Инвестиции и равновесный уровень производства

⇐ ПредыдущаяСтр 9 из 22Следующая ⇒

Равновесие далеко не всегда означает, что экономика достигла уровня полной занятости ( Qf ), равновесие может существовать в условиях безработицы. Возможно ли расширение национального производства до уровня полной занятости Qf? Если, как мы предположили, в экономике осуществляются расходы на покупку товаров и услуг только в объеме потребительских расходов, то предприниматели не смогут предложить значительное увеличение производства, так как согласно функции потребления и сбережений с ростом дохода возрастают сбережения и возросший объем производства не будет полностью реализован. Поэтому бизнес будет расширять производство только в том случае, если совокупный спрос возрастет. Это может произойти, в частности, если:

а) потребительские расходы возрастут под влиянием автономных (независимых от дохода) факторов, или

б) совокупные расходы не будут сводиться только к потребительским расходам, а будут дополнены другими элементами расходов.

Следует отметить, что множество разнообразных факторов, которые оказывают влияние на потребительские расходы и сбережения, часто действуют как взаимоисключающие (например, снижение благосостояния потребителей, но ожидание роста будущих доходов). Они вызывают одновременно и снижение и увеличение потребления (и, соответственно, одновременное увеличение и снижение сбережений). Поэтому потребительские расходы и сбережения можно рассматривать как постоянные, неизменные, а значит, они не могут повлиять на изменение совокупных расходов, совокупного спроса и уровень национального производства. График потребления и сбережений не подвержен колебаниям.

Следовательно, расширение производства возможно в том случае, если потребительские расходы будут дополнены другими компонентами совокупных расходов, такими, как плановые инвестиции бизнеса, государственные закупки, чистый экспорт.

Инвестиции и равновесный уровень производства. В связи с принятыми ранее допущениями, влияние государственных закупок и чистого экспорта в данной теме не будем учитывать. Рассмотрим влияние инвестиций на уровень национального производства. Национальный продукт в этом случае следует рассматривать как совокупность потребительских и инвестиционных товаров, то есть как чистый национальный продукт ( Y = ЧНП ).

Выше, в теме 11, было отмечено, что на величину плановых инвестиций влияют два основных фактора – ожидаемая норма чистой прибыли и реальная ставка процента. В реальной действительности расходы на инвестиции могут быть как независимы, так и связаны с растущим уровнем национального производства и дохода; график инвестиций может показывать, что инвестиции либо остаются постоянными, либо возрастают с ростом ЧНП.

Однако существует, по крайней мере, пять не связанных с доходом факторов, определяющих спрос на инвестиции (издержки, налоги, новые технологии, избыточный основной капитал, ожидания предпринимателей). Поскольку эти факторы подвержены значительным колебаниям, инвестиционные расходы проявляют тенденцию к нестабильности и могут рассматриваться как автономные, независимые от уровня ЧНП. Это значит, что плановые инвестиции составляют некоторую определенную величину при любом уровне национального производства. Графически плановые чистые инвестиции In в этом случае выглядят как горизонтальная линия, то есть одинаковы при любом уровне национального производства.

Например, фирмы планируют осуществить инвестиции в новые технологии на сумму 50 условных денежных единиц, то есть независимо от объема производства плановые чистые инвестиции равны In = 50.

Инвестиции как элемент совокупных расходов, дополняют потребительские расходы и как элемент инъекций, восполняют изъятия из потока доходов (сбережения) и, таким образом, обеспечивает более высокий равновесный уровень производства. Влияние инвестиций на уровень национального производства можно рассмотреть графически, по таблице и аналитически на основе двух методов, применяемых в кейнсианской теории.

Графически, на основе первого метода величина инвестиций In = 50 добавляется к линии потребительских расходов при любом уровне ЧНП (рис. 12.4а). Тогда график совокупных расходов С + In выглядит как смещение линии потребительских расходов ( C ) параллельно вверх на величину запланированных инвестиций ( In = 50 ). В результате устанавливается более высокий равновесный уровень производства, при котором совокупные расходы достаточны для реализации большего объема национального производства. Этот новый равновесный уровень соответствует точке пересечения совокупных расходов С + In с линией 45 град., что отвечает условию равновесия С + In = Y.

А б

Рис. 12.4а. Равновесный ЧНП Рис. 12.4а. Равновесный ЧНП

По методу «совокупные расходы – по методу «изъятия - инъекции».

