Методика анализа финансового состояния организации

Анализ баланса организации и его структуры.

Финансовое состояние организации в большей степени зависит правильного использования вложений финансовых ресурсов. В ходе функционирования компании размер активов и их состав испытывают постоянные перемены. Характеристику о высококачественных модификациях в структуре средств и их источников возможно приобрести с поддержкой вертикального и горизонтального анализа отчётности.

В данный период анализа создается понимания о работе компании, обнаруживаются перемены в составе её имущества и источниках, формируются связи разных характеристик. С данной целью характеризуют соотношения отдельных заметок актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

При анализе сравнительно-аналитического баланса необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношение темпов роста собственного и заёмного капитала, а также на соотношения роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчётный период производится сопоставление изменения итога баланса (валюты баланса) с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчётный период, например, с изменением выручки от продажи, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчётности (стр. 010).

Если темп роста выручки выше темпа роста валюты баланса, то в отчётном периоде активы регулируются рационально и финансовые ресурсы организации используются более эффективно, чем в предшествующем периоде; если наоборот – менее эффективно.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса является следующее:

- валюта баланса в конце анализируемого периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

- темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

- собственный капитал организации должен превышать заёмный;

- резкие изменения в отдельных статьях баланса должны отсутствовать;

- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми;

- доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

- в балансе должны отсутствовать «больные» статьи (непокрытый убыток и пр.);

- запасы организации должны не превышать минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов).

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Одними из наиболее важных показателей финансового состояния организации являются её платёжеспособность и ликвидность.

Платёжеспособность организации - это её способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, используя свои активы.

Ликвидность компании определяется как уровень возмещения обязательств предприятия её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку закрытия обязательств.

От ликвидности баланса необходимо различать ликвидность активов, что формируются как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный актив превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на четыре группы: Наиболее ликвидные активы (А1) – легкореализуемые активы, к ним относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (формула расчета по балансу А1 = с. 250 + с. 260).

Быстрореализуемые активы (А2) – высоколиквидные – это дебиторская задолженность, прочие оборотные активы (А2 = с. 230 + с. 240 + с. 270).

Медленно реализуемые активы (А3) – ликвидные – это запасы, НДС (А3 = с. 210 + с. 220).

Труднореализуемые активы (А4) – неликвидные- это внеоборотные активы ( А4 = с. 190).

Пассивы баланса группируются согласно срочности их оплаты: Наиболее срочные обязательства (П1) включают в себя кредиторскую задолженность ( П1 = с. 620).

Краткосрочные обязательства (П2)-это кредиты и займы со сроком погашения менее трех лет, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (П2 = с. 610 + с. 630 +с. 660).

Долгосрочные обязательства (П3) включают в себя обязательства со сроком погашения более трех лет (П3 = с. 590).

Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4) они подразумевают под собой капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов ( П4 = с. 490 + с. 640 + с. 650).

Исследование ликвидности баланса заключается с сапоставления средств по активу, сгруппированных согласно уровню их ликвидности и находящемся в режиме убывания ликвидности, с обязательствами согласно пассиву, сгруппированными соглано сроку их закрытия, размещенным в режиме возрастания сроков.

Главным показателем ликвидности служит преобладание оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше данное превышение, тем устойчивее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если размер оборотных активов недостаточно велик по сравнению с краткосрочными пассивами, то финансовое положение неустойчиво и может возникнуть ситуация, когда у организация не достаточно денежных средств для расчёта по своим обязательствам и ей придётся продать часть своих запасов, либо реализовать часть долгосрочных активов.

Устойчивое финансовое положение компании считается важным условием её застрахованности с вероятного разорения. С данных позиций важно знать насколько платёжеспособна организация и какова степень ликвидности её активов.

С целью установления ликвидности баланса необходимо сравнить результаты приведённых групп согласно активу и пассиву.

Баланс является совершенно быстро реализуемым (ликвидным), в случае если обладают роль последующие соответствие: А1≥ П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4< П4.

В случае если производятся три неравенства в этой концепции, в таком случае данное влечет осуществление и четвёртого неравенства, по этой причине немаловажно сравнить результаты первых трёх групп согласно активу и пассиву. Осуществление четвёртого неравенства сговорит о следование одного из условий финансовой устойчивости – наличия у компании своего оборотного капитала.

В случае, если одно или несколько неравенств концепций обладают символ, обратный зафиксированному в подходящем виде, ликвидность баланса в большей или меньшей степени различается с совершенной. При этом недостаток средств по одной группе активов возмещается их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации меньше реализуемые активы не могут имеют все шансы сменить наиболее реализуемые [18, с. 167].

Сравнение быстро реализуемых средств и обязательств дает возможность определить последующие характеристики:

1) текущую ликвидность, которая указывает о платёжеспособности (+) либо неплатёжеспособности (-) компании на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2), (1)

2) перспективную ликвидность – платежеспособность основана на сравнение платежей в перспективу:

ПЛ = А3 – П3, (2)

Исследование ликвидности баланса объединяет к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, период превращения которых в денежные средства равен сроку закрытия обязательств.

Расчёт и оценка финансовых коэффициентов платёжеспособности.

Платёжеспособность – это наличие у организации средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам при одновременном бесперебойном осуществлении процесса производства и реализации продукции.

Организация считается платёжеспособной, если её общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Организация ликвидна, если её общие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Для анализа платёжеспособности организации определяются финансовые коэффициенты платёжеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец рассматриваемого этапа ). В случае если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, в таком случае необходимо дать оценку возможно согласно динамике (повышение либо сокращение значения).

1. Коэффициент платёжеспособности характеризует способность организации компенсирует собственные обязательства за счёт текущих активов, не прибегая к реализации собственности. Соответствующее значение не должно превышать ≥ 1, и рассчитывается по формул

, (4)

2. Коэффициент текущей ликвидности предоставляет единую оценку ликвидности баланса и определяет, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Критический уровень – 1. Рекомендуемое значение – 2 и более.

(5)

3. Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность компании покрыть краткосрочные обязательства в ближайшее время за счёт наиболее подвижных оборотных средств, предел данного коэффициента 0, 5 – 1.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности демонстрирует, какая доля краткосрочных обязательств компании может быть закрыта незамедлительно имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, допустимые значения не должны выходить за рамки 0, 2 – 0, 3

5. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств определяет уровень связи платёжеспособности компании с резервов при мобилизации средств, от их конверсии в деньги с целью возмещения краткосрочных обязательств, предел данного коэффициента 0, 5 – 0, 7

Коэффициент платёжеспособности характеризует способность организации производить расчёты по всем видам обязательств: и долгосрочным, и краткосрочным, и не даёт представления о возможности организации погашать ближайшие обязательства. Для того чтобы дать оценку возможности компании осуществлять собственные краткосрочные обязательства применяются условные характеристики ликвидности баланса.

Показатель текущей ликвидности дает возможность определить, втой или иной кратности текущие активы возмещают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платёжеспособности. В случае если соответствие текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1: 1, в таком случае возможно заявлять, о значительном экономическом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Если значение коэффициента больше 1, то в таком случае можно сделать выводы, что предприятие обладает определенным объёмом свободных ресурсов, формируемых за счёт собственных источников.

Разные характеристики платёжеспособности не только предоставляют характеристику стабильности финансового состояния компании при различных способов учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, финансирующий компанию, больше внимания уделяет коэффициенту быстрой ликвидности. Потребители и держатели акций и облигаций компании в большей мере оценивают экономическую стабильность предприятия согласно коэффициенту текущей ликвидности.

Анализ финансовой устойчивости организации.

Экономическая стабильность считается отражением устойчивого превышения прибыли над затратами, которые обеспечивают беспрепятственное маневрирование денежными средствами предприятия и путём результативного их использования способствует бесперебойному процессу изготовления и осуществления продукта.

Финансовая устойчивость организации – это такое положение экономических ресурсов, их разделение и применение, которое гарантирует развитие компании на основе увеличения дохода и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях разрешенного уровня риска [17, с. 135].

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Финансово устойчивой является такая организация, которая за счёт собственных средств покрывает ресурсы, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и вовремя рассчитывается по своим обязательствам.

Исследование экономической стабильности выполняется с применением абсолютных и относительных показателей. С помощью абсолютных показателей проверяется, какие источники средств и в каких объёмах использованы для возмещения товарных резервов и расходов.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу достаточности источников финансирования для формирования запасов. Применим для данного анализа методику А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, советуют для оценки экономической стабильности определять трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчёта этого показателя сопоставляется общая величина резервов и затрат компании и источники средств для их накопления:

33 = 3 + НДС = с.210 + с.220, (9)

где 33 - величина запасов и затрат,

3 – запасы,

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям.

При этом применяется разные уровни охвата отдельных видов источников, а непосредственно:

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СС - ВА = с.490 - с.190, (10)

где СОС - собственные оборотные средства,

СС - величина источников собственного капитала,

ВА - величина внеоборотных активов.

