Лекция 9. Рынок ссудных капиталов

1. Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов

2. Структура и виды рынков ссудных капиталов

3. Ценные бумаги, их виды

4. Рынок ценных бумаг, его роль

Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов

Рынок ссудных капиталов – 1) организационная форма купли-продажи ссудного капитала в целях обеспечения потребности в нем хозяйствующих субъектов, государства и частных лиц; 2) совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, организующих движение ссудного капитала; 3) часть финансового рынка, на которой осуществляется купля-продажа долговых финансовых инструментов (обязательств). В его состав входят кредитный рынок, рынок ценных бумаг и часть валютного рынка, на которой осуществляются валютные депозитно-ссудные операции.

Участниками рынка ссудных капиталов являются финансовые посредники и вспомогательные финансовые организации.

Финансовыми посредниками являются различные кредитно-финансовые учреждения, которые мобилизуют денежные средства путем принятия финансовых обязательств от собственного имени с целью последующего размещения средств на кредитной основе. К ним относятся центральные и коммерческие банки, специальные кредитно-финансовые организации, андеррайтеры и дилеры по ценным бумагам и др.

К вспомогательным финансовым организациям относятся фондовые биржи; брокерские компании и агенты; корпорации, занимающиеся предоставлением финансовых гарантий; корпорации, организующие производные финансовые контракты, и т.п.

Заемщиками на рынках ссудных капиталов выступают хозяйствующие субъекты, государство, население, кредитно-финансовые организации.

Структура и виды рынков ссудных капиталов

Классификация рынка ссудных капиталов может быть произведена по различным признакам.

1. По срочности ссуд:

Денежный рынок – это совокупность операций по размещению краткосрочных вложений, а также операций, обслуживающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц. На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком от одного дня до одного года.

К инструментам сделок на денежном рынке относят межбанковские депозиты, другие краткосрочные депозиты и кредиты, казначейские и финансовые векселя, различные государственные краткосрочные ценные бумаги, коммерческие векселя, краткосрочные коммерческие бумаги, банковские акцепты, депозитные сертификаты, соглашения об обратном выкупе (РЕПО), краткосрочные облигации и т.д.

Рынок капиталов – это совокупность операций по размещению среднесрочных и долгосрочных вложений в основной капитал и операций, обслуживающих движение среднесрочных и долгосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц. На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком свыше одного года.

Инструментами рынка капиталов являются долгосрочные кредиты (обязательства), долгосрочные ценные бумаги, в частности, казначейские и муниципальные ноты и облигации, корпоративные облигации, закладные и т.п.

2. В зависимости от характера финансовых инструментов сделок на рынке ссудного капитала:

Кредитный (депозитно-ссудный) рынок.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок). В отличие от долговых обязательств, которыми оформляются сделки на кредитном рынке (депозитные, кредитные договоры и т.д.), долговые обязательства в виде ценных бумаг, как правило, могут выступать самостоятельным объектом купли-продажи на рынке ссудных капиталов, то есть обращаться на вторичных фондовых рынках.

3. В зависимости от формы организации:

Организованным является рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным его участниками. К организованным рынкам ссудных капиталов относятся биржи, на которых осуществляется торговля кредитными финансовыми инструментами на основе складывающегося спроса и предложения. Такими биржами являются фондовые биржи, а также валютные и товарные биржи, имеющие площадки для торговли долговыми финансовыми инструментами.

На неорганизованных рынках операции осуществляются либо путем установления непосредственных контактов между контрагентами, либо при помощи брокеров. К неорганизованным рынкам относятся, например, межбанковский рынок, внебиржевой рынок ценных бумаг и т.п.

4. В зависимости от страховой принадлежности контрагентов сделок:

На национальных рынках функционируют, как правило, национальные кредитные институты, а участниками сделок обычно выступают резиденты.

Международный рынок ссудных капиталов охватывает кредитные операции в сфере внешнеэкономических отношений, которые осуществляются между контрагентами из разных стран.

Ценные бумаги, их виды

Ценная бумага – 1) документ, удостоверяющий обязательство эмитента выплачивать доход на вложенный капитал ее держателю и (или) возвратить через установленный срок вложенный капитал; 2) документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги классифицируются по многим признакам.

1. По эмитентам: правительственные; местных органов власти; акционерных обществ; других хозяйствующих субъектов; прочих юридических лиц.

2. По цели эмиссии: финансирование расходов государственного бюджета, финансирование целевых государственных программ, регулирование экономической активности; увеличение уставного капитала; развитие производства и обращения; привлечение инвестиций в экономику предприятия и т.д.

3. По срокам существования и обращения: бессрочные, кратко-, средне- и долгосрочные.

4. По территории обращения: международные, национальные и региональные.

5. По уровню риска: ценные бумаги с низким риском, умеренным либо полным.

6. По степени ликвидности: высоколиквидные, ликвидные, низколиквидные и неликвидные.

7. По типу использования: инвестиционные (акции, облигации и др.) и неинвестиционные (чеки и др.).

8. По форме вложения средств: долевые и долговые.

9. По виду имущественных прав: основные, производные и прочие ценные

10. По форме собственности: государственные и негосударственные (корпоративные, частные).

Акция – ценная бумага, удостоверяющая внесение средств на цели развития акционерного общества и дающая право ее владельцу на участие в управлении, на часть собственности общества при его ликвидации, на получение части прибыли хозяйствующего субъекта в форме дивидендов, на информацию о деятельности общества, преимущественное право на покупку новых акций и другие права.

Выпускаются простые (именные и на предъявителя) и привилегированные акции.

Облигация – это срочная ценная бумага, удостоверяющая внесение денежных средств на цели развития предприятия либо для выполнения государством и местными органами власти их функций и дающая право ее владельцу на получение процентного дохода на срок до погашения этой облигации.

Опцион (опционный контракт) дает право покупателю и закрепляет обязательство продавца на протяжении срока, установленного договором (американский опцион), либо в точно указанную дату (европейский опцион) и по согласованной цене исполнения купить (продать) оговоренное количество (сумму) ценностей. Различают опционы на покупку и опционы на продажу согласованного количества (суммы) ценностей.

Форвардный контракт – это срочное соглашение об обязательной покупке-продаже базисного актива (основных ценных бумаг, валюты, других ценностей) по фиксированной (контрактной) цене в установленный день.

Фьючерс – это срочный биржевой контракт, содержащий равные права и обязанности участников сделки купить-продать оговоренный объем базиса поставки по согласованной цене в определенный срок.

СВОП – это договор, который предоставляет контрагентам равные права и обязанности на взаимный обмен по истечении установленного срока определенными денежными доходами (процентными платежами, фиксированными объемами валюты и других ценностей).

Ордером называется сертификат, удостоверяющий собственность на ценные бумаги, либо сертификат, удостоверяющий право держателя на покупку дополнительных акций этой компании.

Варрант – это ценная бумага, дающая право на покупку одной ценной бумаги (базиса поставки) в установленный срок по фиксированной цене.

Крупной структурной составляющей рынка ценных бумаг является рынок векселей. Совокупность этих финансовых инструментов состоит из товарных (коммерческих) векселей, в основе возникновения которых лежит финансирование товарных операций, и финансовых векселей, не имеющих товарного покрытия.

К совокупности ценных бумаг относятся депозитные и сберегательные сертификаты. Они являются свидетельствами кредитной организации о депонировании денежных средств вкладчика и его праве (или праве его правопреемника) на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему в банке, выдавшем сертификат.

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 6 789 10 Следующая ⇒