Объем производства». Изменение равновесия

Изменение равновесия

По второму методу - «изъятия – инъекции» (рис. 12.4б), инвестиции рассматриваются как инъекции в поток «доходы – расходы» (или как потенциальное возмещение изъятий на сбережения). График инвестиций выглядит как горизонтальная линия, каждая точка на которой показывает, что автономные инвестиции при любом уровне производства равны 50. В точке равновесия домохозяйства намерены сберегать столько же, сколько предприниматели хотят инвестировать. Этот равновесный уровень производства соответствует точке пресечения графиков сбережений и инвестиций, то есть условие равновесия – это равенство S = In.

Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что равенство сбережений и инвестиций S = In как условие равновесия устанавливается случайно и не является гарантированным, поэтому полная занятость Qf может быть не достигнута при данном равновесном уровне. Движение экономики к уровню полной занятости Qf предполагает увеличение инвестиций. Однако неустойчивость инвестиций может вызвать значительные колебания уровня ЧНП.

Графически изменение инвестиционных расходов (увеличение или уменьшение) выглядит – по первому методу - как смещение графика совокупных расходов, состоящих из потребительских расходов и инвестиций, вверх или вниз, пересекая биссектрису при большем или меньшем уровне производства. По второму методу - как смещение графика инвестиций вверх или вниз, в результате чего пересечение с графиком сбережений будет соответствовать большему или меньшему уровню производства. Проиллюстрируйте это утверждение самостоятельно на графике.

Определим аналитически, чему равен новый равновесный уровень, согласно принятым выше функциям потребления и сбережений и при условии, что плановые инвестиции In = 50.

Условия равновесия: 1. С + In = Y

2. S = In

1. По первому методу «совокупные расходы – объем производства»:

С + In =Y → 50+0, 75Y + 50 = Y → 0, 25Y = 100 → Y = 400.

2. По второму методу «изъятия - инъекции»:

S = In -50 + 0, 25Y = 50 → 0, 25Y = 100 → Y = 400.

По графику (рис. 12.4 а, б) видно, что равновесие соответствует уровню производства Y = 400. Этот же равновесный уровень можно определить по таблице (табл. 12.1).

Эффект мультипликатора

Данные расчеты показывают, что увеличение первичных совокупных расходов в связи с плановыми инвестициями равными 50 денежных единиц ( DIn=50 ), привело к увеличению объема национального производства на 200 денежных единиц → с 200 до 400 денежных единиц, ( DY=200 ), то есть в большем объеме, чем первичные инвестиции.

Такое влияние изменения инвестиций на уровень национального производства связано с определенным эффектом, так называемым эффектом мультипликатора.

Эффект мультипликатора. Дословно «мультипликатор» означает «множитель». Суть эффекта мультипликатора состоит в том, что увеличение любого из компонентов совокупных расходов (в нашем примере инвестиций) приводит к увеличению национального производства, причем на величину большую, чем первоначальный рост расходов. По приведенным выше расчетам увеличение инвестиций (DIn=50) привело к многократному увеличению объема национального производства и дохода (DY=200).

Числовой коэффициент мультипликатора ( М ) можно определить как отношение изменения в реальном ЧНП к первоначальному изменению в расходах, то есть М =D ЧНП / DI → М = 200/50 = 4.

Отсюда можно рассчитать прирост национального производства (DЧНП ) как произведение дополнительных расходов (инвестиций DI ) на коэффициент мультипликатора ( М ), то есть DЧНП = DI*M = 50*4 = 200.

Эффект мультипликатора можно объяснить на основе двух фактов:

Во-первых, в экономике существует непрерывный поток превращения расходов в доходы и доходов в расходы. Это значит, что средства, потраченные одними субъектами на оплату товаров и услуг, превращаются в равной величине в доходы других субъектов, которые участвовали в создании этой продукции. Соответственно, те, кто получил эти дополнительные доходы, превращают их в расходы на оплату товаров и услуг, то есть предъявляют дополнительный спрос, в результате чего происходит дополнительный рост производства, и так далее. Таким образом, в результате некоторой величины первичных расходов происходит многократное увеличение совокупных расходов, совокупного спроса, объема национального производства и дохода. Если на каждом этапе этого процесса дополнительные доходы будут полностью превращаться в расходы, то увеличение совокупного спроса и объема производства может быть безграничным.

Во-вторых, на каждом этапе превращения доходов в расходы только часть дохода превращается в потребительские расходы, другая часть идет в сбережения. Эта пропорция деления на потребляемую и сберегаемую часть определяется предельной склонностью к потреблению МРС и предельной склонностью к сбережению MPS, которые предполагаются постоянными (в нашем примере МРС=3/4 и МРS=1/4). Поскольку на каждом этапе только часть дополнительного дохода превращается в потребительские расходы, то возрастание совокупного спроса будет происходить в убывающей прогрессии, а значит и возрастание ЧНП будет многократным, но не безграничным. Увеличение ЧНП прекратится, когда дополнительные расходы будут столь незначительны, что практически не вызовут изменения совокупного спроса.

Если предположить, что предельная склонность к потреблению МРС=1, а предельная склонность к сбережению MPS=0, то есть весь дополнительный доход используется на потребление, тогда увеличение совокупного спроса и объема национального производства ЧНП будет бесконечным.

Если предельная склонность к потреблению МРС=0, а предельная склонность к сбережению MPS=1, то есть весь дополнительный доход сберегается, тогда увеличение совокупного спроса и объема национального производства ЧНП будет равно только величине первичных расходов, в нашем примере DЧНП = DIn=50.

Отсюда можно сделать вывод, что чем больше предельная склонность к потреблению и меньшепредельная склонность к сбережениям, тем более длительным является цепь превращения доходов в расходы, а, следовательно, тем больше будет рост совокупных расходов, совокупного спроса и объема национального производства.

Таким образом, мультипликативный эффект первичных расходов находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению МРС и вобратной зависимости от предельной склонности к сбережению MPS.

Поэтому коэффициент мультипликатора можно определить как величину, обратно пропорциональную предельной склонности к сбережению:

1 1

М = ------------- = --------.

МРС МPS

В нашем примере M = 1/ MPS = 1/0, 25 = 1/1/4 = 4, что соответствует величине мультипликатора, определенного выше расчетным способом.

Мультипликативный эффект можно пояснить с помощью таблицы (табл. 12.2) и алгебраически.

Таблица 12.2. Расчет эффекта мультипликатора

Этапы превращения доходов в расходы	Изменения в доходе	Изменения в потреблении (МРС=3/4)	Изменения в сбережениях (МРS=1/4)
Предполагаемый рост инвестиций	50, 0	37, 5	12, 5
Второй этап	37, 5	28, 1	9, 4
Третий этап	28, 1	21, 1	7, 0
Четвертый этап	21, 1	15, 8	5, 3
Пятый этап	15, 8	11, 9	3, 9
Все другие этапы	47, 5	35, 6	11, 9
Итого	200, 0	150, 0	50, 0

Общее увеличение совокупных расходов и объема национального производства и дохода будет равно DЧНП = 50+ 50*3/4 + (50*3/4)*3/4 + (50*3/4*3/4)*3/4 + … = 50* (1+3/4 + 3/4² + 3/4³ + …+ 3/4ⁿ), где 50 – это величина DIn =50, а 3/4 – это МРС.

Выражение в скобках, обозначим его k - представляет собой бесконечную геометрическую прогрессию (убывающую), которую можно записать в виде k = 1 + r + r² + r³ + + rⁿ, где абсолютная величина r < 1 и r – это МРС = 3/4.

Известно, что сумма убывающей геометрической прогрессии равна 1/ 1- r. Отсюда k = 1/ 1- r.

Поскольку r – это не что иное, как МРС, то k = 1/ 1- МРС = 1/ МРS. По своему экономическому значению k = 1/ МРS означает величину мультипликатора М = 1/ МРS. То есть k =1/ МРS = М = 1/1/4 = 4.

Следовательно, общее увеличение совокупных расходов и объема национального производства ЧНП и дохода будет равно DЧНП = 50* k = 50*(1/1- r) = 50 * 1/ МРS = 50 * М = 50 * 4 = 200.

Таким образом, первичные расходы вызвали многократное увеличение совокупного спроса и всего объема ЧНП.

Следует обратить внимание, что объем сбережений, возникших в результате многократного увеличения ЧНП равен величине первичных инвестиций S = DIn = 50 (табл. 12.2). Это значит, что возросший уровень ЧНП будет равновесным, так как инъекции (инвестиции) в точности равны изъятиям (сбережениям), соответствующим данному уровню национального производства.

Если известен коэффициент мультипликатора и определен желаемый прирост ВНП, то на основе вышеприведенных формул можно определить необходимый рост инвестиционных расходов: DIn = DЧНП/ М.

Итак, основные формулы для определения коэффициента мультипликатора, роста ЧНП и роста дополнительных расходов (инвестиций):

М = 1/ МРS; DЧНП = DIn* М; DIn = DЧНП/ М.

Необходимо учитывать, что мультипликативный эффект возрастания ЧНП зависит от двух факторов – от величины первичных расходов (инвестиций) и от величины коэффициента мультипликатора. В свою очередь, коэффициент мультипликатора М зависит от предельной склонности к потреблению МРС и предельной склонности к сбережению МРS.

