Финансовое обоснование инвестиций в основной капитал

 

Любое предприятие в той или иной степени связано с инвес­тиционной деятельностью. Принятие инвестиционных решений осложняется различными факторами: вид инвестиции; стоимость инвестиционного проекта; множественность доступных проектов; ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвести­рования; риск, связанный с принятием того или иного решения, и т.п.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, мо­гут быть разными, однако в целом их можно подразделить на три вида:

- обновление имеющейся материально-технической базы;

- расширение собственной предпринимательской деятельнос­ти за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

- диверсификация вследствие освоения новых областей биз­неса.

Обеспечение финансирования воспроизводственного процесса – важная финансовая задача. Следует усвоить методы воспроизводства основного капитала и понятие прямых инвестиций, имеющее и другое название – «капитальные вложения».

Прямые инвестиции – это затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов основного капитала.

Финансирование прямых инвестиций – это совокупность и порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием.

Источниками финансирования прямых инвестиций являются:

· Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы;

· Заемные денежные средства;

· Привлеченные денежные средства, получаемые от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;

· Денежных средств поступающих в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;

· Средств внебюджетных фондов;

· Ассигнований из бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозвратной основе;

· Средства иностранных инвесторов.

Планирование источников финансирования прямых инвестиций осуществляется на основе сметной стоимости строительства. Вначале определяются собственные источники:

А. образуемые при ведении капитальных работ хозяйственным способом (собственными силами)

- мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов;

- прибыль по капитальным работам;

- экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ;

- экономия от снижения цен на оборудование;

- прочие источники (доходы от попутной добычи ископаемых и др.)

Б. образуемые в результате основной деятельности предприятия:

- амортизационные отчисления;

- прибыль предприятия.

При недостатке собственных средств привлекаются заемные средства:

- долгосрочные кредиты банков;

- займы, полученные от юридических и физических лиц;

- бюджетные кредиты;

- инвестиционные налоговые кредиты.

В настоящее время широкое распространение получила такая форма привлечения инвестиций как лизинг.

Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинговая компания покупает оборудование и предоставляет его в аренду на несколько лет фирме-арендатору, которая постепенно погашает задолженность по мере использования имущества. Лизинговые операции осуществляются не только специализированными компаниями, но и крупными коммерческими банками.

Лизинг дает возможность получить необходимое современное оборудование без значительных единовременных затрат.

По окончании срока лизингового контракта возможны следующие варианты:

- покупка имущества арендатором по остаточной стоимости (в этом случае право собственности переходит к новому владельцу);

- пролонгация срока;

- возврат материальных ценностей лизинговой компании (банку).

Для приобретения машин и оборудования лизинговые компании используют собственные и заемные средства.

Международным лизинг называется в случаях, когда арендодатель и арендатор находятся в разных странах. Наибольшее развитие он получил в сфере аренды самолетов и судов. Часто лизинговый контракт заключается одновременно с фрахтовым, что гарантирует занятость судна длительное время.

Следующим источником капитальных вложений являются привлеченные средства:

- полученные от эмиссии долговых ценных бумаг (векселей, облигаций);

- паевые и иные взносы юридических и физических лиц.

Остальные источники привлекаются в случае финансирования объектов специального назначения.

Вопросы для самоконтроля

1. Экономическое содержание основного капитала.

2. Оценка основных средств.

3. Показатели интенсивности и эффективности использования основных средств.

4. Что такое амортизация и какова ее роль в воспроизводственном процессе?

5. Охарактеризуйте источники финансирования основного капитала.

6. Финансовое обоснование инвестиций в основной капитал.

 

Тестовые задания

1. В понятие основных производственных фондов входит …

а) здания цехов;

б) машины и оборудование;

в) жилой фонд, заводские поликлиники, стадионы.

2. В активную часть основных фондов входят …

а) сооружения и передаточные устройства;

б) транспорт;

в) станки и оборудование.

3. Первоначальная стоимость основных фондов, внесенных учредителями в счет их вклада в уставный фонд предприятия определяется …

а) по договоренности сторон;

б) экспертным путем.

4. Степень износа основных фондов определяется ….

а) длительностью эксплуатации;

б) интенсивностью загрузки;

в) воздействием сил природы, внешней среды;

г) качеством изготовления, техническим прогрессом.

5. Отдельные особенности и условия, вызывающие повышенный или пониженный износ основных фондов учитываются …

а) путем переоценки стоимости основных фондов;

б) посредством применения поправочных коэффициентов к нормам амортизации.

6. Важнейшие источники формирования основных фондов предприятия – это …

а) средства учредителей, кредиты, собственные ресурсы;

б) прибыль, амортизационные отчисления;

в) оборотные средства.

7. Инженерные коммуникации относятся к … части основных фондов

а) пассивной;

б) активной.

 

8. В условиях экономического кризиса наиболее реален источник финансирования воспроизводства основных фондов, как …

а) долгосрочные кредиты коммерческих банков;

б) бюджетные ассигнования;

в) иностранные инвестиции;

г) собственные финансовые ресурсы предприятия.

9. Основные методы амортизации, которые может использовать малое предприятие

а) линейный и регрессивный;

б) линейный, ускоренной амортизации, регрессивный;

в) регрессивный и ускоренной амортизации.

10. Источником финансирования затрат по ремонту основных производственных фондов является …

а) прибыль;

б) издержки производства, себестоимость продукции;

в) ремонтный фонд, расходы будущих периодов.

11. К основному капиталу относится…

а) готовая продукция;

б) незавершенное производство;

в) денежные средства;

г) оборудование к установке.

12. Внеоборотными активами являются …

а) заработная плата персонала;

б) вложение средств в уставные капиталы других предприятий;

в) предоставление средств взаймы;

г) пожертвования, благотворительность.

13. Основные фонды – это …

а) капитал, вложенный в различные предприятия путем прямых и портфельных инвестиций;

б) деньги, пущенные в оборот и приносящие доход от этого оборота;

в) средства труда, которые могут многократно использоваться в хозяйственном процессе без изменения своей натурально-вещественной формы;

г) запасы сырья, полуфабрикаты, топливо, расходы будущих периодов.

14. Внеоборотные активы – это …

а) основные средства;

б) фонд заработной платы;

в) нематериальные активы;

г) долгосрочные финансовые вложения.

 

15. Производственные основные фонды – это …

а) средства труда, неоднократно участвующие в процессе производства, изнашивающиеся постепенно и переносящие свою стоимость на создаваемый продукт частями;

б) предметы труда, необходимые для изготовления продукции;

в) часть средств производства, которые участвуют в производственном цикле один раз и полностью переносят свою стоимость на себестоимость изготовляемой продукции;

г) средства труда, предназначенные для непосредственного потребления.

16. В состав активных основных производственных фондов входят …

а) Здания, сооружения, передаточные устройства, машины, оборудования, транспортные средства;

б) Здания, сооружения, передаточные устройства, транспортные средства, сырье;

в) Машины и оборудование, транспортные средства;

г) Машины и оборудование, передаточные устройства.

17. К нематериальным активам относятся …

а) Торговые марки, товарные и фирменные знаки;

б) Права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, авторские права, монопольные права и привилегии;

в) Программы для ЭВМ, базы данных;

г) Права возникающие из авторских и иных договоров на программы для ЭВМ, базы данных, из патентов на изобретение, товарные знаки и знаки обслуживания, из прав на ноу-хау, права пользования земельными участками;

д) Природные ресурсы;

е) Организационные расходы.

18. Предприятие заменило устаревший автокран другим, той же марки. Является ли такая замена в основных средствах расширенным производством

а) да, в любом случае;

б) да, если автокран новый;

в) да, если он находится в эксплуатации;

г) нет.

19. Амортизационные отчисления – это …

а) Перенесение по частям стоимости основных средств на производимый с их помощью продукт;

б) Денежное выражение размера амортизации, соответствующее степени износа основных фондов и включаемое в себестоимость продукции;

в) Расходы на обновление основных фондов;

г) Способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизируемых активов, которые переносят свою стоимость на готовый продукт по частям, в зависимости от периода физического и морального износа.

20. Фондовооруженность – определяется как отношение…

а) Объема производства к средней стоимости основных средств;

б) Численности работающих к средней стоимости основных средств;

в) Средней стоимости основных средств к объему производства;

г) Средней стоимости основных средств к численности работников.

21. Фондоемкость определяется как отношение…

а) Объема производства к средней стоимости основных;

б) Средней стоимости основных фондов к объему производства;

в) Прибыли к средней стоимости основных фондов;

г) Средней стоимости основных фондов к численности работников.

22. Рентабельность основных производительных фондов определяется отношением…

а) Средней стоимости основных фондов к выручке от реализации продукции;

б) Прибыль от реализации продукции к объему производства;

в) Прибыли к средней стоимости основных фондов;

г) Выручка от реализации продукции к средней стоимости основных фондов.

23. Коэффициент обновления основных фондов – это …

а) Отношение стоимости основных фондов на конец периода к стоимости основных фондов на начала периода;

б) Отношение стоимости выбывших основных фондов к стоимости основных фондов на конец периода;

в) Отношение стоимости введенных основных фондов к стоимости выбывших основных фондов;

г) Отношение введенных основных средств к основным средствам на конец периода.

24. Коэффициент выбытия основных фондов – это…

а) Отношение стоимости основных фондов на начало периода к стоимости основных фондов на конец периода;

б) Отношение стоимости выбывших основных фондов на начало периода;

в) Отношение стоимости выбывших основных фондов к стоимости основных фондов на конец периода;

г) Отношение стоимости выбывших за отчетный период основных средств к стоимости введенных за этот период основных средств.

25. Коэффициент износа характеризует…

а) Часть основных средств, выбывших в отчетном периоде из-за ветхости и по другим причинам;

б) часть собственного капитала предприятия, являющегося источником покрытия текущих активов;

в) часть от имеющихся на конец отчетного периода новых основных средств;

г) долю стоимости основных средств, остающуюся к списанию на затраты в последующих периодах.

26. Коэффициент обновления показывает…

а) Долю основных средств, годных к эксплуатации в отчетном периоде;

б) Какая часть основных средств осталась к списанию на затраты в последующих периодах;

в) Какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные;

г) Какая часть основных средств, с которыми предприятие начало свою деятельность в отчетном периоде, выбыла.

27. Коэффициент выбытия показывает…

а) Какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам;

б) Какая часть основных средств, имеющихся на конец отчетного периода, выбыла из-за ветхости и по другим причинам;

в) Какая доля стоимости основных средств остается к списанию на затраты в последующих периодах;

г) В какой степени за счет износа могут быть профинансированы замены и обновление основных средств.

28. Эффективность основных средств, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств, отражает показатель…

а) Рентабельность основных средств;

б) Коэффициент оборачиваемости;

в) Фондоотдача;

г) Рентабельность продаж.

29. Источниками финансирования внеоборотных активов являются…

а) Чистая прибыль, амортизационный фонд, устойчивые пассивы;

б) Собственный капитал, долгосрочные банковские кредиты, кредиторская задолженность;

в) фонд, бюджетные ассигнования, минимальная задолженность Фонд накопления, амортизационный по заработанной плате персоналу;

г) Чистая прибыль, амортизационный фонд, долгосрочные кредиты.

30. В состав внеоборотных активов предприятия не входит ….

а) нематериальные активы;

б) лизинговое имущество;

в) дебиторская задолженность.

31. Что из ниже перечисленного является источником собственных инвестиций?

а) Амортизация; прибыль; продажа активов; страховые возмещения;

б) Продажа акций (паёв); госбюджет; гранты; иностранные инвестиции;

в) Кредиты поставщиков оборудования; ссуды; облигации; лизинг.

32. В соответствии с классификацией внеоборотных активов по функциональным видам выделяют …

а) Основные средства;

б) Собственные внеоборотные активы;

в) Движимые внеоборотные активы.

33. На какие основные средства предприятия амортизация не начисляется?

а) Земля;

б) Машины и оборудование;

в) Здания и сооружения.

34. Восстановительная стоимость внеоборотных активов учитывает фактор:

1. Времени

2. Инфляции

3. Морального износа

35. Для финансирования воспроизводства основных средств предприятие использует:

а) Собственные средства;

б) Заемные средства;

в) Все ответы верны.

36. Интенсивность обновления внеоборотных активов определяется их:

а) Физическим износом;

б) Моральным износом;

в) Верно 1и 2.

37. При какой форме воспроизводства затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации?

а) Пропорциональное;

б) Расширенное;

в) Простое.

 

38. Амортизационная политика предприятия базируется на принципах, методах и нормах, установленных…

а) Аудиторами предприятия;

б) Российским государством;

в) Европейским банком реконструкции и развития.

39. Амортизация по нематериальным активам начисляется

а) Методом равномерного прямолинейного списания;

б) Нормативным методом;

в) Методом остаточной стоимости.

40. Обновление внеоборотных активов в процессе расширенного воспроизводства может осуществляться в форме…

а) Реконструкции;

б) Капитального ремонта;

в) Приобретения в пределах сумм накопленной амортизации.

41. В случае, когда наибольшая интенсивность использования внеоборотных активов приходится на первые годы их эксплуатации, используется

а) Метод суммы лет;

б) Метод остаточной стоимости;

в) Метод ускоренной амортизации.

42. Коэффициент износа основных средств зависит от …

а) Первоначальной стоимости основных средств;

б) Восстановительной стоимости основных средств;

в) Средней стоимости основных средств.

43. При равенстве остаточной и первоначальной стоимости основных средств коэффициент годности основных средств равен …

а) 0;

б) -1;

в) 1.

44. С ростом коэффициента обновления внеоборотных активов скорость обновления внеоборотных активов…

а) Растет;

б) Падает;

в) Не изменяется.

45. Дайте определение: «Лизинг – это…»

а) разновидность приобретения в собственность основных средств в рассрочку, с правом владения и пользования имуществом в течение срока действия договора лизинга;

б) временное пользование основными средствами в течение срока, определенного договором лизинга;

в) покупка основных средств с рассрочкой платежа.

46. К движимым внеоборотным активам относятся…

а) Сооружения;

б) Долгосрочные фондовые инструменты;

в) Передаточные устройства.

47. Стоимость объекта списывается равными долями в течение всего периода его эксплуатации при …

а) Методе равномерного прямолинейного списания;

б) Методе остаточной стоимости;

в) Методе суммы лет.

48. Расположите в порядке следования стадии цикла стоимостного кругооборота операционных внеоборотных активов

а) Стоимость износа внеоборотных активов переносится на продукцию;

б) Средства амортизационного фонда направляются на приобретение внеоборотных фондов;

в) Износ внеоборотных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.

49. Период времени, в течение которого совершается полный цикл кругооборота стоимости внеоборотных активов …

а) Больше срока службы внеоборотных активов;

б) Меньше срока службы внеоборотных активов;

в) Равен сроку службы внеоборотных активов.

50. … – отражает эффективность использования основных средств предприятия

а) Коэффициент выбытия основных средств;

б) Коэффициент фондоотдачи;

в) Индекс роста основных средств.

51. С ростом средней суммы оборотных активов коэффициент участия внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия …

а) Растет;

б) Снижается;

в) Не изменяется.

⇐ Предыдущая20212223242526272829Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. C. Библейское обоснование позиции Претрибулационизма
2. E) Объем инвестиций зависит от величины национального дохода
3. F) слабой чувствительности инвестиций к процентной ставке и большой чувствительности спекулятивного спроса на деньги к процентной ставке
4. F) Финансовое управление корпорацией
5. F)по критерию максимизации прироста чистой рентабельности собственного капитала
6. G) определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования
7. G) показатели рентабельности капитала, активов
8. G) рентабельность инвестиций
9. H)результатов неэффективной финансовой политики по привлечению капитала и заемных средств
10. II. По формам привлечения капитала.
11. II. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ УЧЕБНО-ВОСПИТАТЕЛЬНОГО ПРОЦЕССА ШКОЛЬНИКОВ.
12. Алгоритм получения сертификата на материнский капитал