|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
|
|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Тема 1. Инфраструктура финансового рынка и его составные элементы.Стр 1 из 10Следующая ⇒
Тема 1. Инфраструктура финансового рынка и его составные элементы. Цель лекции: Раскрыть сущность и определить основные функции финансового рынка Основные вопросы: Экономическая сущность и функции финансового рынка. Финансовый pынокпpедставляет собой оpганизованную систему тоpговли финансовыми инстpументами денежного, депозитного, кредитного, валютного, фондового, страхового, пенсионного рынков. Здесь основную pольигpают финансовые институты, напpавляющие потоки денежных сpедств от собственников к заемщикам, где товаpом выступают платежные инструменты и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый pынокпpедназначен для установления непосpедственных связей между покупателями и пpодавцами финансовых pесуpсов. Таким образом, финансовый рынок – это система механизмов перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников в рамках формирования спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность финансово-кредитных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Основными функциями финансового рынка являются: Регулятивная, Информационная, Распределительная; Коммерческая; Ценообразующая. С нашей точки зрения, финансовый рынок представляет собой совокупность всех денежных ресурсов страны, причем ресурсов, находящихся в постоянном движении, подвергающихся влиянию спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики. Однако, денежные ресурсы и хозяйствующие субъекты – это еще не финансовый рынок. Структура финансовых рынков. Каждой стране характерна своя структура финансового рынка, наиболее полно отражающая его содержание и особенности. Что касается структуры финансового рынка как таковой, то здесь мнения ученых-экономистов расходятся. Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков и т.п.). Известно, что денежный рынок находится под воздействием инфляции и если последняя не выходит за определенные границы может играть положительную роль. Так, если ВНП ежегодно растет на 5%, а количество денег в обращении увеличивается на 6-7%, то это облегчает реализацию возросшего ВНП и способствует позитивным процессам в экономике. Если же при ежегодном росте ВНП на те же 5% количество денег в обращении увеличивается на 10 и более процентов, то происходит галопирующая инфляция, разрушающая нормальный экономический процесс. Рынок ссудного капитала, т.е. кратко- и долгосрочных банковских кредитов. До настоящего времени дешевый краткосрочный кредит в Казахстане отсутствовал. Функционирующие в стране коммерческие банки предоставляют такой кредит только под надежное обеспечение и высокие проценты. Долгосрочный кредит, необходимый для модернизации и создания основных фондов, можно получить только по плавающей (периодически пересматриваемой) процентной ставке. Таким образом, рынок ценных бумаг - это одна из многих сфер приложения свободных капиталов, а потому ему приходится конкурировать за их привлечение. Особенности финансового рынка Казахстана. Согласно установленному в РК порядку предоставления финансовой отчетности органами государственного регулирования структуру финансового рынка Казахстана можно представить следующим образом: Структура финансового рынка Казахстана. Денежный рынок. Депозитный рынок. Кредитный рынок. Валютный рынок. Рынок ценных бумаг. Рынки страховых и пенсионных услуг Вопросы для самоконтроля:
Рекомендуемая литература:
Тема 2 Денежный рынок и его финансовые инструменты. Цель лекции: Раскрыть сущность денежного рынка Основные вопросы: Структура и финансовые инструменты денежного рынка. Исходя из имеющихся инструментов денежного рынка и учитывая особенности казахстанского финансового рынка можно выделить следующие сегменты: Расчеты чеками производятся с помощью расчетных, дорожных и других чеков. Чек - письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную сумму. В мировой практике различают денежные чеки и расчетные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и т.д. Расчетные чеки - это чеки, применяемые для безналичных расчетов. Расчетный чек – это документ, содержащий безусловный письменный приказ владельца текущего счета (чекодателя) банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю (чекодержателю). На сегодняшний день рынок векселей в Казахстане остается недостаточно развитым. Платежные инструменты денежного рынка. На сегодняшний день основной оборот денежных средств приходится на безналичное обращение. Безналичное обращение денег заменило большую часть наличного оборота. Безналичные платежи осуществляются через коммерческие банки, которые в свою очередь взимают плату за предоставленные услуги. Вот здесь и возникает рынок безналичных расчетов. Безналичные платежи осуществляются путем: 1) выдачи или предъявления платежного документа, содержащего денежное обязательство, либо указание о выплате денег; 2) передачи платежного документа или электронного сообщения, содержащего указание о выплате денег. Осуществление безналичных платежей может производиться как с использованием банковского счета клиента, так и без него в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан. Расчеты платежными поручениями являются наиболее простым способом осуществления расчетов между хозяйствующими субъектами. Платежное поручение представляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта. Они действительны в течение 10 дней со дня выписки. При этом день выписки в расчет не принимается. Поручение принимается от плательщика к исполнению только при наличии средств на счете, если иное не оговорено между банком и владельцем счета. Платежные поручения могут быть: срочные, досрочные и отсроченные. Отзывной аккредитив - это аккредитив, который может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом без предварительного согласования с продавцом, например при несоблюдении условий, предусмотренных договором, или в случае досрочного отказа банка-эмитента гарантировать платежи по аккредитиву. Таким образом, платежные инструменты денежного рынка также имеют немаловажную роль в осуществлении перераспределения и передвижения денежных ресурсов. Как видно из вышесказанного, посредством этих инструментов происходит безналичное обращение денег, занимающее основную долю денежного оборота как внутри страны, так и за ее пределами. Вопросы для самопроверки. 1. Что представляет собой денежный рынок? 2. Какие функции выполняет денежный рынок? В чем специфика этих функций? 3. Каковы основные финансовые инструменты денежного рынка? 4. Почему в Казахстане депозитные сертификаты в большей степени относят к ценным бумагам, чем к финансовым инструментам денежного рынка? 5. Чем денежные чеки отличаются от расчетных? 6. Какие виды чеков вы знаете? 7. Что собой представляет вексель? Какие виды векселей вы знаете. 8. В чем особенности переводного векселя? 9. Какие операции с векселями могут осуществлять коммерческие банки РК? 10. Что представляет собой платежная карточка? Каких видов бывают платежные карточки? 11. Какова структура денежного рынка в Казахстане? 12. Платежные инструменты денежного рынка. В чем их особенности и какова их роль на финансовом рынке? 13. Как осуществляются расчеты платежными поручениями, платежными поручениями – требованиями, аккредитивами? Рекомендуемая литература:
Рис. Институциональная структура депозитного рынка РК.
Сегодня коммерческие банки предоставляют различные виды депозитов. В банковской практике Казахстана присутствуют следующие типы депозитов: 1. Депозиты до востребования или чековые депозиты. Понятие чековый депозит возникло из того, что он дает право на выписывание вкладчикам чека, подлежащего обязательному погашению. Этот вид депозита удобен тем, что объясняется безопасностью чеков и простотой совершения платежей путем выписывания чека, а также тем, что они дают возможность изымать наличные деньги по первому требованию. Чековые депозиты требуют осуществления дорогостоящих учетных операций и проводок, что обуславливает большинство банков устанавливать определенную плату за эти услуги. Размеры этой платы меняются вместе с изменениями размера депозита и числом чеков, выписываемых в течение одного месяца. Однако нередко банки идут на отказ от взимания этой платы, если вкладчик сохраняет достаточный, с их точки зрения, балансовый остаток на счете в течение всего месяца, который используется банком для своих коммерческих целей, например, выдавать ссуды на 60, 90, 120 дней и контокоррентные кредиты. Одним из основных типов чековых депозитов являются вклады до востребования. Депозитныйсчета до востребования имеет следующие особенности: · Взнос и изъятие денег осуществляется как частями, так и полностью, в любое время и без каких-либо ограничений; · Деньги могут быть изъяты со счета, как в наличной форме, так и с помощью чеков; · Банк устанавливает комиссионное вознаграждение владельцу счета за пользование счетом в твердой месячной ставке или за каждый выписанный чек; · При условии поддержания клиентом заранее оговоренного среднего размера остатка на счете владельцу счета выплачивается «скрытый» процент в форме отказа банком взимать с клиента комиссию за использование счета. Однако, при нарушении вкладчиком этого условия, он производит оплату всех операционных издержек банка, связанных с ведением счета и обработкой каждого чека. · По депозитам до востребования банк обязан хранить минимальный резерв в Центральном банке в большей пропорции, чем по срочным депозитам К депозитам до востребования относятся: · средства на банковских счетах юридических лиц, в том числе средства государственного бюджета республиканского и местного значения, · средства в расчетах, · средства банков на корреспондентских счетах в других банках. 2. Сберегательные вклады В операциях с населением распространены сберегательные вклады, предназначенные для ликвидного вложения небольшого сбережения и отличаются они от вкладов до востребования только выплатами, способами снятия денег, периодичностью подсчета процентов. Иногда в них присутствуют налоговые льготы по процентам или они являются вкладами на маленькие суммы с предварительным уведомлением о снятии денег со счета. Счета на сберегательных книжках - приносящие процент нечековые депозиты, которые можно изымать немедленно, особенностями которых являются: • сберегательный вклад с книжкой не имеет фиксированного срока; • хотя банки имеют право требовать о вкладчиков предварительного уведомления о предстоящем изъятии денежных фондов с этих депозитов, они редко настаивают на этом; • верхний предел по таким счетам, как правило, может быть ограничен; • для внесения или снятия денег со счета владелец вклада обязан представить сберегательную книжку, в которую должны быть занесены все детали произведенной операции; • счета на сберегательных книжках не требуют содержания на них обязательного минимального балансового остатка. Счета с выпиской состояния сберегательного вклада - счета, аналогичные счетам на сберегательных книжках. По ним платится такой же процент, они выполняют такие же функции, что и депозиты на сберегательной книжке. Особенностью их является то, что сберегательная книжка по таким счетам не ведется, а для произведения записей вместо сберегательных книжек используются периодические выписки о состоянии счета. Такая процедура ведения счета освобождает вкладчиков от лишних хлопот (посещения банка) и позволяет поддерживать с ним отношения через почту. На казахстанском депозитном рынке банками предлагаются следующие виды сберегательных депозитов: · срочные сберегательные вклады. По ним установлен либо фиксированный срок, либо срок, в течение которого вклад не может быть изъят, и по ним устанавливается наибольший процент по сравнению с другими сберегательными вкладами; · срочные с дополнительными взносами. По этим вкладам допускается производить дополнительные взносы в течение хранения вклада, увеличивая тем самым размер вклада; · сберегательный вклад с дополнительными взносами. На этот счет периодически регулярно вносится определенная договором сумма, и проценты с суммы выплачиваются к определенному моменту; · текущие сберегательные вклады. Они допускают свободное поступление и изъятие средств. Они, как правило, беспроцентные и используются для выплаты пенсий, пособий, стипендий, материальной помощи. · выигрышные, денежно-вещевые выигрышные - основной формой вознаграждения по ним являются призы в денежно-товарном выражении от регулярно проводимой лотереи; · молодежно-премиальные 3. Срочные вклады. Срочные депозиты - это депозиты с фиксированной датой, преждевременное закрытие их ведет к штрафу, а вознаграждение по ним начисляется в зависимости от срока и величины вклада. Срок вклада может иметь предел: от одного месяца до пяти лет, иногда и больше. Банки заинтересованы в привлечении таких средств, поскольку сумма их устойчива, и они могут быть использованы для долгосрочных операций. Для вкладчика же смысл долгосрочного вложения денег заключается в получении более высоких процентов. Название «срочные депозиты» свидетельствует о том, что они имеют строго установленный срок погашения. В этом и состоит их основное отличие от сберегательных вкладов и вкладов до востребования. Однако банки позволяют вкладчикам снимать средства со срочных вкладов и до наступления срока, но это сопровождается уплатой определенного размера штрафа. Существует два основных вида срочных вкладов: 1) срочные вклады без изъятия, 2) вклады с предварительным уведомлением об изъятии. Срочные вклады без изъятия вносятся на более длительные сроки, т.е. на срок не менее 1 месяца. Вкладчики получают более высокие проценты, чем по другим видам депозитов. Вклады возвращаются владельцу в заранее установленный день, оговоренный в договоре. Банк имеет право полностью распоряжаться вкладами по своему усмотрению в течение оговоренного срока. Сроки, на которые принимаются эти вклады, подразделяются на основные группы: 1) от 30 до 89 дней; 2) от 90 до 179 дней; 3) от 180 до 359 дней; 4) более 360 дней. Для изъятия средств со срочного вклада с предварительным уведомлением требуется поступление в банк специального заявления вкладчика, срок подачи которого заранее оговаривается договором. В соответствии с этим сроком устанавливаются процентные ставки. Если клиент уведомляет банк об изъятии средств, банк, учитывая предстоящие изменения, рефинансирует свои активные операции из других источников, причем, так как изъятие средств связано с определенными расходами, банк имеет право уменьшить величину дохода клиента. Депозитный сертификат представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении срока суммы вклада и процентов по нему. Он является видом доходной ценной бумаги, поэтому не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. При наступлении срока возврата сертификата, банк осуществляет платеж предъявителю сертификата на основании заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Банк проверяет непрерывность ряда договоров переуступки права требования, а также соответствия наименования, печатей и подписей уполномоченных лиц. В мировой практике выделяют следующие разновидности депозитных сертификатов:
· передаваемые, которые могут быть проданы на вторичном рынке и перейти к другому владельцу. По способу выпуска различают депозитные сертификаты: · выпускаемые в разовом порядке; · выпускаемые сериями. По способу оформления:
По условиям выплаты:
Банк выпускает сертификаты и при этом самостоятельно разрабатывает условия выпуска и их размещения. Сертификаты имеют преимущества перед срочными вкладами, оформленными простыми депозитными договорами, которые заключаются в следующем: 1) благодаря большому числу возможных финансовых посредников в распространении и обращении сертификатов расширяется круг потенциальных инвесторов; 2) благодаря вторичному рынку сертификат может быть досрочно продан владельцем другому лицу с получением некоторого дохода за время хранения и без изменения при этом объемов ресурсов банка. Недостатком сертификатов по сравнению со срочными вкладами можно назвать повышенные затраты банка, связанные с их эмиссией. Банковские боны представляют собой долговые обязательства на определенный срок, выпускаемые учреждениями банка, принимающего вклад, для частных лиц и подлежащие возврату в указанный срок. Их срок обращения может быть продлеваемым. Они не имеют обращения на вторичном рынке, а проценты по ним начисляются с предварительным расчетом, последующим расчетом или ежегодно, если боны многолетние. При этом процентная ставка может фиксироваться или варьироваться в зависимости от индекса ставки на денежном рынке. Банковские боны могут быть именными и предъявительскими. Одним из важных видов депозитных услуг является депозиты, предлагаемые банковским финансовым институтам – межбанковские депозиты, которые подразделяются на срочные и до востребования. Такие операции, как правило, осуществляются с целью регулирования расчетов и уровня ликвидности баланса. Банк, который держит вклады других банков, учитывает их как задолженность в своем балансе по счетам «лоро» (остаток на корреспондентских счетах в данном банке). Банк, который имеет такие депозиты в других банках, учитывает их как активы по счетам «ностро» (у банков-корреспондентов). Также Национальный банк Республики Казахстан в рамках осуществления своей денежно-кредитной политики классифицирует депозиты по уровню их ликвидности на переводимые и непереводимые (срочные). Переводимые депозиты - это все депозиты, которые в любой момент можно обратить в деньги по номиналу без штрафов и ограничений; свободно переводимы с помощью чека, тратты или жиро-поручений; широко используются для осуществления платежей. Переводимые депозиты являются частью узкой денежной массы, в то время как непереводимые или срочные депозиты составляют основную долю накоплений. Вопросы для самопроверки.
Рекомендуемая литература:
Вопросы для самопроверки. 1. Что представляет собой кредитный рынок? 2. Что является инструментом кредитного рынка? 3. Какие виды кредитов вы знаете? 4. Какова схема выдачи кредита? 5. В чем особенность и какова роль синдицированного кредита? 6. Какова институциональная структура кредитного рынка РК? 7. Какие виды кредитов имеют место на рынке Казахстана? 8. В чем особенность кредитного рынка РК? 9. Каковы условия выдачи ипотечных кредитов в Казахстане? 10. Казахстанская ипотечная компания. Какова ее роль и каково ее предназначение? Рекомендуемая литература:
Вопросы для самопроверки. 1. Что представляет собой валютный рынок? 2. Какова роль валютного рынка в финансовой системе страны? 3. Какие функции выполняет валютный рынок? 4. Какова структура валютного рынка в Казахстане? 5. Какие валютные операции осуществляются в Казахстане? 6. В чем особенность срочных валютных сделок? 7. Что представляет собой операция СПОТ? 8. Что представляет собой операция СВОП? 9. Что представляет собой операция ФОРВАРД? Рекомендуемая литература:
Вопросы для самопроверки.
Рекомендуемая литература:
Вопросы для самопроверки.
Какова структура страхового рынка в Казахстане? Рекомендуемая литература:
Тема 8. Пенсионный рынок. Вопросы для самопроверки. 1. В чем заключаются преимущества финансового посредничества? 2. Каковы основные категории финансовых посредников? 3. В чем особенность депозитных учреждений? 4. В чем особенность сберегательных учреждений? 5. Какова роль пенсионных фондов и страховых компаний на финансовом рынке? 6. В чем преимущество специализации финансовых посредников? Рекомендуемая литература:
Вопросы для самопроверки.
Рекомендуемая литература:
Вопросы для самопроверки.
7. Как осуществяется деятельность инвестиционного фонда в РК? Рекомендуемая литература:
Кредитные товарищества. Как уже упоминалось в предыдущем разделе, неотъемлемой частью финансовых посредников являются специализированные финансовые институты. Они специализируются на выполнении одной - двух операций либо функционируют в определенных сферах экономики. Ктакого рода финансовым институтам относят кредитные товарищества, ломбарды, финансовые компании и др. Значительная роль на финансовом рынке принадлежит кредитным товариществам, котороепредставляетсобойюридическое лицо, неявляющееся банком, образованное в целях кредитования и обслуживания определенного круга хозяйствующих субъектов. Кредитное товарищество осуществляет свою деятельность на основании лицензии, выданной соответствующим государственным органом страны на проведение ссудных и других видов банковских операций. Зачастую таким уполномоченным госорганом выступает центральный банк страны. В частности в Казахстане им является Национальный банк РК. Кредитные товарищества могут привлекать вклады частных лиц под невысокие проценты, а также выдают кредиты в небольших суммах частным лицам или хозяйствующим субъектам малого бизнеса на сравнительно небольшие сроки. В мировой практике начало деятельности кредитных товариществ относится к началу 1900-х годов. В тот период времени коммерческие банки были не заинтересованы в выдаче небольших необеспеченных кредитов частным лицам. Кредитные товарищества (союзы) организовывались наподобие «клубов», чьи члены объединяли в один пул свои сбережения и предоставляли их в долг друг другу. Кредитные товарищества являются институтами взаимного кредитования. Принимая депозиты частных лиц, желающих сберечь небольшие суммы средств, они кредитуют членов товарищества на относительно приемлемых условиях. Каждый член кредитного товарищества должен иметь один или несколько сберегательных «паев» или долю в уставном фонде, чтобы пользоваться возможностями, предоставляемыми данным товариществом, занимать с их помощью средства или голосовать за совет директоров. Обязательства кредитных товариществ формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства товарищества могут предоставлять членам организации в виде краткосрочных потребительских ссуд. Организационную структуру кредитного товарищества можно представить следующим образом:
Финансовые компании. Достаточно большую часть на финансовом рынке занимают различного рода финансовые компании. Их основным предназначением является предоставление кратко- и среднесрочных кредитов, а также лизинговых кредитов для отдельных лиц и предприятий, не имеющих возможности получить такой дешевый или доступный кредит, например, в коммерческом банке. Зачастую финансовые компании предоставляют кредиты с высокой степенью риска. Формирование средств этих организаций происходит за счет банковских кредитов, продажи коммерческих бумаг, эмиссии долго- и краткосрочных долговых обязательств. Основную долю капитала финансовых компаний занимают заемные средства, их соотношение к собственному капиталу составляет почти 10 к 1. В отличие от большинства других депозитных институтов финансовые компании получают большую часть своих средств при помощи крупных заимствований у банков или продавая ценные бумаги на рынках капитала, а не привлекая многочисленные мелкие депозиты. Организационно-правовая форма финансовых компаний может быть различной: партнерство, корпорации на правах частной собственности, открытые акционерные общества, а также дочерние предприятия, целиком принадлежащие производителям, холдинговым компаниям коммерческих банков, компаниям по страхованию жизни или другим корпоративным собственникам. Финансовые компании можно подразделить в зависимости от их специализации: |
Последнее изменение этой страницы: 2017-05-05; Просмотров: 828; Нарушение авторского права страницы