2. Многочисленные эксперты при расчёте собственных оборотных средств вместо собственных источников применяют перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников формирования резервов и расходов, то есть с учётом долгосрочных кредитов и заёмных средств:

ПK = (CC + ДЗС) - ВА = (с.490 + с.590) - с.190, (11)

где ПК - перманентный капитал,

ДЗС- долгосрочные заёмные средства.

3. Общая величина основных источников формирования резервов и расходов, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заёмных средств, то есть все без исключения источники, которые возможны.

ВИ = (СС + ДЗС + КЗС) – ВА = (с.490 + с.590 + с.690) – с.190, (12)

где ВИ – все источники,

КЗС – краткосрочные заёмные средства.

Коэффициент единой величины основных источников формирования резервов и расходов предоставляет существенный ориентир для определения степени экономической стабильности.

Трём признакам присутствия источников образования резервов и расходов определяют три признака состояния обеспеченности резервов и расходов источниками формирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств:

И(Н)сос = СОС – ЗЗ, (13)

2) излишек или недостаток перманентного капитала:

И(Н)пк = ПК – ЗЗ, (14)

3) Излишек или недостаток всех источников финансирования:

И(Н)ви = ВИ – ЗЗ, (15)

С помощью данных характеристик формируется трёхмерный показатель типа экономического состояния, то есть:

S =1, если И (Н) > 0,

S =0, если И (Н) < 0.

Расчет трёх показателей состоятельности резервов источниками их развития дает возможность систематизировать экономическую ситуации согласно уровня их стабильности.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S = {1, 1, 1}. При совершенно экономической стабильности предприятия ни как не находится в зависимости от наружных заимодавцев резервов и расходов полностью покрываются собственными оборотными средствами.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния компании, гарантирующая её платёжеспособность, в таком случае S = {0, 1, 1}. Данное соотношение демонстрирует, то что предприятие применяет все без исключения источники экономических ресурсов и полностью покрывает резервы и расходы.

3. Неустойчивое экономическое положение, сопряжённое с нарушением платёжеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления баланса за счёт пополнения источников собственных средств за счет привлечением заемных средств, уменьшению дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов, в таком случае S = {0, 0, 1}.

4. Кризисное экономическое положение соответствует неплатёжеспособности компании, при котором она находится на грани разорения, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже её кредиторской задолженности (в том числе запасы будущих расходов и платежей) и другие краткосрочные обязательства, то есть S = {0, 0, 0}. При кризисном и неустойчивом экономическом положении стабильность может быть восстановлена путём аргументированного уменьшения степени резервов и расходов.

Относительные показатели оценки финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии характеризует, в какой степени активы организации сформированы за счёт собственного капитала, данное значение не должно быть меньше ≥ 0, 5

(16)

2. Коэффициент финансовой зависимости показывает сколько заёмных средств привлекла организация на 1 рубль собственного капитала, он не должен превышать < 0, 5

или , (17)

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет уровень обеспеченности оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами, возможно значение от 0, 1 - 0, 5 и выше

или , (18)

4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает часть собственного капитала, инвестированного в оборотные активы в общей сумме собственного капитала предприятие, значение не должно быть меньше 0, 2 и превышать 0, 5.

или , (19)

Оценка деловой активности

В рыночной экономике самым основным мерилом производительности предприятия считается эффективность. Понятие «эффективность» формируется из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной работы компании. Общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной работы принято считать оборот, то есть общий объём продаж продукции (работ, услуг) за определённый промежуток времени. Для предприятий, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится прибыль.

Деловая активность проявляется в динамичности развития компании, достижении ею поставленных целей. Деловая активность в экономическом аспекте выражается, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для компании. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях. Экономическое состояние предприятия, его платёжеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, реализуются в реальные денежные средства.

С целью рассмотрения деловой активности предприятия применяют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (денежных средств), обороты показывают эффективность использования имущества предприятия и показывает, сколько раз за год совершится полный цикл обращения активов

(20)

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, он показывает скорость оборота всех оборотных активов предприятия (как материальных, так и денежных)

(21)

3. Фондоотдача, обороты показывает эффективность использования только основных средств организации

(22)

4. Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты показывает скорость оборота собственного капитала или сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

Б.Показатели управления активами

1. Период оборачиваемости материальных средств (запасов), выражает, за сколько дней в среднем оборачиваются запасы в анализируемом периоде

24)

2. Оборачиваемость денежных средств, выражает срок оборота денежных средств

, (25)

3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах, обороты выражает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчётный период

(25)

4. Срок погашения дебиторской задолженности, показывает, за сколько дней в среднем погашается дебиторская задолженность организации

(26)

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации

, (27)

6. Срок погашения кредиторской задолженности, показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

, (28)

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, скорость превращения их в денежную массу, в таком случае они непосредственное влияние на платёжеспособность компании. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает повышение производственно-технического возможности компании.

Оборачиваемость средств, вложенных в собственность организации, способно оцениваться:

а) скоростью оборота – это то количеством оборотов капитала организации за определенный промежуток времени;

б) периодом оборота – это время за которое возвращаются в хозяйственную деятельность компании денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Средняя величина активов для расчёта коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

= (Он + Ок)/2, (29)

где Он, Ок – величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Анализ рентабельности

Рентабельность работы организации определяется прибылью, которую она получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.

Коэффициенты рентабельности:

1. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

R_продаж = × 100%, (30)

2. Экономическая рентабельность характеризует эффективность использования всего имущества организации

R_эконом = × 100%, (31)

3. Рентабельность внеоборотных активов характеризует эффективность использования внеоборотных активов организации

R_ВОА = × 100%, (32)

4. Рентабельность оборотных активов характеризует эффективность использования оборотных активов организации

R_ОА = × 100%, (33)

5. Рентабельность капитала показывает на сколько эффективно используется собственный капитал организации

R_СК = × 100%, (34)

6. Рентабельность перманентного капитала показывает эффективно ли используется капитал, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок

R_ПК = × 100%, (35)

7. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счёт финансово-хозяйственной деятельности

К_У = × 100%, (36)

Среди признаков эффективности капитала и оборачиваемостью денежных средств, а также рентабельностью продаж имеется взаимосвязь. Она определяется формулой Дюпона, на основе которой можно установить какие условия в максимальной степени воздействуют на финансовую рентабельность.

, (37)

Рентабельность активов увеличивается при постоянной рентабельности продаж и увеличения объёма выручки, опережающих повышения стоимости активов, в таком случае имеется присутствие ускорении их оборачиваемости. При постоянной оборачиваемости активов эффективность активов способен увеличиться за счёт роста рентабельности продаж.

Анализ возможного разорения

Оценка вероятности банкротства и финансовое планирование снижения степени вероятности банкротства являются неотъемлемой частью финансового планирования организации. Несостоятельность (банкротство) организаций регламентируется Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 27 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

Банкротство — это признанная арбитражным судом о неспособности отвечать предприятию по обязательствам перед кредиторами, если они не исполняются в течение трёх месяцев с момента наступления даты их исполнения.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы своевременно избежать и предотвратить его, следует регулярно осуществлять анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» места и осуществить определенные мероприятия по финансовому оздоровлению экономики организации.

Предпосылки банкротства многообразны — это итог взаимодействия множественных условий как внешнего, так и внутреннего характера.

Существуют критерии формального и неформального характера, по которым организация может быть признана несостоятельной (банкротом).

1. Расчёт индекса кредитоспособности. Этот метод предложен в 1968 г. популярным западным экономистом Альтманом. Он дает возможность в первом приближении поделить хозяйствующие объекты на потенциальных банкротов и не банкротов [18, с. 181].

Показатель Альтмана предлагает собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал организации и результаты её работы за истекший период. В общем виде коэффициент, называемый z-счётом Альтмана, имеет следующий вид:

Z-счёт = 1, 2× К₁ + 1, 4× К₂ + 3, З× К_з + 0, 6× К₄ + 1, 0× К₅, (38)

где показатели K₁, K₂, K₃, К₄, K₅ рассчитываются по следующим алгоритмам:

K₁ = собственный оборотный капитал /сумма активов,

К₂ = нераспределённая (реинвестированная) прибыль /сумма активов,

K₃ = прибыль до налогообложения/сумма активов,

К₄ = уставный капитал/заёмный капитал,

K₅ = объём продаж(выручка)/сумма активов.

Таблица 1- Степень вероятности банкротства.

Значение Z-счёта	Вероятность банкротства
1, 81 и меньше	Очень высокая
От 1, 81 до 2, 7	Высокая
От 2, 71 до 2, 9	Существует возможность
3, 0 и выше	Очень низкая

Однако данный метод определения вероятности банкротства имеет некоторые ограничения в применении и требует довольно сложных расчётов.

1. Исходя из действующего в России законодательства вероятность банкротства организации оценивается достаточностью имеющихся денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств для обеспечения финансовой независимости организации.

Условие, обеспечивающее безбанкротное функционирование организации, выражается формулой:

ДС + КФВ + З и НДС ≥ КО, (39)

где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

З и НДС – запасы и НДС,

КО – краткосрочные обязательства организации (итог раздела V пассива баланса).

Для оценки степени вероятности наступления банкротства предлагается соответствующая шкала: организация с достаточными денежными, приравненными к денежным средствами и материальными оборотными средствами для погашения краткосрочных обязательств относится к организациям с низкой вероятностью банкротства; организация с недостатком денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения не свыше 25% краткосрочных обязательств, имеет среднюю степень вероятности банкротства; организация с недостатком денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения свыше 25% краткосрочных обязательств, имеет высокую степень вероятности банкротства.

2. Прогнозирование показателей платёжеспособности. Метод Альтмана применяется, для крупных акционерных предприятия.

Постановлением Правительства РФ от 25 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» подтверждена концепция критериев, в основе берут постановления о признании структуры баланса неудовлетворительной, а компании - неплатёжеспособной или, наоборот, о возможности возабнавления платёжеспособности.

Согласно Постановлению коэффициенты для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности.

Организация считается устойчиво неплатёжеспособнойв том случае, если в течение последних четырёх кварталов у неё неудовлетворительная структура баланса.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации неплатёжеспособной является выполнение одного из следующих условий: К_ТЛ < 2 либо К_ОСОС < 0, 1. После определения значений указанных выше коэффициентов рассматривают коэффициент восстановления/утраты платёжеспособности.

К_{восстан пл}= , (40)

где 6 – период восстановления платёжеспособности в месяцах;

Т – отчётный период.

К_{утраты пл} = (41)

4. Четвёртый метод диагностики вероятности банкротства – интегральная оценка экономической стабильности на основе скорингового анализа. Сущность его состоит в классификации организаций согласно уровню риска исходя из фактического уровня показателей экономической стабильности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Простая скоринговая модель с тремя балансовыми показателями выглядит следующим образом

I класс – предприятия с хорошим запасом экономической стабильности, позволяющим быть уверенным в возврате заёмных средств;

II класс – предприятия, показывающие некоторую степень риска по задолженности, но ещё не рассматривающиеся как рискованные;

III класс – проблемные предприятия;

IV класс – организации с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – организации высочайшего риска, практически несостоятельные.

Таблица 2 - Группировка организаций на классы по уровню платёжеспособности.

Показатель	Границы классов согласно критериям
I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29, 9 – 20 (49, 9 – 35 баллов)	19, 9 – 10 (34, 9 – 20 баллов)	9, 9 – 1 (19, 9 – 5 баллов)	Менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2, 0 и выше (30 баллов)	1, 99 – 1, 7 (29, 9 – 20 баллов)	1, 69 – 1, 4 (19, 9 – 10 баллов)	1, 39 – 1, 1 (9, 9 – 1 баллов)	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0, 7 и выше (20 баллов)	0, 69 – 0, 45 (19, 9 – 10 баллов)	0, 44 - 0, 30 (9, 9 – 5 баллов)	0, 29 – 0, 20 (5 – 1 баллов)	Менее 0, 2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99 – 65 баллов	64 – 35 баллов	34 – 6 баллов	0 баллов

5. Использование системы неформализованных критериев. Кроме рассмотренных формальных свойств, позволяющих отнести организацию к финансово бедным, имеются различные неформальныекритерии, предоставляющие возможность прогнозировать вероятность её потенциального разорения. К их числу принадлежат:

- неудовлетворительная состав имущества компании, в первую очередь текущих активов. Тенденция к увеличению в их составе труднореализуемых активов может сделать предприятие неспособной отвечать по своим обязательствам;

- замедление оборачиваемости средств организации (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчётов с потребителями);

- уменьшения периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;

- наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение её удельного веса в составе обязательств организации;

- значительные средства дебиторской задолженности, причисляемые в потери;

- тенденция опережающего роста наиболее неотложных обязательств в сопоставление с изменением высоколиквидных активов;

- падение значений коэффициентов ликвидности;

- нерациональная состав привлечения и размещения денежных средств, создание долгосрочных активов за счёт краткосрочных источников средств и др.

На своевременное обнаружении указанных факторов направлен анализ ликвидности и текущей платёжеспособности компании.

После комплексной оценки финансового состояния организации разрабатывают мероприятия по его улучшению, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии организации на перспективу и в ближайшие периоды.

⇐ Предыдущая 1 234 5 6 Следующая ⇒