Разработка концепции проекта

Анализ неудачной реализации крупных проектов на территории бывшего СССР в послевоенный период свидетельствует, что главной причиной этого явления стал неполноценный предварительный анализ проекта. Среди объектов, что является результатом воплощения такого рода ошибки, – Тюмень, БАМ, Чернобыль, НКГЗКОР и и др. Вот почему во всем мире начальной фазе проекта уделяется большое внимание, на это тратятся значительные средства, а анализ проектов стал самостоятельной отраслью знать, что динамично развивается. Согласно данным Всемирного банка, расходы на доинвестиционные исследования, при условии надлежащего подхода, составляют (% от общей стоимости проекта):

– формирование инвестиционного замысла (идеи) проекта – 0, 2 – 1, 0;

– исследование доинвестиционные возможностей (обоснование инвестиций, краткое ТЭО) – 0, 25 – 1, 5;

– технико – экономические исследования для небольших проектов – 1 – 3, для крупных – 0, 2 – 1;

Предварительный анализ проводится с целью:

– избежать неожиданностей на следующих этапах работы над проектом;

– достичь результата наиболее экономичным путем;

– вовремя остановиться: дешевле сделать это в начале пути, чем в конце, когда результат оказался не тем, а средства уже потрачены.

Любой инвестор, прежде чем вложить деньги задается вопросом:

– в какой проект стоит вложить деньги (средства)?

– сколько (хотя бы примерно) этих средств будет нужно?

– когда вложенные средства начнут приносить прибыль?

прибыль на вложенные средства можно получить?

– если средства ограничены (а чаще всего это именно так), то как их найти?

Перечисленные вопросы и ответы на них составляют суть работы над концепцией проекта. Поэтому не стоит жалеть времени и средств на формирование концепции и ее обоснование.

В разработке концепции есть два этапа:

1. Формирование инвестиционного замысла (идеи) проекта;

2. Анализ инвестиционных возможностей.

Формирование инвестиционного замысла (идеи). Появлению замысла и возникновению проектов способствуют:

– неудовлетворенный спрос;

– избыточные ресурсы;

– инициатива предпринимателей;

– реакция на политическое и социальное давление;

– интересы кредиторов и тому подобное.

Очевидно, что эти же причины отражают в общем виде цели проекта.

Идеи, соответствующие цели проекта, должны быть ”просеяны” через ”сито” предварительной экспертизы, что даст возможность исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо непринятые. Понятно, что на этом этапе причины, через которые идеи будут отклонены, будут носить очень общий характер. Для идей, что остались, предварительно прорабатываются цели и задачи. Они должны быть четко сформулированы, так как только при этом условии может быть проработан следующий шаг – формирование основных характеристик проекта. К числу таких характеристик относятся:

– наличие альтернативных технических и технологических возможностей;

– спрос на продукцию проекта;

– продолжительность проекта, в том числе его инвестиционные фазы;

– оценка уровня базовых, текущих и прогнозируемых цен на продукцию (услуги) проекта;

– перспективы экспорта продукции проекта;

– наличие походно – разрешительной документации;

– инвестиционный ”климат” в среде реализации проекта;

– соотношение затрат и результатов проекта.

На основании этих и других показателей проводится предварительный анализ осуществимости проекта. Обычно для этого используют несложную экспертную систему. Если идея проекта прошла и через это ”сито” и проект оказался достойным дальнейшего рассмотрения, определяют, какие данные потребуются для его разработки. Полученные на этапе формирования идеи проекта результаты оформляют в виде так называемого резюме проекта – аналитической записки, излагающей суть проекта. Считается, что идея проекта определена, если:

– определены основные варианты и альтернативы проекта;

– выявлены основные проблемы, влияющие на судьба проекта;

– выбор вариантов подкреплен приблизительной оценкой затрат и результатов;

– есть гарантии относительно необходимого финансирования проекта;

– создана конкретная программа разработки проекта.

Основные критерии приемлемости идеи проекта такие:

– техническая и технологическая осуществимость;

– долгосрочная жизнеспособность;

– экономическая эффективность;

– политическая, социальная и экологическая приемлемость;

– организационно – административное обеспечение.

Анализ инвестиционных возможностей. Этот анализ проводится в несколько этапов. Объектами исследования является:

– прогнозы относительно экономического и социального развития регионов, в которых осуществляют проект;

– формирование инвестиционного замысла и условий его осуществления;

– к проектное обоснование инвестиций, анализ альтернативных вариантов и выбор проекта;

– подготовка вариантов о намерениях;

– разработка предварительного плана проекта;

– выбор и согласование места расположения объекта;

– экологическое обоснование проекта и его экспертиза;

– предварительное инвестиционное решение и задание на разработку ТЭО инвестиций.

