Паритет покупательной способности.

⇐ ПредыдущаяСтр 12 из 14Следующая ⇒

Международная торговля сглаживает разницу в движении цен основных товаров, поэтому в долгосрочном периоде цены на товары, предназначенные для международного обмена, исчисленные в одной и той же валюте и чищеные от налогов и тарифов должны быть одинаковы. Этот закон получил название ППС.

Недостатки теории ППС:

· Не все товары и услуги вовлекаются в международную торговлю, поэтому механизм выравнивания цен здесь не действует.

· Выравниванию цен может препятствовать наличие внешнеторговых барьеров, ограничение конвертируемости валют, контроль над движением капитала и т.п.

· Сопоставление потребительских корзин затруднено тем, что существуют огромные национальные различия в структуре потребляемых благ.

· В краткосрочном периоде теория ППС не находит подтверждений.

В узком смысле слова ППС валют – это количество одной валюты в единицах другой валюты, необходимое для приобретения на рынках обеих стран одинакового товара.

3. Динамика валютных курсов.

Курс валюты определяется взаимодействием спроса и предложения на валютном рынке.

Q (нац. валюты)

P(вал. курс)

Факторы, влияющие на спрос и предложение валюты и определяющие валютный курс:

1) Иностранная торговля

а) Эффект импорта:

Импорт иностранных товаров создает предложение национальной валюты на рынке валютных обменов.

- Эффект увеличения импорта

– Эффект уменьшения импорта

Чем выше импорт, тем ниже валютный курс.

б) Эффект экспорта:

Экспорт товаров и услуг из страны приводит к спросу на валюту этой страны.

валютных обменов.

- Эффект увеличения экспорта

Чем выше экспорт, тем выше курс национальной валюты.

2) Уровень цен и темп инфляции.

1$ = 1.6 ф.стерл.

1% 4%

Если темп инфляции в стране А выше, чем в стране Б, то валюта страны А будет обесцениваться по отношению к валюте в стране Б.

3) Итоговое сальдо платежного баланса.

Платежный баланс – это соотношение денежных поступлений в данную страну из-за границы и всех ее платежей за границу.

Если сальдо платежного баланса отрицательное, то это означает, что страна больше расходует денег за границей, чем получает иностранной валюты, поэтому на валютном рынке увеличивается предложение национальной валюты и увеличивается спрос на иностранную.

Это рыночное давление приведет к снижению курса национальной валюты. Если же страна имеет положительное сальдо торгового баланса, то страна больше получает иностранной валюты, чем тратит, излишки валюты продаются в обмен на национальную валюту, т.е. спрос на национальную валюту повышается, что способствует повышению курса национальной валюты.

4) Различия в уровнях % ставок в различных странах.

% ставки – это доходы, которые инвестор может получить, вложив свои деньги либо в своей стране, либо за рубежом, поэтому изменение % ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капитала (краткосрочного). Повышение % ставок стимулирует приток иностранных инвестиций, а снижение – отток капиталов, в том числе национальных за границу.

5) Ожидания инвесторов и спекулятивные сделки купли-продажи валют.

6) Ускорение или затягивание расчетов по внешнеторговым операциям.

Ускорение расчетов – это выплата или продажа валюты раньше времени обычно принятого для платежей или продажи. Затягивание расчетов – это задержка осуществления платежей или продажи валюты.

7) Степень использования определенной валюты в международных расчетах.

8) Степень доверия к валюте на мировых рынках.

Определяется состоянием экономической и политической обстановки в стране.

9) Валютная политика ЦБ и валютные интервенции.

С целью предотвращения девальвации ЦБ покупает данную валюту и продает определенную часть резервов иностранной валюты. С целью предотвращения нежелательного роста валютного курса, ЦБ продает данную валюту в обмен на иностранную.

10) «Горячие» деньги (спекулятивные).

Все эти факторы определяют краткосрочную и среднесрочную динамику валютного курса.

Факторы, формирующие долгосрочную динамику валютного курса:

1) Конкурентоспособность национального хозяйства.

Зависит от технологического уровня производства и способности производства к быстрому восприятию достижений НТП, от состояния отраслевой структуры производства, от эффективности системы управления на микро и макро уровнях.

2) Конкурентоспособность национальной продукции на внешнем и внутреннем рынках.

Зависит от относительного уровня цен в стране и общего уровня новизны и качества продукции.

4. Последствия изменения валютных курсов для страны.

1) Снижение курса национальной валюты приводит к снижению цен национальных товаров на мировом рынке, выраженных в иностранной валюте.

Это способствует росту экспорта, который становится более конкурентоспособным (экспортер выигрывает)

Экспорт – 1 млн. рублей

Если курс 20 руб./$, то экспорт – 50 тыс. долларов.

Если курс 30 руб./$ то экспорт – 33.3 тыс. долларов.

2) Снижение курса национальной валюты увеличивает совокупный доход экспортеров, выраженный в национальной валюте.

Экспорт – 1000$

Руб. или 30000 руб.

3) Снижение курса национальной валюты приводит к тому, что цены на иностранные товары, выраженные в национальной валюте, становятся выше, в результате импорт сокращается.

4) В результате снижения курса национальной валюты, выраженные в ней национальные ценные бумаги, дешевеют, становятся более привлекательными для иностранных инвесторов. Это приводит к увеличению притока капитала из-за рубежа, т.е. вырастают выгоды для импортера капитала при сохранении экономического роста в стране.

5) При снижении курса национальной валюты появляется склонность размещать активы национального капитала на других рынках по причине угроз их обесценения, т.о. иностранный капитал приходит в страну, а свой уходит.

6) Рост курса национальной валюты приводит к росту цен национальных товаров на мировом рынке, выраженных в иностранной валюте. Это сокращает экспорт, который становится менее конкурентоспособным.

7) Рост курса национальной валюты приводит к тому, что цены на иностранные товары, выраженные в национальной валюте, сокращаются, в результате импорт увеличивается.

8) В результате роста курса национальной валюты, выраженные в ней национальные ценные бумаги, дорожают, становятся менее привлекательными для иностранных инвесторов, это способствует увеличению оттока капиталов за рубеж.

9) Понижение курса национальной валюты ведет к удорожанию импортных товаров, делает их менее доступными потребителю и в целом снижает уровень потребления населения.

Повышение курса национальной валюты потребителю, в конечном счете, невыгодно!

10) Отрасли, потребляющие импортное сырье и оборудование, при повышении валютного курса выигрывают.

Удешевление импортных составляющих снижает издержки, увеличивает прибыль, укрепляет позиции этих предприятий на рынке.

В случае понижения валютного курса, издержки растут, доходность сокращается, что может привести к закрытию предприятия.

11) Наиболее оптимальной ситуацией в силу своей предсказуемости, является стабильный курс национальной валюты.

12) Условия торговли будут ухудшаться при падении стоимости национальной валюты, страна должна экспортировать больший объем товаров и услуг для финансирования определенного уровня импорта.

⇐ Предыдущая 5 6 7 8 9 10 111213 14 Следующая ⇒