Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии 


Глава 1. Теоретические основы подходов к оценке финансового состояния предприятия




Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы подходов к оценке финансового состояния предприятия

Сущность, значение и методы анализа финансового состояния организации

1.2. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

1.3 Анализ прогнозирования банкротства

ГЛАВА 2. Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «ЗМЗ»

2.1 Общая характеристика предприятия.

2.2 Анализ активов и пассивов предприятия.

2.3 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности ОАО ”ЗМЗ”.

2.4 Анализ показателей рентабельности и деловой активности предприятия.

2.5 Анализ вероятности банкротства

Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ЗМЗ»

3.1 Оценка результатов анализа финансового предприятия на примере ОАО «ЗМЗ»

3.2 Рекомендации по уменьшению дебиторской задолженности предприятия.

3.3 Определение инвестиционной привлекательности предприятия.

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

На современном этапе развития экономики Российской Федерации вопрос оценки финансового состояния предприятия является очень актуальным, так как грамотное проведение анализа финансового состояния компании - важная задача, как для самих учредителей фирмы, так и для ее инвесторов. Финансовая устойчивость - это итог грамотного, умелого управления капиталом и всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности органи­заций, к нехватке денежных средств для финансирования текущей или инве­стиционной деятельности, к банкротству, а избыточная - будет препятство­вать развитию, приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличи­вая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

Обосновать параметры такой устойчивости позволяет финансовый ана­лиз. Анализ финансового состояния организации связан с обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансово­го, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные сосре­доточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учет­ных ведомостях. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме, но глубокий анализ требует еще и их обработки.

Актуальность дипломной работы объясняется тем, что финансовая устойчивость и платежеспособность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Цель дипломной работы заключается в оценке финансового состояния ОАО «ЗМЗ» с использованием методов анализа и разработке на основе полученных данных практических рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Исходя из цели данной работы можно выделить следующие задачи:

· Исследовать финансовую отчетность как информационную базу для анализа;

· Исследовать существующие методы и подходы к анализу финансового состояния организации;

· Исследовать проблемы управления финансовыми ресурсами предприятия;

· Провести оценку динамики и структуры статей баланса анализируемого предприятия, провести расчет основных финансовых показателей: оценки имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности баланса предприятия, деловой активности и рентабельности;



· Проанализировать финансовое состояние ОАО «ЗМЗ» и рассмотреть основные недостатки его финансово-хозяйственной деятельности;

· Определить основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

 

Глава 1. Теоретические основы подходов к оценке финансового состояния предприятия

Общая характеристика предприятия.

ОАО «Заволжский моторный завод» имеет многолетнюю историю: 17 апреля 1958 году родился как филиал Горьковского автомобильного завода, который и положил начало созданию ЗМЗ.

С 1961г. ЗМЗ приобрел статус самостоятельного предприятия. Повысилась его ответственность в решении задач, которые диктовало время. Велось большое промышленное и гражданское строительство, расширялись производственные площади, устанавливалось современное отечественное и зарубежное оборудование, внедрялись новые технологии, осуществлялась автоматизация производственных процессов, постоянно рос выпуск продукции. Заволжский моторный завод стал одним из крупнейших моторных заводов не только в стране, но и в Европе.

В 1992 году было учреждено открытое акционерное общество «Заволжский моторный завод» (ОАО «ЗМЗ»).

В настоящее время Заволжский моторный завод считается одним из центров отечественного автомобильного моторостроения. Является одним из ведущих российских производителей двигателей внутреннего сгорания, входит в клуб мировых лидеров по выпуску сталеалюминевой ленты, подшипников скольжения; крупнейшего изготовителя алюминиевого литья. Производит свыше 80 модификаций двигателей для комплектации автомобилей и автобусов Горьковского, Ульяновского и Павловского автозаводов. География поставок продукции ОАО «ЗМЗ» включает все регионы России, страны ближнего и дальнего зарубежья. В настоящее время предприятие активно расширяет рамки сотрудничества с российскими, а также зарубежными фирмами Китая, Ирана, Турции, Израиля, Индии. Продукция литейного производства поставляется в Германию.

По итогам работы 2008г. вошел в число лауреатов конкурса «1000 лучших предприятий и организаций России ХХI века» в номинации «За высокую деловую активность и эффективную деятельность».

Заволжский моторный завод находиться в г.Заволжье - городе, расположенном в 60 км от столицы Приволжского федерального округа - Нижнего Новгорода, с которой его связывает автомобильная трасса федерального значения и железнодорожная ветка.

Производственные участки ОАО «ЗМЗ» оснащены современным оборудованием, в том числе: автоматическими линиями по обработке шатуна фирмы "Альфинг", по обработке головки блока цилиндров фирмы "Рено", по обработке блока цилиндров Московского завода имени Орджоникидзе. При механической обработке распредвалов и коленвалов широко применяется оборудование фирмы "Тойота" и отечественное оборудование с ЧПУ.

Сборочные конвейеры оснащены современным механизированным пневматическим инструментом, в том числе и фирмы "Инструм-Рэнд" г. Павлово. Испытательная станция оснащена универсальными испытательными стендами со встроенной системой диагностики и газоанализаторами для проверки двигателей на СО и СН. Централизованная система очистки моторного масла от воды и механических примесей оснащена современным сепараторным модулем фирмы "Альфа-Лаваль" (Швеция). Установка модуля осуществлена в рамках программы "Чистый двигатель".

Продукцией предприятия являются двигатели внутреннего сгорания, предназначенные для комплектации автомобилей и автобусов Горьковского, Ульяновского и Павловского автозаводов. Организационная структура предприятия представлена в Приложении.

В таблице 2.1 представлены основные финансовые показатели деятельности ОАО «ЗМЗ».

 

 

Таблица 2.1

Таблица 2.2

Анализ актива баланса Таблица 2.3

Наименование показателя На 31.12 2013г. На 31 декабря 2012 г. На 31 декабря 2011 г. Абсолютное отклонение Относительное отклонение, %
2013/2012 2012/2011 2013/2012 2012/2011
АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы   6 228   6 621   7 010 -393 -389 -5,94 -5,55
в том числе:              
приобретение нематериальных активов 1 274 1 058 20,42 59,58
Результаты исследований и разработок 136 414 168 382 119 661 -31968 -18,99 40,72
Основные средства 1 084 386 1 950 326 2 105 803 -865940 -155477 -44,40 -7,38
в том числе:              
незавершенные капитальные вложения 49 623 471 891 478 352 -422268 -6461 -89,48 -1,35
Доходные вложения в материальные ценности 13 947 77 008 82 149 -63061 -5141 -81,89 -6,26
Финансовые вложения 1 859 448 5 136 127 5 207 521 -3276679 -71394 -63,80 -1,37
Отложенные налоговые активы 82 860 69 276 62 545 19,61 10,76
Прочие внеоборотные активы 614 615 639 241 144 973 -24626 -3,85 340,94
Итого по разделу I 3 797 898 8 046 981 7 729 662 -4249083 -52,80 4,11
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы   1101 581   779 142   912 744 -133602 41,38 -14,64
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 9 287 5 063 29 856 -24793 83,43 -83,04
Дебиторская задолженность 4 311 421 2 614102 3 522 392 -908290 64,93 -25,79
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1 586 327 41 840 -41840 - -100,00
Денежные средства и денежные эквиваленты 65 853 45 498 291 038 -245540 44,74 -84,37
Прочие оборотные активы 32 372 32 410 29 727 -38 -0,12 9,03
Итого по разделу II 7 106 841 3 476 215 4 827 597 -1351382 104,44 -27,99
БАЛАНС 10 904 739 11 523 196 12 557 259 -618457 -1034063 -5,37 -8,23

 

 


Анализируя данные, приведенные в таблице 2.3 наблюдается снижение удельного веса внеоборотных активов, что может быть следствием их продажи. При этом снижается и их стоимость. А стоимость и удельный вес оборотных активов вследствие этого возрастают.

Данные, приведенные в таблице 2.3 показывают изменения, происходящие в структуре имущества предприятия. За анализируемый период валюта баланса имеет тенденцию к снижению. Стоимость имущества предприятия в 2013 году снизилась на 618457 тыс. руб по сравнению с 2012 годом и составила 10 904 739 тыс. руб и на 1034063 тыс .руб в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Это связано со значительным снижением финансовых вложений и основных средств. Внеоборотные активы незначительно увеличились в 2012 году на 317319 тыс. руб, но значительно снизились в 2013 на 4249083 тыс. руб, составив 3 797 898 тыс. руб.

Оборотные активы предприятия за анализируемый период имеют тенденцию к увеличению. Высокий удельный вес оборотных активов оценивается как позитивный признак, свидетельствующий о преобладании предметов труда над средствами труда в имущественном комплексе предприятия. Следует иметь в виду, что рост удельного веса оборотных активов является естественным результатом деятельности предприятия. Он обусловлен начислением износа внеоборотных активов, приводящим к уменьшению стоимости внеоборотных активов и соответствующему увеличению стоимости оборотных активов и формированием прибыли, приводящим к увеличению стоимости оборотных активов и капитала и резервов. Причиной увеличения оборотных активов, стало увеличение запасов на 322439 тыс. руб в 2013 году по сравнению с 2012 годом. Так же значительно возросла дебиторская задолженность предприятия на 1697319 тыс. руб в 2013 году по сравнению с 2012 годом , что является неблагоприятным фактором для предприятия. Однако в 2013 году предприятие осуществило значительные финансовые вложения, которые составили 1 586 327 тыс. руб.

Рассмотрим подробнее динамику и структуру внеоборотных активов предприятия, которая представлена в таблице 2.4.


Анализ внеоборотных активов Таблица 2. 4

 

 

Внеоборотные активы   Абсолютная величина в тыс.руб   Удельные вес, % Абсолютные отклонения Относительные отклонения, % Отклонения по удельному весу, %
На конец 2011 На конец 2012 года На конец 2013 года На конец 2011 года На конец 2012 года На конец 2013 года 2013/2012 2012/2011 2013/2012 2012/2011 2013/2012 2012/2011
1.Нематериальные активы 0,09 0,08 0,16 -393 -389 -5,94 -5,55 0,08 -0,01
2.Результаты исследований и разработок 1,55 2,09 3,59 -31968 -18,99 40,72 1,50 0,54
3.Основные средства 27,24 24,24 28,55 -865940 -155477 -44,40 -7,38 4,32 -3,01
4.Доходные вложения в материальные ценности 1,06 0,96 0,37 -63061 -5141 -81,89 -6,26 -0,59 -0,11
5.Финансовые вложения 67,37 63,83 48,96 -3276679 -71394 -63,80 -1,37 -14,87 -3,54
6.Отложенные налоговые активы 0,81 0,86 2,18 19,61 10,76 1,32 0,05
7.Прочие внеоборотные активы 1,88 7,94 16,18 -24626 -3,85 340,94 8,24 6,07
Итого внеоборотных активов 100,00 100,00 100,00 -4249083 -52,80 4,11 0,00 0,00

 

Как видно из таблицы 2.4 внеоборотные активы предприятия значительно снижаются к концу 2013 года. Это произошло за счет снижения стоимости основных средств на 865940 тыс. руб на конец 2013 года по сравнению с 2012 годом. Скорее всего причиной является списание объекта основных средств по окончании срока полезного использования. Основные средства занимают значительный удельный вес в структуре на конец 2011 года 27,24 %, их доля в удельном весе на конец 2013 года выросла и составила 28,55 %, что характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов предприятия на конец 2011 года занимают финансовые вложения 63,8%, , однако их доля сократилась на конец 2013 года и составила 48,96 %. Высокий удельный вес данного показателя свидетельствует о финансово-инвестиционной стратегии предприятия. Незначительно увеличились отложенные налоговые активы на 19,61 % на конец 2013 года по сравнению 2012 годом. Под отложенным налоговым активом понимается часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Это можно считать положительным изменением, т.к. в следующем периоде уменьшение налога на данную сумму приведет к увеличению прибыли на эту же сумму.

