Конвертируемость валют: условия и режимы конвертируемости.

⇐ ПредыдущаяСтр 22 из 24Следующая ⇒

По степени обратимости все валюты подразделяются на три вида: - Свободно конвертируемая обладает полной внешней и внутренней обратимостью. Имеют одинаковые режимы обмена и применяются в международных расчетах. В состав СКВ входят резервные валюты и валюты ведущих стран. - Частично конвертируемая, имеются некоторые ограничения на обмен и использование в международных расчетах. Вывоз/ввоз рублей из страны не должен превышать сколько-то МРОТ. Иностранцы не могут вывозить больше, чем ввезли.- Замкнутая (неконвертируемая ) не обменивается на другие иностранные валюты и выступает только в качестве нац. денежной единицы.

С точки зрения отношения к валюте резидентов и нерезидентов (физических и юридических лиц) конвертируемость валюты разделяется на внутреннюю и внешнюю. Внутренняя конвертируемость — право резидентов покупать, иметь и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, переведенных в иностранную валюту. При внешней конвертируемости обеспечивается свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица данной страны (резиденты) таким правом не обладают. Внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый международный спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны. Нерезиденты могут свободно распоряжаться валютой, то есть перевести ее за границу, купить на нее нужные товары, увеличить экспорт в страну. Установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

Внешняя конвертируемость — право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами. При режиме внутренней конвертируемости резиденты данной страны без ограничений обменивают национальные денежные единицы на иностранные валюты, тогда как нерезиденты такого права не имеют. Внутренняя конвертируемость распространяется на юридических и физических лиц. Это может быть: отмена ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, в том числе при выезде за границу; предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров и др.

Условия конвертируемости национальной валюты можно подразделить на две группы: а) общие (народнохозяйственные); б) специфические (валютно-финансовые). Главные народнохозяйственные условия: а) определенная децентрализация планирования и управления экономикой; б) переход к широкому использованию товарно-денежных отношений на национальном и международном уровнях. Среди валютно-финансовых условий особо важное значение имеют: а) равновесие платежного баланса; б) сбалансированность государственного бюджета; в) реальный валютный курс.

Главные предпосылки перехода к конвертируемости национальной денежной единицы. Первая — стабилизация и оздоровление финансового положения страны, насыщение товарами ее внутреннего рынка, сдерживание инфляции и завоевание доверия к национальной денежной единице. Вторая — проведение реформы ценообразования и приближение внутренних цен на важнейшие товары к мировым.

Третья — придание (восстановление) национальной валюте всех функций денег. Четвертая — создание в государстве конкурентоспособной базы экспорта, необходимой для поддержания платежного баланса республики и стабильного курса национальной валюты на мировых денежных рынках.

60. Платежный баланс, его структура, методы определения сальдо платежного баланса и методы его регулирования.

Платежный баланс – это отражение в стоимостной форме текущих внешнеэкономических связей страны в виде соотношения валютных поступлений и платежей. Все поступления отражаются по активу, все платежи, совершаемые резидентами страны за границей – по пассиву. Соотношение активов и пассивов определяет сальдо платежного баланса. Платежный баланс активен, если сумма платежей в страну больше суммы платежей за границу. Это говорит о высокой конкурентоспособности данной страны на товарном рынке и ее привлекательности для иностранных инвестиций. При пассивном балансе – обратное.

Все сделки м/у данной стран и ост миром включают в себя: текущие операции и операции с капиталом→ п.б. включает 3 разд.:

1.сч. текущ операц, 2.сч. движ-я кап-ла, 3.балансир-ие статьи.

№	Счет	Кредит (+)	Дебет (-)
	Ти У	Экспорт Т и У нерезидентам	Импорт Т и У от нерезидентов
	Д-ды отIий и оплты труда	Поступл-я рез-ам от нерез-ов	Выплаты нер-ам от резидентов
	Переводы безвозмездные	Из-за границы	За границу
	1+2+3 = сч текущ опер-ий	Eх	Z
	Счет движения капиталa	↑ обяз-в по отнош к нерез-ам /↓ требований к ним (KZ)	↑ требований к нерезид /↓ обяз-в перед ними (KE)

Структура платежного баланса

Для того чтобы ПБ мог использоваться для экон. анализа, его данные опред. образом сгруппированы. Все статьи ПБ подразделяются на следующие группы:

1. текущий баланс. Внешнеэкономические связи, заканчивающиеся в пределах данного периода. Напрямую зависит от состояния экономики. Положительное сальдо – высокая конкурентоспособность, привлекательность для инвестиций, возможности для расширения потребительского и инвестиционного спроса, но поступление иностранной валюты больше, чем спрос на нее. Дефицит – диспропорции в экономике, ее неэффективность и неконкурентоспособность

ü Торговый баланс (экспорт и импорт товаров). Характеризует эффективность национальной экономики, ее масштабы и структуру. Активное сальдо – товары этой страны конкурентоспособны, граждане данной страны предпочитают свои товары, которые качественнее и дешевле импортных. И наоборот.

ü Баланс услуг (обслуживание внешнеэк. сделок + туризм). Аналогичен торговому. Положительное сальдо – у высокоразвитых стран

ü Доход от инвестиций – отражает масштабы инвестиций в данную страну и из нее, здесь же отражены и прибыль, дивиденды, %. Активное сальдо у стран-экспортеров капитала.

ü Текущие (односторонние) трансферты: а) гос. переводы - субсидии, помощь, которую одна страна оказывает другой, расходы на содержание военных баз за границей, дипломатические миссии, конференции, пенсии и пособия. б) частные переводы- Зарплата, наследство, дарение, вознаграждения.

2. баланс движения капитала

a. Движение капитала Фиксируются платежи и поступления валюты, связанные с покупкой материальный, непроизводственных активов (напр, земли), имущество, ввозимое/вывозимое эмигрантами, купля-продажа технологий, патентов. Экспорт по дебету, импорт – по кредиту.

b.Финансовые операции: а) предпринимательский капитал (прямые - создание новых производств, покупка производств или контрольного пакета акций (> 10%), портфельные - любые вложение в ценные бумаги. Цель – прибыль, много и быстро. При опасности уходят из страны, поэтому кочуют и дестабилизируют.) б) ссудный капитал (среднесрочный долгосрочный краткосрочный).

3. уравновешивающие (балансирующие) статьи. Ликвидные активы ЦБ. Движение не связано с конкретными внешне-экономическими операциями, оно для урегулирования сальдо. Дефицит – снижение ликвидных активов, отражается по активу, профицит – рост (по пассиву).+ займы

Уравновешивание ПБ

Гос-во уравновешивает ПБ путем регулирования след. способами:

- Дефляционная политика, целью которой явл. дефляция – замораживание цен и з/п, установление торговых ограничений, жесткое таргетирование денежной массы, процентная ставка, изменении нормативов обязательного резервирования, валютные интервенции, операции с гос-ным ценными бумагами на открытом рынке.

Существует ряд условий, при котором эту политику проводят: Существует рыночная экономика; Развитая кредитно-денежная система; Готовность населения к проводимым мерам

- Девальвация – принудительное снижение курса нац. валюты. Введение множественного валютного курса, дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт. Цель: стимулирование экспорта.

Условия для проведения девальвации: В стране существует экспортный потенциал; Существует импортно-замещающее производство; Девальвация должна быть достаточной по размеру, иначе она только усилит спекуляцию на валютных рынках.

Недостаток: рост цен, издержек на собственное производство.

- Политика валютных ограничений. По классификации МВФ все валютные ограничения подразделяются на семь групп:

- Режим валютного курса, валютного ограничения – установление множественных валютных курсов

- Предписание валютного контракта – ограничения, касающиеся выбора валюты, формы расчетов, правила осуществления валютных клирингов (взаиморасчетов)

- Нерезидентские счета – ограничения счетов нерезидентов

- Импортные и импортно-платежные ограничения – все мероприятия, связанные с лицензированием импорта

- Платежи по неторговым операциям

- Экспорт и экспортные поступления

- Движение капитала по кредитам – ограничения по переводу прибылей и движения инвестиций

Уравновесить ПБ можно, используя балансирующие статьи.

- Временный метод: Используются займы. К ним относятся: Краткосрочные кредиты по соглашению своп между ЦБ; Безусловные кредиты МВФ; Льготные кредиты – получаемые страной по линии иностранной помощи

- Основной метод: Используются официальные золотовалютные резервы

- Вспомогательный метод балансирования: Состоит в продаже иностранных и национальных ценных бумаг за иностранную валюту. Чрезвычайный метод погашения – официальная помощь в развитии, состоит в предоставлении субсидий, полит. и экон. уступок.

Способы измерения сальдо платежного баланса:

· Концепция баланса текущих операций: сальдо только по текущим операциям

· Концепция базисного баланса: определяется как сумма сальдо операций по группам А и В. Эта сумма должна уравновешиваться балансом операций, расположенных ниже группы В; в соответствии с концепцией актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала, сколько обеспечивает для этой цели приток валюты.

· Концепция ликвидности: сальдо по концепции ликвидности с некоторыми оговорками (касающимися группы С) соответствует сумме сальдо операций по группам А + В + С + D, которые будут считаться основными, оно балансируется суммарной величиной сальдо по группам Е + F + G + Н, взятой с обратным знаком.

· Концепция баланса официальных расчетов: сальдо платежного баланса по концепции официальных расчетов выступает как итог по группам A + B + C + D + E + F + G, которые классифицируются как основные статьи; оно уравновешивается итоговой суммой операций по группе Н, т.е. официальными валютными операциями.

По методике МВФ платежный баланс имеет следующую структуру:

А. Текущие операции: - Товары - Услуги - Доходы от инвестиций - Другие услуги и доходы - Частные односторонние переводы - Государственные односторонние переводы

⇐ Предыдущая 15 16 17 18 19 20 212223 24 Следующая ⇒