Анализ затрат на осуществление хозяйственной деятельности. Финансовый леверидж.

⇐ ПредыдущаяСтр 13 из 26Следующая ⇒

Любая деятельность субъекта хозяйствования связана с затратами материально-вещественных, трудовых и других ресурсов, оценки которым дают на рыночных принципах. В системе управления предприятием главным объектом является процесс управления затратами хозяйственной деятельности в целом, и в разрезе их видов, целей, объектов и периодов осуществления.

Цель анализа затрат деятельности предприятия состоит в информационном обеспечении и всесторонней оценке достигнутых результатов и в оптимизации и обосновании управленческих решений относительно их дальнейшей рационализации. Для достижения этой цели осуществляется анализ на основе принципов системного, комплексного и кибернетического подходов к анализу экономики.

Основой системного подхода является исследование объектов затрат как системы, раскрытие их ценности, выявления многих типов связей, сведение их в единую теоретическую систему.

Системный подход к анализу затрат предусматривает:

• выявление места и роли показателей затрат в оценке достигнутой эффективности производства;

• разработку принципиальной схемы анализа на основе классификации факторов и резервов рационализации расходов;

• определение методов измерения, факторов и резервов рационализации расходов;

• установление основных направлений мобилизации выявленных резервов рационального использования производственных ресурсов в текущем и перспективном планировании себестоимости.

Комплексный подход означает изучение объектов затрат как системы с точки зрения формирования информации для принятия управленческих решений. Комплексный подход совпадает с системным подходом только в отношении изучения отдельных аспектов, отдельных показателей расходов. Их динамика и прогноз на перспективу не тождественны, когда речь идет об объекте анализа в целом. Тогда комплексный подход является принципом системного подхода. Он означает согласование и одновременное исследование во взаимосвязи различных аспектов хозяйственной деятельности на основе изучения системы показателей с целью получения конечных результатов" установление и измерение факторов, их обусловливающих, выявления резервов повышения эффективности производства, получения информации для обоснования управленческих решений.

Кибернетический подход предполагает рассмотрение объектов затрат как системы, состоящей из элементарных преобразователей информации. За этим подходом анализ подчинен целям синтеза экономической системы и ее совершенствования, экономико-математические методы анализа затрат совпадают с системным исследованиям экономики и управления объектом.

Информационная база проведения аналитических исследований затрат формируется за исходной информацией о сметы (нормативов) затрат, по данным бухгалтерского и статистического учета, материалами ревизий и специальных обследований и др. Учитывая управленческий аспект анализа расходов операционной деятельности, их оценку, диагностику и поиск резервов рационализации следует проводить в определенной последовательности.

На первом этапе необходимо провести общую оценку выполнения сметы (стандартов) затрат в целом, по отдельным объектам управления и в разрезе экономических элементов, что даст возможность не только установить положительные или отрицательные отклонения, а и выявить изменение структуры расходов.

На втором этапе необходимо провести факторный анализ отклонений прямых затрат, учитывая изменение объема и структуры операционной деятельности. С этим связаны оценки нормативов (стандартов) затрат и их обоснованности.

На третьем этапе следует осуществить анализ выполнения бюджета (сметы) накладных расходов.

На четвертом этапе необходимо провести анализ себестоимости (калькуляций) отдельных видов продукции (работ, услуг), что поможет определить конкурентоспособную производственную программу и на направления структурной перестройки производства.

На пятом этапе нужно дать оценку влияния изменения расходов операционной деятельности на конечные производственно-финансовые результаты работы предприятия.

Создание эффективного аналитического обеспечения управления затратами операционной деятельности связано;

• с изготовлением конкурентоспособной продукции;

• наличием качественной и реальной информации о себестоимости отдельных видов продукции, выполненных работ (услуг) и их позиций на рынке;

• возможностью использования гибкого ценообразования;

• предоставлением объективных данных для составления бюджета предприятия;

• возможностью оценки рационализации затрат по центрам их формирования и центрам ответственности.

Финансовый леверидж .

Текущая деятельность сопряжена с риском, в частности производственным и финансовым, который следует принимать во внимание в зависимости от того, с какой позиции характеризуется компания.

Производственный риск (или бизнес-риск) – это риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, т.е. структурой активов, в который фирма решила вложить свой капитал.

Финансовый риск – это риск, обусловленный структурой источников.

Количественная оценка риска и факторов, его обусловивших, осуществляется на основе анализа вариабельности прибыли. В различных терминах финансов взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или фондов, понесенных для получения данной прибыли, характеризуется с помощью показателя «леверидж».

Леверидж означает действие небольшой силы (рычага), с помощью которой можно перемещать довольно тяжелые предметы. В приложении к экономике он трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей.

Производственный леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя «прибыль до вычета процентов и налогов». Если доля постоянных расходов велика, говорят, что компания имеет высокий уровень производственного левериджа. Для такой компании иногда даже незначительное изменение объемов производства может привести к существенному изменению прибыли, поскольку постоянные расходы компания вынуждена нести в любом случае, при этом неважно, производится продукция или нет. Чем выше уровень производственного левериджа, тем выше производственный риск компании.

Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами и прибылью. Уровень финансового левериджа прямо пропорционально влияет на степень финансового риска компании и требуемую акционерами норму прибыли. Чем выше сумма процентов к выплате, являющихся, постоянными обязательными расходами, тем меньше чистая прибыль. Таким образом, чем выше уровень финансового левериджа, тем выше финансовый риск компании.

Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж. В отличие от двух других видов левериджа каким-либо простым количественным показателем, имеющим наглядную интерпретацию и пригодным для пространственных сопоставлений, он не выражается, а его влияние определяется путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручки, расходов производственного и финансового характера и чистой прибыли.

В финансовом менеджменте указанные инструменты анализа используются для статистических материалов предприятия и специализированных программ по финансам. Леверидж – мощный аналитический инструментарий, позволяющий:

1) принимать самые разнообразные экономические и финансовые решения: о покупке нового оборудования, величине расходов на качество, величине расходов на стимулирование сбыта, рекламу;

2) обосновывать: эффективные объемы производства и реализации продукции, эффективную ценовую политику, варианты финансирования инвестиций, оборотных средств, методы амортизации, нормативы структуры капитала, показатели финансовой стратегии и т. д.

Сложность использования производственного левериджа состоит в том, что для его расчета необходимо обладать информацией о делении затрат на постоянные и переменные. Несмотря на то что в управленческом учете существует множество методов деления затрат, у предприятий часто возникают сложности с их использованием.

---------------------------------------------------------------------------------------------------

⇐ Предыдущая 8 9 10 11 121314 15 16 17 Следующая ⇒