Далее проведем анализ динамики и структуры оборотных активов Заволжского моторного завода, который представлен в таблице 2.5

 


Анализ оборотных активов Таблица 2.5

 

  Оборотные активы   Абсолютная величина в тыс.руб   Удельные вес в % Абсолютные отклонения Относительные отклонения Отклонения по удельному весу
На конец 2011 На конец 2012 года На конец 2013 года На конец 2011 На конец 2012 года На конец 2013 года 2013/2012 2012/2011 2013/2012 2012/2011 2013/2012 2012/
Запасы 912 744 779 142 1101 581 18,91 22,41 15,50 -133602 41,38% -14,64% -6,91 3,51
Налог на добавленную стоимость по приобретенным 29 856 5 063 9 287 0,62 0,15 0,13 -24793 83,43% -83,04% -0,01 -0,47
Дебиторская задолженность 3 522 392 2 614102 4 311 421 72,96 75,20 60,67 -908290 64,93% -25,79% -14,53 2,24
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 41 840 1 586 327 0,87 0,00 22,32 -41840   -100,00% 22,32 -0,87
Денежные средства и денежные эквиваленты 291 038 45 498 65 853 6,03 1,31 0,93 -245540 44,74% -84,37% -0,38 -4,72
Прочие оборотные активы 29 727 32 410 32 372 0,62 0,93 0,46 -38 -0,12% 9,03% -0,48 0,32
Итого оборотных активов 4 827 597 3 476 215 7 106 841 100,00 100,00 100,00 -1351382 104,44% -27,99% 0,00 0,00
                               

 


Общая величина оборотных активов имеет тенденцию к увеличению. Стоимость оборотных активов возросла в 2013 году на 3630626 тыс.руб. или на 104,44% по сравнению с 2012 годом и снизилась на 1351382 тыс. руб в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Увеличение оборотных активов произошло в основном за счет роста запасов, дебиторской задолженности предприятия и значительного увеличения финансовых вложений. Увеличение роста запасов на 322439 тыс. руб. в абсолютном выражении в 2013 году по сравнению с 2012 годом свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Дебиторская задолженность в абсолютном измерении увеличилась на 1697319 тыс. руб, однако, произошло снижение ее удельного веса на 14,53 % в общей стоимости мобильных активов, составив к концу года 60,67% в удельном весе. Высокий удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах свидетельствует о проблемах в системе расчетов, ценообразовании и маркетинге. Денежные средства в абсолютном выражении увеличились на 20355 тыс.руб., их удельный вес снизился на 0,38% и стал равняться в конце отчетного периода 0,93%. Увеличение денежных средств свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия.

Анализируя актив баланса на основании таблиц 2.3, 2.4, 2.5 можно сделать вывод, что за отчетный период имущество анализируемого предприятия снизилось на 618457 тыс.руб., составив в конце года 10 904 739 тыс.руб. Данное изменение на 52,8% обусловлено снижением внеоборотных активов и на 1,04% - увеличением оборотных активов, что говорит об ускорении общей оборачиваемости активов предприятия в данном отчётном периоде.

За отчетный период наблюдается значительное снижение основных средств на 865940 тыс.руб., однако удельный вес основных средств в стоимости внеоборотных активов увеличился на 4,32% и составил на конец 2013 года 28,55% . На 393 тыс.руб. снизилась величина нематериальных активов, удельный вес которой уменьшился на 0,08% и стал ровняться в конце 2013 года 0,16%. Прочие внеоборотные активы в абсолютном выражении снизились на 24626 тыс.руб., однако в удельном весе увеличились – на 8,24%.

 

