Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее краткосрочных активов в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, предусмотренных контрактами.



Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое положение организации с позиции ликвидности. Если величина краткосрочных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными обязательствами, текущее положение организации неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда она не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности организации оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении краткосрочных активов и краткосрочных обязательств. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности у организации постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах.

Напротив, финансовое положение в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера организация была платежеспособной, однако сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у организации нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию (работу, услуги). Иными словами, она стала неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности краткосрочных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности краткосрочных активов, свидетельствует, прежде всего, о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Оценка стабильности деятельности организации в долгосрочной перспективе связана с ее общей финансовой структурой, степенью зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

В условиях рыночной экономики одной из важнейших характеристик финансового положения является устойчивость организации, т.е. стабильность ее деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация, свободно маневрируя денежными средствами, способна путем эффективного их использования обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг), а также затраты по его расширению и обновлению. Поэтому определение границ устойчивости организации является одной из важнейших экономических проблем, поскольку недостаточная устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, к отсутствию у нее денежных средств для финансирования операционной и инвестиционной деятельности, к банкротству; избыточная же финансовая устойчивость будет ставить препятствия на пути развития организации, отягощая ее затраты излишними запасами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активам баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.

В зависимости от степени ликвидности активы можно разделить на следующие группы:

наиболее ликвидные активы (А1). В эту группу входят денежные средства и их эквиваленты;

быстрореализуемые активы (А2) - краткосрочные финансовые инвестиции и краткосрочная дебиторская задолженность;

медленнореализуемые активы (A3) - запасы, текущие налоговые активы, долгосрочные активы, предназначенные для продажи, и прочие краткосрочные активы;

труднореализуемые активы (А4) - итого раздела II «Долгосрочные активы».

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

1) наиболее срочные пассивы (П1) - краткосрочные финансовые обязательства, обязательства по налогам, обязательства по другим обязательным и добровольным платежам;

2) краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочная кредиторская задолженность, краткосрочные оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства;

3) долгосрочные пассивы (ПЗ) - итого раздела IV «Долгосрочные обязательства»;

4) постоянные пассивы (П4) - итого раздела V «Капитал».
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются

условия:

А1³ П1; А2³ П2; А3³ П3; А4£ П4.

Если выполняются первые три неравенства, т.е. краткосрочные активы превышают пассивы организации, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у организации собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Если говорить о других неравенствах, то:

1) сопоставление итогов первой группы по активам и пассивам (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о потенциальной способности организации оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

2) сравнение итогов второй группы по активам и пассивам (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем;

3) сопоставление итогов третьей группы по активам и пасси­вам (медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности организации на основе сравнения будущих показателей: поступлений и платежей.

4) Если одно из рассмотренных выше неравенств (или несколько из них) имеют знак, противоположный зафиксированному условию оптимального варианта, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

5) Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

6) 1) текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени

7) 2) перспективная ликвидность (ПЛ) - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

8) Для анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица 4.

9) Таблица 4. Анализ ликвидности активов и пассивов баланса (тыс. тенге

Актив На на­чало года На конец Пассив На на­чало года На конец года Излишек (не­достаток)
года на на­чало г» да на конец
  года
Наиболее лик­видные акти­вы (А1)   Наиболее срочные пас­сивы (ПГ) -158 -2399
Быстрореали­зуемые активы (А2) Краткосроч­ные пассивы (П2) -68
Медленно-реализуемые аю ивы (A3) Долгосроч­ные пассивы (ПЗ)    
Труднореали­зуемые активы (А4) Постоянные пассивы (П4) -329 -1202
Баланс Баланс - -

 

 

21.Особенности перспективного и ретроспективного анализа

Перспективный (предварительный) анализ проводят до осу­ществления хозяйственных операций. Он необходим для обосно­вания управленческих решений и прогнозируемых показателей, а также для контроля за выполнением плана и предупреждения нежелательных результатов. Особенность перспективного анали­за — невозможность в полной мере учесть все факторы, определя­ющие данный показатель, вместе с тем образуются новые произ­водственные резервы и возможности, являющиеся следствием научно-технического прогресса (НТП) и влияющие на данный по­казатель. Перспективный анализ широко используют при разра­ботке бизнес-планов и обоснования инвестиционных проектов. Как инструмент предвидения и оценки ожидаемых результатов.

В перспективном анализе можно выделить востребованный бизнесом стратегический анализ. Он позволяет выявить наиболее устойчивые закономерности и тенденции, имеющие особую зна­чимость в будущем, и на их основе прогнозировать показатели производственно-хозяйственной деятельности, принимать альтер­нативные стратегические управленческие решения.

