Тема 4.1. Финансовый менеджмент

План:

4.1.1. Сущность финансового менеджмента

4.1.2. Цель и задачи финансового менеджмента

4.1.3. Финансовая политика организации

4.1.1. Сущность финансового менеджмента

Финансы хозяйствующих субъектов представляют собой систему денежных отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств, их распределения и использования.

В процессе участия финансов организации в производственно-хозяйственной деятельности возникают многообразные финансовые отношения, прежде всего на уровне организации и внутри нее: с бюджетом и внебюджетными фондами, с кредитными, страховыми организациями, налоговой службой; с аудиторскими фирмами и инвестиционными институтами; с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами, другими хозяйствующими субъектами.

Финансовые отношения внутри организации возникают при формировании собственного капитала (основного и оборотного), в процессе образования и распределения прибыли, формирования фондов и ресурсов. Они охватывают также отношения с персоналом по оплате труда, выплате дивидендов и процентов по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим организации, с акционерами, не являющимися членами трудового коллектива.

Финансовые отношения на уровне организации охватывают отношения с поставщиками и покупателями, заказчиками и подрядчиками, транспортом, с филиалами и дочерними организациями, другими хозяйственными звеньями при создании совместных организаций.

Финансовые отношения с бюджетом складываются в процессе уплаты налогов и других платежей, при получении ассигнований из бюджета, субсидий и трансфертов, в процессе получения и возврата бюджетных кредитов.

Отношения организации с внебюджетными фондами возникают при перечислении средств в государственные внебюджетные фонды как социального, так и производственного назначения.

Финансовые отношения организации с кредитной системой весьма обширны. Отношения с коммерческими банками начинаются с открытия расчетных (текущих) счетов, на которых хранятся денежные средства организаций. Далее следуют расчеты за банковские услуги, операции по безналичным расчетам, в процессе получения и погашения кредитов, уплаты процентов за кредит. Развиваются отношения, связанные с новыми видами услуг банков; лизингом, факторингом, форфейтингом. Отношения с банками могут возникать и при покупке и продаже валюты, других операциях.

Финансовые отношения со страховыми организациями и компаниями определяются условиями имущественного и личного страхования, новых форм страхования ответственности, финансовых и коммерческих рисков.

Финансовые отношения с налоговой службой возникают при уплате или неуплате налогов и сборов в бюджет, штрафов в случае просрочки или сокрытия платежей. С инвестиционными институтами, фондами, компаниями финансовые отношения развиваются по мере расширения рыночных условий хозяйствования, в частности приватизации. Эмиссия и размещение ценных бумаг, инвестиции в другие операции на финансовом рынке все более становятся определяющим фактором финансового состояния организаций. Финансовые отношения с аудиторскими фирмами возникают в процессе контроля за производственно-хозяйственной деятельностью организаций.

Разнообразные виды финансовых отношений организации, выраженные в денежной форме, не односторонние, а взаимные, отражающие движение денежных средств как от хозяйствующих субъектов, так и к ним. Соотношение встречных потоков денежных средств, преобладание одного либо другого направления влияют на финансовое состояние организации и определяют перспективы ее развития.

Финансовый менеджмент — это система управления финансами коммерческой организации, направленная на развитие и совершенствование финансовых отношений путем постоянного внедрения новых принципов, форм, структур и методов управления с целью повышения эффективности производства.

Необходимые условия функционирования финансового менеджмента — частная собственность на средства производства и землю; самофинансирование предпринимательской деятельности; рыночное ценообразование; рынок труда, товаров и капитала; четкая регламентация государственного вмешательства в деятельность организаций, подкрепленная системой рыночного законодательства.

Управление финансами состоит в следующем:

разработка и реализация финансовой политики хозяйствующего субъекта;

принятие решений по вопросам организации финансов, выработка методов реализации этих решений;

информационное обеспечение управления путем составления и анализа финансовой отчетности;

оценка инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;

финансовое планирование и контроль;

организация аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью хозяйствующего субъекта.

Эффективное управление финансовой деятельностью основывается на следующих положениях.

• Взаимосвязь финансового менеджмента с общей системой управления. Любое управленческое решение в любой сфере деятельности (производственной, хозяйственной, инвестиционной, социальной и др.) прямо или косвенно влияет на движение денежных средств и в конечном итоге на финансовый результат деятельности организации.

• Интеграция с производственным, инновационным и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Необходимо отметить, что инвестиционный менеджмент — это часть финансового менеджмента.

• Внутренний контроль финансовых потоков — важен для организации управления движением доходов и расходов. Внутренний контроль — это необходимое условие достоверности данных, используемых для формирования финансовой отчетности.

• Ориентация на стратегические цели развития организации — приоритетное направление при оценке проектов управленческих решений по финансовым отношениям. Проекты управленческих решений, ориентированные на текущий момент, должны быть отклонены, если они не согласовываются со стратегическими планами организации или подрывают основу формирования устойчивых финансовых ресурсов за счет мобилизации внутренних источников в обозримом будущем.

• Многовариантность управленческих решений — предполагает предварительный анализ каждого решения в отношении эффективности формирования и использования финансовых средств с учетом возможных альтернатив. Многовариантность проектов управленческих решений позволяет выбрать для реализации оптимальное с помощью критериев, которые предприятие само разрабатывает и согласовывает.

Финансовый менеджмент выполняет три основные функции: воспроизводственную, распределительную и контрольную.

• Воспроизводственная функция финансов заключается в обеспечении непрерывного кругооборота капитала. Участвуя на всех стадиях расширенного воспроизводства, финансы способствуют росту собственного капитала и доходности организации.

• Распределительная функция финансов заключается в обслуживании процесса воспроизводства, влиянии на все его стадии с целью возмещения стоимости потребленных средств производства, образования доходов, формирования фондов целевого назначения. На основе данной функции формируются ресурсы для содержания и развития непроизводственной сферы.

• Контрольная функция финансов проявляется через способность объективно отражать состояние экономики хозяйствующего субъекта и отрасли в целом. Инструментом реализации функции выступает финансовая информация, заключенная в показателях бухгалтерской и оперативной отчетности.

Финансовый менеджмент играет ключевую роль в экономическом управлении организацией. Его качество определяется прежде всего стратегическими конкурентными преимуществами на рынке капиталов. Отличительная черта стратегического финансового менеджмента и критерий его успеха — не соизмерение полученных доходов и затрат, а величина капитала, обслуживающего воспроизводственные процессы, контролируемого предпринимательской структурой и обеспечивающего накопления и инвестиции. Важнейшие элементы здесь — гибкость и адаптивность, что позволяет быстро реагировать на происходящие перемены, вносить коррективы в стратегию организации, избавляться от неэффективных методов финансирования.

В рамках текущего финансового менеджмента уделяется много внимания стимулированию коммерческой инициативы, росту производительности труда, рационализации издержек производства и обращения. В пределах стратегического финансового менеджмента абстрагируются от стимулирования, затраты оцениваются только в связи с фактором окупаемости, а капиталовложения — с позиций будущей прибыли. Текущий финансовый менеджмент ориентирован на внутренние источники финансирования, обеспечивающие самоокупаемость. Для него решающую роль играет эффективность использования имеющихся в распоряжении организаций денежных средств в конкретный отрезок времени. Стратегический финансовый менеджмент нацелен на поиск путей накопления капитала и перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные сферы бизнеса или в расширение масштабов деятельности.

4.1.2 Цель и задачи финансового менеджмента

Цель управления финансами — выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей, стоящих перед хозяйствующим субъектом или его производственным подразделением.

Задачи финансового менеджмента тесно связаны с деятельностью организации и включают:

анализ и оценку активов организации и источников их финансирования;

определение объемов и направлений использования финансовых ресурсов, обеспечение развития экономики организации;

разработку долгосрочных и краткосрочных инвестиционных проектов;

оптимизацию структуры оборотных средств;

контроль за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

В управлении финансами, как и в любой другой управляемой системе, выделяют объект и субъект. Объект управления — совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в процессе производства. Субъект управления — это группа людей, организационная структура, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта. Воздействие субъекта на объект управления характеризуется следующим.

Любой объект управления представляет собой систему. Финансовая система входит в социально-экономическую систему предприятия. Главное свойство социально-экономической системы — это то, что в ее основе лежат интересы людей, поскольку основной ее элемент — человек. Финансовая система включает финансовые фонды: денежные, основные, оборотные, обращения, уставный капитал. Для финансов хозяйствующего субъекта в качестве неделимого элемента системы выступают финансы структурного подразделения (отделения, цеха, бригады, фермы). Для финансов структурного подразделения в качестве неделимого элемента системы рассматриваются финансовые ресурсы (сумма выручки от реализации продукции, величины постоянных и переменных затрат). Каждому элементу присущи различные свойства. Свойства элементов финансовой системы позволяют вывести общее правило управления: стремиться к финансовой устойчивости системы в целом, а не тех или иных его элементов и подсистем.

Воздействие субъекта на объект, то есть сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации.

Принципы организации финансов на предприятиях АПК едины, что обусловлено общими законами рыночного производства и сущностью денег.

Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что организация самостоятельно вне зависимости от организационно-правовой формы определяет направления экономической деятельности, вложений денежных средств в целях извлечения прибыли. В рыночной экономике существенно расширяются права организации в коммерческой деятельности, размещении инвестиций. Рынок стимулирует к поиску новых сфер вложения капитала, созданию гибких производств, соответствующих динамике потребительского спроса. Однако саморегулирование хозяйственной деятельности организации сочетается с государственным регламентированием их взаимоотношений с бюджетами разных уровней, внебюджетными фондами. Государство определяет амортизационную политику.

Принцип самофинансирования означает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств, а при необходимости — банковских и коммерческих кредитов. По ряду объективных причин не все организации агропромышленного комплекса, в первую очередь сельского хозяйства, способны полностью реализовать этот принцип. Для обеспечения достаточной рентабельности им требуются бюджетные ассигнования.

Принцип материальной ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности предполагает, что организации, нарушающие договорные обязательства, расчетную дисциплину, допускающие несвоевременный возврат краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашение векселей, нарушение налогового законодательства, уплачивают пени, неустойки, штрафы. В случае неэффективной деятельности к организации может быть применена процедура банкротства. Для руководителей принцип материальной ответственности реализуется через систему штрафов в случае нарушения организацией налогового законодательства. К отдельным работникам применяют систему штрафов, лишение премий, увольнение.

Принцип материальной заинтересованности связан с основной целью предпринимательской деятельности — извлечением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам организации, собственно организации и государству в целом. На уровне работников реализация этого принципа должна быть обеспечена достойной заработной платой за счет фонда оплаты труда и прибыли, направляемой на потребление в виде премий, вознаграждений, материальной помощи, выплатой процентов по облигациям и дивидендов по акциям. На уровне организации этот принцип может быть реализован путем проведения государством оптимальной налоговой политики и соблюдения экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли из фонда потребления и накопления.

Принцип обеспечения финансовыми резервами продиктован условиями предпринимательской деятельности, которая сопряжена с определенными рисками невозврата вложенных средств. Финансовые резервы, способны укрепить положение организации в критические моменты хозяйствования. Они формируются предприятиями всех организационно-правовых форм из чистой прибыли, после уплаты налогов и обязательных платежей в бюджет. Вместе с тем денежные средства, направляемые в финансовый резерв, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости могли легко быть превращены в наличный капитал.

На организацию финансов оказывают влияние два фактора: организационно-правовая форма хозяйствования и отраслевые технико-экономические особенности.

Организационно-правовая форма хозяйствования определяет содержание финансовых отношений в процессе формирования уставного (складочного) капитала. Формирование имущества коммерческих организаций основано на принципах корпоративности. Имущество государственных, муниципальных организаций формируется на базе государственных и муниципальных средств. По-разному решается и вопрос распределения прибыли. Прибыль коммерческих организаций, оставшаяся после ее распределения в установленном порядке, распределяется между участниками на принципах корпоративности. Прибыль унитарных организаций после уплаты налогов и других обязательных платежей целиком остается в распоряжении организации и используется на производственное и социальное развитие.

Отраслевая специфика влияет на состав и структуру производственных фондов, длительность производственного цикла, кругооборот средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов.

В сельском хозяйстве главное средство производства — земля. Разные уровень плодородия почв и расположение земельных участков способствуют образованию абсолютной и дифференциальной ренты. Особенность отрасли — самовоспроизводство. Значительная часть произведенной продукции не принимает товарную форму, а участвует во внутрихозяйственном обороте.

Зависимость производства от природных явлений вызывает необходимость создания страховых и резервных фондов в натуральной и денежной формах. Постепенное и неравномерное нарастание затрат, единовременный возврат средств в результате реализации продукции приводят к тому, что сезонные затраты товаропроизводителям выгоднее покрывать за счет кредита, а не за счет собственных средств, поэтому кредиты банков имеют в сельском хозяйстве большее значение, чем в других отраслях.

Организации III сферы АПК — это связующее звено между производством сельскохозяйственной продукции и ее потреблением. Они способствуют завершению кругооборота общественного продукта в товарной форме и тем самым обеспечивают его непрерывность. Специфика их деятельности состоит в сочетании операций производственного характера (сортировка, фасовка, упаковка, переработка и хранение сельскохозяйственных продуктов) с операциями, связанными со сменой форм стоимости, то есть непосредственно с реализацией продукции. Это обусловливает особенности в составе и структуре оборотных средств, значительная часть которых вкладывается в товарные запасы.

3.4.3 Финансовая политика организации

Финансовая политика — это совокупность мероприятий по организации и использованию финансов для осуществления функций и задач развития, касающихся сфер, средств и форм деятельности организации, системы взаимоотношений внутри нее, а также позиций ее во внешней среде.

Финансовая политика задает направление финансовой деятельности и, используя имеющиеся возможности и средства, оказывает направляющее влияние на финансовые процессы. Она заключается в постановке целей и задач финансового управления, а также в определении и использовании методов и средств их реализации, в постоянном контроле, анализе и оценке соответствия происходящих процессов намеченным целям. Финансовая политика проявляется в системе форм и методов мобилизации и оптимального распределения финансовых ресурсов, определяет выбор и разработку финансовых механизмов, способы и критерии оценки эффективности и целесообразности формирования, направления и использования финансовых ресурсов в управлении.

Цель финансовой политики — построение эффективной системы управления финансами, направленной на решение стратегических и тактических задач предприятия.

Основные задачи финансовой политики следующие:

• обеспечение источников финансирования производства;

• недопущение убытков и увеличение массы прибыли;

• выбор направлений и оптимизация структуры производства с целью повышения его эффективности;

• минимизация финансовых рисков;

• рациональная организация финансовых потоков и расчетов, обеспечивающая максимальную отдачу и минимальный риск;

• рациональное вложение полученной прибыли в расширение производства и потребление;

• поиск резервов улучшения финансового состояния и повышения финансовой устойчивости организации на основе экономического анализа.

Объект финансовой политики — хозяйственная система организации, а также любые виды и направления хозяйственной деятельности в их взаимосвязи с финансовым состоянием организации и финансовыми результатами.

Предмет финансовой политики — внутрифирменные и межхозяйственные финансовые процессы, отношения и операции, включая производственные процессы, образующие финансовые потоки и определяющие финансовое состояние и финансовые результаты, расчетные отношения, инвестиции, вопросы приобретения и выпуска ценных бумаг.

Результативность финансовой политики определяется степенью достижения поставленных целей и задач. Эффективность финансовой политики как уровень достижения наилучшего результата при наименьших затратах измеряется показателями финансовой эффективности работы подразделений и организации в целом, эффективности направления и использования финансовых потоков, материальных и трудовых ресурсов.

Основное средство реализации финансовой политики — финансовый механизм организации. Финансовый механизм включает виды, формы и методы организации финансовых отношений, а также способы их количественного определения.

Структура финансового механизма достаточно сложна. Множественность взаимосвязей предопределяет применение большого числа элементов финансового механизма. Сферы и звенья финансового механизма отличаются различной степенью сложности и разветвленности отдельных элементов. Так, например, для бюджетного механизма характерна система из многих видов налогов, а также разнообразных направлений использования средств и методов финансирования.

Элементы финансового механизма образуют его конструкцию, которая приводится в движение путем установления количественных параметров каждого элемента, то есть определения ставок и норм изъятия, объемов фондов, уровня расходов и т. д.

Количественные параметры и способы их определения — наиболее мобильная часть финансового механизма, так как она чаще всего подвергается корректировке.

Элементы финансового механизма — финансовые отношения как объект управления, финансовые рычаги, методы, правовое обеспечение и информационно-методическое обеспечение финансового управления.

• Финансовые отношения — это принципы и система взаимодействия сторон бизнеса в процессе инвестирования, кредитования, налогообложения, применения финансовых рычагов, страхования и т. д. Законодательная и нормативная базы устанавливают правила финансового управления и ведения финансовых операций, права и обязанности руководства и исполнителей в финансовых отношениях организации.

• Финансовые рычаги представляют собой набор финансовых показателей, способов, приемов и средств воздействия управляющей системы на хозяйственную деятельность организации. К ним относят прибыль, доход, цену, заработную плату, проценты, дивиденды, финансовые санкции и т. д.

• Финансовые методы объединяют в себе бухгалтерский учет (финансовый и управленческий), экономический анализ (финансовый и управленческий), финансовые мониторинг, планирование, регулирование, контроль, бюджетирование.

• Бухгалтерский учет (финансовый и управленческий) обеспечивает финансовую политику необходимой информацией.

• Экономический анализ — главный инструмент построения и оценки финансовой политики, выявления тенденций, измерения пропорций, планирования, прогнозирования, определения факторов, исчисления их влияния на результат, выявления неиспользованных резервов. На основе анализа делают экономически обоснованные выводы и разрабатывают рекомендации по совершенствованию управления производственной системой.

• Финансовый мониторинг (мониторинг финансового состояния) — система непрерывного контроля и анализа за финансовым состоянием и результатами работы организации.

• Методы бюджетирования образуют систему построения и проведения финансовой политики в планах и прогнозах, в количественной оценке. Эти методы обеспечивают также контроль над процессом реализации финансовой политики.

• Финансовое регулирование — это способность влиять на финансовые процессы и их результат.

• Финансовый контроль позволяет проверять сохранность капитала, определять соответствие реальных процессов целям финансовой политики, устанавливать ответственность за нарушение финансовой дисциплины.

Контрольные вопросы

1. Какова сущность инновационного менеджмента?

2. Какова цель финансового менеджмента?

3. Перечислите задачи финансового менеджмента.

4. Для чего необходима финансовая политика организации?

Рекомендуемая литература

1. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник, 3-е изд. М.: Гардарика, 1998.

2. Гольдштейн Г.Я. Основы менеджмента: Учебное пособие, изд 2-е, дополненное и переработанное. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

3. Менеджмент в АПК / Под ред. Ю.Б. Королева, Коротнев В.Д и др. - М.: КолосС, 2007. – 424 с.

4. Управление в АПК Королев Ю.Б., Мазлоев В.З., Мефед А.В. и др.. – М.: Колос, 2002

⇐ Предыдущая 4 5 6 7 8910 11 12 13 Следующая ⇒