффициентов в динамике может дать комплексное отражение состояния дел заемщика, но поскольку при оценке кредитоспособности предусматривается ссылка соответствующих показателей в будущее, то в связи с этим, метод целесообразно дополнять прогнозными оценками специалистов.

В зарубежной практике коммерческие банки выбирают коэффициенты для практического использования, решают вопросы об особенностях методологии их расчета. Дальше коэффициенты включаются в стандартные бланки отчетности клиентов, то есть рассчитываются клиентами. Работники банка своими методами проверяют " логику отчета", правильность рассчитанных коэффициентов.[2]

2. Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе расчета финансовых коэффициентов.

В отличие от предыдущего, данный метод ориентирует банк рассматривать не процесс осуществления деятельности, а лишь финансовый результат, потому что в конечном итоге важно реальное возвращение кредита.

Таким образом, ориентируясь на то, чтобы увидеть результат финансово-хозяйственной деятельности заемщика, банк тем самым стимулирует его на рост таких показателей как валовой коммерческий доход или чистую прибыль.

Нельзя не увидеть, что абсолютные показатели являются информацией не только о масштабах прибыли, но и о размере основных непроизводственных фондов (амортизация недвижимости), количестве акционеров (прибыль распределяется между работниками), размере риска (отчисление в фонд риска), общей величины ссудных средств (уплата процентов за кредит), а расчет относительных показателей способен даже углубить данный анализ и осуществить межхозяйственные сравнения.

3. Метод оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Недостатки вышеупомянутых способов в некоторой степени могут быть преодолены, если определять коэффициенты исходя из данных об оборотах ликвидных средств, запасах и краткосрочных долговых обязательств. При правильной увязке соответствующих оборотов оценки кредитоспособности станут надежнее. Реализован такой подход, может быть через анализ денежных потоков клиента, а именно через определение чистого сальдо разных его поступлений и расходов за определенный период (составление притока и оттока средств). Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами[3].

4. Метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска.

Деловой риск связан с прерывистой кругооборота фондов, возможностью не завершить эффективно этот круговорот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения ссуды. Тем самым он дополняет способы оценки кредитоспособности клиентов банка.

Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями круговорота фондов. Набор этих факторов может быть представлен таким образом:

ü надежность поставщиков;

ü диверсификация поставщиков;

ü сезонность поставок;

ü длительность хранения сырья и материалов (является ли товар скоропортящимся);

ü наличие складских помещений и необходимость в них;

ü порядок приобретения сырья и материалов (у производителя или через посредника);

ü факторы экологии;

ü мода на сырье и материалы;

ü уровень цен на ценности, которые будут приобретаться, и их транспортировка (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен);

ü соответствие транспортировки характера груза;

ü риск введения ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для осуществления операции, которая кредитуется, а также со спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска, по сравнению с экономикой в целом, склонность отрасли к цикличности спроса, постоянство результатов в деятельности отрасли и так далее.

Большинство перечисленных факторов могут быть нормализированы, то есть для них могут быть разработаны балльные оценки. В зависимости от количества учтенных факторов и принятой шкалы разрабатывается таблица определения класса кредитоспособности заемщика на основе делового риска.

Большинство используемых методов оценки кредитоспособности повернуто на анализ прошлого состояния заемщика.

Однако, при определении кредитоспособности часто говорят не о текущей, а о будущей, платежеспособности предприятия.

Оценка кредитоспособности осуществляется с учетом следующих основных условий[4]:

1. Структуры используемого капитала и финансовой устойчивости;

2. Оценки производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях;

3. Ликвидности активов организации.

В первую группу входят:

· Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности. Отражает реальный уровень платежеспособности предприятия, поскольку базируется не только на балансовых данных, но и на аналитических материалах, отражающих конкретную ситуацию;

· Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу. Отражает степень зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования;

· Отношение основных средств к общей стоимости активов;

· Отношение запасов к собственным оборотным средствам.

Вторая группа показателей может быть представлена отношением выручки от продаж к собственному капиталу, дебиторской задолженности, собственным оборотным средствам, запасам и т.д. Ускорение оборачиваемости, рассчитанное на базе любого из этих показателей, положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Третья группа представляет итоговую оценку уровня кредитоспособности, поскольку эти показатели рассчитываются на базе конечных финансовых результатов деятельности предприятия.

Классификационные модели анализа кредитоспособности делятся на прогнозные и рейтинговые и дают возможность группировать заемщиков.

Прогнозные модели позволяют дифференцировать их в зависимости от вероятности банкротства, рейтинговые позволяют дифференцировать в зависимости от их категории, устанавливаемой с помощью группы рассчитываемых финансовых коэффициентов и присваиваемых им уровней значимости.

Рейтинговая оценка(общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимости) в интегральном показателе. В мировой практике, при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном пять групп коэффициентов:

Ø ликвидности;

Ø оборачиваемости;

Ø финансового рычага;

Ø прибыльности;

Ø обслуживания долга.

⇐ Предыдущая 123 4 5 6 Следующая ⇒