Основные элементы голландской модели ДСЭГК

Голландская (Гронингенская) концепция долгосрочного экспортного газового контракта (ДСЭГК):

- долгосрочный контракт;

- цена газа привязана к стоимости его замещения (стоимости альтернативных газу энергоносителей у потребителя – на горелке);

- регулярный пересмотр цены в рамках контрактной формулы, возможность адаптации формулы цены;

- минимальные обязательства по оплате (бери и/или плати);

- «нэт-бэк» к пункту сдачи-приемки (стоимость замещения газа у конечного потребителя минус стоимость транспортировки до него от пункта сдачи/приемки);

- оговорки о пунктах конечного назначения;

- инвестиционный инструмент.

ЛЕКЦИЯ 19-20, 26.11.14

	Гронингенская модель ДСЭГК (с 1962)	Российская/советская модель ДСЭГК (с 1968)	Российская/советская специфика(почему российские/советские ДСЭГК отличаются от Гронингенской модели ДСЭГК)
Продолжительность контрактов	Долгосрочный	Еще более долгосрочный	Более крупные западносибирские месторождения и удельные капвложения в их освоение, более протяженные дальности транспортировки и периоды окупаемости инвестиций, эффект масштаба.
Пункты сдачи-приемки	На полпути к конечному потребителю, сфера ответственности, гарантия бесперебойной поставки.	На полпути к конечному потребителю – на внешней границе ЕС-15; один пункт сдачи-приемки обслуживает несколько конечных потребителей.	Исторически – на политической границе между «Востоком» и «Западом». В 2006 г. первый перебой в поставках, потом в 2009 г.
Ценообразование	Стоимость замещения (мазут + газойль / дизтопливо) + нэт-бэк к пунктам сдачи-приемки + регулярный пересмотр цен и формулы цены + минимальные обязательства по оплате (бери и/или плати). Формула цены в течение 3 лет не пересматривается. Перезаключение контракта раз в три месяца производится пересчет,	На Западе: для экспортных и внутренних поставок, На Востоке: только для экспортных поставок
Защита от ценового арбитража	Оговорки о пунктах конечного назначения. Защита от возможности перепродажи газа, разделение рынка в 2003 году.	Имеют большую важность, поскольку один пункт сдачи-приемки обслуживает несколько экспортных контрактов с различными контрактными ценами, предназначенными для разных рынков.
Роль транзита	Отсутствует (незначительная)	Значительная – особенно после распада СЭВ и СССР и после расширения ЕС	Новые суверенные государства появились вверх по производственно-сбытовой газовой цепи от пунктов сдачи-приемки газа + новые правовые нормы, дискриминирующие транзит (ЕС)

Исторически контракты были длиннее, чем сейчас, они имеют тенденцию сокращения. Срок договора = срок окупаемости. Контракт на поставку и контракт на транспортировку. Это создает риски для транзита. До 2003 года право собственности на трубу и на газ принадлежало одной и той же вертикально-интегрированной компании, контроль за исполнением контракта находился внутри этой компании. Разделили рынок, стали возникать несостыковка и риски. Несостыковка по срокам договора поставки и транспортировки.

Оговорки – кончается возможность применения конкурентного права. В рамках действующих контрактах заставить поставщика отказаться от продажи на границе не возможно. Экономическая мотивация введения оговорок – транспортное плечо, поэтому, чем дальше рынок, то цена наиболее низкая, соответственно, если рынок ближе, то цена выше, механизм защиты от перепродажи и потери ресурсной ренты поставщиком.

Все либерализационные нормы выросли из одного основания – 1958 год свободы были продекларированы (передвижение товаров, услуг). На рынке, который менее капиталоемок ранее появится либерализация. В 2003 году разделили рынки, ВИНК можно заниматься только чем-то одним (транспортировка или поставка).

Снижение рисков неопределенности до минимума. Большие контракты делились на более мелкие, либо перепродажа оптовым трейдерам. Получается, что есть разные группы контрактов: совокупность рисков различная (контракты производителя и контракты купил-продал). Схема, состоящая из трех долгосрочных контрактов. Мы не могли поставлять конечным потребителям, поэтому нужны пункты сдачи-приемки, чтобы контролировать и гарантировать полное обеспечение поставки газа, как следствие минимизация рисков при неисполнении контрактов (контроль за трубой и газом в трубе). Трехзвенная система (1968- 2009) – понижение эффекта масштаба, разная структура рынка. После образования суверенных государств право собственности перешло к ним, с ними необходимо заключать договоры на транспортировку (транзитные риски)

ЛЕКЦИЯ 21-22

В – внешняя граница Европейского Союза. Экономическая природа рисков- появляются суверенные государства, поэтому возникли дополнительные транссакционные издержки, после 2003 года стала проводиться либерализационная политика, краткосрочность, конкуренция, множественная перепродажа, увеличение числа игроков, формирование бумажного рынка. С точки зрения долгосрочных поставщиков производителей газа, защита своих инвестиционных интересов наталкивается на либерализационные действия, которые стремятся через систему обязательного доступа третьих сторон, через раздельное управление рынками мощностей и рынками поставок, постараться минимизировать сроки и объемы, которые нужны в газотранспортной инфраструктуре поставщикам газа из не Европейского Союза. Сталкиваются два противоположных вектора: поставщики заинтересованы иметь долгосрочный гарантированный доступ к мощностям для исполнения своих долгосрочных контрактов, а политика Европейского Союза нацелена на то, чтобы создать упорядоченное движение (рынок максимально краткосрочный). Этот конфликт создает дополнительные риски для долгосрочных поставщиков.

ДСК Гронингенского типа: механизм ценообразования и его эволюция

Ценообразование гронингенского типа - конкуренция между энергоресурсами. Цена одного энергоресурса зависит от цен других энергоресурсов, с которыми он конкурирует. Стоимость замещения используется в инвестиционных проектах (долгосрочных контрактах), стабильность, предсказуемость, отсутствие жестких колебаний. Усреднение прошлых периодов для определения более стабильной цены на будущий период. Есть опорный период, за который усредняется цена на разные энергоресурсы, она действует на следующие три месяца (в старых контрактах был временной лаг между датой прекращения старой ценой и датой вступления новой цены, а в настоящее время временной лаг равен нулю, почему так: интернет - быстрый способ доведения информации до партнеров, более открытая информация, более доступна и надежна. Сначала опорный период был длинный (1962 год), так как цены на нефть были стабильные.

Экономическая логика – привязка к другому энергоресурсу у конечного потребителя. Привязка к сырой нефти (азиатские страны), к нефтепродуктам (Европа), постепенно становятся конкурентами для газа первичная электроэнергия, уголь (несмотря на экологическую политику в Европе) в силу экономических причин - эффект сланцевой революции, если есть резкое увеличение сланцевой нефти в США, цены газа ушли вниз, американский уголь ушел в Европу, так как стал неконкурентоспособным на внутреннем рынке Америки. Конкуренция газ – газ два разных источника и механизма поставок.

На следующий квартал есть цены газа, которая определяется как усредненное за опорный период. Рм – цена следующего квартала. Есть две составляющие: стартовая цена на начало периода и изменение цены за опорный период. В каждый конкретный период времени цена Р0 считается точно также только целиком за опорный период (состоит из одного элемента). В гроненской модели привязывались к двум нефтепродуктам (газоль, диз.топливо и мазут). Веса, которые занимают на рынке эти два нефтепродукта (60% и 40%). 0.8 и 0.9 коэффициент дисконта для конкурентного преимущества, для того чтобы новый ресурс вошел на рынок, вытесняя другой. По легким фракциям больше, чем по тяжелым фракциям, потому что тяжелее перейти, так как потребителями в основном являются домашние хозяйства. Коэффициенты пересчета- 0, 0078 и опорный период. На разных рынках доля весов может изменяться. Изменение цены может быть когда формула работает сама по себе, а второй вариант, когда пересматривается сама формула. Действует запрет на 3 года по пересмотру формулы в контракте, возможна только в двустороннем порядке. Рост компонента, связанного с более легкими фракциями и снижение компонента, связанного с более тяжелыми фракциями, появление угля, электроэнергии и т.д.

-изменение условий на рынке

-изменение доле

-сохранение газоля и мазута

Факторы, влияющие на Р0:

Могут вводить различные коэффициенты (скидка на газ как оптовому потребителя). А может быть скидка политического характера (Украина) – чтобы смягчить переход к европейским формулам.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 7 Следующая ⇒