Таблица 2.7

Анализ пассива баланса

Наименование показателя На 31.12 2013г. На 31 декабря 2012 г На 31 декабря 2011 г Абсолютные отклонения Относительные отклонения
  2013/   2012/   2013/   2012/2011
ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 150 313 150 313 150 313 0,00 0,00
Переоценка внеоборотных активов 281 556 421 267 424 721 -139711 -3454 -33,16 -0,81
Резервный капитал 30 063 30 063 30 063 0,00 0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 9 200 873 8 826 525 9 020 819 -194294 4,24 -2,15
Итого по разделу III 9 662 805 9 428 168 9 625 916 -197748 2,49 -2,05
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 1 904 603 -1904603   -100,0
в том числе:              
Проценты по заемным средствам   4 603 -4603   -100,0
Отложенные налоговые обязательства 91 370 121 043 137 107 -29673 -16064 -24,51 -11,72
Итого по разделу IV 91 370 121 043 2 041 710 -29673 -1920667 -24,51 -94,07
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 1 003 424 -1003424 -100,0  
в том числе:          
Проценты по заемным средствам 3 424 -3424 -100,0  
Кредиторская задолженность 1 035 511 841 176 825 448 23,10 1,91
Доходы будущих периодов 31 302 47 606 64 185 -16304 -16579 -34,25 -25,83
Оценочные обязательства 83 751 81 779   2,41  
Итого по разделу V 1 150 564 1 973 985 889 633 -823421 -41,71 121,9
БАЛАНС 10 904 739 11 523 196 12 557 259 -618457 -1034063 -5,37 -8,23

 

Анализируя пассив баланса ОАО «ЗМЗ» необходимо отметить тенденцию к снижению за анализируемый период. На снижение источников формирования имущества предприятия повлияло снижение долгосрочных и краткосрочных обязательств. Однако возросла кредиторская задолженность на 23,10% в 2013 году по сравнению с 2012 годом, что является негативным фактором развития предприятия.

Рассмотрим подробнее каждый из разделов пассива баланса .

 

Таблица 2.8

Анализ собственного капитала

    Капитал и резервы   Абсолютная величина в тыс.руб   Удельные веса в % Абсолютные отклонения Относительные отклонения Отклонения по удельному весу
На конец 2011 На конец 2012 года На конец 2013 года На конец 2011 На конец 2012 года На конец 2013 года 2013/ 2012/ 2013/ 2012/ 2013/ 2012/2011
Уставный капитал 150 313 150 313 150 313 1,56 1,59 1,56 0,00 0,00 -0,04 0,03
Переоценка внеоборот ных активов 424 721 421 267 281 556 4,41 4,47 2,91 -139 711 -3 454 -33,16 -0,81 -1,55 0,06
Резервный капитал 30 063 30 063 30 063 0,31 0,32 0,31 0,00 0,00 -0,01 0,01
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 9 020 819 8 826 525 9 200 873 93,71 93,62 95,22 374 348 -194 294 4,24 -2,15 1,60 -0,10
Итого величина собственного капитала и резервов 9 625 916 9 428 168 9 662 805 100,0 100,0 100,0 234 637 -197 748 2,49 -2,05 0,00 0,00

Данные, приведенные в таблице 2.8 показывают изменения, происходящие в структуре собственного капитала предприятия. Следует отметить, что собственный капитал имеет тенденцию к увеличению с 2012 года. Уставный капитал и резервный капитал на протяжении всего анализируемого периода не изменяется. Увеличение собственного капитала в конце 2013 года произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли предприятия на 374 348 тыс. руб в 2013 году по сравнению с 2012годом. Нераспределенная прибыль занимает значительный удельный вес 95,22 % в 2013 году в структуре данного раздела баланса. В целом это рассматривается как положительная тенденция. Тенденцию к снижению за анализируемый период имеет переоценка внеоборотных активов, значение которой снизилось на 3 454 тыс. руб в 2012 году по сравнению с 2011 годом и на 139 711 тыс. руб в 2013 году по сравнению с 2012 годом.

Таблица 2. 9

Анализ заемных средств

 

    Заемные средства Абсолютная величина в тыс.руб Удельные вес в % Абсолютные отклонения Относительные отклонения Отклонения по удельному весу,%
На конец 2011 На конец 2012 года На конец 2013 года На конец 2011 На конец 2012 года На конец 2013 года 2013/ 2012/ 2013/ 2012/ 2013/ 2012/
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ Заемные средства     93,28     -1904603   -100,00 0,00 -93,28
Отложенные налоговые обязательства 121 043 91 370 6,72 100,00 100,00 -29673 -16064 -24,51 -11,72 0,00 93,28
Итого долгосрочных обязательств 121 043 91 370 100,0     -29673 -1920667 -24,51 -94,07 0,00 -100,0
КРАТКОСРОЧНЫЕ Заемные средства 1 003 424 0,00 50,83 0,00 -1003424 -100,00   -50,83 50,83
в том числе: Проценты по заемным средствам     3 424 0,00 0,17 0,00 -3424 -100,00   -0,17 0,17
Кредиторская задолженность 841 176 1 035 511 92,79 42,61 90,00 23,10 1,91 47,39 -50,17
Доходы будущих периодов 47 606 31 302 7,21 2,41 2,72 -16304 -16579 -34,25 -25,83 0,31 -4,80
Оценочные обязательства   81 779 83 751 0,00 4,14 7,28 2,41   3,14 4,14
Итого красткосрочных обязательств 1 973 985 1 150 564 100,0 100,0 100,0 -823421 -41,71 121,89 0,00 0,00

 

Анализируя заемные средства предприятия за отчетный период, исходя из таблицы 2.9 можно отметить следующее: в целом краткосрочные и долгосрочные обязательства имеют тенденцию к снижению. Краткосрочные обязательства значительно снизились за счет полного снижения заемных средств в 2012 году, а так же процентов по ним. Следует отметить, что кредиторская задолженность имеет тенденцию к увеличению. Данный показатель значительно вырос к концу 2013 года на 194 335 тыс. руб. составив в удельном весе 47,39%. Так же незначительно возросли оценочные обязательства на 81779 тыс. руб в 2012 году и на 1 972тыс. руб в 2013 году , составив в конце 2013 года 83 751 тыс. руб. В целом, увеличение кредиторской задолженности является неблагоприятным фактором развития предприятия. Доходы будущих периодов и отложенные налоговые обязательства так же имеют тенденцию к снижению за анализируемый период.

Анализируя пассив баланса из таблиц 2.8,2.9,2.10 видно, что снижение имущества на 618457 тыс. руб произошло главным образом за счет снижения краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия, которые сократились на -41,71% и -24,51% соответственно в 2013 году по сравнению с 2012 годом.

Рост источников собственных средств незначительно произошел за счет переоценки внеоборотных активов, величина которых снизилась на 139 711 тыс. руб в 2013 году по сравнению с 2012 годом. Главным образом на увеличение собственного капитала повлияла нераспределенная прибыль, ее удельный вес в общей величине собственного капитала составил 95,22% в 2013 году, что является благоприятным признаком для развития предприятия.

Общая величина кратскосрочных заемных обязательств к концу анализируемого периода снизилась на 823 421 тыс. руб. Это снижение произошло , главным образом за счет полного снижения краткосрочных обязательств, а так же значительного снижения отложенных налоговых активов и долгосрочных обязательств.

Предприятие практически не пользуется заемными средствами и ссудами банка, что достаточно распространено среди предприятий, предпочитающих избегать по возможности уплаты высоких процентов за пользование банковскими ссудами.

Таблица 2. 13

Таблица 2.14

Таблица 2.15

Анализ ликвидности баланса (тыс.руб.)

 

Актив на конец 2012 года на конец 2013 года Пассив на конец 2012 года на конец 2013 года Платежный излишек / недостаток
на конец 2012 года На конец 2013 года
А1 Абсолютно лик видные активы П1 Наиболее срочные обязательства -795678 +616669  
А2 Быстрореализуемые активы П2 Краткосрочные пассивы +1481293 +4196368  
А3 Медленно реализуемые активы П3 Долгосрочные пассивы +695572 +1051870  
А4 Труднореализуемые активы   П4 Постоянные пассивы -1381187 -5864907  
Баланс Баланс      

 

 

По данным этой формы можно констатировать, что баланс акцио­нерного общества соответствует критериям абсолютной ликвидности по параметрам: А2 > П2 и А3 > П3 и А1> П1 в конце 2013 года. По параметру А1 > П1 платежный недостаток на конец 2012 года составлял 795678 тыс. руб, а на конец 2013 года сократил­ся и стал превышать срочные обязательства на 616669 тыс. руб .

При изучении баланса на ликвидность необходимо обратить внима­ние и на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (или свободные денежные средства, находящиеся в обороте предприятия).

Изменение уровня ликвидности устанавливают по динамике абсо­лютной величины чистого оборотного капитала. Он характеризует сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение степени ликвидности предприятия. В рассматриваемом акционерном обществе краткосрочные обязательства полностью покрываются обо­ротными активами (табл. 2.16).

Таблица 2.16

Таблица 2.17

Анализ рентабельности и оборачивоемости Таблица 2.18

Показатели Формула расчета За 2013 г. За Изменения
Рентабельность продаж (%) ПР от продаж/ Tr 0,77 -1,26 2,03
Рентабельность всего капитала(%) Пр до нал /ВБ ср 2,3 -1,43 3,73
Рентабельность ОС и прочих внеобор.активов (%) Пр до нал / (ОС ср + ПрВнАср)* 100% -7,1 19,1
Рентабельность СК (%) Пр до нал *100%/ СКср 2,7 -1,8 4,5
Рентабельность перманентного капитала(%) Пр до нал/ (СКср+ДО ср)*100 2,6 -1,62 4,22
Общая оборачиваемость капитала (раз) Выр/ВБ ср 0,7 0,6 0,1
Оборачиваемость материальных оборотных средств (раз) Выр/ Запасы и затраты ср 8,4 8,6 -0,2
Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз) Выр/ДЗср 2,28 2,38 -0,1
Средний срок оборота дебиторской задолженности (в днях) 365/ (Выр/ДЗср)
Оборачиваемость кредиторской задолженности (раз) Выр/КЗср 8,4 8,76 -0,36
Средний срок оборота кредиторской задолженности (в днях) 365/ (Выр/КЗср) 43,5 41,6 1,9
Фондоотдача ОС и прочих внеоборотнных активов Выр/(ОС+ ПрВнАср) 9,29 3,01 6,28
Оборачиваемость СК Выр/СКср 0,82 0,76 0,06

 

Как видно из таблицы, рентабельность за 2012 год имеет отрицательные значения, т.к. предприятие имело убыток от продаж. К концу 2013года рентабельность продаж, капитала и активов предприятия увеличивается и становится положительной, что свидетельствует о повышении спроса на продукцию.

Рост рентабельности продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

Рост рентабельности всего капитала оказывает эффективность использования всего имущества предприятия и свидетельствует о растущем спросе на продукцию фирмы.

Рентабельность собственного капитала увеличилась в 2013 году на 3,73% по сравнению с 2012 годом и составила 2,43%, что свидетельствует о эффективном использовании собственного капитала.

Общая оборачиваемость капитала увеличилась на конец 2013 года по сравнению с 2012 годом и составила 0,7 раза. Круг оборота капитала увеличился. Общая оборачиваемость капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Рост отражает повышение уровня продаж, который должен в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 0,1 раза и составила 2,28 раза, что свидетельствует о снижении коммерческого кредита предоставляемого предприятием.

Средний срок оборота дебиторской задолженности увеличился на 7 дней по сравнению с предыдущим периодом, что является отрицательным моментом для предприятия и составил 160 дней.

Оборачиваемость кредиторской задолженности за анализируемый период снизилась на 0,36 раза и составила 8,4 раз. Снижение характеризует рост покупок в кредит.

Средний срок оборота кредиторской задолженности за анализируемый период увеличился по сравнению с предыдущим годом на 7 дней и составил 160 дней, т.е. средний срок возврата коммерческого кредита предприятия вырос.

Эффективность использования основных средств характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемая величиной продаж приходящейся на единицу стоимости основных средств, за год увеличилась на 6,28 и составила 9,29.

Оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 0,06 по сравнению с началом периода и составила 0,82 , что свидетельствует о повышении уровня продаж.

 

Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ЗМЗ»

3.1. Оценка результатов анализа финансового предприятия на примере ОАО «ЗМЗ»

Анализируя балансовый отчет ОАО «ЗМЗ» за 2011-2013 гг. можно сделать следующие выводы:





Рекомендуемые страницы:


Читайте также:



Последнее изменение этой страницы: 2016-04-10; Просмотров: 1058; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2021 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.051 с.) Главная | Обратная связь