Устройство денежной системы РФ.

⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 6Следующая ⇒

Первыми деньгами на Руси, как и в мировой истории, были ходовые товары. В силу больших территорий страны, денежный эквивалент не был однозначно закреплен за одним товаром (меха пушных зверей и скот).

Первые чеканные монеты из благородного металла на Руси были иностранные, чеканка собственной монеты была начата в 10 -11 веках. В крупных городах денежное обращение достигало значительных масштабов. В период феодальной раздробленности в каждом княжестве чеканилась своя монета, и только в 15 веке была введена и утвердилась единая национальная денежная система. Чеканка денег стала правительственной монополией.

В 16 веке была проведена денежная реформа, в ходе которой были введены стандарты веса и оформления денежных знаков, учрежден монетный двор.

Бумажные деньги стали выпускаться правительством только в 18 веке. Истиной причиной перехода к ним дефицит казны и финансовые трудности, вызванные Русско-Турецкой войной. Эмиссия банкнот значительно возросла во время Отечественной войны.

В ходе денежной революции 1839 – 1843 годов введены кредитные деньги (деньги, существующие в виде записей на счетах банков), которые обращались до введения в 1897 году золотого обращения. С этого времени драгоценные металлы потеснили кредитные деньги.

В годы Первой Мировой войны денежное обращение было практически разрушено, снижено количество золотого запаса. Трудности индустриализации, разруха во время Великой Отечественной войны расшатывали финансовую систему государства, поэтому реформы 1947 и 1961 годов стали объективной необходимостью. Они имели целью деноминацию рубля.

С развалом СССР денежная система России была реорганизована. В 1992 году был принят закон о денежной системе РФ.

На сегодня в России официальной денежной единицей является рубль, введение на территории нашей страны других денежных единиц запрещено. Соотношение между рублем и золотом, а так же между другими драгоценными металлами законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется центральным банком Российской Федерации и публикуется в печать. Исключительным правом эмиссии наличных денег обладает банк России. Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты. Платежи осуществляются в наличной и безналичной формах. В нашей стране доля наличных денег больше, чем в других странах.

Тема 5. Структура денежной массы

Денежная масса

Денежная масса – это совокупный объём находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц, наличных и безналичных денежных средств, которые опосредуют обращение товара и обеспечивают платежи как внутренние, так и международные.

Особым расчётным показателем денежной массы является денежная база. Денежная база – это совокупный объём наличных денег и денежных резервов депозитных учреждений. При исчислении денежной базы в России в неё включаются:

Наличные деньги в обращении
Денежные средства в кассах банка
Обязательные резервы кредитных организаций в Центральном банке РФ.
Средства кредитных организаций на корреспондентских счетах Центрального банка РФ.

Для характеристики структуры денежной массы применяются денежные агрегаты. Денежный агрегат – это показатель денежной массы, который имеет разную степень ликвидности по сравнению с другими показателями.

М₀ включает наличные деньги, находящиеся вне банка. Это монеты, казначейские билеты (бумажные деньги, имитируемы казначейством, государственным финансовым органом, ведающим хранением и использованием денежных средств). После крушения золотого обращения различия между казначейскими билетами и банкнотами исчезло. Банкноты или билеты Центрального банка – это основной вид денег (бумажных) большинства стран мира.

М₁ в большей степени отвечает требованию функции денег, как «средство обращения и платежа», то есть это «деньги для сделок» (это денежные средства, которые могут быть использованы для расчета и платежей в настоящий момент времени).

М₁ = М₀+вклады до востребования, чековые вклады + дорожные чеки.

Вклады до востребования могут быть изъяты собственниками в любой момент времени и не приносят проценты.

Чековые вклады - вклады по которым можно выписывать чек третьему лицу для платежа со счета и которые приносят процентный доход. Дорожные чеки – это именные ценные бумаги.

М₂ включает денежную массу в обращение наряду с деньгами, сюда входят активы, которые можно обратить в деньги с минимальными потерями в течение незначительного периода времени. Этот агрегат основан на способности денег быть ликвидным средством накопления. М₂ используется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с развитым финансовым рынком, в котором поведение субъектов зависит от уровня процентных ставок.

М₂ = М₁+срочные вклады небольших размеров.

Срочные вклады – это вклады, которые можно изъять без потери процентов после окончания сроков вклада.

М_2х включает дополнительно депозиты в иностранной валюте.
М₃ = М₂+ срочные вклады крупных размеров + сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков + облигации государственного займа и другие государственные ценные бумаги.

Банковский сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая займ банка у физического или юридического лица, как правило на 1 год.

Облигации государственного займа – это облигации, выпускаемые государством для покрытия бюджетного дефицита.

М_Н(L) = М₃ + ценные бумаги.

Ценные бумаги – это документ, подтверждающий право владельца на получение дохода.

Общая схема построения денежных агрегатов в каждой стране зависит от особенностей используемых инструментов и специфики денежного оборота.

Центральный банк России выделяет четыре денежных агрегата:

М₀ – наличные деньги.

М₁ = М₀ + деньги на расчётных текущих счетах в кредитных организациях + вклады юридических и физических лиц в банках + вклады до востребования населения в Центральном банке РФ.

М₂ = М₁ + срочные вклады в Сбербанки РФ..

М₃ = М₂ + банковские сертификаты.

Схема построения денежных агрегатов в США:

М₀

М₁ = М₀ +депозиты до востребования + дорожные чеки.

М₂ = М₁ + сберегательные депозиты + однодневные сделки REPO + средства взаимных фондов денежного рынка + депозитные счета денежного рынка.

Сберегательные депозиты – это вклады, приносящие проценты, по которым нельзя выписывать чеки.

Однодневные сделки REPO – договор о покупке у финансового учреждения ценной бумаги, с тем чтобы перепродать их обратно на следующий день по договорной цене.

Средства взаимных фондов денежного рынка – фонды продают паи населению, используют вырученные деньги для покупки ценных бумаг с фиксированным процентом.

Депозитные счета денежного рынка – это счета, открываемые банками, которые не имеют минимального срока погашения.

М₃ = М₂ + сберегательные депозиты (более 100000 $) + срочные операции REPO + счета взаимных фондов денежного рынка, принадлежащие юридическим лицам.

Срочные операции REPO – это также как в денежном агрегате М₂, но сроком на 1 неделю или месяц.

Счета взаимных фондов денежного рынка, принадлежащие юридическим лицам – это счета юридических лиц во взаимных фондах.

М₄(L) = М₃ + казначейские векселя + корпоративные ценные бумаги + банковские векселя + сберегательные облигации.

Таким образом, по мере движения от первого к последнему денежному агрегату, их ликвидность падает. Каждый последующий агрегат имеет ликвидность меньше, чем предыдущий, в то время как доходность от таких денежных инструментов возрастает. М₃ в России самый выгодный.

Скорость обращения денег.

Скорость обращения денег – показатель количества сделок, которое опоследуют деньги за определенный период времени.

Скорость обращения денег в краткосрочном периоде (до одного года) обычно величина постоянная; в долгосрочном периоде она, как правило, имеет тенденцию к увеличению.

Скорость обращения денег определяется как экономическими, так и неэкономическими факторами.

Экономические факторы:

1. Темпы роста или снижения объема производства (при увеличении объема производства скорость обращения денег увеличивается; при сокращении объема производства скорость обращения денег падает);

2. Фазы экономического цикла (во время кризисов скорость обращения денег замедляется);

3. Уровень инфляции (скорость обращения денег растет вместе с ростом уровня инфляции);

4. Так же к экономическим факторам относят состояние платежного баланса, структуру платежного оборота, уровень процентных ставок.

К неэкономическим факторам относятся:

· Инфляционные ожидания;

· Склонность к потреблению;

· Склонность к накоплению;

· Состояние паники на рынке.

Скорость движения денег рассчитывается по формуле:

Где V – скорость обращения денег;

ВВП (валовый внутренний продукт) – объем производства за год;

ДМ - денежная масса (в виде одного из денежных агрегатов, обычно М2)

Тема 6. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 Следующая ⇒