Тема 8. Инвестиции в краткосрочные активы

⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 7Следующая ⇒

Вопросы к тестам:

1. Что представляют собой оборотные средства предприятия?

2. По каким критериям активы относятся к оборотным (краткосрочным) активам?

3. Что означает авансирование в оборотные средства?

4. Что включается в состав оборотных средств по материально-вещественному признаку?

5. Как классифицируются производственные оборотные фонды?

6. Что представляют собой фонды обращения?

7. Как подразделяются оборотные средства по источникам формирования и финансирования?

8. Как классифицируются оборотные средства по принципам организации и планирования?

9. Как классифицируются оборотные средства по степени ликвидности?

10. Какова характеристика агрессивной стратегии финансирования оборотного капитала предприятия?

11. Каковы характерные черты умеренной и консервативной стратегии?

12. В чем заключается экономическое содержание нормирования оборотных средств?

13. Какова цель и в чем значение нормирования для предприятия?

14. Каковы последствия недостатка и излишка оборотных средств на предприятии?

15. Что характеризуют норма и норматив оборотных средств?

16. Как рассчитывается норма запаса и норматив оборотных средств?

17. В чем заключается метод коэффициентов в нормировании оборотных средств?

18. Как рассчитать норматив оборотных средств статистико-аналитическим методом?

19. В чем заключается сущность нормирования оборотных средств методом прямого счета?

20. Каковы показатели эффективности использования оборотных средств?

21. Что характеризует каждый показатель?

22. Как рассчитываются показатели эффективности использования оборотных средств?

23. Что понимается под организацией управления оборотными активами?

24. В чем состоит сущность маневрирования оборотными активами?

25. Каковы источники финансирования недостатка оборотных средств?

26. Что понимается под абсолютным и относительным высвобождением оборотных средств?

Рекомендации по выполнению тестов:

Оборотные средства предприяти я – это авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства обеспечивают текущую деятельность предприятий, ее непрерывность. Они авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Целью авансирования является создание необходимых текущих запасов сырья, незавершенного производства, готовой продукции и условий ее реализации.

Обслуживая кругооборот производственных фондов (Д-Т…П…Т1-Д1), оборотные средства (Д) принимают различные функциональные формы: материальную (Т), производительную (П), товарную (Т), возвращаясь после окончания каждого производственного цикла к своей исходной денежной (Д1) форме. Кругооборот оборотного капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую (реализация).

Состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят.

Оборотные производственные фонды (сфера производства)	Фонды обращения (сфера обращения)
оборотные средства в производственных запасах	оборотные средства в производстве	готовая продукция	денежные средства, расчеты
ü сырье ü основные материалы ü покупные полуфабрикаты ü вспомогательные материалы ü топливо ü энергия ü тара ü запасные части	ü незавершенное производство ü полуфабрикаты собственного производства ü расходы будущих периодов	на складе	отгруженная	ü денежные средства в кассе ü денежные средства на счетах ü средства в расчетах ü дебиторская задолженность
Нормируемые оборотные средства	Ненормируемые оборотные средства

Оборотные фонды – это часть производственных фондов, которые целиком потребляются в процессе одного кругооборота и полностью переносят свою стоимость на изготовляемый продукт. По натурально-вещественному составу они представляют собой предметы труда.

Исходя из участия в производстве, оборотные производственные фонды подразделяются:

- на средства в производственных запасах;

- средства в производственном процессе.

Единственным невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции и новых технологий, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

Фонды обращения – это часть оборотных средств, обслуживающих процесс обращения. Состав фондов обращения неоднороден. Основную его часть составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары отгруженные. Моментом перехода готовой продукции на склад предприятия завершается процесс производства продукции. А продукция и товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации.

Товары отгруженные можно рассматривать по следующим направлениям:

- срок оплаты которых не наступил;

- срок оплаты которых просрочен.

Две последние группы отгруженных товаров являются отрицательными при оценке результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поскольку они возникают как следствие нарушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с отсутствием средств у покупателя или нарушением ассортимента, выявлением брака.

Другая составная часть фондов обращения – денежные средства и дебиторская задолженность.

Денежные средства могут быть:

- в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах;

- кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких, как недостачи, потери, перерасходы).

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода, - важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, покупателей по истечению срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию предприятия.

Оборотные средства классифицируются также по степени их ликвидности и финансового риска. Задача такой классификации состоит в выявлении тех оборотных активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Классификация оборонных средств по степени ликвидности:

1. Наиболее ликвидные – денежные средства (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые – товары отгруженные; дебиторская задолженность: за товары (услуги, работы), по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые – запасы.

Ликвидность оборотных активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

Источниками формирования оборотных средств выступают:

1. Собственные средства – уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевое финансирование.

2. Заемные средства – долгосрочные кредиты и долгосрочные займы, краткосрочные кредиты банков, кредиты банков для работников, краткосрочные займы, коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит.

3. Дополнительно привлеченные средства – кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам, по заработной плате, по страхованию, бюджету, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, прочие краткосрочные обязательства, благотворительные и прочие поступления.

Ритмичность и слаженность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Избыток оборотных средств приводит к бездействию капитала, омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Недостаток оборотных средств тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

От наличия у предприятия собственного оборотного капитала , эффективности его использования во многом зависит финансовое состояние предприятия, а именно платежеспособность, ликвидность и возможность мобилизации финансовых ресурсов. Поэтому из множества направлений повышения эффективности деятельности предприятий важную роль играет организация оборотных средств, включающая:

- определение состава и структуры оборотных средств;

- установление потребности в оборотных средств;

- распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от следующих факторов: объема производства и реализации; вида бизнеса; масштаба деятельности; длительности производственного цикла; структуры капитала предприятия; учетной политики и системы расчетов; условий и практики кредитования; уровня материально-технического снабжения.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах следует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, из которых складывается общее время оборота оборотных средств, являющееся важной характеристикой эффективности использования оборотных средств.

Определение потребности предприятий в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств. Цель нормирования – определение оптимального размера оборотных средств предприятия, вовлекаемых на определенный срок в сферу обращения.

Потребность в собственных средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все производственные оборотные фонды, а также часть фондов обращения, которая находится в виде остатков готовой продукции на складе предприятия. К ненормируемым оборотным средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и что за ними отсутствует контроль.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы.

Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов.

На первом этапе разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма – это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Норма устанавливается в днях запаса и означает длительность периода обеспечения данным видом материальных ценностей. Норма запаса может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к определенной базе.

Исходя из норм запаса и расходов товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимая для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Затем путем сложения частных нормативов рассчитывается совокупный норматив.

Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Применяются следующие методы нормирования оборотных средств: прямого счета; аналитический; коэффициентный.

Метод прямого счета заключается в том, что сначала определяется величина авансируемых оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма нормативов, что является довольно трудоемким, но позволяет сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

Аналитический метод применяется, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. Расчет норматива осуществляется укрупнено, при этом учитывается соотношение между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом производства, снабжения, реализации продукции, товаров (работ, услуг).

Норматив оборотных средств, авансируемых в сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, определяется по формуле:

Н = Р × Д,

где Н – норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов; Р - среднесуточный расход сырья, материалов, покупных полуфабрикатов; Д – норма запаса в днях.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами должна быть не только достаточной по их величине в активе баланса, но и благоприятной по структуре и надежной по источникам финансирования.

Показателями эффективности использования оборотных средств предприятия являются:

- рентабельность оборотных средств (прибыль от реализации продукции или иного финансового результата / величина оборотного капитала);

- длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (оборотный капитал / однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации к длительности периода в днях; длительность периода / количество оборотов);

- количество оборотов (скорость оборота) оборотных средств за определенный период времени (прямой коэффициент оборачиваемости) (объем реализованной продукции / оборотный капитал);

- обратный коэффициент оборачиваемости (коэффициент загрузки оборотных средств) (оборотный капитал / объем реализованной продукции) и др.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким, как производственные запасы (затраты на производство / средняя величина запасов), незавершенное производство (поступившие на склад товары / среднегодовой объем незавершенного производства), готовая и реализованная продукция (отгруженная или реализованная продукция / средняя величина готовой продукции), средства в расчетах (выручка / средняя дебиторская задолженность) и др.

Предприятия располагают внутренними резервами повышения эффективности использования оборотных средств за счет:

- рациональной организации производственных запасов (ресурсосбережения, оптимального нормирования, использования прямых долгосрочных хозяйственных связей);

- снижение производственных затрат;

- сокращение длительности производственного цикла и цикла выполнения заказа;

- эффективной организации обращения (совершенствования системы расчетов, рациональной организации распределения продукции и ее сбыта, приближения потребителей продукции к ее изготовителям и т.д.).

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 567 Следующая ⇒