Чем больше склонность к потреблению и меньше склонность к сбережению, тем больше мультипликативный эффект, так как именно склонность к потреблению способствует многократному изменению расходов, и, соответственно, уровня национального производства и дохода. Если МРС =3/4, то МРS =1/4, М = 4; если МРС = 9/10, М = 10.

Если склонность к сбережению МРS=0, то М=1/МРS= ¥, и увеличение национального производства может быть бесконечным DЧНП = DI*¥. Если склонность к потреблению МРС = 0, то МРS=1 и мультипликатор М= 1. Тогда увеличение национального производства произойдет на величину инвестиций, то есть DЧНП = DI*1=DI = 50.

Мультипликатор действует как в направлении расширения, так и сжатия национального производства. В зависимости от увеличения или сокращения инвестиций мультипликативный эффект способствует росту производства, вызывая новые инвестиции, создавая новые рабочие места, или ведет к многократному сокращению объема национального производства и дохода. Однако инвестиции – чрезвычайно изменчивый и трудно предсказуемый элемент совокупных расходов, поскольку зависят от множества факторов, в том числе субъективных. Они могут быть недостаточны для достижения полной занятости Qf, тогда в экономике сохраняется рецессионный (дефляционный) разрыв. Или они могут быть чрезмерны, и вызывать инфляцию (номинальный ЧНП больше Qf ), тогда в экономике возникает инфляционный разрыв.

Рецессионный разрыв – это величина, на которую совокупные расходы меньше уровня производства при полной занятости, и они должны быть увеличены для достижения полной занятости Qf. Инфляционный разрыв – это величина, на которую совокупные расходы превышают уровень ЧНП при полной занятости Qf, и должны быть снижены.

Поскольку инвестиции неустойчивы, кейнсианская теория рекомендует применять государственное регулирование совокупных расходов посредством государственных расходов G на закупку товаров и услуг и налогов Т, то есть рекомендует применять фискальную политику (тема 13).

Графически по методу «совокупные расходы – объем производства» увеличение государственных расходов приводит к смещению графика совокупных расходов ( C + In + G) вверх и увеличению равновесного уровня национального производства (рис. 12.4а). По методу «изъятия – инъекции» государственные расходы ( G ) - это элемент инъекций в экономику, они дополняют инвестиции ( In+G ) и возмещают изъятия из потока доходов, что ведет к росту уровня производства и дохода (рис. 12.4б). Влияние налогов будет рассмотрено в теме «Фискальная политика».

Условие равновесия в случае увеличения государственных расходов будет иметь вид:

1) по методу «совокупные расходы – объем производства» С+In + G=Y;

2) по методу «изъятия – инъекции»: In + G = S.

Совокупные расходы могут быть также дополнены расходами на чистый экспорт. Положительная величина чистого экспорта увеличивает совокупные расходы и равновесный уровень производства, отрицательная – ведет к снижению. На графике (рис. 12.4а) влияние чистого экспорта смещает линию совокупных расходов ( С+In + G+ Xn ) вверх или вниз в зависимости от того, положительный или отрицательный чистый экспорт. На графике «изъятия – инъекции» (рис. 12.4б) влияние чистого экспорта на уровень национального производства показано как соотношение экспорта и импорта. Экспорт X, то есть расходы иностранных субъектов на национальном рынке увеличивают инъекции в экономику (на рис. 12.4б - это смещение линии инъекций вверх) и обеспечивают рост производства. Импорт М, то есть закупки на иностранном рынке, увеличивает изъятия из экономики (на рис. 12.4б это выглядит как увеличение изъятий, то есть смещение графика изъятий влево вверх), что ведет к сокращению производства. Положительная разница между возрастанием инъекций и изъятий ведет к росту национальной экономики, отрицательная – к снижению равновесного уровня национального производства.

Условия равновесия с учетом соотношения экспорта и импорта будет иметь вид:

1) по методу «совокупные расходы – объем производства» С+In+G+Xn =Y;

2) по методу «изъятия – инъекции»: In + G + X = S + М, где X – это экспорт, а М – импорт.

Согласно кейнсианской теории все элементы совокупных расходов вызывают мультипликативный эффект, который зависит как от величины первоначальных расходов, так и от склонности к потреблению и сбережению. Даже небольшие изменения в совокупных расходах могут привести к значительным колебаниям уровня национального производства. В том случае, если экономика находится близко к состоянию полной занятости, то изменение, например, инвестиций, усиленное действием мультипликатора, может привести либо к экономическому спаду, либо вызвать инфляционный рост. Поскольку экономическая система, с кейнсианской точки зрения, не обладает автоматическим механизмом саморегулирования, то депрессия или инфляция могут длиться годами. Поэтому значительная роль в кейнсианской теории отводится государству, которое, учитывая эффект мультипликатора, может управлять совокупными расходами и, таким образом, способно обеспечивать экономическую стабильность.

