Расчет эффективности инвестиций

⇐ ПредыдущаяСтр 7 из 7

Инвестиции - все виды финансовых, материальных ресурсов и других имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

При оценке эффективности проектов производится сопоставление результатов и затрат, однако учитывая что финансовые поступления и затраты осуществляются в разное время их сопоставление возможно только после приведения их к единой временной стоимости (метод дисконтирования). С этой целью определяется текущая и будущая стоимость средств.

Норма дисконта – ожидаемая норма доходности инвестируемых средств, которая может быть обеспечена, при их размещении в инвестиционные проекты.

В связи с этим текущую стоимость инвестиций можно определить по формуле:

PV=FV/(1+i)ⁿ (1)

где FV – будущая стоимость инвестиций, или доход по инвестиционному проекту;

i- норма дисконта;

n- период инвестирования.

Для оценки эффективности реальных инвестиционных проектов используются следующие показатели:

1. Чистый приведенный доход (ЧПД) позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е. его конечный эффект в абсолютной сумме.

ЧПД=ЧДП-ИЗ, (2)

где ЧПД – сумма чистого приведенного дохода по инвестиционному проекту;

ЧДП – приведенная к настоящей стоимости сумма чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта;

ИЗ – сумма инвестиционных затрат на реализацию проекта.

ЧПД≤ 0 – проект должен быть отвергнут.

2. Индекс (коэффициент) доходности (ИД) позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком по проекту.

(3)

ИД≤ 1 - проект должен быть отвергнут.

3. Индекс (коэффициент) рентабельности (ИР) играет вспомогательную роль при оценке инвестиционного проекта.

(4)

где ЧП_И – среднегодовая сумма чистой инвестиционной прибыли за период эксплуатации проекта.

4. Период окупаемости (ПО):

(5)

где ЧДП_Г – среднегодовая сумма чистого денежного потока за период эксплуатации проекта.

Решение типовой задачи

Определить эффективность инвестиций с учетом фактора времени, если известно, что единовременные затраты по внедрению составляют 400 тыс.руб., коэффициент дисконтирования – 0, 21, расчетный период реализации проекта – 3 года. Данные о результатах внедрения приведены в таблице:

Показатель	Годы расчетного периода

Результат, тыс.руб.

1. Проведем дисконтирование ожидаемых доходов, используя формулу 1:

PV=200/(1+0, 21)¹+300/(1+0, 21)²+300/(1+0, 21)³=539, 53 тыс.руб.

2. Определим чистый приведенный доход, используя формулу 2:

ЧПД= 539, 53-400=139, 53 тыс.руб.

3. Рассчитаем индекс доходности по формуле 3:

ИД =539, 53/400 = 1, 35

4. Произведем расчет периода окупаемости по формуле 5:

ПО=400/179, 84=2, 22 года.

ЧДПг=539, 53/3=179, 84 тыс.руб.

Ответ: инвестирование в предлагаемый проект эффективно и целесообразно, поскольку чистый приведенный доход от реализации проекта составит 139, 53 тыс.руб., индекс доходности 1, 35; проект окупится через 2, 22 года.

Перечень практических заданий для подготовки к домашней контрольной работе

1. Компания производит один вид продукции и продает по цене 3500 руб., имея Переменные затраты – 2000 руб. на единицу продукции и Постоянные затраты – 30 000 руб. в месяц. Определите точку безубыточности в единицах продукции.

2. Постоянные затраты равны 20000 руб., цена реализации единицы продукции — 50 руб., переменные затраты на единицу продукции — 30 руб. Определим точку безубыточности.

3. Постоянные затраты равны 40000 руб., цена реализации единицы продукции — 80 руб., переменные затраты на единицу продукции — 55 руб. Определить точку безубыточности.

4. Постоянные затраты – 20 000 руб., переменные затраты на единицу – 30 руб., цена единицы – 50 руб. По имеющимся исходным данным определить точку безубыточности в натуральном и денежном выражении.

5. Рассчитать точку безубыточности на промышленном предприятии при следующих условиях:

Средняя цена единицы продукции — 100 руб.;

Переменные затраты на производство единицы продукции — 75 руб.;

Постоянные расходы — 150 000 руб.

6. Рассчитать точку безубыточности на промышленном предприятии при следующих условиях:

Средняя цена единицы продукции — 100 руб.;

Переменные затраты в точке безубыточности составляют — 450 000 руб.;

Постоянные расходы — 150 000 руб.

7. Производственная мощность предприятия рассчитана на выпуск 1000 изделий, которые продаются по цене 20 тыс. руб. Все, что производится – сбывается, незавершенного производства и остатков готовой продукции на складах нет. Постоянные затраты (амортизация, накладные расходы и др.) составляют 4 млн. руб. Переменные расходы на единицу продукции – 12 тыс. руб. Определить точку безубыточности.

8. Определите точку безубыточности для производственного предприятия и постройте график по следующим данным:

цена изделия - 1000 руб.;

переменные затраты на ед. изделия - 300 руб.;

постоянные затраты - 400 тыс. руб.;

количество производимой продукции - 2500 шт.

9. Определите точку безубыточности для производственного предприятия и постройте график по следующим данным:

цена изделия - 800 руб.;

переменные затраты на ед. изделия - 400 руб.;

постоянные затраты - 500 тыс. руб.;

количество производимой продукции - 2000 шт.

10. Рассчитать новую точку безубыточности и прибыль, если допустить, что цены на единицу продукции снизились с 20 до 19 тыс. руб., удельные переменные затраты уменьшились с 12 до 10 тыс. руб., сумма постоянных расходов сократилась с 4000 до 3600 млн. руб., а объем производства снизился с 1000 до 920 ед.

11. Предприятие реализует продукцию по цене 200 руб. / шт., удельные переменные затраты на производство – 45 руб. / шт., на сбыт – 5 руб. / шт. Удельные постоянные издержки при объеме производства 10 000 шт. составляют 50 руб. / шт. Предприятию предлагают заключить контракт на производство дополнительных 5 000 шт. изделий. Какова минимальна приемлемая цена изделий по контракту, если при условии его заключения придется отказаться от 2 000 шт. основного производства и постоянные затраты возрастут на 50 000 рублей.

12. Рассчитать точку безубыточности, если известны следующие данные: объем реализации 4800 штук; цена единицы изделия 900 руб.; постоянные затраты по предприятию в целом 783000 руб.; переменные затраты 500 руб./шт. Привести графическую интерпретацию.

13. У фирмы имеется возможность заключить договор на поставку 5 000 шт. изделий по цене 350 руб. за штуку. Переменные расходы на единицу продукции составляют 125 руб. Сумма постоянных расходов равна 700 000 руб. Требуется определить минимальный объем заказа (в натуральных показателях), обеспечивающий безубыточность фирмы.

14. Определить целесообразность внедрения новой техники при следующих данных: экономия ежегодных затрат – 5 тыс. руб., капитальные вложения – 12 тыс. руб., продолжительность жизни капитальных вложений 5 лет, расчетный (нормативный) размер процентной ставки 7%.

15. Определить экономический эффект и эффективность внедрения новой техники с учетом фактора времени, если известно, что единовременные затраты по внедрению составляют 150 тыс.руб., коэффициент дисконтирования – 0, 16, расчетный период реализации проекта – 5 лет. Данные о результатах внедрения приведены в таблице:

Показатель	Годы расчетного периода

Результат, тыс.руб.

16. Определить экономический эффект и эффективность внедрения поточной линии с учетом фактора времени, если известно, что единовременные затраты по внедрению составляют 300 тыс.руб., коэффициент дисконтирования – 0, 20, расчетный период реализации проекта – 5 лет. Данные о результатах внедрения приведены в таблице:

Показатель	Годы расчетного периода

Результат, тыс.руб.

17. Фирма рассматривает два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Денежные потоки проектов по годам представлены в таблице (в ден.ед).

Проект
А	-7000
Б	-7000

Цена капитала, привлеченного для реализации проекта, составляет 12%. Исходя из анализа срока окупаемости, чистой текущей стоимости и индекса рентабельности проектов, сделайте вывод о том, какой проект фирме следует предпочесть.

18. Компания рассматривает два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Структуры денежных потоков для проектов представлены в таблице.

Период	Проект 1	Проект 2
	-1000	-1000

Цена капитала для предприятия составляет 10%. Сделайте вывод о предпочтительном проекте исходя из анализа показателей срока окупаемости, чистой текущей стоимости, индекса рентабельности.

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 67