Оценка денежного потока: прямая задача.

1. Прямая задача

Предполагает суммарную оценку наращенного денежного потока, в основе лежит будущая стоимость.

FV =PV(1+r)

1. Прямая задача (с позиции будущего)

Схема наращения:

 

; ; ; - денежные платежи

Понятие финансового цикла и способ его исчисления.

Финансовый цикл – время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т е это Время, в течение которого денежные средства вложены в запасы, НЗП, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учетом кредиторской задолженности. Следовательно финансовый цикл можно рассчитать по след. формуле

ФЦ = ВОЗ + ВОД – ВОК

ВОЗ – время оборачиваемости запасов

ВОД - время оборачиваемости дебиторской задолженности

ВОК - время оборачиваемости кредиторской задолженности

ВОЗ = (полная себестоимость)

Зап. Ср – средняя величина запасов

T – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели

ВОД =

Дср – средняя величина дебиторской задолженности

ВР – выручка от реализации

ВОК =

КЗср – средняя величина кредиторской задолженности

Сокращение финансового цикла рассматривается на предприятии как положительная тенденция. Сократить финансовый цикл можно путем ускорения оборачиваемости запасов дебиторской задолженности и путем некретического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

38 Управление финансовым циклом в зависимости от типа финансовой устойчивости.

Сокращение финансового цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция на предприятии.

Финансовый цикл можно сократить за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Методы управления финансовым циклом зависят от финансового состояния предприятия. Финансовое состояние может быть:

· устойчивое

· неустойчивое

· кризисное

У устойчивого предприятия рычагом управления финансовым циклом является кредиторская задолженность

У неустойчивого- время оборачиваемости дебиторской задолженности, время оборачиваемости запасов.

У кризисного предприятия не занимаются управлением финансовым циклом до тех пор, пока не решат главную задачу – обеспечение необходимой суммой собственных средств. Таким образом прежде чем приступить к управлению финансовым циклом необходимо определить устойчивость его финансового положения В качестве обощающего показателя финансовой устойчивости предприятия может применяться оценка обеспеченности запасов соответствующими источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов используются:

1) Наличие собственных оборотных средств формирования запасов

СОС = ИСС – ВОА

ИСС – источники собственных средств

ВОА – необоротные активы

ИСС = IIIпассива + резервы предстоящих расходов

2) Наличие собственных и долгосрочных средств

СД = ИСС + ДКЗ – ВОА = СОС + ДКЗ

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы

3) Общая величина основных источников формирования запасов

ОИ = ИСС + ДКЗ + ККЗ – ВОА = СД + ККЗ

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов источниками формирования.

1) Излишек (+), недостаток (-) СОС

∆ СОС = СОС – Запасы

2) Излишек (+), недостаток (-) СД

∆ СД = СД – Запасы

3) Излишек (+), недостаток (-) ОИ

∆ ОИ = ОИ – Запасы

Возможно выделение 4-х типов устойчивости:

1)Абсолютная устойчивость, задающаяся следующим условием:

∆ СОС≥ 0

∆ СД больше или равно 0

∆ ОИ ≥ 0

2) Нормальная устойчивость

∆ СОС < 0

∆ СД ≥ 0

∆ ОИ ≥ 0

3)Неустойчивое финансовое состояние

∆ СОС< 0

∆ СД< 0

∆ ОИ ≥ 0

3) Кризисное финансовое состояние

∆ СОС < 0

∆ СД< 0

∆ ОИ< 0

Меры направленные на нормализацию финансового состояния связаны прежде всего с увеличеним собственных средств

В этих целях можно реализовать следующие мероприятия

- отказ от выплаты дивидентов и использование прибыли предназначенной на эти цели в составе собственных средств

-уменьшение или отказ от фонда потребления

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. I. Оценка инженерно-геологических и гидрогеологических условий площадки застройки.
2. I.3. ГОСУДАРСТВО И ОБЩЕСТВО : НЕДООЦЕНКА ВОСПИТАНИЯ
3. IV.Оценка полученных результатов
4. VI. Оценка Конкурсных заявок
5. Анализ денежных потоков и расчет ликвидного денежного потока.
6. Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Оценка финансовой устойчивости предприятия
7. Аналитический баланс коммерческой организации и его оценка
8. Анкета «Самооценка личности»
9. Атомно-молекулярное взаимодействие поверхностей. Оценка химического, молекулярного и электростатического взаимодействия и сопротивления движению.
10. Б. Оценка однородности выборки
11. В чем заключается сущность закона денежного обращения?
12. В.3. Оценка качества экосистемы по индексам видового разнообразия