Долгосрочное развитие, риски и стратегия выхода из бизнеса

⇐ ПредыдущаяСтр 11 из 12Следующая ⇒

Одними из важнейших аспектов бизнес-планирования являются определение долгосрочных целей и оценка сопутствующих бизнесу рисков. Разработка этих направлений поможет более четко определить цепочку шагов в развитии вашей компании, а также позволит вам быть готовым к возможным «ударам судьбы». Этот раздел, к тому же, очень интересует большинство инвесторов. Они хотят знать, насколько крупной может стать компания в будущем, сколько денег они могут потерять при самом неблагоприятном исходе, какова стратегия выхода — т. е. те методы, которые будут использованы для изымания их инвестиций из дохода компании. В данной главе бизнес-плана сконцентрируйтесь на следующих аспектах:

- долгосрочные цели компании;

- стратегии достижения этих целей;

- потенциальные риски;

- стратегии выхода.

Ниже приведены несколько позиций, к которым вы можете стремиться, в том числе и в комплексе:

- Стабильный бизнес.Поддержание стабильного уровня доходов.

- Инновационный бизнес.Производство и продажа новых разнообразных товаров/услуг.

- Лидер качества.Обладание репутацией поставщика товаров/услуг высочайшего качества.

- Лидеррынка или индустрии. Доминирование на рынке по объемам продаж, обладание общеизвестным именем.

- Лидер ниши.Захват узкого сегмента рынка, на котором ваша компания будет доминировать, например, производство одного изделия, но максимально высокого качества.

- «Пользователь».Использование рыночных возможностей текущего момента или копирование успеха конкурентов.

Вы можете иметь и другой взгляд на конечную цель развития вашей компании, однако в любом случае определите эту цель и вехи Движения к этой цели. Это особенно важно при поиске стороннего финансирования.

Необходимо определить стратегии, которые будут использованы вашей компанией в движении от настоящего состояния к достижению долгосрочных целей. Это позволит определить приоритеты, как в реализации отдельных операций, так и в расходовании финансовых средств. Среди стратегий, которые вы можете использовать, можно выделить следующие.

Продвижение и поддержка. Интенсификация усилий по маркетингу и развитию товара или услуги.

Экспансия.Увеличение ассортимента товаров/услуг в существующем пакете путем создания новых производств и т. д.

Фокусирование.Сужение сфер деятельности компании путем выделения «ударных» групп товаров или услуг.

Диверсификация.Развитие новых товаров и услуг (или покупка других компаний) в целях понижения зависимости компании от конкурентоспособности существующих товаров и услуг.

Переориентация.Постоянная переориентация компании в целях наилучшего соответствия товара или услуг изменяющимся рыночным условиям.

Деятельность любой компании связана с рисками. Тем не менее, вы можете уменьшить вероятность их реализации, спрогнозировав потенциальные проблемы и спланировав ваши соответствующие действия. Это важно как для внутреннего планирования, так и при поиске стороннего капитала, так как инвесторы принимают решения на основе оценки отношения потенциальных доходов к потенциальным рискам. В дополнение, правдивое описание потенциальных рисков заставит инвестора поверить в то, что вы не чрезмерно оптимистичны, а смотрите на вещи трезво.

Оценивая потенциальные риски, обратите внимание на проблемы, возможные в вашем бизнесе. Такие проблемы могут быть вызваны изменениями рыночной и демографической ситуации, пробелами в менеджменте, выходом новых законодательных актов, сложностью технологического процесса, изменением цен поставщиков и т. д.

Определив потенциальные риски, опишите, каким образом вы планируете реагировать на неблагоприятные изменения ситуации. Если вы хотите получить кредит, то кредитор будет оценивать ваш бизнес с точки зрения возможности получения компанией достаточного дохода для возврата кредита. Однако существуют другие схемы привлечения капитала, при которых получение инвестором дохода происходит отличными от описанного способами. Например, стратегический инвестор может стать совладельцем вашей компании, и его деньги надолго будут вовлечены в ее деятельность. В таком случае свой доход он может получать, скажем, путем распределения прибыли компании. Другие инвесторы, например, такие как венчурные капиталисты, в основном ориентированы на ликвидацию своих инвестиций по прошествии определенного срока путем конвертации своей доли владения компанией в наличность или другие высоколиквидные активы. Таким образом, большинство инвесторов хотят знать стратегию своего выхода, т. е. каким образом они могут получить обратно свои инвестиции вместе с причитающимся им доходом.

10.12. Структура финансового плана

Структура финансового плана определяется финансовыми ценностями и стратегией фирмы. В общем случае финансовый план включает прогнозы деятельности компании, состоящие из трех основных финансовых форм: отчета о прибылях и убытках, баланса и отчета о финансовых потоках. Кроме того, финансовый план может содержать дополнительные финансовые формы, например бюджеты и
сводные таблицы коэффициентов. Выбор форм обусловлен требованиями международного стандарта бухгалтерского учета, поскольку российский стандарт не позволяет в полной мере оценить эффективность финансовой стратегии фирмы и инвестиционную привлекательность проекта.

Традиционные финансовые формы, составленные в международном бухгалтерском формате, включают в себя:

- отчет о прибылях и убытках (Profit & Loss Statement или Income Statement);

- балансовую ведомость (Balance Sheet);

- журнал финансовых потоков (Statement of Cash Flows).

Все эти формы в одной из их разновидностей обязательно присутствуют в любом бизнес-плане.

Основная цель финансового плана - показать планируемый объём выручки, стоимости продаж, чистой прибыли, движение финансовых потеков или, иными словами, дать ответ на следующие вопросы.

- сколько денег потребуется вашей компании для поддержания положительных финансовых потоков?

- когда точно вам понадобятся эти деньги?

- в какой форме эти деньги будут привлекаться (в форме Акционерного капитала или долга компании)?

Журнал финансовых потоков (ЖФП) является самой главной финансовой формой, так как он позволяет определить текущее финансовое состояние компании и её способность выполнить все обязательства перед кредиторами. Наличие реальных средств на счете - жизненно важный фактор для существования компании. Поскольку прибыль - величина довольно абстрактного характера и, в большинстве случаев, отличается от реального объема средств, которыми располагает компания, она не позволяет определить наличие достаточного для покрытия всех обязательств средств на счете компании. ЖФП позволяет проследить входящие и исходящие финансовые потоки, столь важные для нормального функционирования вашей компании. Отрицательный нетто-поток в конце какого-либо периода планирования сигнализирует о том, что компания на этот момент не обладает средствами для поддержания непрерывных операций. Пока необходимые средства не будут найдены, компания рискует «стоять на месте».

ЖФП особенно важен, если часть продаж осуществляется в кредит или с отсрочкой платежа, так как он показывает, когда именно средства поступят на счет компании.

Журнал финансовых потоковразбивается на три основных составляющих:

- операционные потоки;

- инвестиционные потоки;

- потоки финансирования.

Прогноз операционных потоков позволяет определить, насколько больше (или меньше) денег зарабатывает ваша компания, чем тратит на поддержание непрерывных операций. Если нетто-потоки в конце какого-либо месяца имеют отрицательную величину, то это тревожный сигнал. Это означает, что у вас нет денег на продолжение операций. Это также означает, что на поддержание операций требуется привлечение стороннего финансирования в форме кредита или дополнительного акционерного капитала.

Инвестиционное предложение

Если бизнес-план разрабатывается для привлечения стороннего финансирования, вы должны сообщить потенциальным инвесторам:

- сколько денег вам необходимо и в какой период времени;

- в какой форме вы хотите получить финансирование;

- как вы будете использовать полученные средства;

- какие дополнительные источники средств вы имеете. Инвестиционное предложение чаще всего содержится в самом начале финансового плана. Этот пункт четко определяет величину требуемого финансирования, сроки его предоставления и форму привлечения капитала. Укажите, какая полная сумма требуется вашей компании для реализации проекта. При этом следует помнить, что в общем случае график получения финансирования может быть растянут во времени. Поэтому уточните, какая сумма вам необходима немедленно, а какие суммы необходимы по прошествии времени и в какой срок.

Инвестору также необходимо знать, в какой форме вы желаете привлечь капитал. В этом смысле существует множество возможностей, одну из которых вы должны выбрать изначально.

- Кредит.Укажите максимальную процентную ставку по кредиту,
которая бы вас устроила, а также срок кредита. При этом, составляя
финансовые прогнозы, используйте величину именно этой ставки.
Помните, что это может касаться и лизинга.

- Акционерное (долевое) финансирование компании закрытого типа. Если вы существуете или планируете существовать в форме компании закрытого типа, сообщите величину уставного фонда вашей компании, какую долю или доли из него вы предлагаете инвестору или инвесторам.

Например, если вы создаете товарищество с уставным капиталом в объеме 1000000 долларов, то вы можете, например, предложить инвесторам десять долей по 100000 долларов каждая.

- Акционерное финансирование компании открытого типа.Если вы разрабатываете проспект эмиссии вашего открытого акционерного общества в целях привлечения крупных и средних инвесторов, то укажите, например, сколько акций содержит минимальный «портфель», который вы предлагаете инвесторам купить.

Данные об использовании средств необходимо включать в тех случаях, когда:

- компания уже имеет финансовую историю, и ей требуются деньги на развитие уже осуществляемых операций;

- вы уже получили значительную долю требуемых средств (это говорит о том, что другие инвесторы верят в вашу компанию);

- вы уже вложили в проект значительную долю собственных средств (это говорит о том, что вы верите в проект и готовы нести значительные риски).