Ретроспективный (последующий, исторический) анализ про­водят после совершения хозяйственных актов. Его используют для контроля за выполнением программ развития фирм в динамике лет, выявления неиспользованных резервов, объективной оценки результатов деятельности организаций. Недостаток анализа заклю­чается в том, что выявленные резервы означают навсегда потерян­ные возможности роста эффективности производства, поскольку относятся к прошлому периоду. Ретроспективный анализ является основой перспективного анализа. В свою очередь, от глубины и качества предварительного анализа на перспективу зависят резуль­таты последующего анализа.

Ретроспективный анализ подразделяют на оперативный и теку­щий. Оперативный (ситуационный) анализ проводят сразу после совершения хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени (смену, декаду, сутки и т.д.). Его цель — оперативно выявлять недостатки и воздействовать на хозяйствен­ные процессы. Его широко используют, например, при анализе уровня выполнения плана розничного и оптового товарооборота задень, ритмичности производства, ассортимента и качества про­дукции, движения денежных потоков, обеспеченности материала­ми, использования рабочего времени.

Отличительная черта оперативного анализа — исследование преимущественно натуральных показателей, его неточность, свя­занная с приближенностью в расчетах.

Контролируют текущую деятельность с помощью оперативного анализа. Анализ в краткосрочной перспективе является тактичес­ким, а долгосрочное прогнозирование — стратегическим анали­зом.

Текущий анализ проводят по важным отчетным периодам хозяй­ствования в основном на базе периодической, годовой бухгалтер­ской отчетности. Главная задача текущего анализа — объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное вы­явление недочетов в работе, неиспользованных резервов и моби­лизации их для повышения экономической эффективности про­изводства, улучшения финансового положения в долгосрочной перспективе. Текущий анализ является наиболее полным, аккуму­лирующим результаты оперативного анализа и служащим базой перспективного анализа. Его используют для комплексного выяв­ления и измерения причинно-следственных взаимосвязей в ис­пользовании ресурсов предприятия (фондоотдачи, материалоем­кости, годовой производительности труда и т.п.) по показателям прибыли, рентабельности производства и продаж и др.

Внутрихозяйственный анализ заключается в детализации пред­приятия по отдельным подразделениям, в оценке их вклада в до­стижения всего коллектива. Он изучает деятельность, начиная с подразделения первого порядка идо рабочего места. Особенности анализа определяются содержанием экономических показателей. Основной показатель эффективности работы — затраты, а не при­быль, поскольку отдельные бригады не выпускают полностью за­конченную продукцию. Внутрихозяйственный анализ позволяет полнее выявлять связи между экономикой, техникой и технологи­ей производства. Данный анализ отличается широкой информа­ционной базой, его проводят в основном специалисты и соответ­ствующие службы предприятия. По своей сути он является техни­ко-экономическим анализом.

Отраслевой анализ охватывает отраслевые объединения и учи­тывает их специфику. Анализ отдельной отрасли затруднен из-за отсутствия единой системы информации. Отраслевой анализ не­обходим для проведения мониторинга развития отдельных сфер деятельности народного хозяйства, определения рейтинга хо­зяйствующих субъектов (регионов и организаций) по уровню раз­вития отдельной отрасли (основным финансово-экономическим результатам).

Межхозяйственный анализ предназначен для сопоставления достигнутых результатов деятельности двух и более предприятий, изучения причин неодинаковых значений показателей в исполь­зовании производственных ресурсов, конкурентоспособности про­дукции, имидже фирмы и на этой основе определения резервов совершенствования производственной, маркетинговой, социаль­ной, финансовой политики предприятия. Важным условием явля­ется обеспечение сопоставимости условий хозяйствования, исход­ных данных и методики расчета показателей. Результативными показателями являются прибыль, рентабельность, платежеспособ­ность, финансовая устойчивость организации.

22.Анализ относительных показателей ликвидности

Проводимый по вышеизложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Подразделение краткосрочных активов на три группы позволяет построить три основных коэффициента ликвидности, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности организации. Это следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = Краткосрочные активы: Краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько тенге краткосрочных активов приходится на один тенге краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение коэффициента - 2, 0 - 2, 5.

2. Коэффициент быстрой ликвидности = (Краткосрочные активы - Запасы): Краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности помогает оценить возможность погашения организацией краткосрочных обязательств, в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Ориентировочное значение показателя - 0, 8 - 1, 0.

3. Коэффициент, абсолютной ликвидности = Денежные средства и их эквиваленты: Краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности организации и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Достаточным считается значение показателя, равное 0, 2 - 0, 7.


Поделиться:



Популярное:

Последнее изменение этой страницы: 2016-05-29; Просмотров: 5310; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.034 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь