Проблема балансирования гос бюджета. Теорема эквивалентности Рикардо-Барро.

⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 7Следующая ⇒

Гос бюджет – финанс счет, в φ представлена Σ доходов и расходов гос-ва за опр период (обычно год). Три точки зрения к проблеме балансирования бюджета: 1) Б, баланс ежегодно, те сальдо доходов и расходов равно нулю. Секвестр (базируется на данной теории) – приведение текущих расходов в соотвест с тек доходами: те ↓ расходов гос-ва одначает ↓ чьих-то доходов. Сторонники дефицитного финансирования против: если во время спада когда дефицит, захочет сбалансировать, надо сокращать расходы и повышать налоги, те сдерживающие меры => спад еще больше усилится. 2) Б, балансир на циклической основе (позволяет избежать эту проблему): бюджет д.б.сбалансирован в ходе эк цикла. 3) Функциональный подход к балансир Б (функциональные финансы): главная задача балансир эк-ки, а не бюджета, а это всечет накапливающийся бюджетный дефицит. Теорема эквивалентности Рикардо-Барро: финансирование гос расходов за счет долга равно финансированию гос расходов за счет налогов. Те. фискальная экспансия не оказывает влияния на текущее потребление. Так снижение налога (паушального) при гос расходах – const ↑ гос долг, не вызовет ↑ потребления и ↓ сбережения. тк люди будут копить деньги. Также и ↑ гос расходов за счет гос долга. Теорема построена при допущениях: 1) люди а абсолютный предвидением будущего налового бремени, тк. рациональны настолько, что способны дисконтировать ценность сегодняшних налогов и налогов в будущем. 2) люди принимают решение в условиях бесконечного периода планирования. 3) во внимание принимается случай единовременн или фиксмир налогооблажения, φ не вызывает искажения стимулов хоз. дея-ти.

32. Модель " IS-LМ" как отражение взаимосвязей реального и денежного рынка.

Технический аппарат позволяет проанализировать механизм установления равновесия на реальном и денежном рынках. Модель «Крест Хикса-Хапсена» (1937) – кейнсианская. У классиков нет связи м/у реал и денеж рынками. 1. Модель « IS » показывает идею равновесия на товарном рынке. Равновесие достигается когда I(r) = S(y) => надо найти такие сочетакия r и y когда I=S. Кривая IS показывает такие соотношения. 2. Модель « LM » M^D=M₁^D(y)+ M₂^D(r) (Md₁трансакционный, Md₂спекулятивный). Надо найти такие соотношения y и r, при φ Ms=Md. При построение предполагается Ms=Md и рассматривается распре-деление Md м/у Md₁и Md₂. Любая точка кривой LM показывает такие соотношения y и r, при φ Ms=Md. Увеличение Md вызывает сдвиг LM вправо. 3. Модель « IS- LM »: одновременное равновесие на реал и денежном рынках, те выполняется с-ма ур-ний: I(r) = S (y), Ms = Md₁(y) + Md₂(r) - в единственной точке, где выполняется это с-ма и будет равновесие.

Анализ дискреционной налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики с помощью модели IS-LM.

Рынок товаров и кривая IS

Ранее мы предполагали, что инвестиции являются постоянными. Введем функцию инвестиций:

будем считать, что инвестиции являются убывающей функцией ставки процента.

Вопрос: почему рост ставки процента при прочих равных условиях будет приводить к падению

инвестиций?

Все остальные параметры, влияющие на инвестиции, будем считать фиксированными и учитывать их в

величине автономных инвестиций.

Рис.1 Сдвиг кривой инвестиций от I1 к I2, вызванный ростом автономных инвестиций.

Совокупный спрос при этих предположениях примет вид:

, YD) I( I, i ) G C(C, Y TR tY ) I( I, i ) G

- C

AD C I G C( + = + − + +

+ −

= + + =

В равновесии совокупный спрос должен быть равен выпуску:

C(C, Y + TR − tY ) + I( I, i ) + G = Y

Определение. Совокупность всех комбинаций ставки процента выпуска, при которых рынок товаров

уравновешен, дает нам кривую, которую мы будем называть кривой IS.

Кривая IS характеризуется отрицательной зависимостью между ставкой процента и выпуском:

(1 t )C 1

Y <

′

− ′ −

= −

Вопрос: объясните интуитивно, почему кривая IS имеет отрицательный наклон.

