Использование операционного рычага в монобизнесе

Исходные данные и задания

Предприятие производит и продает товар (выполняет работы, услуги), основная информация по которому следующая:

- объем продаж – 90 тыс.ед. в год;

- цена – 25, 7 тыс.руб./ед.;

- средние переменные расходы (материалы, переменная зарплата, другие переменные издержки) – 18, 0 тыс.руб./ед.;

- постоянные расходы (оклады, постоянная зарплата, арендные платежи, фиксированные налоги, электроэнергия, газ, вода, телефон, почтовые услуги, страхование, ремонт, реклама, проценты за кредит, амортизационные отчисления, другие постоянные затраты) – 380 млн. руб. в год.

1. Рассчитать прибыль, порог рентабельности, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного рычага.

2. Оценить 10-процентное увеличение цены:

- как изменится результат (прибыль)?

- на сколько можно сократить объем реализации продукции (выполненных работ, услуг) без потери прибыли? Сравнить данную ситуацию с ситуацией в задании 1 с точки зрения финансовой устойчивости и риска.

3. Оценить 10-процентное уменьшение постоянных расходов:

- как изменится результат (прибыль)?

- на сколько можно сократить объем реализации продукции (выполненных работ, услуг) без потери прибыли? Сравнить данную ситуацию с ситуациями в заданиях 1 и 2 с точки зрения финансово устойчивости и риска.

4. Подобрать (рассчитать) три различных комбинации постоянных расходов и средних переменных расходов, при которых фирма будет работать с одинаковой прибылью. Цены и объемы продаж (выполненных работ, услуг) принять на базовом уровне. Проанализировать эти три ситуации с точки зрения финансовой устойчивости и уровня делового риска, связанного с возможными колебаниями спроса. При этом:

- построить графики доходов и расходов (в одном масштабе);

- рассчитать пороги рентабельности, запасы финансовой прочности, силу операционного рычага.

Исходные данные заносятся в табл. 3.5.

 

Таблица 3.5 – Исходные данные

Показатель	Обозна–чение	Ед.изм.	Значение
Временной период расчета		год
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн. руб.	380, 00
Средние переменные затраты	AVC	тыс.руб./ед.	18, 00
Среднерыночная цена	P	тыс.руб./ед.	25, 70
Диапазон анализа по объему реализации:
минимальный объем		тыс.ед.	0, 00
максимальный объем		тыс.ед.	120, 00
Объем реализации	Q	тыс.ед.	90, 00

 

 

Методические рекомендации по выполнению заданий

При выполнении заданий можно воспользоваться компьютерной программой oper-mono.xls (см. сайт www.osnbisn.ru или раздел «Практикум» учебно-методического комплекса).

Задание 1

 

На основе исходных данных рассчитывается порог рентабельности, запас финансовой прочности и сила операционного рычага. Результаты заносятся в табл. 3.6.

 

Таблица 3.6 – Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

Показатель	Ед.изм.	Значение	Обозначение (расчет)
1.	Величина покрытия (маржа)
	Выручка от реализации	млн.руб./год	2313, 0	TR = P·Q
–	Переменные издержки	млн.руб./год	1620, 0	TVC = AVC·Q
=	Величина покрытия	млн.руб./год	693, 0	ВП = TR – TVC
2.	Постоянные издержки	млн.руб./год	380, 0	TFC (исходные данные)
3.	Порог рентабельности
3.1	в натуральных единицах	тыс.ед	49, 35	QПР = TFC/(P– – AVC)
3.2	в рублях	млн.руб./год	1268, 3	TRПР=QПР·P
4.	Запас финансовой прочности
4.1	в рублях	млн.руб./год	1044, 7	ЗФПруб = TR–TRПР
4.2	в процентах к выручке от реализации	%	45, 17	ЗФП%= = ЗФПруб·100/TR
4.3	в натуральных единицах	тыс.ед	40, 65	ЗФПед = Q – QПР
5.	Прибыль	млн.руб./год	313, 0	П = TR – TVC – TFC
6.	Сила воздействия операционного рычага	%/%	2, 21	СОР = ВП/П

 

Задание 2

Цена увеличивается на 10 %, определяется порог рентабельности, запас финансовой прочности и сила воздействия операционного рычага. Результаты расчетов заносятся в графу 5 табл. 3.7.

При новой цене рассчитывается объем реализации, при котором предприятие будет работать с базовой прибылью. Результаты заносятся в графу 6. Проводится анализ полученных результатов с точки зрения финансовой устойчивости и риска.

 

Таблица 3.7 – Влияние цены на финансовую устойчивость

Показатель	Обоз–начение	Ед.изм.	Базовое значе­ние	После увели­чения цены	После уве­личения цены и со­кращения объемов
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн.руб./ год
Средние переменные затраты	AVC	тыс.руб./ ед.
Среднерыночная цена	P	тыс.руб./ ед.
Объем продаж	Q	тыс.ед./ год
Прибыль	П	млн.руб./ год
Порог рентабельности	QПР	тыс.ед./ год
Запас финансовой прочности	ЗФП	%
Сила операционного рычага	СОР	%/%

 

 

Задание 3

Постоянные расходы уменьшаются на 10 %, определяется порог рентабельности, запас финансовой прочности и сила воздействия операционного рычага. Результаты расчетов заносятся в графу 5 табл. 3.8.

