Использование операционного рычага в многопрофильном бизнесе

Исходные данные и задания

 

Предприятие производит (закупает) и продает товары (выполняет работы, услуги), основная информация по которым следующая:

- объем продаж – 600 млн. руб. в год;

- средняя наценка на переменные затраты – 40 %.

- постоянные расходы (оклады, постоянная зарплата, арендные платежи, фиксированные налоги, электроэнергия, газ, вода, телефон, почтовые услуги, страхование, ремонт, реклама, проценты за кредит, амортизационные отчисления, другие постоянные затраты) – 100 млн. руб. в год.

1. Рассчитать прибыль, порог рентабельности, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного рычага.

2. Оценить 10-процентное увеличение наценки:

- как изменится результат (прибыль)?

- на сколько можно сократить объем реализации продукции (выполненных работ, услуг) без потери прибыли? Сравнить данную ситуацию с ситуацией в задании 1 с точки зрения финансово устойчивости и риска.

3. Оценить 10-процентное уменьшение постоянных расходов:

- как изменится результат (прибыль)?

- на сколько можно сократить объем реализации продукции (выполненных работ, услуг) без потери прибыли? Сравнить данную ситуацию с ситуациями в заданиях 1 и 2 с точки зрения финансово устойчивости и риска.

4. Подобрать (рассчитать) три различных комбинации постоянных расходов и наценки, при которых фирма будет работать с одинаковой прибылью. Объемы продаж (выполненных работ, услуг) базовые. Проанализировать эти три ситуации с точки зрения финансовой устойчивости и уровня делового риска, связанного с возможными колебаниями спроса. При этом:

- построить графики доходов и расходов (в одном масштабе);

- рассчитать пороги рентабельности, запасы финансовой прочности, силу операционного рычага.

Исходные данные заносятся в табл. 3.11.

 

Таблица 3.11 – Исходные данные

Показатель	Обоз–начение	Ед.изм.	Значение
Временной период расчета		год
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн.руб.	100, 00
Средняя наценка на переменные затраты	Н	%	40, 00
Средние переменные затраты в рубле реализации	AVC	руб./руб.	0, 71
Диапазон анализа по объему реализации:
минимальный объем		млн.руб.	0, 00
максимальный объем		млн.руб.	700, 00
Выручка от реализации	TR	млн.руб.	600, 00

 

 

Методические рекомендации по выполнению заданий

 

При выполнении заданий можно воспользоваться компьютерной программой oper-mn.xls (см. сайт www.osnbisn.ru или раздел «Практикум» учебно-методического комплекса).

Задание 1

 

На основе исходных данных рассчитывается порог рентабельности, запас финансовой прочности и сила операционного рычага. Результаты заносятся в табл. 3.12.

 

Таблица 3.12 – Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

Показатель	Ед.изм.	Значение	Обозначение (расчет)
1.	Величина покрытия (маржа)
	Выручка от реализации	млн.руб./ год	600, 0	TR (исходные данные)
–	Переменные издержки (материалы, переменная зарплата, другие переменные издержки)	млн.руб./ год	428, 6	TVC = AVC·TR
=	Величина покрытия	млн.руб./ год	171, 4	ВП = TR – TVC
2.	Постоянные издержки	млн.руб./ год	100, 0	TFC (исходные данные)
3.	Порог рентабельности	млн.руб./ год	350, 0	TRПР = = TFC/(1–AVC)
4.	Запас финансовой прочности
4.1	в рублях	млн.руб./ год	250, 0	ЗФПруб = TR – TRПР
4.2	в процентах к выручке от реализации	%	41, 7	ЗФП% = = ЗФПруб·100/TR
5.	Прибыль	млн.руб./ год	71, 4	П = = TR – TVC – TFC
6.	Сила воздействия операционного рычага	%/%	2, 4	СОР = ВП/П

 

Задание 2

Наценка увеличивается на 10 процентов, определяется порог рентабельности, запас финансовой прочности и сила воздействия операционного рычага. Результаты расчетов заносятся в графу 5 табл. 3.13.

При новой наценке рассчитывается объем реализации, при котором предприятие будет работать с базовой прибылью. Результаты заносятся в графу 6. Проводится анализ полученных результатов с точки зрения финансовой устойчивости и риска.

 

Таблица 3.13 – Влияние наценки на финансовую устойчивость

Показатель	Обоз–начение	Ед.изм.	Базовое значе­ние	После увели­чения наценки	После увели­чения наценки и сокра­щения объемов
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн.руб./ год
Средняя наценка	Н	%
Средние переменные затраты	AVC	руб./руб.
Объем продаж	TR	млн.руб./ год
Прибыль	П	млн.руб./ год
Порог рентабельности	TRПР	млн.руб./ год
Запас финансовой прочности	ЗФП	%
Сила операционного рычага	СОР	%/%

Задание 3

Постоянные расходы уменьшаются на 10 %, определяется порог рентабельности, запас финансовой прочности и сила воздействия операционного рычага. Результаты расчетов заносятся в графу 5 табл. 3.14.

При новых постоянных затратах рассчитывается объем реализации, при котором предприятие будет работать с базовой прибылью. Результаты заносятся в графу 6. Проводится анализ полученных результатов с точки зрения финансовой устойчивости и риска.

 

Таблица 3.14 – Влияние постоянных расходов на финансовую устойчивость

Показатель	Обоз–начение	Ед.изм.	Базовое значение	После уменьшения постоянных расходов	После уменьшения постоянных расходов и сокра­щения объемов
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн.руб./ год
Средняя наценка	Н	%
Средние переменные затраты	AVC	руб./руб.
Объем продаж	TR	млн.руб./ год
Прибыль	П	млн.руб./ год
Порог рентабельности	TRПР	млн.руб./ год
Запас финансовой прочности	ЗФП	%
Сила операционного рычага	СОР	%/%

 

 

Задание 4

Результаты расчетов заносятся в табл. 3.15 и проводится их анализ.

 

Таблица 3.15 – Совместное влияние наценки и постоянных расходов
на финансовую устойчивость

Показатель	Обоз–начение	Ед.изм.	Комбинация 1 (Н1 и TFC1)	Комбинация 2 (Н2 и TFC2)	Комбинация 3 (Н3 и TFC3)
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн.руб./ год
Средняя наценка	Н	%
Средние переменные затраты	AVC	руб./руб.
Объем продаж	TR	млн.руб./ год
Прибыль	П	млн.руб./ год
Порог рентабельности	TRПР	млн.руб./ год
Запас финансовой прочности	ЗФП	%
Сила операционного рычага	СОР	%/%

 

Для каждой комбинации строятся графики доходов и расходов, и на них оказывается запас финансовой прочности и порог рентабельности (рис. 3.2).

Для одного из вариантов графиков привести полный расчет для разных диапазонов объемов продаж (табл. 3.16).

 

Таблица 3.16 – Расчет силы операционного рычага для разных объемов продаж многопрофильного предприятия

Возможная выручка	Постоянные затраты предприятия	Переменные затраты предприятия	Суммарные затраты предприятия	Прибыль	Величина покрытия (валовая маржа)	Сила операционного рычага
TR	TFC	TVC	TC	П	ВП	СОР
млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	%/%
0, 00	100, 00	0, 00	100, 00	–100, 00	0, 00	0, 00
77, 78	100, 00	55, 56	155, 56	–77, 78	22, 22	–0, 29
155, 56	100, 00	111, 11	211, 11	–55, 56	44, 44	–0, 80
233, 33	100, 00	166, 67	266, 67	–33, 33	66, 67	–2, 00
311, 11	100, 00	222, 22	322, 22	–11, 11	88, 89	–8, 00
388, 89	100, 00	277, 78	377, 78	11, 11	111, 11	10, 00
466, 67	100, 00	333, 33	433, 33	33, 33	133, 33	4, 00
544, 44	100, 00	388, 89	488, 89	55, 56	155, 56	2, 80
622, 22	100, 00	444, 44	544, 44	77, 78	177, 78	2, 29
700, 00	100, 00	500, 00	600, 00	100, 00	200, 00	2, 00

 

 

 

 

Рисунок 3.2 – Расчет запаса финансовой прочности для многопрофильного бизнеса

 

 

Дополнительные задания

1. На сколько процентов должны измениться постоянные затраты предприятия, чтобы сила воздействия операционного рычага повысилась на 0, 5?

2. На сколько процентных пунктов должна измениться наценка, чтобы сила воздействия операционного рычага повысилась на 0, 5?

⇐ Предыдущая234567891011Следующая ⇒

Поделиться: