Законы денежно обращения и методы государственного регулирования денежного оборота. Банковский мультипликатор

Для характеристики обеспеченности экономики денежной массой используется коэффициент монетаризации экономики:

k = (М2: ВВП) (4)

где k - коэффициент монетаризации экономики

М2 - денежная масса;

ВВП – валовой внутренний продукт.

Для России величина k лежит в пределах 0.14-0.2. В то же время, для развитых стран его величина составляет 0.6-1.2. На конец 2000 г. денежная масса М2 составила примерно 1100 млрд. руб., ВВП - 7000 млрд. руб. Тогда k= 1100: 7000 = 0.16.

Низкое значение kв России компенсируется высокой скоростью обращения денег.

Американский экономист И. Фишер сформулировал следующее уравнение обмена и роли денег в товарно-денежном обмене:

MV = PQ, (5)

где М - масса денег в обращении;

V - скорость обращения денег (число оборотов в год);

Р - средняя цена товаров и услуг;

Q - количество проданных за год товаров иуслуг.

При постоянных V и Q увеличение количества денег ведет к росту цен. Если одновременно с ростом количества денег будет синхронно расти количество предлагаемых на рынке товаров, то роста цен наблюдаться не будет.

Уравнение можно представить в следующем виде:

М = (Ц - К + О-ВО)/У, (6)

где Ц - сумма цен реализованных товаров и услуг,

К - сумма цен товаров, проданных в кредит;

О - сумма платежей по обязательствам;

У - уровень цен.

ВО - взаимопогашаемые обязательства.

Уравнение MV = PQ приближенно и идеализированно отражает модель воздействия роли денег на экономику. Но именно для этой цели и существуют теоретические модели. В настоящее время денежная масса определяется в рамках многофакторной модели. В частности, спрос на деньги зависит от:

- величины ВВП;

- темпа прироста ВВП;

- скорости обращения денег;

- инвестиционной привлекательности страны;

- уровня цен;

- уровня инфляции;

- стоимости кредитов;

- стоимости депозитов;

- величины золотовалютных резервов;

- величины экспорта;

- величины чистого экспорта;

- качественных показателей экономического развития.

Государственное регулирование денежного обращения

ЦБ регулирует денежно-кредитную политику с помощью следующих инструментов:

- ставка рефинансирования;

- валютное регулирование;

- изменение норм фондов обязательных резервов;

- управление наличной денежной массой;

- управление безналичной денежной массой;

- операции с ценными бумагами;

- ставка по депозитам для коммерческих банков;

- государственное регулирование (административные меры регулирования валютного курса и валютных поступлений).

Государство может проводить денежную политику:

1)сдерживания роста денежной массы (политику дорогих денег или политику рестрикции);

2)политику дешевых денег (дешевых кредитов);

3)умеренную денежную политику.

При проведении мягкой денежно-кредитной политики (политики дешевых денег) ЦБ:

- скупает государственные ценные бумаги на рынке;

- снижает учетную ставку;

- снижает норму банковского резервирования;

- снижает проценты по своим депозитам для банков;

- кредитует коммерческие банки под учет векселей фирм.

Все эти меры приводят к росту предложения денег на рынке. При проведении жесткой денежно-кредитной политики (рестрикции) ЦБ осуществляет противоположные действия.

Банковский мультипликатор

Банковский мультипликатор (усилитель) отражает процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период движения денег от одного банка к другому в процессе кредитования.

Внесение денег в банковскую систему в размере D₁ вызывает мультипликативный эффект (эффект роста суммарных денежных кредитов). Банковский мультипликатор mb равен:

mb = 100: r, (7)

где r - банковский резерв в %.

Пример : r = 20%, mb = (1/20) х 100 = 5.

В действительности банковский мультипликатор значительно меньше своего возможного максимального теоретического значения, поскольку далеко не все свободные деньги используются для кредитования.

Центральный банк имеет возможность в определенных пределах управлять величиной банковского мультипликатора изменением норм резервов или предоставлением целевых кредитов.

Теории денег

Теории денег создавались и развивались под влиянием развития общества и экономики как обобщение накопленного опыта и анализ и поиск решений, поставленных реальной экономикой проблем.

Можно выделить три основные теории денег: металлистическую, номиналистическую и количественную.

Основоположниками металлистической теории денег были меркантилисты (У Стэффорд, Т. Мэн и др.). Основой ее является золотой стандарт и базовое положение, что истинными деньгами являются золото и серебро, а банкноты служат только удобными для обращения их представителями. На определенном этапе развития общества эта теория полностью соответствовала реалиям жизни.

В основе номиналистическойтеории лежит следующий тезис: деньги потеряли связь с товаром и превратились в простые счетные единицы (Дж. Беркли, Г. Кнапп, П. Самуэльсон). Государство создает деньги и определяет их номинал. Примерами использования этой теории являются неудачные опыты с казначейскими билетами и неполноценными деньгами, которым государство безуспешно пыталось навязать принудительно установленную стоимость.

Количественная теория денег связывает величину денежной массы и стоимость денег с количественными параметрами: количеством реализованных товаров, скоростью обращения денег, уровнем инфляции, величиной ВВП, золотовалютными резервами и др. (Д. Рикардо, И. Фишер, М. Фридмен, А. Маршалл и др.).

Количественная теория денег (теория М. Фридмена) была апробирована в 1970-1980 гг. в США и Великобритании и дала положительные результаты.

В действительности полная теория денег включает в себя все ее частные варианты, применимые, как показала практика, в конкретных экономических ситуациях. Современная теория денег базируется на достижениях всех частных теорий и, прежде всего, на количественной теории, как наиболее продвинутой и развитой.

Остановимся на особенностях неокейнсианской теории и монетаризме.

Основные положения неокейнсианской теории денег:

1) Рыночная экономика имеет врожденные пороки, внутренне неустойчива и потому необходимо государственное вмешательство в экономику, в т.ч. с помощью финансовых инструментов.

2) Между приростом денег, инвестициями и приростом товара на рынке (и, соответственно, приростом ВНП) существует временной лаг.

3) При низких значениях процентной ставки ее роль сводится к нулю («ликвидная ловушка»).

4) На основании изложенных аргументов неокейнсианцы считают монетарную политику менее эффективным экономическим инструментом, нежели фискальную и бюджетную политику.

Идеологи монетаризма являются наследниками идей классического капитализма (чистого капитализма):

Монетаризм базируется на постулате, что развитая рыночная экономика является в значительной степени саморегулируемой, внутренне устойчивой, и вмешательство государства в экономику должно быть взвешенным и минимальным.

Корреляция (связь) между денежной массой и номинальным ВНП тесная. В свободной рыночной экономике рост инвестиций следует автоматически за ростом совокупного спроса.

Для избежания инфляции Фридман ввел ограничения на величину прироста денег в пределах 3-6%.

Один из базовых постулатов монетаризма - система свободно плавающих валютных курсов.

Монетаризм предполагает жесткую кредитно-денежную политику. Деньги должны быть обеспечены ликвидным товаром: золотовалютными резервами и ликвидным ВВП. Необеспеченные деньги не должны выпускаться в обращение. Наглядным примером монетаристского подхода к денежной политике является модель валютного управления.

Монетаристы считают, что в рыночной экономике количество денег в обращении подвержено саморегулированию. И роль государства в основном сводится к сдерживанию роста денежной массы.

Последователи Кейнса считают необходимым активное участие государства в регулировании денежного обращения. В частности, они считают полезным увеличение в допустимых пределах денежной массы в обращении с целью стимулирования занятости и деловой активности.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 8 9 10 Следующая ⇒