Анализ финансовой устойчивости ЗАО Шоколадная

Фабрика «Новосибирская»

Для анализа ликвидности баланса определим абсолютные величины платёжных излишков или недостатков средств ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» (табл.6.).

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало и конец анализируемого периода выявилось несоответствие значений 1-го и 4-го абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям. Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) для оплаты срочной кредиторской задолженности и о недостаточности труднореализуемых активов для покрытия долгосрочных обязательств. Имеющийся платёжный излишек быстро реализуемых активов может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как достаточную. Первое неравенство свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени фабрике не удастся полностью погасить свою кредиторскую задолженнность. Платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств на конец 2014 года составил 412 018 тыс. руб. Эта цифра говорит о том, что в конце анализируемого периода только 6, 2% срочных обязательств будет покрыто наиболее ликвидными активами. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает второе и третье неравенства, отражает некоторый платёжный излишек.

У ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» имеются собственные оборотные средства для обеспечения потребности в оборотных активах. В целом фабрика является платёжеспособной, так как её оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов (табл. 7).

Таблица 7 - Коэффициенты платёжеспособности и ликвидности

ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2011-2015 гг.

Коэффициенты	Значение показателя по балансу	Отклонение расчётного значения от рекомендуемого
2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2011 г.	2015 г.
1. Коэффициент платёжеспособности	2, 93	1, 89	2, 27	1, 81	1, 30	1, 93	0, 3
2. Коэффициент текущей ликвидности	3, 19	2, 08	2, 60	1, 96	1, 37	1, 19	-0, 63
3. Коэффициент быстрой ликвидности	1, 33	0, 43	0, 38	0, 23	0, 07	0, 83	-0, 43
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	0, 31	0, 39	0, 34	0, 19	0, 06	0, 11	-0, 14
5. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0, 79	0, 63	0, 73	0, 61	0, 40	0, 29	-0, 1

Коэффициент платёжеспособности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен за 2011 г. 2, 39; за 2015 г. 1, 3.

По данному коэффициенту можно сделать вывод о том, что ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» имеет возможность покрыть все свои краткосрочные долги за счёт текущих активов, не прибегая к распродаже имущества, так как величина текущих активов больше краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: за 2011 г. 3, 19; за 2015 г 1, 37. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что к концу 2015 года текущие активы не превышают краткосрочные обязательства (37%), что говорит о том, что у фабрики могут возникнуть затруднения в случае срочного погашения краткосрочной задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: за 2011 г. 1, 33; за 2015 г. 0, 07.

Коэффициент абсолютной ликвидности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: за 2011 г. 0, 31; за 2015 г. 0, 06.

У ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» недостаточно наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов для покрытия своих краткосрочных обязательств. Об этом свидетельствуют коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности. Их значения на конец анализируемого периода ниже рекомендуемого значения.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская»: за 2011 г. 0, 79; за 2015 г. 0, 4. Значение данного коэффициента на конец 2015 года на 0, 1 ниже рекомендуемого значения. Это свидетельствует о низкой степени зависимости платёжеспособности от запасов, от их конверсии в денежные средства.

Рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о недостаточно устойчивом положении.

Определим, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

По данным финансовой отчётности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» определим тип её финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за отчётный период. Все показатели сведём в таблице 8.

Таблица 8 - Определение степени финансовой устойчивости ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» в 2011-2015 гг., тыс. руб.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменение
1. Собственные оборотные средства	226 525					ухудшение
2. Долгосрочные обязательства	9 502					ухудшение
3. Перманентный оборотный капитал	236 027					ухудшение
4. Краткосрочные кредиты и займы	107 687					ухудшение
5. Основные источники формирования запасов	343 714					улучшение
6. Запасы	84 930					ухудшение
7. Излишек/недостаток собственных оборотных средств (1 – 6)	141 595				-44493	ухудшение
8. Излишек/недостаток перманентного оборотного капитала (3 – 6)	151 097				-20497	ухудшение
9. Излишек/недостаток основных источников формирования (5 – 6)	258 784					улучшение
Тип финансовой устойчивости	абсолютная	абсолютная	абсолютная	абсолютная	неустойчивое	ухудшение

Анализ финансовой устойчивости ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2011-2015 гг. показал, что исследуемая организация имеет в начале анализируемого периода абсолютную финансовую устойчивость, а в конце анализируемого периода неустойчивое финансовое состояние. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассива. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путём обоснованного снижения запасов и затрат.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость в ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», имеют следующие значения (табл. 9.).

Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости ЗАО Шоколадна фабрика «Новосибирская» за 2011-2015 гг.

Показатели	Значение показателя	Отклонение от рекомендуемого значения (0, 50)
2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2011 г.	2015 г.
1. Коэффициент автономии	0, 75	0, 7	0, 75	0, 72	0, 54	0, 25	0, 04
2. Коэффициент финансовой зависимости	0, 33	0, 43	0, 33	0, 38	0, 85	0, 17	-0, 35
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0, 66	0, 47	0, 56	0, 45	0, 23	0, 16	0, 1< 0, 23< 0, 5
4. Коэффициент маневренности собственными оборотными средствами	0, 65	0, 39	0, 41	0, 31	0, 25	0, 15	0, 2< 0, 25< 0, 5

Коэффициент автономии ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 г. 0, 75; в 2015 г. 0, 54. Снижение коэффициента автономии до 0, 54 свидетельствует об снижении финансовой независимости ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», росте риска финансовых затруднений в будущем. В общей сумме источников финансирования собственные средства занимают 54% на конец 2015 года. Значение этого коэффициента превышает рекомендуемое значение и свидетельствует о финансовой устойчивости фабрики. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 г. 0, 33; в 2015 г. 0, 85.Значение данного коэффициента на конец анализируемого периода превышает максимально допустимого, что свидетельствует о недостаточности собственных средств ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» для покрытия своих обязательств. Наметилась отрицательная тенденция роста данного коэффициента. Можно сказать, что большая часть имущества фабрики формируется за счёт привлечённых источников.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 г. 0, 66; в 2015 г. 0, 23. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами удовлетворяет рекомендуемому значению (> 0, 5) с тенденцией снижения к концу периода. Это говорит о недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования.

Коэффициент маневренности собственными оборотными средствами ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 г. 0, 65; в 2015 г. 0, 25. Коэффициент маневренности выше рекомендуемого значения, что свидетельствует о достаточности суммы собственных средств ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», находящихся в мобильной форме и возможности в маневрировании этими средствами. То есть фабрика соблюдает паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечивает достаточную ликвидность баланса.

Показатели платёжеспособности и финансовой устойчивости взаимно дополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния.

Проанализировав совокупность показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости, можно сказать, что ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» находится в достаточно стабильном финансовом состоянии.

Для расчёта коэффициентов деловой активности определим значения средних показателей по балансу (табл. 10).

Таблица 10 - Средние показатели активов и пассивов баланса ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», тыс. руб.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	отклонение(+/-)
Среднегодовая стоимость активов
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов
Среднегодовая стоимость основных средств
Среднегодовая стоимость оборотных средств
Среднегодовая стоимость запасов
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	97182, 5					217776, 5
Однодневный размер выручки		2762, 62

Среднегодовая стоимость активов увеличилась за пять лет на 459723 тыс.руб. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов увеличилась за пять лет на 280031 тыс.руб. Среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 52568 тыс.руб. Среднегодовая стоимость оборотных средств возросла на 179692 тыс.руб. Среднегодовая стоимость запасов увеличилась на 78970тыс.руб. Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности возрасла относительно 2011 года на 202857 тыс.руб. Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности увеличилась за последние пять лет на 217776, 5. Однодневный размер выручки возрос на 1417 тыс.руб.

В ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» деловая активность в 2011-2015 годах характеризуется следующими значениями коэффициентов (табл. 11).

Таблица 11 - Показатели деловой активности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2011 – 2015 годы

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Отклонение (+/-)

А. Общие показатели оборачиваемости
1. Коэффициент оборачиваемости активов (капитала), обороты	1, 88	1, 96	1, 76	1, 59	1, 49	-0, 39
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, обороты	2, 58	3, 02	3, 12	3, 02	2, 69	0, 11
3. Фондоотдача, обороты	17, 52	18, 33	14, 01	11, 91	13, 44	-4, 08
4. Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты	2, 48	2, 71	2, 42	2, 16	2, 41	-0, 07
Б. Показатели управления активами
1. Период оборачиваемости материальных средств (запасов), дни	31, 64	32, 99	34, 07	35, 92		9, 36

Окончание таблицы 11


2. Оборачиваемость денежных средств, дни	8, 96	16, 89	18, 39	13, 67	8, 71	-0, 25
3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах, обороты	7, 74	7, 32	5, 82	5, 28	4, 32	-3, 42
4. Срок погашения дебиторской задолженности, дни	47, 19	49, 84	62, 69	69, 11	84, 46	37, 27
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты	8, 39	7, 85	7, 53	6, 93	4, 23	-4, 16
6. Срок погашения кредиторской задолженности, дни	43, 53	46, 51	48, 49	52, 65	86, 31	42, 78

Коэффициент оборачиваемости активов ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 году 1, 88; в 2015 году 1, 49. Он отражает скорость оборота всего капитала ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. В 2015 году этот показатель снизился, то есть на фабрике стал медленнее (на 0, 39 оборота) совершаться полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Отсюда один оборот к концу 2015 года стал равен 241, 6 дням (360 дней/1, 49 оборота). Всё-таки это свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных активов ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская».

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 году 2, 58; в 2015 году 2, 69. В 2015 году оборачиваемость мобильных средств ускорилась на 0, 11 оборота.

Фондоотдача в ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила: в 2011 году 17, 52; в 2015 году 13, 44. Таким образом, эффективность использования основных средств ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» понизилась.

Коэффициент отдачи собственного капитала ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 году 2, 48; в 2015 году 2, 41. Данный коэффициент показывает, что в 2011 году на 1 рубль вложенного собственного капитала приходилось 2, 48 руб. выручки, а в 2015 году – 2, 41 руб. Следовательно, скорость оборота собственного капитала замедлилась и это оценивается отрицательно, так как свидетельствует о бездействии собственных средств.

Период оборачиваемости запасов в ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составил: в 2011 году 31, 64 дня; в 2015 году 41 день. В ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» произошло замедление оборачиваемости материальных средств на 9, 36 дня. Отсюда средний товарный запас обновлялся в 2015 году 8, 8 раза (360/41).

Оборачиваемость денежных средств в ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила: в 2011 году 8, 96 дня; в 2015 году 8, 71 дня. Таким образом, произошло ускорение срока оборота денежных средств на 0, 25 дня.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 году 7, 74; в 2015 году 4, 32. Следовательно, произошло замедление оборота средств в расчётах на 3, 42 оборота. Если же перевести данный показатель в дни, то получим, что дебиторская задолженность в 2011 году в среднем погашалась за 47, 19 дня, а в 2015 году – за 84, 46 дня, что оценивается отрицательно, так как отвлекает денежные средства из оборота фабрики. То есть реальный срок поступления платежей от покупателей товаров в 2015 году составил 84, 46 дня. Отрицательно то, что наметилась тенденция увеличения этого срока, это ведёт к росту уровня задолженности, снижению доходности собственного капитала и степени использования активов ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская».

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» равен: в 2011 году 8, 39; в 2015 году 4, 23. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2015 году показывает, что произошло уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская». Оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась на 4, 16 оборота. Средний срок возврата долгов по текущим обязательствам ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» в 2011 году составлял 43, 53 дня, а в 2015 году – 86, 31 дня.

Произведём анализ рентабельности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2011-2015 гг. по форме № 2 (табл. 12).

В 2015 году чистая прибыль от всех видов деятельности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила 37 585 тыс. руб., что ниже показателя 2011 года на 13, 89% или на 6 061 тыс. руб. Уменьшило чистую прибыль отрицательное сальдо от операционной и внереализационной деятельности в размере.

Таблица 12 - Показатели рентабельности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2011 – 2015 годы, %

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Отклонение (+/-)
Рентабельность продаж	6, 47	10, 43	15, 84	8, 44	6, 58	+0, 11
Экономическая рентабельность	10, 08	8, 25	17, 21	0, 61	4, 21	- 5, 87
Рентабельность внеоборотных активов	37, 33	23, 39	39, 64	1, 29	9, 47	- 27, 86
Рентабельность оборотных активов	13, 80	12, 75	30, 43	1, 16	7, 58	- 6, 22
Рентабельность собственного капитала	13, 26	11, 45	23, 67	0, 83	6, 80	- 6, 46
Рентабельность перманентного капитала	18, 49	25, 28	46, 90	2, 30	23, 03	+4, 54

Рентабельность продаж ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила: в 2011 году 6, 47%; в 2015 году 6, 58%. Рентабельность продаж показывает, что доля прибыли в выручке от продаж в 2015 году составила 6, 58%, что выше уровня 2011 года на 0, 11 пункта. Это отражает увеличение эффективности продаж ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», растущий спрос на её товары.

Экономическая рентабельность ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила: в 2011 году 10, 08%; в 2015 году 4, 21%. Экономическая рентабельность показывает, что в 2015 году на каждый рубль используемых активов получено 10, 08 копейки прибыли.

Рентабельность внеоборотных активов ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила: в 2011 году 37, 33%; в 2015 году 9, 47%.

Рентабельность оборотных активов ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила: в 2011 году 13, 8%; в 2015 году 7, 58%.

Рентабельность собственного капитала ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила: в 2011 году 13, 26%; в 2015 году 6, 8%. Рентабельность собственного капитала в 2015 году составила 6, 8% или 6 копеек прибыли с каждого рубля вложенных средств.

Рентабельность перманентного капитала ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» составила: в 2011 году 18, 49%; в 2015году 23, 03%.

Таким образом, в целом по ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» наблюдается тенденция снижения рентабельности (прибыльности). Это следствие недостаточно эффективной работы фабрики. Сохранение существующих тенденций может способствовать потере позиций ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» на потребительском рынке.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 Следующая ⇒