Международное движение капитала.

⇐ ПредыдущаяСтр 9 из 14Следующая ⇒

1) Сущность и формы МДК.

2) Прямые иностранные инвестиции и международные корпорации.

3) Современные тенденции МДК и его влияние на мировую экономику.

4) Государственное регулирование экспорта и импорта капитала.

5) Россия в МДК.

1. Сущность и формы МДК.

МДК – это движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками разных стран.

Показатели участия страны в МДК:

1) Абсолютные показатели:

- Объем экспорта и импорта капитала.

- Сальдо экспорта и импорта капитала.

- Число предприятий с иностранным капиталом в стране.

- Численность работников на совместных предприятиях.

2) Относительные показатели:

а) Коэффициент импорта капитала.

Отражает долю иностранного капитала в ВВП страны.

б) Коэффициент экспорта капитала.

Отражает долю экспортируемого капитала в ВВП страны.

в) Коэффициент, отражающий долю иностранного капитала во внутренних потребностях страны в капиталовложениях.

г) Другие относительные показатели.

- Доля иностранных или смешанных компаний в иностранном производстве.

- Темпы роста экспорта, импорта капитала по отношению к предыдущему периоду.

- Сумма иностранных инвестиций на душу населения.

Формы МДК:

I. По источникам происхождения:

а) Официальный или государственный капитал.

Это средства из государственного бюджета, экспортируемые или импортируемые по решению правительства или межправительственных организаций.

б) Частный капитал.

Это средства частных собственников, не государственных фирм, банков, перемещаемые между странами по решению их руководящих органов.

II. По характеру использования:

а) Предпринимательский капитал.

Это средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство и приносящие доход в виде прибыли или дивидендов.

Критерии отнесения капитала к предпринимательскому:

§ Организация или участие в процессе за рубежом.

§ Долгосрочный характер вложений иностранного капитала.

§ Право собственности на зарубежное предприятие в целом, либо на его часть.

б) Ссудный капитал.

Выступает в виде внешних займов, кредитов правительствам, банкам, фирмам, приносит доход в виде %.

III. По срокам вложения:

а) Среднесрочный и долгосрочный (более чем на 1 год).

б) Краткосрочный (менее чем на 1 год).

IV. По целевому назначению:

а) Прямые инвестиции.

Это долгосрочное вложение капитала в масштабах, обеспечивающих контроль инвестора над объектом размещения капитала (10 и более % стоимости акционерного капитала).

Через прямые инвестиции учреждаются зарубежные филиалы родительских компаний. Они подразделяются на:

§ Отделения

Регистрируются за рубежом, но не являются самостоятельными компаниями, полностью принадлежат родительской фирме.

§ Дочерняя компания

Является самостоятельной компанией, юридическим лицом, но контроль над ней осуществляет родительская компания, т.к. она обладает контрольным пакетом акций дочерней компании.

§ Ассоциированная компания

Находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы, которой принадлежит хотя и существенная, но не основная часть акций (менее 50%).

б) Портфельные инвестиции.

Это вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору право непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия.

Портфельные инвестиции могут быть:

· Акционерными ценными бумагами

Удостоверяющими имущественное право владельца этих документов.

· Долговыми ценными бумагами

Удостоверяющими отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

· Прочие инвестиции

Это капиталы, предоставленные международными займами и банковскими депозитами.

2. Прямые иностранные инвестиции и международные корпорации.

В состав прямых иностранных инвестиций входят:

а) Вложения компаниями за рубеж собственного капитала.

б) Реинвестирование прибыли.

Доля прямого инвестора в доходах предприятия не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору.

в) Внутрикооперационные переводы капитала в форме займов между прямым инвестором и дочерними компаниями.

Причины прямых иностранных инвестиций:

1) Стремление к наиболее выгодному вложению капитала в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль.

2) Технико-экономическая причина.

Создание за рубежом собственной инфраструктуры внешнеэкономических связей.

3) Борьба за новые рынки сбыта, преодоление импортных барьеров.

4) Стремление к технологическому лидерству как залогу конкурентного преимущества на рынках.

5) Доступ к иностранным природным ресурсам.

6) Оптимизация размера корпорации и реализация эффекта масштаба производства, не осуществляемая в рамках национального производства.

7) Создание единой системы управления предприятиями, корпорациями, организация внутри рынка, создание рекламной информационной среды.

8) Рационализация налогообложения за счет использования специфических черт налоговых систем стран, в которых работает корпорация.

Формы международных корпораций:

1) Транснациональные корпорации (ТНК)

Головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы расположены во многих странах.

2) Многонациональная корпорация (МНК)

Головная компания принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы находятся в разных странах.

Критерии для отнесения корпорации к международной:

1) Уровень прямых зарубежных инвестиций не менее 25%.

2) Уровень товарооборота корпорации на внешнем рынке от 20 до 30%.

3) Использование иностранной рабочей силы.

4) Годовой объем продаж не менее 1 млрд. $.

5) Филиалы не менее чем в 6 странах.

Основные черты глобальных корпораций 4-го поколения:

1) Планетарное видение рынков и осуществление конкуренции в мировом масштабе.

2) Раздел мировых рынков с немногими такими же глобальными ТНК.

3) Координация действий своих филиалов на основе новых информационных технологий.

4) Единая система бухгалтерского учета и аудита.

5) Объединение своих филиалов в единую международную сеть управления.

6) Осуществление экономического и политического влияния на государства, в которых действуют международные корпорации.

Факторы, обеспечивающие преимущество международным корпорациям перед национальными фирмами:

1. Возможность использовать выгоду международной специализации производства отдельных стран.

2. Возможность перераспределять между филиалами производство товаров в зависимости от уровня издержек производства, общих темпов экономического развития, стабильности и прочего.

3. Возможность извлечения дополнительных доходов из различных уровней % ставок банков различных государств.

4. Возможность искусственно перераспределять прибыль между филиалами, т.о., чтобы максимум прибыли приходился на страны с низкими налогами.

5. Возможность более эффективно производить товары, используя преимущества масштаба производства.

6. Возможность доступа к наиболее дешевым природным и трудовым ресурсам, а также сокращение издержек на транспортировку и уход от таможенных барьеров.

7. Возможность продлевать жизненный цикл продукта.

3. Современные тенденции МДК и их влияние не международную экономику.

1) В 60-е и 70-е годы XX века сложился мировой рынок иностранных инвестиций. В этот период США являются главной страной происхождения капитала. 65% годовых инвестиционных потоков исходят из США.

2) В настоящее время основными экспортерами и одновременно импортерами капитала являются промышленно развитые страны. Отсюда исходит 97% капиталов, а поступает более 75%.

3) Наряду с промышленно развитыми странами, активными экспортерами капитала становятся страны БРИК.

Крупнейшие экспортеры капитала в 2008 году (млрд. $).

№ по порядку	Страна	Сумма капитала
	США
	Великобритания
	Франция
	Германия
	Китай
	Россия
	Италия
	Бразилия
	Индия
	Япония

4) Те страны, которые в наибольшей степени открыты для иностранных инвестиций, развиваются наиболее динамично и интегрируются в мировое хозяйство.

Новым явлением стало развитие многонациональных компаний развивающихся стран.

5) С 90-х годов XX века увеличился поток иностранных инвестиций в страны Восточной Европы и СНГ.

6) Последние 2 десятилетия отмечаются существенные сдвиги в отраслевой структуре иностранных инвестиций.

В промышленно развитых странах основными областями приложения иностранного капитала является финансово-банковский сектор, сфера услуг, фармацевтика, биотехнология, электронная промышленность, науко- и техноемкое машиностроение.

В развивающихся странах по-прежнему привлекательны для прямых иностранных инвестиций нефте- и газо- добыча, агропромышленный комплекс, отдельные секторы машиностроения (сборки).

7) В условиях глобализации рынков участились слияния и поглощения фирм как формы прямых инвестиций.

8) В последние годы возрастает значение вывоза капитала международными финансовыми организациями.

Влияние МДК на мировую экономику:

· Приводит к увеличению совокупного мирового продукта за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства.

· Увеличивает объемы мировой торговли между странами, филиалами международных корпораций.

· Благодаря МДК ускоряются темпы НТП.

Влияние МДК на страны-экспортеры капитала:

§ Вывоз капитала без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития этих стран.

§ Вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере.

§ Вывоз капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Для стран-импортеров капитала:

«+»:

Иностранный капитал создает рабочие места, приносит новые технологии, эффективный менеджмент, регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны, приток капитала улучшает платежный баланс страны.

«-»:

Бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды, импорт капитала может быть связан с проталкиванием в страну производства товаров, уже прошедших свой жизненный цикло, импорт ссудного капитала ведет к увеличению задолженности страны, использование международными корпорациями трансфертных цен снижает налоговые поступления и таможенные сборы страны-импортера капитала.

Трансфертные цены – это цены внутрикорпорационной торговли между находящимися в разных странах подразделениями.

Также конкуренция с национальными компаниями – ущерб развитию собственного национального производства, привлечение зарубежных специалистов в ущерб национальным.

4. Государственное регулирование экспорта и импорта капитала.

1) Государство регулирует сферы приложения иностранного капитала. Определяются секторы экономики, в которые поощряются и запрещаются иностранные инвестиции.

2) Государство проводит меры антимонопольного регулирования в отраслях функционирования иностранного капитала.

3) Меры, стимулирующие привлечение иностранных инвестиций:

а) Налоговая политика, поощряющая инвестиции

- Прямые налоговые льготы.

- Налоговые каникулы.

- Освобождение от таможенных платежей импорта оборудования, сырья, инвестиций.

- Инвестиционные льготы.

б) Финансовые методы стимулирования капиталовложений

- Субсидии

- Займы

- Предоставление государственных гарантий в случае стихийных бедствий, национализации.

в) Либеральная валютная политика

г) Общегосударственная политика, направленная на создание общей ситуации эффективного функционирования иностранного капитала

- Предоставление земельных участков

- Обеспечение необходимой информацией

4) Меры, стимулирующие экспорт капитала:

- Субсидирование и кредитование экспорта капитала.

- Страхование экспорта капитала.

- Государственные инвестиции в развитие производственной инфраструктуры в странах, где функционирует иностранный капитал.

- Исключение двойного налогообложения.

5) Регламентация оттока капитала за границу с учетом потребности в инвестициях национальной экономики.

6) Для привлечения ссудного капитала из-за рубежа используется два основных способа:

Первый связан с ограничительной денежной политикой.

Второй способ – это размещение на зарубежных рынках своих облигаций.

⇐ Предыдущая 4 5 6 7 8910 11 12 13 Следующая ⇒