Основные функции рынка ценных бумаг

· инвестиционная функция, т.е. аккумулирование временно свободных денежных ресурсов, превращение их в инвестиции и направление на развитие перспективных отраслей экономики,

· перераспределение права собственности с помощью пакетов ценных бумаг, прежде всего акций,

· обслуживание государственного долга через развитый рынок государственных ценных бумаг,

· перераспределение финансовых рисков посредством операций хеджирования,

· повышение ликвидности различных долговых обязательств,

· спекуляция.

На данный момент в России можно выделить следующие основные сегменты рынка ценных бумаг:

1. государственные ценные бумаги (облигации, выпущенные федеральными органами власти и облигации субъектов федерации); государственные ценные бумаги выпускаются в виде облигаций или иных ценных бумаг и составляют часть государственного долга. Если они депонированы в рублях, то относятся к части внутреннего долга, а если в валюте – внешнего (чаще всего это облигации).

2. муниципальные ценные бумаги (эмитенты – органы местного самоуправления); муниципальные облигационные займы получили развитие в ряде государств с высокой степенью самостоятельности местных органов (так как по ним предоставляются налоговые льготы, на рынке ценных бумаг им отводится важное место).

3. корпоративные ценные бумаги (акции и облигации корпоративных эмитентов), векселя и различные суррогатные ценные бумаги (складские свидетельства и варранты); эмиссионные корпоративные ценные бумаги выпускаются в виде акций и облигаций. Корпоративные ценные бумаги выпускаются предприятием, привлекают временно свободные капиталы, что позволяет стимулировать наиболее перспективные отрасли производства. Предприятия могут выпускать и векселя, но данные бумаги не являются эмиссионными и используются главным образом для проведения взаимозачетов.

Данные сегменты развиваются параллельно, выполняют свои задачи, имеют свою специфику, структуру и технологию функционирования первичного и вторичного рынков.

Структура рынка ценных бумаг России

Первичный рынок	Вторичный рынок
Рынок акций
Рынок облигаций
Рынок государственных краткосрочных облигаций	Фондовые биржи
Рынок облигаций государственного сберегательного займа	Фондовые отделы товарных бирж – ранее выпущенные акции и финансовые инструменты
Рынок облигаций федерального займа
Рынок облигаций валютного займа
Рынок казначейских обязательств
Рынок финансовых инструментов
Рынок золотого сертификата

 

На первичном рынке происходит продажа всех существующих видов ценных бумаг, а на вторичном рынке идет их перепродажа.

Торговля ценными бумагами ведется в рамках организованного рынка, когда сделки заключаются с использованием биржевых торговых систем. Организаторы торговли являются профессиональными участниками рынка, а проводимая ими деятельность контролируется биржевым комитетом. В торговых сессиях принимают участие дилеры.

Собственно операции с ценными бумагами на бирже от имени членов биржи осуществляют уполномоченные ими физические лица – трейдеры, имеющие лицензию государственных регулирующих органов.

Фондовые биржи – это особым образом организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, с постоянным местом и временем заключения сделок, где происходят операции по их купле-продаже.

На фондовой бирже продаются акции не всех компаний, а только зарегистрированных на данной бирже. Процедура включения акций в котировочный список биржи называется листингом.

Листинг – это предпродажная проверка акций на обеспеченность активами.

Подавая бирже заявку на листинг, компания представляет детальную информацию о себе. Комитет биржи по листингу выносит решение о включении акций в торговлю на бирже. Если решение положительное, то подписывается официальное соглашение о листинге. АО выплачивает бирже определенную сумму за операцию включения в листинг.

На фондовых биржах России и фондовых отделах товарных бирж концентрируются для перепродаж в основном акции и финансовые инструменты (сертификаты, опционы, фьючерсы, векселя).

Контрольные вопросы:

1. Виды ценных бумаг

2. Определение рынка ценных бумаг

3. Функции рынка ценных бумаг

4. Государственные, муниципальные, корпоративные ценные бумаги

5. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг

ТЕМА. ФИНАНСИРОВАНИЕ И КРЕДИТОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

План урока:

1. Основные понятия финансирования и кредитования капитальных вложений

2.Источники формирования средств на капитальные вложения

3. Принципы краткосрочного и долгосрочного кредитования

Основные понятия финансирования и кредитования капитальных вложений

Капитальные вложения представляют собой использование обществом валового национального продукта на воспроизводство основного капитала.

Совокупность основных правил и рекомендаций, которые определяют состав источников денежных средств для капитальных вложений, порядок их мобилизации банками, а также контроль за целевым и эффективным использованием этих средств образует ядро системы финансирования и кредитования капитальных вложений.

По форме капитальные вложения выступают как совокупность затрат на создание новых и техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных средств производственного и непроизводственного назначения.

Капитальные вложения различаются:

1. по формам собственности,

2. по отраслевому и территориальному признаку,

3. по назначению сооруженных объектов,

4. по формам воспроизводства основных фондов,

5. по составу затрат,

6. по способу строительства,

7. по источникам финансирования.

Эффективность капитальных вложений зависит от их структуры.

 

 

СТРУКТУРА КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Структура капитальных вложений определяет их соотношение в отдельных отраслях, регионах, формах воспроизводства основных фондов и отдельных затратах.

Капитальные вложения могут быть обеспечены денежными средствами при помощи кредитования (возвратный метод) и финансирования (безвозвратный метод).

Возвратный метод – это кредитование, при котором предполагается срочность, платность и обеспеченность средств. Необходимость погашения кредита и уплаты процентов по нему заемщиков рационально использовать кредит и является средством контроля за окупаемостью капитальных вложений.

Безвозвратный метод – финансирование, не обусловленное возвратом предоставленных денежных средств в заранее установленные сроки. К такого рода средствам относятся: бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов и средства специальных внебюджетных фондов. Основными принципами этого метода являются целевой характер, непрерывность, предоставление средств по мере выполнения плана, денежный контроль.

⇐ Предыдущая45678910111213Следующая ⇒

Поделиться: