Современная финансовая архитектура.

Стр 1 из 5Следующая ⇒

Альтернативный банкинг – теневой

1) организации которые не попадают под рег ЦБ

2) виды опер которые не попадают под рег

3) крауфандинг

Под альтернативным банкингом обычно понимают (направления альтернативного банкинга):

· операции организаций не попадающие под регулирование ЦБ;

· виды операций, которые не попадают под достаточное регулирование со стороны ЦБ;

· операции на различных технологических площадках (краудфандинг, блок-чейн).

Объем оборота теневого банкинга превышает ВВП стран.

Примеры операций альтернативного банкинга:

· Нелегальные переводы: по данным НБУ, украинцы получили из-за рубежа $6, 5 млрд через официальные системы переводов. Еще $1 млрд — нелегально. По словам эксперта, на самом деле речь идет о суммах намного больше этой. Зачастую при этом используются схемы переводов типа хавала (при участии физлиц), передача курьерами и т. д.

· Нелегальные пункты обмена валют: в Украине насчитывается более 100 нелегальных пунктов обмена валюты. По словам советника президента Ассоциации украинских банков Алексея Куща, на 1 законную операцию приходится 10 незаконных.

· Краудфандинг, или сбор средств в интернете на реализацию определенной идеи;

· Частное кредитование и кредитное брокерство: как рассказал Геннадий Бортников, на сегодняшний день в Украине за 700 грн доступен сервис оформления кредита или поиска кредитных доноров. Кроме того, осуществляется финансирование в диаспорах и преступных группировках.

· Валютные спекуляции и ведение счетов в банках: посредники предлагают услуги открытия счетов в зарубежных банков, таким образом отбирая клиентов у отечественных банков.

Главная особенность альтернативного банкинга – способ перераспределения денежных средств без регулирования ЦБ, по сути это теневые операции, но не попадающие под действие уголовного кодекса (не криминал). Многие предприятия теневого банковского сектора за рубежом принадлежат или связаны с самими банками. То есть, банки не являются жертвами теневого банкинга. Более того, в развитых странах теневой банкинг зачастую подразумевает альтернативный банкинг.

Существует также распространенное заблуждение о понятии теневого банкинга как разновидности теневой экономики. На самом деле, теневая экономика входит в понятие теневого банкинга, но последний в развитых странах не считается проблемой.

Основные причины развития альтернативного (теневого) банкинга:

· Обострение конкуренции на рынке финансовых услуг, создание новых финансовых учреждений;

· Ослабление позиций банков на финансовом рынке, рост недоверия к ним;

· Способность таких предприятий заниматься более рискованными операциями;

· Развитие современных технологий;

· Платежи уходят из банковских отделений.

Чем опасен альтернативный (теневой) банкинг?

· Переход в теневой банкинг операций отмывания денег и утрата банками высокодоходного бизнеса.

· Неконтролируемое государством явление, занимающее значительную долю в ВВП.

· Риски масштабных афер с присвоением средств инвесторов.

· Риск создания большего количества финансовых пирамид.

Пути решения спорных ситуаций, связанных с теневым банкингом:

· Включить регулирование теневого банкинга в сферу официального регулирования.

· Ввести требование отчетности.

· При этом необходимо соблюдать принцип разумного дерегулирования банковского бизнеса.

· Ограничить вложения самих банков в некредитные операции, или в операции такого рода, как депозитные сертификаты.

http: //psm7.com/news/v-ukraine-razvivaetsya-tenevoj-banking.html

В РФ: Центробанк готов взаимодействовать с альтернативными банковскими системами при условии, что они отвечают нормам российского законодательства. Об этом заявил заместитель председателя Банка России Александр Торшин, выступая на круглом столе «Альтернативный банкинг в России: перспективы и законодательные инициативы», который прошел в пятницу, 15 мая 2015 г.

http: //www.newsvl.ru/economics/2015/05/16/134983/#ixzz4XZDTja8t

Арбитражные операции

Арбитражная операция, или арбитраж, – это спекулятивная операция, основывающаяся на временной ситуации множественности рыночных цен на одну и ту же ценную бумагу. Участник рынка, осуществляющий арбитражную операцию, называется арбитражером.

Цель спекулятивной операции – получение дохода в виде разницы в рыночных ценах, которая неизвестна на момент начала операции.

Арбитражные операции относятся к группе безрисковых, а точнее, малорисковых операций.

Причиной арбитражных операций является нарушение рыночного принципа единства цены на один и тот же товар. Общая модель арбитражной операции совершенно аналогична спекулятивной операции: во всех случаях цена продажи должна быть больше цены покупки. Различие между ними состоит лишь в основе операции. В спекулятивной операции основой является субъективный прогноз участника рынка по поводу возможного изменения рыночной цены актива, в арбитражной операции – отклонение текущей рыночной цены от ее единообразного уровня.

Виды арбитражных операций на рынке ценных бумаг: Временной арбитраж – это арбитраж, основанный на различиях рыночной цены во времени; • Пространственный арбитраж – это арбитраж, основанный на различиях рыночной цены одного и того же инструмента на разных, или пространственно обособленных, рынках этого же инструмента; •

Межрыночный арбитраж – это арбитраж, основанный на нарушениях в объективных соотношениях рыночных цен инструментов, базирующихся на одной и той же ценной бумаге.

Временной арбитраж на фондовом рынке практически не существует, так как на нем отсутствуют общепринятые котировки по форвардным контрактам на ценные бумаги, а имеются лишь котировки цен спот.

Пространственный арбитраж становится возможным, если имеет место временное нарушение того правила, что одна и та же ценная бумага должна иметь одну и ту же цену независимо от того, где она пространственно обращается.

Межрыночный арбитраж проистекает из взаимосвязи цены ценной бумаги с ценами всех производных от нее рыночных инструментовНапример, акция может существовать в форме и американской депозитарной расписки, и фьючерсного контракта на нее, и опционного свидетельства и т. д.

8. Финансовые конгломераты и финансовые супермаркеты

могут работать со всеми сегментами финансового рынка

универсальные - если работают со всеми

в банках запрещено работать со страхованием

Финансовый конгломерат— участник финансового рынка, бизнес которого распространяется не менее чем на две из пяти основных областей финансовых услуг:

· Банковские операции;

· Страхование;

· Корпоративные финансы, подписка и размещение ценных бумаг;

· Доверительное управление, обслуживание или консультирование инвестиционных фондов;

· Розничные инвестиционные услуги.

Обычно, финансовые конгломераты объединяют доверительное управление и страховую, банковскую, инвестиционную деятельность.

Образование финансовых конгломератов сопровождено уменьшением количества участников финансового рынка в целом или его нескольких секторов, что вызывает увеличение процентных ставок для окончательного потребителя финансовых услуг.

В итоге всего этого, уменьшение конкуренции в длительной перспективе дестимулирует эффективность финансовой системы.

Кратко говоря, финансовые конгломераты увеличивает глобальные и уменьшают национальные риски.

Финансовый супермаркет — это бизнес-модель розничного банка, направленная на предоставление широкого спектра банковских и небанковских финансовых услуг (операции с ценными бумагами, страхование и др.) в одном месте.

Отличительные особенности банков, следующих стратегии финансового супермаркета: предоставление услуг для массового сегмента клиентов и доступность банковских услуг.

При этом доступность может быть рассмотрена в нескольких аспектах:

Территориальная доступность выражается в наличии у банков отделений, которые находятся в шаговой доступности - в магазинах сотовых операторов, торговых центрах и т. д. Ментальная доступность. Финансовые супермаркеты предлагают основные банковские услуги, востребованные населением (потребительские кредиты, кредитные карты, дебетовые карты, вклады, страхование). Как правило, в финансовом супермаркете не предоставляются более сложные инвестиционные продукты напр. ПИФы.

Продуктовая доступность выражается в невысоких требованиях к клиентам для получения кредита. В финансовом супермаркете представлена линейка кредитов, которые можно оформить без поручителей, залога и документов, подтверждающих доход. Простота коммуникации.Экспресс-система оценки заёмщиков (кредитный конвейер). Risk-based pricing в качестве основы ценообразования. Ставка по кредиту устанавливается в зависимости от надёжности заемщика.

Структура финансового рынка

Финансовый рынок - это совокупность денежных ресурсов экономической системы, находящихся в постоянном движении, т.е. в распределении и перераспределении под воздействием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны экономических субъектов. Финансовый рынок подразделяется на:

1.Денежный рынок – это рынок относительно краткосрочных операций (до года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности.

2.Рынок капитала – это рынок, на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Денежный рынок подразделяется на:

1.Рынок краткосрочных банковских кредитов - это рынок, который обслуживает предприятия и население, на этом рынке банки предоставляют предприятиям и организациям недостающие средства, необходимые для совершения расчетов и завершения кругооборота.

2.Рынок межбанковских кредитов - это рынок, на котором банки заимствуют средства друг у друга с целью поддержания своей ликвидности, т.е. с целью обеспечения своих обязательств.

3.Рынок краткосрочных ценных бумаг – рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги, основные виды кот.: государственные краткосроч. ценные бумаги, и краткосрочные долговые ценные бумаги различных субъектов (чаще в форме векселя).

4.Валютный рынок - это рынок, на кот. осуществляются сделки купли-продажи валюты как в наличной, так и безналичной форме.

5.Рынок золота –рынок, где совершаются сделки (наличные, оптовые и др.) с золотом, в т.ч. с золотыми слитками

Рынок капитала подразделяется на:

1.Рынок долгосрочных кредитов – это кредиты, которые предоставляются банками, либо идут через других финансовых посредников

2.Рынок долгосрочных ценных бумаг, который подразделяется на рынок капитального финансирования и на рынок финансирования на основе займов.

Корпоративное управление

Управление корпорацией – агентские отношения между собственником и управляющим.(это НЕ корпоративное управление).

Корпоративное управление – комплекс мер и правил, которые помогают акционерам контролировать руководство компании и влиять на менеджмент с целью максимизации прибыли и стоимости предприятия. Оно повышает инвестиционную привлекательность; помогает привлечь долгосрочных инвесторов; позволяет снизить стоимость кредитования; увеличивает рыночную стоимость компании.

Модели корп. Управл. : 1. Американская, или аутсайдерская, модель — это модель управления акционерными обществами, основанная на высоком уровне использования внешних по отношению к акционерному обществу, или рыночных, механизмов корпоративного контроля, или контроля над менеджментом акционерного общества (США, Великобритания, Австралия, Канада), Интересы акционеров представлены большим количеством обособленных друг от друга мелких инвесторов, которые находятся в зависимости от менеджмента корпорации. Увеличивается роль фондового рынка, через который осуществляется контроль над менеджментом корпорации.

2. Германская, или инсайдерская, модель — это модель управления акционерными обществами, основанная преимущественно на использовании внутренних методов корпоративного контроля, или методов самоконтроля (страны Центральной Европы, Скандинавские страны). В ее основе лежит принцип социального взаимодействия: все стороны, заинтересованные в деятельности корпорации, имеют право участвовать в процессе принятия решений (акционеры, менеджеры, персонал, банки, общественные организации). Немецкая модель характеризуется слабой ориентацией на фондовые рынки и акционерную стоимость в управлении, так как компания сама контролирует свою конкурентоспособность и результаты работы (привлекают средства через кредиты).

В РФ 95%: 5% (95%- кредиты, 5% - заимствования на фонд. рынке).

Базельский комитет по банковскому надзору, 2015г: Основной задачей корпоративного управления является защита интересов заинтересованных сторон с учётом их социальной значимости на постоянной основе. Корпоративное управление формирует механизмы распределения полномочий и ответственности, при помощи которых наблюдательный совет и высшее руководство банка осуществляют управление и ведение банком коммерческой деятельности, включая: -определение стратегии и целей банка; - подбор персонала и контроль достижения результатов их деятельности; управление операционной деятельностью банка на регулярной основе; -защита интересов вкладчиков, выполнение обязательств перед акционерами или участниками, учет интересов прочих заинтересованных сторон; - построение корпоративной культуры и деятельности организации в целях осуществления эффективной деятельности в соответствии с действующим законодательством и регулированием; -обеспечение деятельности подразделений, осуществляющих контроль.

21. Капитал и оценка рисков

(Управление капиталом)

Собственный капитал (СК) банка- свободное от обязательств имущество- в отличие от других источников, носит постоянный безвозвратный характер, имеет четко выраженную правовую основу и функциональную определенность, является обязательным условием образования и функционирования любого коммерческого банка.

Функции:

· Защитная ( СК –«ремень безопасности», позволяющий им получить возмещение потерь в случае ликвидации банка. В банковской практике собственный капитал рассматривается как величина, в пределах которой банк гарантирует ответственность по своим обязательствам)

· Оперативная (СК является основным источником формирования и развития материальной базы банка, обеспечивающим условия для его организационного роста - новому банку для начала его работы необходимы средства для осуществления таких первоочередных расходов, как приобретение или аренда помещения, закупка необходимой техники, оборудования и т.п. В роли стартовых средств для возмещения подобных затрат выступает образованный на этапе создания коммерческого банка его СК).

· Регулирующая (с одной стороны, заинтересованность общества в нормальном функционировании коммерческих банков и сохранением стабильности всей банковской системы, а с другой — с нормами экономического поведения, позволяющими контролировать деятельность банка. Здесь воплощено защитное свойство СК банка. Последний призван оберегать коммерческий банк от финансовой неустойчивости и чрезмерных рисков, выступая в качестве регулятора его деятельности, а именно — служить поддержкой равномерного, упорядоченного роста банковских активов и регулировать объем практически всех пассивных операций- т.е. Банк России регулирует, смотрит на показатель достаточности капитала-10% в РФ).

Почему по РСБУ и МСФО разные результаты?

-по МСФО доначисляют резервы

-Вопрос капитала (на какой уровень внести капитал), оценка рисков.

Базель III: ● Более высокие требования к капиталу первого уровня, в состав которого должны будут включаться обыкновенные акции, нераспределенная прибыль; вводится минимальный норматив заемных средств – 3 %. ● Формирование банками за счет собственных средств буферов капитала, которые позволят скомпенсировать возможные потери в случае ухудшения ситуации на рынке; ● Внедрение новых стандартов ликвидности для банков с целью повышения их устойчивости к стрессам в краткосрочном аспекте, что позволит оценить располагает ли банк возможностями продолжать свою деятельность в течение ближайших 30 дней; ● Более жесткие стандарты в области раскрытия информации банками, а также требования к организации их систем риск-менеджмента. Важная новация – при сохранении общего уровня достаточности капитала (8 %) устанавливается минимум его составляющих частей (базового – 5 % (УК+эмиссионный доход+прибыль+резервный и др фонды ) и капитала первого уровня – 6 % (оплаченные акции+нерасп прибыль).

22. Риски международной банковской деятельности

(страновой, валютный) система управления рисками, управление конкретными рисками

В международной банковской практике процесс управления рисками рассматривается как ключевое направление финансового менеджмента. В широчайшем понимании риском называют неопределенность относительно осуществления того или другого события в будущем.

В международном банковском бизнесе особую роль занимают валютный и страновой риски.

Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с созданием транснациональных предприятий и банковских учреждений и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов, от изменения стоимости балансовых и внебалансовых позиций Банка, номинированных в иностранной валюте, вследствие изменения курса иностранной валюты. Валютный риск, обусловленный неуплатой заемщиком основного долга и процентов в установленный кредитным договором срок. Кроме того, валютный риск возникает вследствие недостаточного учета: отраслевых особенностей деятельности клиента, видов гарантий по ссудам, надежности гарантов.

При оценке валютного риска необходимо убедиться в наличии у Банка возможности снизить вероятность возникновения потерь (убытков) от изменения стоимости позиций банка в иностранной валюте и драгоценных металлах вследствие изменения курсов иностранных валют и (или) цен на драгоценные металлы.

Важность оценки адекватности управления этим риском обусловлена тем, что немногие из видов деятельности банка способны причинить такие крупные потери и так быстро, как нехеджируемые операции с иностранной валютой и драгоценными металлами.

Страновой риск - это риск изменения текущих или будущих политических или экономических условий в стране в той степени, в которой они могут повлиять на способность страны, фирм и других заемщиков отвечать по обязательствам внешнего долга. Страновой риск оказывает влияние на те банки, которые имеют развитые внешнеэкономические отношения, а их клиенты являются активными участниками международного товарооборота.

Страновой риск — это сложный риск, поэтому при его анализе принимают во внимание многочисленные факторы воздействия. Кроме того, страновой риск включает в качестве составляющих еще ряд рисков: политический и экономический риски и риск перевода.

В рамках общего странового риска выделяют некоммерческий (политический) и коммерческий риски.

Коммерческий риск может быть как на уровне государства (страны), то есть риском неплатежеспособности при предоставлении займа иностранным государством, так и на уровне компаний - трансграничным риском, то есть риском того, что при проведении экономической политики отдельная страна (государство) может наложить ограничения на перевод капитала иностранным инвесторам.

Некоммерческий (политический) риск предполагает вероятность финансовых потерь для компании в результате воздействия неблагоприятных политических факторов в стране размещения инвестиций.

Управление страновым риском состоит из следующих этапов:

· выявление странового риска;

· оценка странового риска;

· мониторинг странового риска;

· контроль и/или минимизация странового риска.

Цели и задачи управления страновым риском достигаются при соблюдении определенных принципов следующими методами:

· система пограничных значений (лимитов);

· система полномочий и принятия решений;

· информационная система;

· система мониторинга законодательства;

· система контроля.

http: //econbooks.ru/books/part/9380

http: //www.provsebanki.ru/text/196

http: //www.cfin.ru/finmarket/currency_risk.shtml

http: //www.cfin.ru/management/practice/currency_risk.shtml

http: //www.grandars.ru/student/fin-m/stranovoy-risk.html

http: //www.orioncom.ru/demo_bkb/risk/vdstran.htm

http: //www.reglament.net/bank/mbo/2008_2_article.htm

23. Методология стратегического анализа

1) ПСК (верхняя половина) + маркетинговый анализ (PEST и проч нижняя половина)

2) корреляция между

3) драйверы роста (технологии, новые рынки сбыта, отраслевой аспект, территор., ипотечные кредиты)

4) разработка стратегического развития банковской системы (позитивный, негативный, реальный)

Стратегический анализ внешней и внутренней среды — важнейший этап разработки успешной долгосрочной программы развития компании. Основной инструмент регулярного стратегического управления - SWOT-анализ — это определение сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз, исходящих из его ближайшего окружения (внешней среды).

Поэтому внешний анализ, помимо оценки рыночной конъюнктуры, должен охватывать такие сферы, как экономика, политика, технология, международное положение и социально-культурное поведение, т.е. проводиться в соответствии с моделью GETS, что означает четыре группы внешних сил давления: Government - правительство; Economy - экономика; Technology - технология; Society - общество.

Процедуры внутреннего анализа могут и должны включать в себя оценку уникальности ресурсов и технологий, основных компонентов менеджмента, корпоративной культуры и т.п.

Оценка сильных и слабых сторон предприятия по отношению к возможностям и угрозам внешней среды как раз и определяет наличие у фирмы стратегических перспектив и возможность их реализации.

По существу матрица SWOT-анализа представляет собой удобный инструмент структурного описания стратегических характеристик среды и предприятия.

Методология проведения SWOT-анализа

1. В соответствующие ячейки матрицы необходимо занести сильные и слабые стороны вашего предприятия, а также рыночные возможности и угрозы:

· сильные стороны предприятия — то, в чем оно преуспело или какая-то особенность, предоставляющая ему дополнительные возможности.

· слабые стороны предприятия — это отсутствие какого-то важного для функционирования предприятия фактора или то, что пока не удается осуществить по сравнению с другими компаниями, ставящее вас в неблагоприятное положение.

· рыночные угрозы — события, наступление которых может оказать неблагоприятное воздействие.

· рыночные возможности — благоприятные обстоятельства, которые предприятие может использовать для получения преимущества.

Возможностями с точки зрения SWOT-анализа являются не все благоприятные обстоятельства, которые существуют на рынке, а только те, которые может использовать ваше предприятие. Важный момент: один и тот же фактор для разных предприятий может быть как угрозой, так и возможностью.

2. Выбор эффективных стратегий, соответствующих внутренним параметрам предприятия и его положению на рынке и, в целом, во внешней среде, производится путем построения матриц корреляционного SWOT - анализа. Стратегии компании определяются, исходя из сопоставления (корреляции) описанных ранее характеристик среды и предприятия для четырех зон матрицы. Для каждой зоны матрицы получаем свои базовые стратегии

3. Драйверы роста:

1. Возможности по расширению сферы влияния компании, экспансия: новые рынки сбыта, новые страны или регионы продаж, охват новых видов товарных категорий или услуг.

2. Новые потребители на существующих рынках: охват новых целевых групп, на которые в настоящий момент компания не смогла выйти.

3. Возможности по увеличению частоты использования товаром или услугой существующих потребителей, а также увеличение суммы покупки.

4. Удовлетворение новой потребности потребителя за счет расширения ассортиментной группы.

5. Развитие технологий и введение программ, позволяющих снизить затраты компании.

6. Ослабление регулирования отрасли со стороны государства, прогнозируемое введение налоговых льгот и другое упрощение входа на рынок.

7. Улучшение экономической стабильности и рост покупательской способности аудитории.

8. Выход крупных игроков с рынка и прочее улучшение конкурентной среды для компании.

4. Разработка стратегии фирмы базируется на анализе конкретных сегментов рынка для оценки благоприятного проникновения в намеченные сферы, их использования для укрепления своих позици». Успех при этом зависит от формального, точного, полного и всестороннего описания взаимодействия предприятия с внешней средой. Это дает некоторую гарантию, что стратегические решения приняты на основе анализа всей доступной информации и ничего не упущено.

Кроме того, результаты анализа и принятые на его основании решения должны фиксироваться и накапливаться, т.к. накопленный структурированный опыт («база знаний») является основой управленческой стоимости любой компании.

http: //bigc.ru/publications/swot_analise.php

http: //gaap.ru/articles/strategicheskiy_analiz_prakticheskaya_metodologiya/

http: //powerbranding.ru/biznes-analiz/swot/

24. Прогноз ДКП – (на сайте ЦБ инфляция + состояние экономики США – стабильность)

Денежно-кредитная политика представляет собой часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан. Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, и его приоритетом является обеспечение ценовой стабильности, то есть достижение стабильно низкой инфляции.

С учетом структурных особенностей российской экономики установлена цель по снижению инфляции до 4% в 2017 году и сохранению ее вблизи данного уровня в среднесрочной перспективе.

Денежно-кредитная политика воздействует на экономику через процентные ставки, основным ее параметром является ключевая ставка Банка России. Ввиду распределенного во времени характера действия денежно-кредитной политики на экономику Банк России при принятии решений исходит из прогноза развития экономики и оценки рисков для достижения цели по инфляции на среднесрочном временном горизонте, а также учитывает возможные риски для устойчивости экономического роста и для финансовой стабильности.

Банк России проводит активную информационную политику, разъясняя причины и ожидаемые результаты своих решений в области денежно-кредитной политики, понимание которых широкой общественностью имеет большое значение для повышения действенности мер Банка России.

Банк России принимает решения в области денежно-кредитной политики на основе оценки текущей экономической ситуации и среднесрочного макроэкономического прогноза. Прогноз охватывает трехлетний период, что одновременно позволяет учитывать лаги влияния денежно-кредитной политики на экономику и дает субъектам экономики ориентиры для принятия решений на среднесрочном горизонте планирования. В целом, как ожидается, в рамках трехлетнего прогнозного периода условия развития российской экономики останутся непростыми. С учетом этого крайне важное значение будет иметь сохранение последовательной и согласованной макроэкономической политики, направленной на обеспечение экономической стабильности и формирование условий для устойчивого роста. Политика Банка России, со своей стороны, будет способствовать этому за счет достижения ценовой стабильности (подразумевающей снижение инфляции до целевого уровня 4%) и финансовой стабильности, а также обеспечения устойчивости банковского сектора и развития финансовой системы в целом.

В Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики отмечено, что назрела необходимость смены модели экономического развития России. Для того чтобы обеспечить устойчивый экономический рост и повышение благосостояния общества, важно снизить уязвимость экономики к изменению внешних условий, решить глубокие внутренние структурные проблемы. Вектор развития России будет зависеть от готовности как органов государственного управления, так и всех членов общества перейти к инвестиционноинновационной модели экономического роста, приложить усилия к формированию его внутреннего потенциала и созданию благоприятной среды для экономической деятельности. Для этого, по мнению регулятора, в первую очередь требуются повышение эффективности управления, обновление основных фондов и развитие инфраструктуры, внедрение новых технологий, а также формирование качественных институтов, что будет способствовать повышению производительности труда.

ЦБ нацелен на обеспечение ценовой и финансовой стабильности как важных условий для устойчивого экономического роста и социального благополучия. Комплексность и многоплановость решаемых задач, а также широкий спектр воздействия на экономическую систему принимаемых Банком России решений требуют от него взвешенного и сбалансированного подхода, особенно в условиях накопившихся структурных ограничений в экономике и при сохраняющемся негативном влиянии внешних факторов. Неотъемлемым элементом такого подхода является согласованность решений по всем направлениям деятельности Банка России, а также его тесное взаимодействие с органами законодательной и исполнительной власти.

Действия ЦБ в дальнейшем будут направлены на поддержание внутренней экономической стабильности, в первую очередь – на замедление инфляции и сохранение её на уровне около 4%, а также на стимулирование сбережений домашних хозяйств, их защиту от инфляционного обесценения и создание условий для трансформации сбережений в инвестиции, что является важной составляющей новой модели роста экономики. Для этого и необходимо сохранить умеренно жесткую денежно-кредитную политику, обеспечивающую положительный уровень реальных процентных ставок.

Основные направления денежно-кредитной политики на 2017 г. и плановый период 2018-2019 гг. включают в себя три сценария макроэкономического развития:

§ Базовый рассчитан исходя из цены на нефть марки Urals на всю трёхлетку около 40 долл. за баррель, с ростом экономики на 0, 5-1% в 2017 г. и на 1, 5-2% в 2018-2019 гг. и инфляций до 4% в 2017 г.

§ Рисковый сценарий предусматривает снижение цены на нефть до 25 долл. за баррель и её сохранение вблизи этого уровня до конца 2019 г. при этом темпы снижения ВВП составят 1-1, 5% в 2017 г., на 0, 1-0, 5% в 2018 г., а после восстановительный рост. При этом инфляция в будущем году должна составить 5-6% и достигнет целевого уровня в 4% только в 2018 г.

§ Оптимистичный сценарий предполагает рост цен на нефть до 55 долл. за баррель в 2019 г. с ростом экономики на 1, 2-1, 7% в 2017 г. и на 2-2, 5% в 2018-2019 гг., при этом инфляция достигнет 4% в 2017 г. и сохранится на все три года.

http: //www.garant.ru/hotlaw/federal/1005911/

https: //www.eg-online.ru/news/331652/

http: //www.cbr.ru/DKP/

http: //www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2017(2018-2019).pdf

Современная финансовая архитектура.

Международная архитектура финансового рынка. Какие организации входят. Их функции. Какие предложения по модернизации есть (например, ликвидировать всё и списать долги).

К организациям, регулирующим деятельность элементов мирового финансового рынка можно отнести:

12 3 4 5 Следующая ⇒