Инвестиции и инвестиционный спрос. Факторы, его определяющие

Теперь рассмотрим расходы фирм, их инвестиционный спрос (I). Инвестиционный спрос представляет собой намерения или планы фирм по увеличению своего капитала, а также товарных запасов.

Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить, именно посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния.

В отличие от потребления инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. По отношению к текущему доходу инвестиции независимы, автономны.

 

Инвестиции делаются ради получения прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. Вместе с тем, при принятии решений о вложениях капитала инвестор учитывает альтернативные возможности вложения капитала. Располагая определенной суммой денег, он всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования, или положить деньги в банк. Таким образом инвестиции зависят от двух факторов: ожидаемой нормы прибыли (N_p) – отношение предполагаемой прибыли к инвестициям – и ставки процента (i).

 

Отложив на горизонтальной оси величину инвестиционного спроса, а на вертикальной ожидаемую норму прибыли и ставку процента, мы можем получить график спроса на инвестиции (рис. 10.6).

 

I

Рис. 10.6. График спроса на инвестиции

 

Спрос на инвестиции предъявляется, пока норма ожидаемой прибыли больше банковского процента.

Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ставкой процента и совокупной величиной планируемых инвестиций.

На инвестиционный спрос помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента влияют:

• издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п.;

• налоги на предпринимателей;

• изменения в технологиях производства;

• ожидания производителей в отношении спроса на их товары и услуги, изменения цен и т.п.

На инвестиционный спрос оказывает влияние и общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др.

Для того чтобы Россия вышла из инвестиционного кризиса необходимы: рост частных сбережений как источника финансирования реальных инвестиций, снижение уровня ссудного процента, введение налоговых льгот для предприятий, инвестирующих свою прибыль в производство, облегчение доступа к долгосрочным кредитам, привлечение иностранного капитала и др.

Вопрос №55

Равновесие совокупных расходов и ВНП. Мультипликационный эффект, мультипликатор и акселератор инвестиций

 

Экономика находится в состоянии равновесия, если при действующем уровне цен величина предполагаемого выпуска продукции равна планируемым совокупным расходам. Очевидно, что, если планируемые расходы больше ВНП или наоборот, то равновесия в экономике не будет. Рассмотрим эти проблемы подробнее.

На данном уровне анализа мы будем исходить из того, что совокупные расходы (АЕ) – это расходы на личное потребление и инвестиции, т.е. будем рассматривать только частный сектор (без государства) закрытой (без учета внешней торговли) экономики (рис. 10.7).

 

Валовой национальный продукт

Рис. 10.7. Определение равновесия на основе модели

«совокупные расходы–ВНП»

 

Экономика находится в равновесии при ВНП, равном Q_e (AE = GNP). В этом случае объем ВНП соответствует планируемым расходам на потребление и инвестиции. Если ВНП соответствует , это означает, что ВНП хватает только для потребления и инвестиции не могут быть осуществлены. Но наличие неудовлетворенного инвестиционного спроса стимулирует предпринимателей к расширению производства, увеличению ВНП. Если планируемые совокупные расходы больше произведенного ВНП (АЕ> GNP), то объем производства будет расширяться, пока не будет достигнуто равновесие.

При Q₂ объем производства оказывается больше планируемых расходов (GNP > АЕ), производители не могут реализовать всю свою продукцию и вынуждены сокращать производство. Экономика опять же будет двигаться к равновесию.

Если внимательно посмотреть на график, то видно, что включение в совокупные расходы инвестиций приводит к увеличению ВНП большему, чем величина инвестиции. Здесь срабатывает так называемый мультипликационный эффект (эффект множителя), суть которого состоит в том, что инвестиционные расходы увеличивают равновесный объем производства на величину бó льшую, чем сами инвестиции:

GNP = I × MR_I,

где

MR_I – мультипликатор инвестиций.

Объяснить механизм мультипликации можно на следующем примере.

Предположим, что предприниматель решил вложить 100 тыс. руб. в совершенствование своего производства. Он закупил новое оборудование и нанял дополнительных рабочих. В результате его поставщики и рабочие получили дополнительный доход, равный 100 тыс. руб. Будем исходить из того, что МРС постоянна и равна 0, 8. Это значит, что поставщики и рабочие из полученного дополнительного дохода в 100 тыс. руб. израсходовали на потребление 80 тыс. руб., увеличив чей-то доход на эту сумму. Вторые получатели дополнительного дохода израсходуют 64 тыс. руб. (0, 8 × 80 тыс. руб.), сформировав доход третьих лиц на уровне 64 тыс. руб. и т.д.

 

Доход	Потребление	Сбережения
	80 [(0, 8) × 100]
	64 [(0, 8) × 80]
	51, 2 [(0, 8) × 64]	12, 8
51, 2	40, 96 [(0, 8) × 51, 2]	10, 24
40, 96	32, 77 [(0, 8) × 40, 96]	8, 19
Итого 500

 

Исходные 100 тыс. руб. вызвали бесконечную цепь вторичных потребительских расходов, увеличив совокупные доходы в [1 + (0, 8) + (0, 8)² + (0, 8)³ +...] раз. Данное выражение представляет собой сумму членов бесконечной геометрической прогрессии, которая равняется 1: (1 – 0, 8), или – (1: 0, 2), т.е. 5.

Таким образом, инвестиции в 100 тыс. руб. вызвали прирост доходов, равный 500 (100 х 5). Поскольку 0, 8 – это предельная склонность к потреблению (МРС), 0, 2 – предельная склонность к сбережениям (MPS), то коэффициент, увеличивший доходы в результате инвестиций, или инвестиционный мультипликатор (MR) равен:

 

1 MPS

MR_I =.

 

Мультипликатор инвестиций (MR_I ) – это коэффициент, характеризующий степень изменения ВНП в связи с изменением инвестиций.

Например, если инвестиции равны 1500, а MPS = 0, 25, то прирост ВНП составит 1500 × (1: 0, 25) = 1500 × 4 = 6000.

Как было показано выше, сбережения есть вычет из доходов. Наличие сбережений означает, что не все доходы превращаются в расходы и следовательно, не весь произведенный объем ВНП может быть реализован, т.е. сбережения – это фактор, нарушающий равновесие. В то же время инвестиции представляют собой дополнение к потоку расходов. Очевидно, что равновесие будет достигаться тогда, когда сбережения равны инвестициям (рис. 10.8).

 

Рис. 10.8. Определение равновесия на основе модели

«инвестиции–сбережения»

 

Отложив на оси абсцисс ВНП, а на оси ординат – сбережения и инвестиции, мы можем определить объем ВНП, при котором достигается равновесие. Только при объеме ВНП, равном Q_e, сбережения точно соответствуют планируемым инвестиционным расходам (S = I) и экономика находится в состоянии равновесия. При Q₁ инвестиционный спрос больше сбережений (I > S) и этот неудовлетворенный спрос будет толкать производство к расширению, к увеличению объема ВНП. При Q₂ сбережения больше инвестиций (S > I). Увеличение сбережений ведет к относительному сокращению потребления, а это значит, что произведенная продукция не будет находить сбыта и производители будут вынуждены сокращать производство до Q_e.

Итак, экономика находится в равновесии, когда совокупные расходы равны ВНП (АЕ = GNP) или сбережения равны инвестициям (S = I).

Рассмотрев проблему макроравновесия, следует ответить на вопрос: означает ли равновесие макроэкономическую стабильность, т.е. отсутствие инфляции и безработицы, превышающей естественный уровень? Ответ будет отрицательным – и при равновесии возможны безработица и инфляция.

Если равновесный ВНП (Q ) меньше потенциального ВНП (Q ), возможного при полной занятости, то возникает рецессионный разрыв – величина, на которую совокупные расходы (С + 1) меньше потенциального ВНП. Он означает недопроизводство и рост безработицы (рис. 10.9, а).

Если планируемые совокупные расходы больше потенциального ВНП ( ), возможного при полной занятости, то возникает инфляционный разрыв – величина, на которую планируемые совокупные расходы превышают потенциальный ВНП. Данный разрыв ведет к повышению цен, т.е. генерирует инфляцию (рис. 10.9, б).

 

 

Валовой национальный продукт Валовой национальный продукт

Рис. 10.9

а) рецессионный разрыв; б) инфляционный разрыв

 

Недопущение, ликвидация рецессионных и инфляционных разрывов – функция государства. Проводя соответствующую фискальную и монетарную политику, правительства стремятся обеспечить макроэкономическое равновесие в условиях полной занятости и стабильности цен.

Вопрос №56

⇐ Предыдущая11121314151617181920Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. Gigabit Ethernet на витой паре категории 5
2. I. He могли узы смерти удержать Господа нашего.
3. I. Въезд патриарха в столицу. – Остановка и пребывание его в монастыре св. Афанасия и Кирилла в Кремле. – Возвращение патриарха Никона. – Въезд царя.
4. I. Его руки подняты для благословения.
5. I. Прочитайте текст и переведите его письменно.
6. I. Смотрите на Него, приготовляющего для Себя престол.
7. I. Устранитесь от ошибочных представлений о покаянии в грехе и печали по его поводу.
8. I. ХАРАКТЕРИСТИКА ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ, ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ СФЕРЫ КУЛЬТУРЫ И ИСКУССТВА
9. I. Что было хорошего в прежние времена?
10. III. Дождь идет там, где его меньше всего ожидают.
11. III. Ободрение не удовлетворило его; он все еще искал Иисуса.
12. III. Торжественный прием патриарха Макария царем. – Свидание его с патриархом Никоном.