Тема 1. Предмет и задачи курса

Раздел I. Введение (2 ч)

Тема 1. Предмет и задачи курса

1. Экономическая сущность инвестиций

2. Классификация форм инвестиций по отдельным признакам

3. Цель и задачи управления инвестициями

4. Функции управления инвестициями

Классификация форм инвестиций по отдельным признакам

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. В целях учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по отдельным признакам:

1) По объектам вложений средств выделяют реальные и финансовые инвестиции (основной признак классификации)

Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы - как материальные, так и нематериальные. Вложения средств в нематериальные активы, связанные с НТП, характеризуются как инновационные инвестиции.

Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения в ценные бумаги (портфельные инвестиции).

2) По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования.

Под непрямыми инвестициями понимается инвестирование, опосредуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Например, покупка инвестиционных сертификатов у инвестиционных фондов, компаний. Инвестиционные компании затем размещают инвестиции по своему усмотрению, участвуют в управлении объектами инвестирования, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

3) По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения капитала на период не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады).

Под долгосрочными инвестициями понимается вложение капитала на период свыше одного года. В практике крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: а) от 1 до 2 лет; б) от 2 до 3 лет; в) от 3 до 5 лет; г) свыше 5 лет.

4) По формам собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Под частными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности.

Под государственными инвестициями понимают вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.

Под иностранными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Под совместными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

5) По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) понимают вложение средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны. К этим инвестициям относятся также акции зарубежных компаний, облигации других государств и т.п.

Цель и задачи управления инвестициями

Важнейшей составной частью экономического управления деятельностью компании (фирмы) является управление инвестициями.

Управление инвестициями (инвестиционный менеджмент) представляет собой процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности компании (фирмы).

Основной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии компании (фирмы) на отдельных этапах ее развития.

Управление инвестициями направлено на решение следующих задач:

1) Обеспечение высоких темпов экономического развития компании (фирмы) за счет эффективной инвестиционной деятельности.

Экономический рост обеспечивается в первую очередь за счет инвестиционной деятельности, в процессе которой реализуются долгосрочные стратегические цели фирмы (увеличение объемов деятельности).

2) Обеспечение максимизации доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности.

При наличии альтернативных решений в направлениях инвестирования следует при прочих равных условиях выбирать те, которые обеспечивают наибольшую сумму чистой прибыли в расчете на вложенный капитал.

3) Обеспечение минимизации инвестиционных рисков.

При принятии управленческих решений, связанных с реализацией отдельных инвестиционных проектов, необходимо существенно ограничивать инвестиционные риски и связанные с ними финансовые потери.

4) Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности компании (фирмы) в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность связана с отвлечением финансовых средств в больших размерах и, как правило, на длительный период. Это может привести к снижению платежеспособности компании (фирмы) по текущим хозяйственным операциям. Резкое повышение доли заемных средств в активах компании может привести к снижению финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. Поэтому, формируя источник инвестиционных ресурсов, следует заранее прогнозировать, какое влияние это окажет на финансовую устойчивость фирмы и ее текущую платежеспособность.

5) Изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.

Намеченные к реализации инвестиционные программы должны быть выполнены как можно быстрее, т.к. высокие темпы реализации каждой инвестиционной программы способствуют: 1) ускорению экономического развития фирмы в целом; 2) формированию дополнительного денежного потока в виде прибыли от инвестиций и амортизационных отчислений; 3) сокращению сроков использования кредитных ресурсов в части тех инвестиционных проектов, которые финансируются с привлечением заемных средств; 4) снижению инвестиционных рисков, связанных с неблагоприятным изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением инвестиционного климата в стране.

Раздел II. Методический инструментарий

Инвестиционного управления (4 ч)

Его оценка и прогнозирование

Тема 4.2. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов

1. Основные этапы разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия

2. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов

3. Классификация источников формирования инвестиционных ресурсов

4. Определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов

5. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов

Проверка