Задания для самоконтроля

Задание 1. Заполните таблицу и определите равновесный уровень национального производства и дохода (все данные в условных денежных единицах). Определите, существует ли инфляционный или рецессионный разрыв, если численность рабочей силы составляет 70 млн. чел. ?

Потенцально возможные уровни занятости	Реальный ЧНП	С	S	In	C + I	G	Xn

C – потребление, In – плановые инвестиции, S – сбережения,

C + I – совокупные расходы

1. Ниже представлены данные об объемах плановых чистых инвестиций при различных уровнях процентной ставки:

Процентная ставка (%) 10 9 8 7 6 5 4 3

Плановые инвестиции (дол) 0 6 10 16 20 25 30 40

Предположим, что процентная ставка равна 6%. Заполните соответствующие графы в первой таблице недостающими данными, рассчитайте совокупные расходы (C + I). Определите новый равновесный уровень производства. Достигает ли экономика полной занятости при данном объеме совокупных расходов?

2. Рассчитайте по данным таблицы: а) предельную склонность к потреблению и сбережению; б) мультипликатор инвестиций; в) определите, насколько должны возрасти инвестиции, чтобы достичь уровня полной занятости.

3. Составьте функцию потребления и функцию сбережений. Представьте определение равновесного уровня производства графически. Определите равновесный уровень аналитически по функциям потребления и сбережений.

4. Как изменится объем плановых инвестиций и уровень равновесного ЧНП, если процентная ставка снизится с 6 до 4%,? Повысится с 6 до 8%?

5. Если при ставке процента 6% в экономике производится товаров и услуг в объеме 450ден. единиц, будет ли реализован весь продукт? Совпадают ли в данном случае плановые и фактические инвестиции?

Задание 2. Об экономике страны имеется следующая информация: объем ВНП при полной занятости равен 100 млрд. долл.; потребительские расходы, соответствующие этому ВНП, равны 80 млрд. долл.; предельная склонность к потреблению равна 0, 8; сумма плановых инвестиций, независимо от величины ВНП, составляет 10 млрд. долл. Составьте функцию потребления и функцию сбережений. Определите: 1. Объем равновесного ВНП. 2. Объем дополнительных инвестиций, необходимых для того, чтобы равновесный ВНП увеличился до 100 млрд. долл.

Задание 3. Функция потребления задана формулой C = 100+ 0.8Y.

а) постройте график потребления; б) график сбережений; в) определите равновесный объем Y; г)величину мультипликатора расходов. Какой разрыв – дефляционный или инфляционный будет наблюдаться в экономике, если объем Yf при полной занятости составляет 600ден. ед. Насколько должны возрасти расходы, чтобы достичь уровня полной занятости?

Тесты

1. Если при данном объеме производства график потребления проходит ниже линии 45град, то это значит, что:

а) будут существовать положительные сбережения;

б) весь объем произведенной продукции будет реализован;

в) возрастут товарные запасы нереализованной продукции;

г) объем национального производства начнет сокращаться;

2. Если сбережения равны S = – 40 + 0.2Y и планируемые инвестиции составляют I = 60, то прирост ЧНП и величина мультипликатора автономных расходов составляют соответственно:

а) 480 и 8; б) 240 и 4; в) 300 и 5; г) 120 и 2.

3. Какое условие не соответствует равновесному уровню ЧНП:

а) S =0; б) S = In; в) C = S; г) C = Y.

4. Что из перечисленного включается в понятие «инъекции»?

а) инвестиции; б) сбережения; в) налоги; г) импорт.

5. Если совокупные расходы меньше, чем объем производства, то:

а) сумма потребления и инвестиций равна сбережениям;

б) сбережения равны инвестициям;

в) сбережения превышают запланированные инвестиции;

г) сбережения меньше, чем запланированные инвестиции.

6. Какое условие соответствует равновесному уровню ЧНП:

а) C + In = Y; б) C + S = Y в) C = In; г) C + S = In; д) C = 0.

7. Предельная склонность к потреблению – это:

а) отношение совокупного потребления к совокупному доходу;

б) изменение в потребительских расходах, вызванное изменением дохода;

в) величину потребительских расходов при данном уровне дохода;

г) отношение величины потребительских расходов к величине сбережений.

⇐ Предыдущая 4 5 6 7 8910 11 12 13 Следующая ⇒