Инвестиционное предложение в бизнес-плане должно содержать:

- финансовые отчеты компании за предыдущий период: 1—3 года (в случае поиска стороннего финансирования для развития);

- инвестиционное предложение (в случае поиска стороннего финансирования);

- использование средств (при поиске стороннего финансирования);

- базовые предположения для составления финансовых прогнозов;

- финансовые прогнозы.

10.14. Поиск информации при подготовке бизнес-плана

Девяносто девять процентов требуемой информации можно найти в доступных для общего использования источниках: газетах, журналах, справочниках, обзорах и т. п.

Всё большую роль как источник информации имеет компьютерная сеть Internet, объединяющая в единую систему многие тысяч расположенных по всему миру серверов, обладающих трудно поддающимися оценке объемами информации. Если у вас есть компьютер и доступ к Internet, непременно воспользуйтесь этим мощным средством поиска.

При проведении маркетингового исследования обратитесь к следующим источникам:

- возможные клиенты - как конечные потребители, так и посредники или торговые представители;

- возможные поставщики;

- предприятия, находящиеся в округе или, технологически связанные с вашим бизнесом;

- подобные вашей компании, обслуживающие в других городах;

- банки, агенты недвижимости, университеты, торговые палаты, группы торговцев или промышленников и прочие, влияющие на экономику региона;

- ваши конкуренты.

Поставщики, посредники и независимые торговые представители могут дать полезную информацию о тенденциях в индустрии и о том, что делают ваши конкуренты. К тому же, они хорошо знают, какие именно товары пользуются спросом.

Воспользуйтесь опытом схожих компаний. Схожие компании хорошо знают условия, в которых придется действовать вашему бизнесу. Обратитесь к компании, предоставляющей схожие услуги в другом городе. Поскольку вы не будете для них прямым конкурентом, они смогут помочь вам, не только поделившись маркетинговой информацией, но и финансовыми соображениями. Кроме того, крупные банки и университеты часто собирают информацию о состоянии местной экономики и отдельных отраслях. Агенты недвижимости часто осведомлены о намерениях местного населения.

Поговорите с конкурентами. Иногда полезно поговорить с конкурентами. В определенных профессиях и в случаях, когда рынок не насыщен, они согласятся открыто и напрямую обсудить ваши вопросы. В других случаях могут потребоваться обходные пути. Однако будьте предельно осторожны в выборе средств и не делайте нелегальных или неэтичных поступков. Однажды вы обнаружите, что это обернулось против вас.

Собрав информацию, вы можете обнаружить, что у вас скопилось больше данных, чем требуется. Вот несколько советов по поводу отбора необходимых сведений:

- используйте лишь самые свежие данные;

- делайте поправку на инфляцию. Не забывайте, что инфляция касается не только рубля, но и твердых валют;

- с большей верой относитесь наиболее надежным источникам информации. Как правило, наиболее правдивые сведения получаются при наибольшем охвате опроса);

- сверяйте данные, полученные из разных источников. Не забывайте, что при этом они должны относиться к одному периоду времени. Небольшие на первый взгляд различия могут привести к совершенно разным выводам;

- используйте наиболее пессимистичные оценки. Может возникнуть желание написать «розовую» картину, но это приведет к неправильным решениям.

10.15. Подготовка бизнес-плана

Изберите такую структуру плана, которая бы максимально соответствовала сущности вашего бизнеса и давала потенциальному инвестору максимум необходимой для него информации. Ниже приведен пример структуры бизнес-плана.

Стиль изложения, используемый вами в бизнес-плане, должен давать читателю впечатление того, что вы разумны, расчетливы и тщательно разработали проект. Вашей основной задачей при этом является поддержание духа реалистического оптимизма и делового энтузиазма на протяжении всего плана. Ниже предлагаются несколько советов разработчикам.

Будьте осторожны с превосходными степенями.Читатели обычно очень скептически относятся к словам типа «лучший», «ужасный» или «прекрасный». Подобные слова уменьшают доверие к высказываниям.

Избегайте субъективных комментариев.Используйте внешние источники для подтверждения своих конкурентоспособности и потенции роста. Ваши комментарии без поддержки авторитетных изданий не будут иметь серьезного значения.

Используйте деловую терминологию.Используйте базовые деловые термины и термины, принятые в вашей индустрии. Тем не менее, не стоит перегружать бизнес-план техническим жаргоном в надежде на то, что это прозвучит впечатляюще. Существует большая вероятность того, что документ будет читать тот, кто абсолютно ничего не понимает в вашем деле.

Используйте численные данные.Численные данные из авторитетных источников, касаемые демографии, роста рынков других компаний или рыночных исследований, придадут вашим умозаключениям значительно больший вес.

Предлагается пример структуры бизнес-плана для производственной компании (фирмы) с акционерным финансированием или с долгосрочным кредитом.

I. Титульный лист

A. Название компании

B. Дата выпуска БП

⇐ Предыдущая 3 4 5 6 7 8 9 101112 Следующая ⇒