Существуют две формы коллективных инвестиций: АИФ и ПИФ.

АИФ (акционерный инвестиционный фонд) – создается в форме публичного акционерного общества (ПАО) с целью привлечения средств экономических субъектов путем эмиссии акций. АИФ может размещать только обыкновенные именные акции, которые могут оплачиваться денежными средствами или имуществом. Неполная оплата при размещении акций не допускается. 

Размер собственных средств на дату представления документов для получения лицензии должен составлять не менее 35 млн. руб.

Исключительным предметом деятельности АИФ является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты. АИФ может осуществлять свою деятельность только на основании лицензии.

Устав АИФ должен содержать положение о том, что исключительным предметом деятельности АИФ является инвестирование в имущество, указанное в Инвестиционной декларации.

Общим собранием акционеров (или согласно Устава – Советом директоров) АИФ утверждается Инвестиционная декларация, которая должна включать описание целей инвестиционной политики, перечень объектов инвестирования, описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования, требования к структуре активов фонда.

АИФ может размещать средства своих акционеров практически в любые формы активов (акции, облигации, финансовые и материальные активы, которые могут принести доход). Получение доходов от размещенных средств на рынке может быть в виде дивидендов, процентов или роста курсовой стоимости акций на открытых торговых площадках. Полученные доходы должны распределяться среди инвесторов согласно участия каждого в общем инвестиционном капитале.

Имущество АИФ подразделяется на 2 вида:

1.Имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы или активы АИФ, которые должны быть переданы в управление УК).

2.Имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления фондом.

С управляющей компанией (УК) может быть заключен договор о передаче ей полномочий единоличного исполнительного органа АИФ. В этом случае УК приобретает права и обязанности по управлению активами АИФ.

Также АИФ взаимодействует с регистратором, специализированным депозитарием (СД), УК, оценщиком и аудиторской организацией.

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – отдельный объединенный имущественный комплекс, находящийся в доверительном управлении УК.

Правила (договор) доверительного управления оформляется УК (управляющая компания) в стандартной форме и могут быть приняты учредителем доверительного управления только путем присоединения к нему в целом. Срок действия договора не должен превышать 15 лет с начала срока его формирования. Правила доверительного управления ПИФ должны содержать: наименование ПИФ, тип и его категорию, полное наименование УК и СД, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, инвестиционную декларацию, порядок и сроки формирования фонда, права владельцев паев, права и обязанности УК, порядок и сроки включения имущества в ПИФ, порядок и сроки выплаты денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев.

Присоединение к договору доверительного управления осуществляется путем приобретения инвестиционных паев ПИФ, выдаваемых УК, осуществляющей доверительное управление этим фондом.

Учредитель доверительного управления передает имущество УК для включения его в состав ПИФ с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления. Имущество, составляющее ПИФ, является общим имуществом владельцев инвестиционных паев и принадлежит им на праве общей долевой собственности. При этом владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего ПИФ.

Типы ПИФ

Открытый ПИФ. Инвестор имеет возможность приобрести паи или предъявить их к выкупу УК ежедневно. Открытый ПИФ включает высоколиквидные ценные бумаги и обладает высоким уровнем ликвидности.

Биржевой ПИФ. Владелец пая имеет право требовать от УК погашения пая с выплатой денежной компенсации либо выдела долга в праве общей собственности на имущество фонда, и право требовать в любой рабочий день покупки инвестиционного пая по цене, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее ПИФ, право продать его на бирже.

Интервальный ПИФ.    Инвестор имеет возможность приобрести паи или предъявить их к выкупу УК только в установленный период времени, но не реже одного раза в год. Имеет средний уровень ликвидности.

Закрытый ПИФ. Приобретая паи данного фонда, инвестор размещает денежные средства на период его функционирования. Инвестор не имеет возможности в любой рабочий день продать свои паи УК. Обладает низким уровнем ликвидности.

При этом в доверительное управление открытым и интервальным ПИФам могут быть переданы только денежные средства, а закрытым и биржевым ПИФам – денежные средства и иное имущество, предусмотренное Инвестиционной декларацией, содержащейся в Правилах доверительного управления ПИФ.

Инвесторы покупают паи ПИФ, которые заинтересованы в изменении стоимости пая с целью получения дохода. Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, которая свободно обращаются на рынке и удостоверяет: долю владельца пая на имущество ПИФ, право требования от УК надлежащего управления ПИФ и право на получение денежной компенсации (при ликвидации фонда). Учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев. Реестр инвесторов фонда ведет специализированный регистратор или специализированный депозитарий. Они фиксируют число паев каждого пайщика и выдают им выписки из реестра в качестве подтверждения их прав собственности на паи.

Инвесторы подают заявку на покупку инвестиционного пая в УК, которая имеет счет в банке. Средства инвесторов объединяются в единый пул активов ПИФ. УК через брокеров покупает ценные бумаги, которые учитываются у специализированного депозитария. В СД открывается счет ПИФ, на котором происходит учет ценных бумаг, которые хранятся в нем. Управление пулом активов осуществляется УК на основании договора доверительного управления. При этом, УК не гарантирует возврат всех денежных средств, вложенных в фонд (поскольку цена пая может падать).

УК по окончании формирования ПИФ направляет в Банк России отчет о завершении формирования ПИФ, который ведет реестр этих фондов.

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: