Глава 2. Оценка кредитоспособности ОАО ЛФК «Рошен».

Краткая характеристика ОАО ЛФК «Рошен».

Для исследования выбрано предприятие открытое акционерное общество Липецкая кондитерная фабрика «Рошен».

Предприятие создано 18 декабря 1992 года по юридическому адресу: 398024, г Липецк, улДоватора, д 3 а.

ОАО ЛФК «Рошен» является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков. Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками.

Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией, полученной в результате хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Предметом деятельности Предприятия является производство продукции, выполнение работ и оказание услуг, направленных на получение прибыли. Учреждение осуществляет изготовление кондитерских изделий для дальнейшей продажи.

Основной вид деятельности данного предприятия производство какао, шоколада и сахаристых кондитерских изделий. Помимо основной деятельности, компания занимается следующим:

· Производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения;

· Строительство зданий и сооружений;

· Прочая оптовая торговля;

· Сдача внаем собственного жилого недвижимого имущества;

· Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества;

· Аренда прочих транспортных средств и оборудования;

· Предоставление различных видов услуг.

Доля доходов компании от основной хозяйственной деятельности в общих доходах за отчетный период составляет 93, 0 %.

По итогам финансового года фабрикой выработано 91 230 тонн кондитерских изделий, выполнено услуг по переработке давальческого сырья на 2032585тыс. руб., к уровню 2014 года 132 733 тонн, услуг 2 157 905тыс, руб., темп роста объемов производства 69, 0%, услуг на 94, 0%.

Снижение объемов производства в 2015 г. по сравнению с 2014 г. и связанное с этим ухудшение экономических показателей вызвано рядом факторов: общим снижением покупательной способности, сложной общественно-политической обстановкой, вынужденным сокращением персонала и обусловленными этим значительными социальными выплатами, снижением курса национальной валюты, приведшим к росту цен на материалы, комплектующие и запасные части и, соответственно, к повышению себестоимости продукции, высоким издержкам по оплатам согласно решений арбитражных судов.

В данном регионе фабрика является монополистом по выпуску кондитерских изделий.

Таблица 2.

Динамика роста основных финансовых показателей ОАО ЛКФ «Рошен»

Показатели				2016П
Выручка без косв. налогов	1 753 982	2 157 905	2 032 583	2 073 235
EBITDA, руб.	229 540	491 781	267 306	400 959
Чистая прибыль, руб.	172 257	177 985	(407 267)	366 540
Активы, млн.руб.	4 950 297	6 337 364	6 571 719	6 637 436
Фин.долг, млн.руб.	2 084 760	983 842	1 625 464	1 056 552
Собств.капитал, руб.	2 865 537	5 353 522	4 946 255	5 440 881
Собств.капитал/Активы	57, 8%	84, 4%	75, 3%	81, 9%
Фин.долг/EBITDA	9, 1%	2, 0%	6, 1%	2, 6%
Рентаб. по EBITDA	12, 4%	11, 9%	21, 0%	21, 0%

 

В основе стратегии фабрики лежит стремление быть одной из самых эффективных кондитерских компаний в России. Основными целями для фабрики являются повышение эффективности производства, в строительство и модернизацию которого вложено более 9043 млн. рублей (2002-2014гг.), в том числе в 2015 году 925млн. рублей.

 

 

Рейтинговая оценка кредитоспособности ОАО ЛКФ «Рошен».

ОАО ЛФК «Рошен» является крупнейшим предприятием в городе Липецке. Данное предприятие активно расширяет производство и рынки сбыта. Расширение рынка сбыта требует значительных затрат на маркетинг, рекламу, производство, открытие новых точек розничной торговли и другие. В условиях жесткой конкуренции для продвижения на Запад требуется создание инновационной технологии производства, что также требует немалых затрат научно-технического, производственного характера. Также ясно, что собственных средств у предприятия явно не хватит на покрытие расходов. В этом случае, ОАО ЛКФ «Рошен» обратиться к привлечению заемного капитала. Именно для этого следует оценить кредитоспособность и разработать меры по ее повышению.

Для оценки кредитоспособности предприятия используем метод рейтинговой оценки. Так как он прост и в тоже время дает достаточно точный результат.

Для оценки финансовых показателей требуется информация из бухгалтерской отчетности:

Таблица3.

Бухгалтерский баланс ОАО ЛФК «Рошен», млн. руб.

Статьи	31.12.2013	31.12.2014	31.12.2015
Внеоборотные активы	4 528 239	6 013 830	6 217 478	6 446 744
Оборотные средства	162 271			224 886
Дебиторская задолженность	259 711	174 096	133 401	137 657
Денежные средства
Итого активов	4 950 297	6 337 364	6 571 719	6 809 832
Капитал и резервы	2 865 537	5 353 522	4 946 255	5 120 993
Долгосрочные обязательства	1 672 424	648 169	1 406 756	1 457 304
Краткосрочные обязательства	412 336	335 673	218 708	231 535
Итого пассивов	4 950 297	6 337 364	6 571 719	6 809 832

 

Рассчитаем основные показатели деятельности ОАО ЛКФ «Рошен» за период 2013 – 2015гг., а также прогнозные показатели за 2016 год.

Таблица 4.

Показатели деятельности ОАО ЛКФ «Рошен».

Года Показатели				2016П
1. Платежеспособность.
Коэф. мгновенной ликвидности	0, 01	0, 02	0, 02	0, 03
Коэф. текущей ликвидности	1, 02	0, 96	1, 62	0, 98
Коэф. общейликвидности	1, 06	1, 00	1, 68	1, 51
2. Финансовая устойчивость.
Коэф. Маневренности собственных средств	0, 15	0, 06	0, 07	0, 08
Коэф. Финансовой независимости	0, 56	0, 84	0, 75	0, 66
3. Рентабельность заемщика.
Рентабельность активов	0, 03	0, 03	-0, 06	-0, 03
Рентабельность продаж	12, 18	10, 04	0, 59	0, 60

 

Исходя изданные по показателям за три последних года, а также по прогнозному 2016 году, можно дать им балльную оценку (см. Приложение1).

 

Таблица 5.

Бальная оценка показателей ОАО ЛКФ «Рошен».

Года Показатели				2016П
Коэф. мгновенной ликвидности
Коэф. текущей ликвидности
Коэф. общей ликвидности
Коэф. Маневренности собственных средств
Коэф. Финансовой независимости
Рентабельность активов
Рентабельность продаж
Сумма

 

На следующем этапе оцениваются дополнительные показатели (субъективные факторы), которые определяют рыночную позицию заемщика, дают возможность реально оценить возможность заемщика.

Проводится анализ данных факторов (данные по субъективным факторам остаются постоянны, поэтому рассматривать их в динамике не имеет смысла):

ü срок действия предприятия – 22года;

ü возвращение предшествующих ссуд – своевременно;

ü данные о руководстве предприятия – положительные;

ü наличие бизнес-плана – имеется;

ü наличие резервных источников погашения - имеется;

ü наличие постоянных партнеров – постоянные партнеры.

Эти данные также оцениваются по балльной системе:

Сумма = 15+15+10+6+6+10= 62 балла.

Рассчитав нужные коэффициенты, и на основании суммы набранных баллов по оценке финансового состояния и субъективных факторов определяется класс заемщика.

Таким образом, ОАО ЛКФ «Рошен» с суммарным количеством баллов – 103 балла (на период 2013-2014г) и 99 баллов (на период 2015г.) присваивается класс «А» по шкале кредитоспособности. Это говорит нам о стабильном положении предприятия на рынке. Для банка оно является достаточно кредитоспособным. Ухудшение динамики некоторых финансовых коэффициентов связано с проводимым предприятием расширением производственной базы, выходом на новые рынки сбыта, внедрением новых технологий и разработкой новых товаров. Выход на новые объемы производства, проводится капитальный ремонт существующих основных средств. Но для расширенного воспроизводства собственных средств у предприятия не хватает и расширение приходится осуществлять в основном за счет заемных источников, что приводит к напряжению в финансовом состоянии. В целом финансово-имущественное состояние предприятия не вызывает опасений, даже при условии значительных капиталовложений.

Деятельность предприятия характеризуется: высокой деловой активностью; высоким уровнем менеджмента и маркетинга. Также ОАО ЛКФ «Рошен» является весьма крупным предприятием в Липецке, поэтому вероятность государственной поддержки в случае неблагоприятных условий высока. Ликвидность активов является одним из залогов возврата кредитных средств. Исходя из всего выше сказанного, можно говорить о том, что данное предприятие является платежеспособным.

 

Глава 3.Кредитная политика. Минимизация стоимости кредита и повышение кредитоспособности.

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности ООО «Торговый дом «Электрокабель»
2. Анализ и оценка системы управления персоналом в ПИК «СибЭкоДом»
3. Анализ и оценка финансовых результатов.
4. Анализ и оценка эффективности использования трудовых ресурсов.
5. Анализ основных средств ОАО «ЖЭУК»Заводская»
6. Анализ финансовых результатов и оценка рентабельности
7. Аудит организации бухгалтерского учета. Анализ и оценка учетной политики предприятия.
8. В3: Оценка аудиторского риска
9. Вещественные доказательства. Понятие, значение и оценка вещественных доказательств. Виды вещественных доказательств.
10. Визуальная оценка при медицинском осмотре
11. ВОПРОС 14. СЭД: определение, основные типы программ. Оценка функциональности систем ЭДО.
12. Вопрос – 130 Доказывание в ПАП. Предмет доказывания. Доказательства в производстве по делам об административных правонарушениях: понятие, виды и оценка.