При новых постоянных затратах рассчитывается объем реализации, при котором предприятие будет работать с базовой прибылью. Результаты заносятся в графу 6. Проводится анализ полученных результатов с точки зрения финансовой устойчивости и риска.

 

Таблица 3.8 – Влияние постоянных расходов на финансовую устойчивость

Показатель	Обоз–начение	Ед.изм.	Базовое значение	После уменьшения постоянных расходов	После уменьшения постоянных расходов и сокращения объемов
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн.руб./ год
Средние переменные затраты	AVC	тыс.руб./ ед.
Среднерыночная цена	P	тыс.руб./ ед.
Объем продаж	Q	тыс.ед./ год
Прибыль	П	млн.руб./ год
Порог рентабельности	QПР	тыс.ед./ год
Запас финансовой прочности	ЗФП	%
Сила операционного рычага	СОР	%/%

 

Задание 4

Результаты расчетов заносятся в табл. 3.9 и проводится их анализ.

 

 

Таблица 3.9 – Совместное влияние постоянных и переменных расходов на финансовую устойчивость

Показатель	Обоз–начение	Ед.изм.	Комбинация 1 (AVC1 и TFC1)	Комбинация 2 (AVC2 и TFC2)	Комбинация 3 (AVC3 и TFC3)
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн.руб./ год
Средние переменные затраты	AVC	тыс.руб./ ед.
Среднерыночная цена	P	тыс.руб./ ед.
Объем продаж	Q	тыс.ед./ год
Прибыль	П	млн.руб./ год
Порог рентабельности	QПР	тыс.ед./ год
Запас финансовой прочности	ЗФП	%
Сила операционного рычага	СОР	%/%

 

Для каждой комбинации строятся графики доходов и расходов, и на них показывается запас финансовой прочности и порог рентабельности (рис. 3.1).

Для одного из вариантов графиков приводится полный расчет для разных диапазонов объемов продаж (табл. 3.10).

 

Рисунок 3.1 – Расчет запаса финансовой прочности

 

Дополнительные задания

1. На сколько процентных пунктов должна измениться наценка, чтобы запас финансовой прочности повысился на 5 процентных пунктов?

2. На сколько процентов должны измениться средние переменные расходы, чтобы запас финансовой прочности повысился на 5 процентных пунктов?

3. Спрос упал на 15 %. На сколько процентов изменится прибыль?

4. Подобрать комбинацию постоянных и переменных расходов так, чтобы повысить силу операционного рычага (СОР) вдвое.

5. Предприятие может работать с двумя видами продукции (работ, услуг), основная информация по которым следующая.

Продукция (работы, услуги) 1:

- объем продаж Q1 = 100 ед./неделя;

- цена P1 = 50? /ед.;

- средние переменные затраты AVC1 = 21? /ед.;

- постоянные затраты TFC1 = 2500? /неделя.

Продукция (работы, услуги) 2:

- объем продаж Q1 = 100 ед./неделя;

- цена P1 = 50? /ед.;

- средние переменные затраты AVC1 = 36? /ед.;

- постоянные затраты TFC1 = 1000? /неделя.

Объемы продаж случайным образом меняются в диапазоне от 50 до 120 ед. в неделю (колебания принять произвольно). Предприятие полученную прибыль еженедельно распределяет так: 70 % использует на потребление и 30 % сберегает (нераспределенная прибыль).

Проанализировать возможную работу предприятия с этой продукцией (работами, услугами) в течение 20 недель. Для каждой недели рассчитать прибыль (убыток), запас финансовой прочности, силу операционного рычага, необходимый объем внешнего финансирования (например, кредит). Сравнить два вида продукции (работ, услуг) с точки зрения финансовых рисков.

 

 

Таблица 3.10 – Расчет силы операционного рычага для разных объемов продаж

Возможная цена	Величина спроса (объем продаж)	Возможная выручка	Постоянные затраты предприятия	Перемен–ные затраты предприятия	Суммарные затраты предприятия	Прибыль	Величина покрытия (валовая маржа)	Сила операци–онного рычага
P	Q	TR	TFC	TVC	TC	П	ВП	СОР
тыс.руб./ ед.	тыс.ед.	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	%/%
25, 70	0, 00	0, 00	380, 00	0, 00	380, 00	–380, 00	0, 00	0, 00
25, 70	13, 33	342, 67	380, 00	240, 00	620, 00	–277, 33	102, 67	–0, 37
25, 70	26, 67	685, 33	380, 00	480, 00	860, 00	–174, 67	205, 33	–1, 18
25, 70	40, 00	1028, 00	380, 00	720, 00	1100, 00	–72, 00	308, 00	–4, 28
25, 70	53, 33	1370, 67	380, 00	960, 00	1340, 00	30, 67	410, 67	13, 39
25, 70	66, 67	1713, 33	380, 00	1200, 00	1580, 00	133, 33	513, 33	3, 85
25, 70	80, 00	2056, 00	380, 00	1440, 00	1820, 00	236, 00	616, 00	2, 61
25, 70	93, 33	2398, 67	380, 00	1680, 00	2060, 00	338, 67	718, 67	2, 12
25, 70	106, 67	2741, 33	380, 00	1920, 00	2300, 00	441, 33	821, 33	1, 86
25, 70	120, 00	3084, 00	380, 00	2160, 00	2540, 00	544, 00	924, 00	1, 70

 

⇐ Предыдущая234567891011Следующая ⇒

Поделиться: