Инструменты финансирования предприятия

 

Неврюзина Эльмира Искандеровна, студент

 

Московский государственный университет экономики, статистики и информатики

_Косновным источникам финансирования деятельности в настоящем, доля собственных средств в структуре ос-

предприятий относят: самофинансирование; акцио- новного капитала остается достаточно большой.

 

нерное финансирование; государственное финансиро- Согласно прогнозу социально-экономического раз-

 

вание; банковское кредитование; лизинг и прочие формы вития РФ на период до 2030 года в структуре источников

 

финансирования. финансирования вложений в основной капитал будет

 

Экономический процесс в России всегда отличался тем, по‑ прежнему увеличиваться доля собственных средств.

 

что главным источником финансирования являлись соб- (табл. 1). Доля привлеченных средств (в консервативном

 

ственные средства предприятий. Небезызвестно, что ис- сценарии) будет сокращаться за счет низкого уровня го-

 

пользование заемных средств сопряжено с определенным сударственных капитальных вложений, невысоких темпов

 

риском, позволить себе который может не каждая фирма. роста кредитов, направляемых на инвестиционные цели

 

В последнее десятилетие, ситуация коренным об- и значительного притока капитала. (рис. 1) [1]

 

разом изменилась в пользу активного использования при- Модернизация российской экономики заявлена как ос-

 

влеченных средств с целью финансирования инвестиций новная задача Правительства РФ на ближайшую пер-

 

в основной капитал. Однако, в условиях медленного пост- спективу. В своей авторской статье В.  В. Путин подчерки-

 

кризисного восстановления и прогнозируемой рецессии вает, что необходимо «неуклонное и быстрое обновление

 

всех аспектов хозяйственной жизни — от материаль-

“Young Scientist”. #8 (67). June 2014	Economics and Management
	но-технической базы до подходов к экономической поли-	с экономическим кризисом 2008 года до 16, 2  %. [3] Срав-
тике государства». Необходимость модернизации связана,	нительный анализ структуры инвестиций в период с 2009
	в первую очередь, с преодолением технологической отста-	по 2013 позволяет выделить общие закономерности изме-
лости и обеспечением поступательного роста российской	нения инвестиционного спроса по конкретным видам эко-
экономики. [2]	номической деятельности. (рис. 2) [4]
		Увеличение инвестиций в 2011 гг. (табл. 2) в значи-
тельной степени определялся резким снижением в связи

 

 

Если формирование уставного капитала предприятия происходит при первоначальном инвестировании средств, и величина определяется при регистрации предприятия,

 

а любые корректировки допускаются только в случаях

 

и порядке, предусмотренных действующим законодатель-ством и учредительными документами, то наибольший ин-

 

 

Таблица 1. Структура источников финансирования инвестиций в основной капитал, %

 

	2011 год		2020 год			2030 год
		1 вар.	2 вар.	3 вар.	1 вар.	2 вар.	3 вар.
Собственные средства	42, 7
Привлеченные средства	57, 3
В т.  ч.
Средства бюджетной системы	13, 1
Кредиты банков и др. организаций	12, 7

 

 

Рис. 1. Прогноз динамики инвестиций в основной капитал

 

 

Таблица 2. Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования (млрд. руб.)

 

Инвестиции в основной капитал — всего	6625, 0	8445, 2	9595, 7	9499, 3
в том числе по источникам финансирования
собственные средства	2715, 0	3539, 5	4274, 6	4378, 4
привлеченные средства	3910, 0	4905, 7	5321, 1	5120, 9
В том числе:
кредиты банков	595, 8	725, 7	806, 3	885, 0
в том числе кредиты иностранных банков	150, 0	149, 4	113, 7	86, 3
заемные средства других организаций	404, 7	485, 8	588, 2	589, 3
бюджетные средства	1294, 9	1622, 0	1712, 9	1790, 1

544 Экономика и управление «Молодой учёный» . № 8 (67) . Июнь, 2014 г.

 

 

Рис. 2. Инвестиции в основной капитал в январе-сентябре 2011 к январю-сентябрю 2013 (в %)

 

 

терес в анализе вызывает другая категория — привле- и вложения в акционерный капитал. Доля в финанси-

 

ченный капитал. К основным его источникам относят: руемом проекте обычно составляет 25–30  %, но может

 

—— ссуды банков; быть увеличена до 49  % в краткосрочном плане с мини-

 

—— заемные средства; мальной величиной вложений — $  500  000 до 7 лет.

 

—— средства от продажи облигаций и других ценных Как разновидность расчетов, также можно выделить

 

бумаг; следующие виды кредитов: фирменный, вексельный, фак-

 

—— кредиторская задолженность. торинг, форфейтирование, акцептный, овердрафт.

 

Нельзя также забывать о других структурных эле- Фирменный кредит — аванс покупателя, выплачи-

 

ментах капитала: это добавочный, который образуется ваемый иностранному поставщику после подписания кон-

 

путем переоценки основных средств и материальных цен- тракта в размере 10–15  % от стоимости заказанных то-

 

ностей, и резервный, предназначенный для возмещения варов.

 

непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяй- Вексельный кредит оформляется путем выставления

 

ственной деятельности. переводного векселя на импортера, акцептующего его

 

Используя вариативные методы финансирования, по получении товаросопроводительных и платежных до-

 

предприятие может определиться с наиболее подходящим кументов

 

вариантом финансового обеспечения своей деятельности. Форфейтирование — это форма кредитования экс-

 

Финансирование за счет заемного капитала представ- порта банком без оборота на продавца векселей и других

 

ляет собой инвестирование средств кредиторов на основе долговых требований по внешнеторговым операциям.

 

принципов срочности, платности и возвратности и под- Применяется, как правило, при поставках машин, оборудо-

 

разделяется на долго- и краткосрочное. Краткосрочный вания на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа

 

заемный капитал направляется на финансирование обо- Для компаний, которые обладают большим объемом

 

ротных активов, долгосрочный же — на обновление ос- собственных средств, есть смысл использовать лизинг

 

новных фондов и приобретение НМА. в своей деятельности. К преимуществам лизинга отно-

 

Помимо традиционных российских банковских кре- сятся, прежде всего, простота в оформлении докумен-

 

дитов, которые составляют наибольшую часть заемных тации и минимальный перечень документов. Однако на-

 

средств, не стоит забывать о широком спектре возмож- рушение условий договора грозит изъятием лизингового

 

ностей, которые предоставляют иностранные инвесторы. имущества.

 

Как правило, объемы их кредитования превышают рос- Факторинг становится все более популярным

 

сийские и процентные ставки отличаются большей при- в России. По договору банк погашает задолженность кре-

 

влекательностью. Например, Европейский банк рекон- диторов компании-заемщика, компенсируя тем самым не-

 

струкции и развития (ЕБРР) предоставляет кредиты достаток оборотных средств.

“Young Scientist” . #8 (67) . June 2014 Economics and Management 545

 

 

Рис. 3. Зависимость процентной ставки от срока овердрафта

 

Акцептный кредит. При этой форме экспортер по-лучает возможность выставлять в банк векселя на опре-деленную сумму в рамках кредитного лимита. Банк ак-цептует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок. [5]

 

Овердрафт — отрицательный баланс на текущемсчете клиента, приобретающий иногда статус кредита. Поэтому он предоставляется немногими банками. Эта форма краткосрочного кредита, осуществляемого спи-санием средств по счету клиента банком сверх остатка, в результате чего образуется дебетовое сальдо. Проценты взимаются по существующим или согласованным про-центным ставкам. (рис. 3)

 

Особое место среди известных форм организации фи-нансирования текущей деятельности занимает кредитор-ская задолженность. Она представляет собой задолжен-ность за товары, работы, услуги, по выплате заработной платы и по уплате налогов. Если говорить о привлека-тельности данного метода привлечения финансовых ре-сурсах, то стоит обратить внимание на тот факт, что пред-приятие обладает определенной свободой действий по вопросам определения объема начислений и кредитор-ской задолженности.

 

Литература:

 

 

Начисления — это не выплаченная кратко-срочная кредиторская задолженность, т.  е. начисленная, но еще не выплаченная з  /  п, не уплаченные налоги, про-центы, дивиденды. Другими словами, это бесплатное фи-нансирование, источник беспроцентного финансиро-вания.

 

И это далеко не полный перечень возможностей фи-нансирования капитала предприятия. Учитывая все раз-нообразие форм заемного капитала, предприятие имеет возможность выбрать тот инструмент, который в большей степени подходит их политике и будет способствовать эф-фективной финансовой деятельности фирмы. При гра-мотном его формировании можно без труда увеличить объемы хозяйственной деятельности, повысить рыночную стоимость компании. Поэтому, можно сказать, что одна из наиболее важных функций финансового менедж-мента — эффективное использование заемных средств. Политика привлечения заемных средств являет собой общую финансовую стратегию, цель которой кроется в обеспечении наиболее эффективной формы и условия его привлечения из различных источников, которые соот-ветствуют развитию бизнеса.

 

1. Журнал «Проблемы экономики»: «Особенности финансирования инвестиций в основной капитал российской экономики», Ермилина Д.  А., 2012. №  5. с. 63–70.

2. http: //www.consultant.ru «Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Феде-рации на период до 2030 года» (разработан Минэкономразвития России)

3. http: //www.vedi.ru Изряднова Д.  О. — «Инвестиции в основной капитал»

 

4. http: //www.gks.ru «Инвестиции в основной капитал»

 

5.http: //b2009.ru «Финансирование предприятия»

Молодой ученый

 

Ежемесячный научный журнал

 

№ 8 (67) / 2014

 

 

Р е д а к ц и о н н а я к о л л е г и я:

 

Главный редактор:	Ответственные редакторы:
Ахметова Г.  Д.	Кайнова Г.  А., Осянина Е.  И.
Члены редакционной коллегии:	Международный редакционный совет:
Ахметова М.  Н.	Айрян З.  Г. (Армения)
Иванова Ю.  В.	Арошидзе П.  Л. (Грузия)
Лактионов К.  С.	Атаев З.  В. (Россия)
Сараева Н.  М.	Борисов В.  В. (Украина)
Авдеюк О.  А.	Велковска Г.  Ц. (Болгария)
Алиева Т.  И.	Гайич Т. (Сербия)
Ахметова В.  В.	Данатаров А. (Туркменистан)
Брезгин В.  С.	Данилов А.  М. (Россия)
Данилов О.  Е.	Досманбетова З.  Р. (Казахстан)
Дёмин А.  В.	Ешиев А.  М. (Кыргызстан)
Дядюн К.  В.	Игисинов Н.  С. (Казахстан)
Желнова К.  В.	Кадыров К.  Б. (Узбекистан)
Жуйкова Т.  П.	Козырева О.  А. (Россия)
Игнатова М.  А.	Лю Цзюань (Китай)
Коварда В.  В.	Малес Л.  В. (Украина)
Комогорцев М.  Г.	Нагервадзе М.  А. (Грузия)
Котляров А.  В.	Прокопьев Н.  Я. (Россия)
Кучерявенко С.  А.	Прокофьева М.  А. (Казахстан)
Лескова Е.  В.	Ребезов М.  Б. (Россия)
Макеева И.  А.	Сорока Ю.  Г. (Украина)
Мусаева У.  А.	Узаков Г.  Н. (Узбекистан)
Насимов М.  О.	Хоналиев Н.  Х. (Таджикистан)
Прончев Г.  Б.	Хоссейни А. (Иран)
Семахин А.  М.	Шарипов А.  К. (Казахстан)
Сенюшкин Н.  С.
Ткаченко И.  Г.	Художник: Шишков Е.  А.
Яхина А.  С.	Верстка: Бурьянов П.  Я.

 

 

Статьи, поступающие в редакцию, рецензируются.

 

За достоверность сведений, изложенных в статьях, ответственность несут авторы. Мнение редакции может не совпадать с мнением авторов материалов.

При перепечатке ссылка на журнал обязательна.

 

Материалы публикуются в авторской редакции.

 

Адре с ре д а к ц и и:

 

420126, г. Казань, ул. Амирхана, 10а, а/я 231. E-mail: [email protected] http: //www.moluch.ru/

 

Учредитель и издатель:

 

ООО «Издательство Молодой ученый»

 

ISSN 2072-0297

 

Тираж 1000 экз.

 

Отпечатано в типографии «Конверс», г. Казань, ул. Сары Садыковой, д. 61

⇐ Предыдущая123456789

Поделиться: