Собственный капитал: его составные элементы, порядок формирования и отражение в балансе и ф.№3.

= ((П – r* ЗК) * (1 – нп)) / СК) / ((r–r^бр) * (ЗК / СК + ЗК))

r^бр — безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы; ЗК / СК + ЗК — уровень финансового риска.

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель РР будет иметь наибольшее значение (РР max).

Еще одним критерием оценки, который также может быть использован для оптимизации структуры капитала, является срок окупаемости (С_ок), характеризующий скорость возврата вло­женного капитала.

В данном случае С_окрассчитывается с использованием по­казателя чистой прибыли, оставшейся после выплаты процен­тов и налогов, по формуле:

С_ок= (СК + ЗК) / ((П^Ч–r* ЗК) * (1 – нп))

Анализ состава и движения собственного капитала:

Изменения в капитале организации проходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период ил физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции.

Изменения собственного капитала возникают в результате: 1. расчетов с собственниками по дивидендам и эмиссии акций; 2. прибылей и убытков, не признающихся в отчете о прибылях и убытках; 3. накопленной (нераспределенной) прибыли; 4. изменений в учетной политике.

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и вы­бытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Расчет и оценка чистых активов:

Для оценки степени ликвидности активов организации (кро­ме некоммерческой) в справке отчета отражается показатель «Чистые активы» (форма № 3, стр. 200), который используют для анализа финансового положения организации.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества организации, приобретенного за счет собственных (незаемных) источников — уставного капитала, прибыли, оставшейся в рас­поряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, и других фондов, созданных в соответствии с законодательством.

Уставный капитал общества определяет минимальный раз­мер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Ре­альный же размер имущества, на который могут рассчитывать кредиторы при возврате задолженности, определяется как раз величиной чистых активов. Следовательно, если фактическая стоимость имущества, которым организация может погасить все взятые на себя обязательства, оказывается меньше зафиксиро­ванной учредительными документами (т.е. уставного капитала), то она обязана уменьшить величину своего зарегистрированно­го уставного капитала до стоимости имущества, находящегося в ее полной собственности.

Чистые активы — это величина, определяемая путем вычи­тания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и при­носящие доход.

Активы, участвующие в расчете, — это денежное и неденеж­ное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи: 1. внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бух­галтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вло­жения в материальные ценности, долгосрочные финан­совые вложения, прочие внеоборотные активы); 2. оборотные активы, отражаемые во втором разделе бух­галтерского баланса (запасы, налог на добавленную сто­имость по приобретенным ценностям, дебиторская за­долженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за ис­ключением стоимости в сумме фактических затрат навыкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепро­дажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются: 1. долгосрочные обязательства по займам и кредитам ипрочие долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства по займам и кредитам; 2. кредиторская задолженность; 3. задолженность участникам (учредителям) по выплате до­ходов; 4. резервы предстоящих расходов; 5. прочие краткосрочные обязательства — сумма строк 590, 610, 620, 630, 650, 660. Статья «Доходы будущих перио­дов» (стр. 640) в расчетах не участвует.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года.