Графический вывод кривой IS

Рассмотрим для упрощения линейную функцию совокупных расходов и проиллюстрируем на

этом примере графический вывод кривой IS из диаграммы Кейнсианского креста. Итак, пусть

AD = C + c(Y +TR − tY)+ I − bi +G = A + c(1− t)Y − bi,

где с-предельная склонность к потреблению (0< с< 1), t- ставка подоходного налога (0< t< 1), b –

чувствител\ьность инвестиций к ставке процента (b> 0), A - автономные расходы ( A = C + cTR + I + G ).

Зафиксировав ставку процента на уровне i1, мы изображаем кривую совокупных расходов на

диаграмме Кейнсианского креста и получаем соответствующий равновесный доход Y1. Падение ставки

процента упала до уровня i2< i1 приведет к росту инвестиций, сдвигу вверх кривой совокупного спроса и

росту равновесного дохода до Y2.

Рис. 2. Геометрический вывод кривой IS.

Теперь эти пары (i, Y), уравновешивающие рынок товаров, можем нарисовать в координатах i, Y и

получим кривую IS.

При предположении о линейности функций, кривая IS описывается уравнением: ( A bi )

1 c(1 t)

Y 1 −

− −

где первый сомножитель представляет Кейнсианский мультипликатор автономных расходов, который

мы обозначали через α. В дальнейшем условимся для упрощения построений при графическом анализе

рассматривать линейную кривую IS.

Свойства кривой IS

⇒ Кривая IS имеет отрицательный наклон.

⇒ Кривая IS будет более пологой при большем значении: мультипликатора автономных расходов и

большей чувствительности инвестиций к ставке процента.

⇒ Рост автономных расходов ведет к сдвигу кривой IS вправо, причем для каждой ставки процента

выпуск изменяется пропорционально величине мультипликатора: Δ Y = α Δ A .

⇒ Справа от кривой IS имеет место избыточное предложению на рынке товаров, а слева от кривой IS -

избыточный спрос на товары.

Вопрос: объясните интуитивно, почему слева от кривой IS будет иметь место избыточный спрос на

товары.

AD(i2)

AD(i1)

Y1 Y2

i2 IS

Рынки активов.

Под финансовыми активами мы будем понимать деньги, облигации, акции, землю и

недвижимость. Существует большое разнообразие активов, но примем упрощающее предположение,

разделив все активы на 2 группы: деньги и активы, приносящие процент (которые мы условно будем

называть облигациями).

В каждый момент времени индивидуум принимает решение, какую часть своего финансового

богатства держать в виде денег, и какую – в виде облигаций.

Принимая решение о том, какую часть богатства держать в виде денег, индивидуум исходит из

реальной стоимости денег (или как говорят, реальных денежных балансов), а не из их номинальной

величины, поскольку никого не интересуют деньги сами по себе, а важно, что можно приобрести на эти

деньги. Поэтому спрос на деньги – это спрос на реальные денежные балансы.

Свое богатство каждый индивидуум распределяет между спросом на реальные денежные балансы

(Lk) и спросом на облигации ( D

k B ):

(1) L B W N /P

k k + =, где

WN/P- реальное богатство, а Р- уровень цен.

Суммируя (1) по всем индивидуумам, получаем

(2) L + BD =W N / P, где L = Σ L, B = Σ BD.

Общая сумма реального финансового богатства в экономике включает существующие реальные

денежные балансы (M/P) и реальную стоимость имеющихся облигаций ( S

k B ):

(3) W N /P = M / P + BS .

Из соотношений (2) и (3) имеем: L+BD=WN/P=M/P+BS или

(4) (L-M/P)+(BD-BS)=0.

Полученное соотношение (4) представляет известный в микроэкономике результат, носящий имя закона

Вальраса. Проясним последствия этого закона для рассматриваемой экономики.

Выводы. Если спрос на реальные денежные балансы (L) равен реальному количеству денег в

экономике(M/P), тогда из соотношения (4) вытекает, что BD=BS, т.е. рынок облигаций тоже находится в

равновесии и наоборот. Помимо этого, если на одном из рассматриваемых рынков, скажем на рынке

денег, имеет место избыточный спрос ((L> M/P), то отсюда можно заключить, что на другом рынке

(рынке облигаций) имеет место избыточное предложение. Таким образом, нет необходимости

рассматривать оба рынка (денег и облигаций), а достаточно сконцентрировать внимание на одном

рынке. Поэтому в дальнейшем мы будем рассматривать только рынок денег.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 7 Следующая ⇒