Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее краткосрочных активов в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, предусмотренных контрактами.

⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 10Следующая ⇒

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое положение организации с позиции ликвидности. Если величина краткосрочных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными обязательствами, текущее положение организации неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда она не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности организации оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении краткосрочных активов и краткосрочных обязательств. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности у организации постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах.

Напротив, финансовое положение в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера организация была платежеспособной, однако сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у организации нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию (работу, услуги). Иными словами, она стала неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности краткосрочных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности краткосрочных активов, свидетельствует, прежде всего, о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Оценка стабильности деятельности организации в долгосрочной перспективе связана с ее общей финансовой структурой, степенью зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

В условиях рыночной экономики одной из важнейших характеристик финансового положения является устойчивость организации, т.е. стабильность ее деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация, свободно маневрируя денежными средствами, способна путем эффективного их использования обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг), а также затраты по его расширению и обновлению. Поэтому определение границ устойчивости организации является одной из важнейших экономических проблем, поскольку недостаточная устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, к отсутствию у нее денежных средств для финансирования операционной и инвестиционной деятельности, к банкротству; избыточная же финансовая устойчивость будет ставить препятствия на пути развития организации, отягощая ее затраты излишними запасами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активам баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.

В зависимости от степени ликвидности активы можно разделить на следующие группы:

наиболее ликвидные активы (А1). В эту группу входят денежные средства и их эквиваленты;

быстрореализуемые активы (А2) - краткосрочные финансовые инвестиции и краткосрочная дебиторская задолженность;

медленнореализуемые активы (A3) - запасы, текущие налоговые активы, долгосрочные активы, предназначенные для продажи, и прочие краткосрочные активы;

труднореализуемые активы (А4) - итого раздела II «Долгосрочные активы».

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

1) наиболее срочные пассивы (П1) - краткосрочные финансовые обязательства, обязательства по налогам, обязательства по другим обязательным и добровольным платежам;

2) краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочная кредиторская задолженность, краткосрочные оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства;

3) долгосрочные пассивы (ПЗ) - итого раздела IV «Долгосрочные обязательства»;

4) постоянные пассивы (П4) - итого раздела V «Капитал».
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются

условия:

А1³ П1; А2³ П2; А3³ П3; А4£ П4.

Если выполняются первые три неравенства, т.е. краткосрочные активы превышают пассивы организации, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у организации собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Если говорить о других неравенствах, то:

1) сопоставление итогов первой группы по активам и пассивам (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о потенциальной способности организации оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

2) сравнение итогов второй группы по активам и пассивам (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем;

3) сопоставление итогов третьей группы по активам и пассивам (медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности организации на основе сравнения будущих показателей: поступлений и платежей.

4) Если одно из рассмотренных выше неравенств (или несколько из них) имеют знак, противоположный зафиксированному условию оптимального варианта, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

5) Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

6) 1) текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени

7) 2) перспективная ликвидность (ПЛ) - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

8) Для анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица 4.

9) Таблица 4. Анализ ликвидности активов и пассивов баланса (тыс. тенге

Актив	На начало года	На конец	Пассив	На начало года	На конец года	Излишек (недостаток)
года	на начало г» да	на конец
	года
Наиболее ликвидные активы (А1)			Наиболее срочные пассивы (ПГ)			-158	-2399
Быстрореализуемые активы (А2)			Краткосрочные пассивы (П2)			-68
Медленно-реализуемые аю ивы (A3)			Долгосрочные пассивы (ПЗ)
Труднореализуемые активы (А4)			Постоянные пассивы (П4)			-329	-1202
Баланс			Баланс			-	-

21.Особенности перспективного и ретроспективного анализа

Перспективный (предварительный) анализ проводят до осуществления хозяйственных операций. Он необходим для обоснования управленческих решений и прогнозируемых показателей, а также для контроля за выполнением плана и предупреждения нежелательных результатов. Особенность перспективного анализа — невозможность в полной мере учесть все факторы, определяющие данный показатель, вместе с тем образуются новые производственные резервы и возможности, являющиеся следствием научно-технического прогресса (НТП) и влияющие на данный показатель. Перспективный анализ широко используют при разработке бизнес-планов и обоснования инвестиционных проектов. Как инструмент предвидения и оценки ожидаемых результатов.

В перспективном анализе можно выделить востребованный бизнесом стратегический анализ. Он позволяет выявить наиболее устойчивые закономерности и тенденции, имеющие особую значимость в будущем, и на их основе прогнозировать показатели производственно-хозяйственной деятельности, принимать альтернативные стратегические управленческие решения.

Ретроспективный (последующий, исторический) анализ проводят после совершения хозяйственных актов. Его используют для контроля за выполнением программ развития фирм в динамике лет, выявления неиспользованных резервов, объективной оценки результатов деятельности организаций. Недостаток анализа заключается в том, что выявленные резервы означают навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, поскольку относятся к прошлому периоду. Ретроспективный анализ является основой перспективного анализа. В свою очередь, от глубины и качества предварительного анализа на перспективу зависят результаты последующего анализа.

Ретроспективный анализ подразделяют на оперативный и текущий. Оперативный (ситуационный) анализ проводят сразу после совершения хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени (смену, декаду, сутки и т.д.). Его цель — оперативно выявлять недостатки и воздействовать на хозяйственные процессы. Его широко используют, например, при анализе уровня выполнения плана розничного и оптового товарооборота задень, ритмичности производства, ассортимента и качества продукции, движения денежных потоков, обеспеченности материалами, использования рабочего времени.

Отличительная черта оперативного анализа — исследование преимущественно натуральных показателей, его неточность, связанная с приближенностью в расчетах.

Контролируют текущую деятельность с помощью оперативного анализа. Анализ в краткосрочной перспективе является тактическим, а долгосрочное прогнозирование — стратегическим анализом.

Текущий анализ проводят по важным отчетным периодам хозяйствования в основном на базе периодической, годовой бухгалтерской отчетности. Главная задача текущего анализа — объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление недочетов в работе, неиспользованных резервов и мобилизации их для повышения экономической эффективности производства, улучшения финансового положения в долгосрочной перспективе. Текущий анализ является наиболее полным, аккумулирующим результаты оперативного анализа и служащим базой перспективного анализа. Его используют для комплексного выявления и измерения причинно-следственных взаимосвязей в использовании ресурсов предприятия (фондоотдачи, материалоемкости, годовой производительности труда и т.п.) по показателям прибыли, рентабельности производства и продаж и др.

Внутрихозяйственный анализ заключается в детализации предприятия по отдельным подразделениям, в оценке их вклада в достижения всего коллектива. Он изучает деятельность, начиная с подразделения первого порядка идо рабочего места. Особенности анализа определяются содержанием экономических показателей. Основной показатель эффективности работы — затраты, а не прибыль, поскольку отдельные бригады не выпускают полностью законченную продукцию. Внутрихозяйственный анализ позволяет полнее выявлять связи между экономикой, техникой и технологией производства. Данный анализ отличается широкой информационной базой, его проводят в основном специалисты и соответствующие службы предприятия. По своей сути он является технико-экономическим анализом.

Отраслевой анализ охватывает отраслевые объединения и учитывает их специфику. Анализ отдельной отрасли затруднен из-за отсутствия единой системы информации. Отраслевой анализ необходим для проведения мониторинга развития отдельных сфер деятельности народного хозяйства, определения рейтинга хозяйствующих субъектов (регионов и организаций) по уровню развития отдельной отрасли (основным финансово-экономическим результатам).

Межхозяйственный анализ предназначен для сопоставления достигнутых результатов деятельности двух и более предприятий, изучения причин неодинаковых значений показателей в использовании производственных ресурсов, конкурентоспособности продукции, имидже фирмы и на этой основе определения резервов совершенствования производственной, маркетинговой, социальной, финансовой политики предприятия. Важным условием является обеспечение сопоставимости условий хозяйствования, исходных данных и методики расчета показателей. Результативными показателями являются прибыль, рентабельность, платежеспособность, финансовая устойчивость организации.

22.Анализ относительных показателей ликвидности

Проводимый по вышеизложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Подразделение краткосрочных активов на три группы позволяет построить три основных коэффициента ликвидности, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности организации. Это следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = Краткосрочные активы: Краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько тенге краткосрочных активов приходится на один тенге краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение коэффициента - 2, 0 - 2, 5.

2. Коэффициент быстрой ликвидности = (Краткосрочные активы - Запасы): Краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности помогает оценить возможность погашения организацией краткосрочных обязательств, в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Ориентировочное значение показателя - 0, 8 - 1, 0.

3. Коэффициент, абсолютной ликвидности = Денежные средства и их эквиваленты: Краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности организации и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Достаточным считается значение показателя, равное 0, 2 - 0, 7.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 7 8 9 10 Следующая ⇒