Диагностика финансового состояния предприятия

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 10Следующая ⇒

Диагностика финансового состояния предприятия базируется, как правило, на анализе следующих четырех группах коэффициентов:

1) ликвидности;

2) деловой активности;

3) финансовой устойчивости (показатели структуры капитала);

4) рентабельности.

Далее по тексту приводятся формулы, по которым рассчитываются показатели по каждой из групп, для некоторых из них даются рекомендуемые диапазоны значений. В качестве таких диапазонов приняты значения, наиболее часто упоминаемые российскими экспертами. Однако допустимые значения показателей могут отличаться не только для разных отраслей, но и для разных предприятий одной отрасли, а полную картину финансового состояния конкретного предприятия можно получить, анализируя всю совокупность финансовых показателей с учетом особенностей его деятельности. Поэтому приведенные значения показателей носят чисто информационный характер и не могут быть использованы как руководство к действию. Тем не менее, если значения показателей отличаются от желательного, необходимо выяснить причину отклонений.

I.Наиболее значимыми для предприятия в условиях кризиса являются коэффициенты ликвидности, отражающие способность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Ликвидность активов – это способность активов предприятия трансформироваться в денежные средства (мобильность активов). Ликвидность активов может быть охарактеризована и как степень ликвидности, под которой понимается продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена, т. е. сколько времени потребуется предприятию для превращения активов в денежные средства.

1. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия, , показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств

, (6.1)

где – активы оборотные; – налог на добавленную стоимость; – дебиторская задолженность долгосрочная, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после даты отчета; – обязательства краткосрочные.

Если , то предприятие способно погасить первоочередные платежи. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в 3 раза являются нежелательным, поскольку это обстоятельство может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.

2. Коэффициент быстрой (уточненной либо срочной) ликвидности, , представляет отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам:

, (6.2)

где З – товарно-материальные запасы, форма 1 стр. 210.

Если коэффициент , то предприятие следует считать платежеспособным в периоде от 15 до 30 дней. Для данного коэффициента верхний предел (равный 1) крайне редок для российских предприятий, поэтому нормативным значением верхней границы признается диапазон .

3. Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности, , показывает какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т. е. абсолютно ликвидных активов

, (6.3)

где – дебиторская задолженность краткосрочная, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после даты отчета.

Если , что часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Расчет коэффициентов ликвидности на начало и конец отчетного периода, и сопоставление результатов позволит определить тенденции в ликвидности активов предприятия за отчетный период.

II. Показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризуют эффективность производственной и коммерческой деятельности и то насколько результативно компания использует свой капитал. Нормативных значений для этой группы коэффициентов нет, поэтому сравнения производятся со среднеотраслевыми показателями.

Оборачиваемость отражает, какое количество оборотов в год совершает тот или иной вид актива (располагаемый в знаменателе ниже приведенных формул). Чем больше оборотов, тем эффективнее используются активы.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, , раз, характеризует скорость оборота оборотных активов

, (6.4)

где – выручка от реализации; – соответственно оборотные активы на начало и конец периода.

Если анализируется оборачиваемость чистых активов, то из средней суммарной величины оборотных активов (знаменатель) вычитается средняя суммарная величина краткосрочных обязательств

, (6.5)

где , – обязательства краткосрочные на начало и конец периода.

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств или фондоотдача, , раз,

, (6.6)

где – основные средства (долгосрочные активы) на начало и конец периода.

3. Коэффициент оборачиваемости запасов, , раз,

, (6.7)

где – себестоимость реализованной продукции, форма 2 с. 020; – запасы на начало и конец периода.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, , раз,

. (6.8)

4а. Средний период оборачиваемости дебиторской задолженности, , дн.,

, (6.9)

где – количество календарных или рабочих дней в анализируемом периоде.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного оборотного капитала, , раз;

, (6.10)

где – активы внеоборотные на начало и конец периода; – обязательства долгосрочные на начало и конец периода; – капитал и резервы (собственный капитал) на начало и конец периода.

По данной группе коэффициентов возможно проведение следующих операций с целью исследования тенденций:

1) рассчитать показатели на начало и конец периода и затем их сравнить;

2) рассчитать показатели по средним значениям и сравнить данные значения с аналогичными по предыдущему равному периоду.

III. Коэффициенты финансовой устойчивости (или показатели структуры капитала) отражают соотношения собственных и заемных средств в источниках финансирования предприятия, т. е. характеризуют степень его финансовой независимости от кредиторов.

Финансовая устойчивость – определенное состояние счетов, гарантирующее постоянную платежеспособность, под которой следует понимать активные расчеты с дебиторами и наличие у предприятия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим субъектам хозяйствования), способных покрыть в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства предприятия.

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, , показывает наличие собственных средств, необходимых для подержания состояния финансовой устойчивости

, (6.11)

где – рекомендуемое значение (более предпочтительно ).

2. Коэффициент задолженности, , показывает, превышает или нет величина заемного капитала величину собственного капитала

, (6.12)

где – кредиты и займы краткосрочные, форма 1 с. 610.

Нормативным значением считается, если .

3. Коэффициент маневренности, , показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме. Чем выше доля мобильных активов, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами

. (6.13)

Нормативным значением считается, если .

4. Коэффициент покрытия процентов, , характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит, а также позволяют определить допустимый уровень снижения прибыли, используемый для выплаты процентов

, (6.14)

где – расходы коммерческие, форма 2 с. 30; – расходы управленческие, форма 2 с. 40; знаменатель, , – проценты к уплате, форма 2 стр. 70.

5. Коэффициент автономии, , показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономность) предприятия

, (6.15)

где Б – валюта баланса, форма 1 стр. 300 либо стр. 700.

IV. Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность (прибыльность). Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

1. Коэффициент рентабельности продаж, , отражает долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия

, (6.16)

где – прибыль чистая, форма 2 стр. 190.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала по чистой прибыли, , позволяет определить эффективность использования капитала инвестированного собственником предприятия

. (6.17)

Аналогичным способом определяются коэффициенты рентабельности оборотных активов, , и внеоборотных активов, .

3. Коэффициент рентабельности инвестируемого капитала, , показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли

. (6.18)

Тема № 2. Управление оборотными средствами

⇐ Предыдущая 123 4 5 6 7 8 9 10 Следующая ⇒