Жизнеспособность проекта. Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с учетом стоимость, сроки реализации, доходность. Данные такого сравнения показывают, может ли инвестор (заказчик) быть уверенным, что на продукцию, полученную в результате реализации проекта, в течение всего жизненного цикла будет держаться стабильный спрос, достаточный для назначения цены, способной обеспечить покрытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов проекта, расход задолженностей и удовлетворительную окупаемость капиталовложений. Оценивают жизнеспособность проекта в рамках обоснования инвестиций, в состав которых включают:

– выходные данные;

– номенклатуру продукции;

– мощность предприятия;

– основные технологические решения;

– обеспечение предприятия ресурсами;

– место расположения предприятия;

– основные строительные решения;

– оценку воздействия на окружающую среду;

– кадры и социальное развитие;

– эффективность инвестиций;

– выводы и предложения.

Задача этого этапа выполняются проектной и консультативной организациями под руководством заказчика (инвестора). Результатом является получение оценки жизнеспособности вариантов проекта, выводы по материалам обоснований и документов о принятия предварительного инвестиционного решения.

Анализ и оценка жизнеспособности проекта имеют целью:

– возможность обеспечить требуемую динамику инвестиций;

– способность генерировать потоки доходов, достаточных для компенсации инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска.

Базой для сравнения, как при наличии альтернативных, так и единого вариантов, принимается так называемая ситуация ”без проекта”. Это означает, что данные проекта реконструкции предприятия следует сравнить с показателями действующего предприятия, а при намерении строить новое предприятие взять для сравнения ситуацию ”без строительства нового предприятия”. Эти работы обычно производятся в два этапа:

1. Из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный.

2. С выбранным вариантом проекта согласовывают методы финансирования и структура инвестиций, которые способны обеспечить его максимальную жизнеспособность.

Жизнеспособность проекта оценивается с помощью анализа коммерческой эффективности вариантов проекта, методику которого рассмотрены далее.

Аспекты проектного анализа

 

Комплексная экспертиза. На предварительной стадии подготовки стратегического инвестиционного решения целесообразно выявить глубину и комплексность проработки всего круга вопросов по рассматриваемому проекте (внутреннего и внешнего характера). Такой подход позволяет найти «пробелы» в накопленной информации, дополнить ее и тем самым не допустить принятия решений в условиях высокой степени информационной неопределенности.

В ходе предварительной экспертизы анализируется, прежде всего, финансовое состояние заявителя, осуществляется проверка достоверности данных, предварительная финансовая оценка инвестиционного проекта. На этом этапе осуществляется также анализ проектных рисков, причин ее возникновения, вырабатываются меры страхования от рисков. Параллельно идут выборка схем финансирования проекта, расчет альтернативных вариантов, корректировка исходных данных по проекту. При необходимости на каждом из этапов проведения экспертизы привлекаются независимые эксперты и специализированные фирмы.

Вопросам комплексного анализа эффективности инвестиционных решений на предварительной стадии уделяется большое внимание.

В частности, наряду с вопросами финансовой эффективности, в технико-экономических обоснованиях должны также отражаться коммерческие (программы реализации продукции на два – три года, оценка состояния и обеспечения конкурентоспособности продукции, основные ее потребители), экологические и социальные аспекты.

Проектный анализ предполагает проведение на этапе подготовки инвестиционного решения комплексной экспертизы по следующим направлениям:

1. Коммерческий анализ

2. Технический анализ

3. Финансовый анализ

4. Экономический анализ

5. Институциональный анализ

6. Анализ риска.

Ценность такого комплексного анализа определяется и тем, что он позволяет точнее определить в стоимостной форме выгоды и затраты на проект – подготовить основу для финансовых расчетов.

Коммерческий (маркетинговый) анализ. Принципиально суть маркетингового анализа заключается в ответе на два простых вопроса:

1. Сможем ли мы продать продукт, являющийся результатом реализации проекта?

2. Сможем ли мы получить от этого достаточный объем прибыли, что определяет инвестиционный проект?

По статистике последних лет степень разорения фирм в странах мира составляют около 80%. Основная причина банкротств – недостаточный маркетинг.

Базовые вопросы маркетингового анализа следующие:

1. На какой рынок сфокусирован объект? На международный или внутренний?

2. Предполагает ли проект баланс между международным или внутренним рынками?

3. Если проект нацелен на международный рынок, совпадает ли его цель с принципиальными политическими решениями государства?

4. Если проект сфокусирован на внутренний рынок, отвечают ли его цели внутренней государственной политике?

5. Если проект не совместим с политикой государства, стоит ли его рассматривать дальше?

Потому что проект реализуется при уже существующих рынках, в проекте должна быть приведена их характеристика. Маркетинговый анализ должен также включать анализ потребителей и конкурентов. Анализ потребителей должен определить потребительские запросы, потенциальные сегменты рынка и характер процесса покупки. Для этого разработчик проекта должен провести детальное исследование рынка, а также анализ основных конкурентов в рамках рыночной структуры и институциональных ограничений, на нее влияющих.

Маркетинговый анализ включает в себя прогнозирование спроса. При разработке инвестиционного проекта необходимо определить точность прогноза, сопоставив ее с издержками достижения желаемой точности. Хотя процесс принятия решений осуществляется в условиях неопределенности, правильный прогноз может уменьшить степень этой неопределенности.

Технический анализ. В задачу технического анализа инвестиционного проекта входят:

- определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения целей проекта;

- анализ местных условий, в том числе доступности и стоимости сырья, энергии, рабочей силы;

- проверка наличия потенциальных возможностей планирования и осуществления проекта.

Технический анализ обычно проводится группой собственных экспертов предприятия с возможным привлечением узких специалистов. Стандартная процедура технологического анализа начинается с анализа собственных существующих технологий. При этом необходимо руководствоваться следующими критериями:

1. Технология должна себя ранее хорошо зарекомендовать, то есть быть стандартной;

2. Технология должна быть ориентирована на импортное оборудование и сырье.

Финансовый анализ. Общая схема финансового раздела инвестиционного проекта имеет последовательность:

1. Анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия.

2. Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта.

3. Анализ безубыточности производства основных видов продукции.

4. Прогноз прибылей и денежных потоков в процессе реализации инвестиционного проекта.

5. Оценка эффективности инвестиционного проекта.

Финансовый анализ предыдущей работы предприятия и его текущего положения обычно сводится к расчету и интерпретации основных финансовых коэффициентов, отражающих ликвидность, кредитоспособность, прибыльность предприятия и эффективность его менеджмента. Важно также представить в финансовом разделе основную финансовую отчетность предприятия за предыдущие годы и сравнить основные показатели. Если инвестиционный проект готовится для привлечения западного стратегического инвестора, финансовую отчетность следует преобразовать в западные форматы той страны, из которой предполагается привлечь инвестора.

Экономический анализ. Экономический анализ состоит в оценке влияния вклада проекта в увеличение богатства государства (нации).

Рассмотрим пример постановки задачи экономического анализа. Пусть компания С занимается производством какого – либо товара при следующих условиях:

- государственная организация продает компании сырье по льготным ценам;

- комплектующие элементы, которые импортируются, также продаются компании государством по ценам ниже международных рыночных;

- предприятие платит рабочим зарплату на уровне стандартов страны;

- в результате предприятие продает товары государственному предприятию по ценам, существенно ниже, чем можно было бы продать за рубежом на свободном рынке.

Задача заключается в том, чтобы установить выгоду государства от реализации такого проекта, сравнив его со следующим вариантам:

- продавать компании сырье и комплектующие по рыночным ценам, платить рабочим по мировым стандартам и покупать потом у компании товары по свободным ценам:

- покупать аналогичный (главным образом по показателям качества) товар за границей.

Таким образом, в процессе экономического анализа необходимо выяснить доходность государства, а не владельцев компании от реализации этого проекта.

Институциональный анализ. Институциональный анализ оценивает возможность успешного выполнения инвестиционного проекта с учетом организационной, правовой, политической и административной обстановки. Если главная задача – оценить совокупность внутренних и внешних факторов, что совпадают инвестиционный проект.

Оценка внутренних факторов обычно производится по следующей схеме.

1. Анализ возможностей производственного менеджмента. Хорошо известно, что плохой менеджмент в состоянии завалить любой, даже очень хороший проект. Анализируя производственный менеджмент предприятия, необходимо сосредоточить внимание на следующих вопросах:

- опыт и квалификация менеджеров предприятия;

- их мотивация в рамках проекта (например, в виде доли от прибыли);

- совместимость менеджеров с целями проекта и основными этическими и культурными ценностями проекта.

2. Анализ трудовых ресурсов. Трудовые ресурсы, которые планируется привлечь для реализации проекта должны соответствовать уровню используемых в нем технологий. Данный вопрос становится актуальным в случае использования принципиально новой для предприятия зарубежной или отечественной технологии. Может сложиться ситуация, когда культура производства на предприятии попросту не соответствует разрабатываемом проекта, и тогда необходимо либо обучать рабочих, либо нанимать новых.

3. Анализ организационной структуры. Данный раздел инвестиционного проекта наиболее сложен, потому что практически отсутствует опыт украинских предприятий в этом вопросе. Принятая на предприятии организационная структура не должна тормозить развитие организационного проекта. Необходимо проанализировать, как происходит на предприятии процесс принятия решений и как осуществляется распределение ответственности за их выполнение. Не исключено, что управление реализацией разрабатываемого инвестиционного проекта следует выделить в отдельную управленческую структуру, перейдя от иерархической к матричной структуре управления в целом по предприятию.

Анализ риска. Суть анализа риска состоит в следующем. Вне зависимости от качества допущений, будущее всегда несет элемент неопределенности. Большая часть данных, необходимых, например, для финансового анализа (элементы затрат, цены, объем продаж продукции и т.п.), является неопределенной. В будущем возможны изменения прогноза как в худшую сторону (снижение прибыли), так и в лучшую. Анализ риска предлагает учет всех изменений как в сторону ухудшения, так и в сторону улучшения.

В процессе реализации проекта подвержены изменению следующие элементы: стоимость сырья и комплектующих, стоимость капитальных затрат, стоимость обслуживания, стоимость продаж, цены и т.д. В результате выходной параметр, например прибыль, будет случайным. Риск использует понятие вероятностного распределения и вероятности. Есть вероятность получить негативную прибыль, то есть убыток. Чем шире диапазон изменения факторов проекта, тем большему риску подвержен проект.

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: