Правове становище фондової біржі

 

На сьогоднішній день правове становище фондової біржі передбачається ГК України, законами України «Про господарські товариства», «Про цінні папери та фондовий ринок», «Про акціонерні товариства», іншими нормативно-правовими актами.

З економічної точки зору, фондова біржа – це організаційно-оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами. Виходячи з положень ч. 1 ст. 360 ГК України та Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок», можна дати визначення фондової біржі в юридичному контексті. Так, на нашу думку, фондова біржа – це юридична особа (орга­нізація), яка зосереджує попит та пропозицію на цінні папери, сприяє формуванню їх біржового курсу та здійснює свою діяльність відповідно до чинного законодавства і правил фондової біржі[285].

Згідно з Положенням про функціонування фондових бірж[286] основними засадами функціонування фондової біржі є:

− створення умов щодо конкурентного ціноутворення на цінні папери та інші фінансові інструменти шляхом зосередження попиту та пропозицій на їх купівлю-продаж;

− підтримання цілісності та стабільності ринку цінних паперів та інших фінансових інструментів шляхом запровадження справедливих та рівних для всіх учасників біржових торгів правил поведінки;

− забезпечення прозорості ринку цінних паперів та інших фінансових інструментів через оприлюднення інформації, що характеризує кон’юнктуру ринку;

− забезпечення інформування учасників біржових торгів та інвесторів щодо емітентів, їхніх цінних паперів та інших фінансових інструментів;

− забезпечення функціонування фондової біржі на постійно діючій основі, а саме забезпечення протягом календарного року не менше 200 торговельних днів;

− забезпечення захисту учасників біржових торгів та інвесто­рів від зловживань шляхом установлення вимог щодо допуску до торгівлі, застосування процедур нагляду, контролю та накладання санкцій за порушення.

До функцій фондової біржі належать:

− установлення правил проведення біржових торгів цінними паперами та іншими фінансовими інструментами;

− організація та проведення регулярних біржових торгів;

− організаційне, технологічне та технічне забезпечення проведення біржових торгів;

− установлення процедур лістингу та делістингу, допуску до торгівлі на фондовій біржі;

− ведення переліку учасників торгів, фіксація поданих заявок, укладених біржових контрактів (договорів) та контроль за їх виконанням;

− ведення переліку цінних паперів та інших фінансових інструментів, внесених до біржового списку;

− обмін інформацією з депозитарними та розрахунково-кліринговими установами для забезпечення виконання біржових контрактів (договорів);

− зберігання паперових та/або в електронному вигляді доку­ментів щодо укладення та виконання біржових контрактів (договорів);

− здійснення діяльності з проведення клірингу та розрахунків за договорами щодо похідних (деривативів), які укладаються на фондовій біржі;

− здійснення контролю за дотриманням членами фондової біржі та іншими особами, які мають право брати участь у біржових торгах згідно із законодавством, правил фондової біржі;

− відповідне реагування на виявлені порушення законодав­ства про цінні папери та правил фондової біржі;

− здійснення фінансового моніторингу згідно з вимогами законодавства;

− надання інформаційних послуг щодо організації торгівлі цінними паперами та іншими фінансовими інструментами;

− оприлюднення інформації та обмін інформацією відповідно до законодавства України.

Звернемо увагу на деякі особливості створення, функціону­вання та припинення фондової біржі в рамках ГК України та Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок».

1. Згідно з ч. 2 ст. 20 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» організаторами торгівлі на фондовому ринку є фондові біржі. Так, ч. 1 ст. 20 цього Закону вказує, що діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку – діяльність фондової біржі із створення організаційних, технологічних, інформаційних, правових та інших умов для збирання та поширення інформації стосовно пропозицій цінних паперів та інших фінансових інструментів і попиту на них, проведення регулярних біржових торгів цінними паперами та іншими фінансовими інструментами, централізованого укладання договорів щодо цінних паперів та інших фінансових інструментів згідно з правилами, встановленими такою фондовою біржею, зареєстрованими у встановленому зако­ном порядку. Діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку може включати здійснення клірингу та розрахунків за фінансовими інструментами, іншими, ніж цінні папери.

2. У рамках чинного законодавства чітко визначена органі­заційно-правова форма фондової біржі. Так, фондова біржа утворюється й діє в організаційно-правовій формі товариства (крім повного, командитного товариства і ТзДВ) або дочірнього підприєм­ства об’єднання торговців цінними паперами та провадить свою діяльність відповідно до ЦК України, законів, що регулюють питання утворення, діяльності та припинення юридичних осіб, з особливостями, визначеними ч. 1 ст. 21 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок». Виходячи з викладеного, можна дійти висновку, що фондова біржа створюється як АТ, ТзОВ або дочірнє підприємство об’єднання торговців цінними паперами, і, як наслі­док, на діяльність фондової біржі поширюється законодавство про господарські товариства, а саме закони України «Про господарські товариства» та «Про акціонерні товариства».

3. Фондова біржа утворюється не менше ніж двадцятьма засновниками – торговцями цінними паперами, які мають ліцензію на право провадження професійної діяльності на фондовому ринку. Згідно з ч. 2 ст. 21 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» частка одного торговця цінними паперами не може бути більшою ніж 5 % статутного капіталу фондової біржі.

4. Для здійснення своєї діяльності фондові біржі повинні підтримувати власний капітал в розмірі, не меншому ніж 15 міль­йонів гривень, а для фондових бірж, що здійснюють кліринг та розрахунки, – не меншому ніж 25 мільйонів гривень.

5. Згідно з ч. 3 ст. 21 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» фондова біржа набуває статусу юридичної особи з моменту державної реєстрації. Державна реєстрація фондової біржі здійснюється в порядку, встановленому Законом України «Про дер­жавну реєстрацію юридичних осіб та фізичних осіб – підприємців»[287].

Фондова біржа має право провадити діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку з моменту отримання ліцензії НКЦПФР.

Фондова біржа діє на підставі статуту. Статут фондової біржі затверджується її вищим органом. У статуті зазначаються найме­нування і місцезнаходження фондової біржі, порядок управління і формування її органів та їх компетенція, мета діяльності, підстави та порядок припинення діяльності, розподілу майна фондової біржі у разі її ліквідації.

6. Згідно з ч. 3 ст. 360 ГК України діяльність фондової біржі спрямовується виключно на організацію укладання угод купівлі-
продажу цінних паперів та їх похідних. Фондова біржа не може здійснювати операції з цінними паперами від власного імені та за дорученням клієнтів, а також виконувати функції депозитарію.

7. Фондова біржа має некомерційний характер діяльності. Згідно з ч. 1 ст. 21 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» прибуток фондової біржі спрямовується на її розвиток та не підлягає розподілу між її засновниками (учасниками).

8. Згідно з ч.ч. 1, 2 ст. 361 ГК України діяльність фондової біржі припиняється за умови, якщо кількість її членів протягом встановленого законом строку залишається меншою, ніж мінімальна кількість, визначена законом.

Згідно з ч. 4 ст. 21 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» діяльність фондової біржі як організатора торгівлі зупиняється НКЦПФР, якщо кількість її членів стала меншою за 20. Якщо протягом шести місяців прийняття нових членів не відбулося, діяльність фондової біржі припиняється.

Діяльність фондової біржі припиняється в порядку, встанов­леному для припинення діяльності господарських товариств, якщо інше не передбачено законом.

Крім того, у ст. 23 Закону України «Про цінні папери та фон­довий ринок» передбачені вимоги до фондової біржі. Так, вона зобо­в’язана оприлюднювати та надавати НКЦПФР інфор­мацію, перед­бачену законом та/або нормативно-правовими актами НКЦПФР, у тому числі про:

· перелік торговців цінними паперами, допущених до укладання договорів купівлі-продажу цінних паперів та інших фінансових інструментів на фондовій біржі;

· перелік цінних паперів, які пройшли процедуру лістингу/делістингу;

· обсяг торгівлі цінними паперами та іншими фінансовими інструментами (кількість цінних паперів та інших фінансових інстру­ментів, їх загальну вартість згідно з укладеними договорами, біржовий курс цінних паперів щодо кожного цінного папера, що перебуває в обігу на фондовій біржі) за період, установлений НКЦПФР.

НКЦПФР, у свою чергу, встановлює порядок і форми подання зазначеної інформації та здійснює контроль за розкриттям інфор­мації фондовими біржами.

 

Запитання для самоконтролю

 

1. Поняття та ознаки біржі.

2. Види бірж та їх характеристика.

3. Функції бірж та їх правове значення.

4. Поняття та ознаки товарної біржі.

5. Права та обов’язки товарної біржі.

6. Поняття та ознаки фондової біржі.

7. Функції фондової біржі.

 

 

 

Жорнокуй Ю. М.

⇐ Предыдущая30313233343536373839Следующая ⇒

Поделиться: